Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Технический анализ российского рынка акций от Банка ВТБ

Подписаться «Серебряная» новостная рассылка Подписчиков 7.236 RSS
←   Февраль 2017   →
 1
 2
 3
03.02.2017
11:00:08
19:09:17
 4
 5
 6
 7
 8
08.02.2017
11:05:28
18:57:46
 9
10
10.02.2017
10:49:00
18:01:46
11
12
13
14
15
16
17
17.02.2017
10:54:18
17:13:23
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28


За последние 60 дней 41 выпусков (4-5 раз в неделю)


Сайт рассылки: http://broker.vtb.ru
Открыта: 30-11-2005

Автор
broker.vtb.ru

Статистика

7.236 подписчиков
-7 за неделю
←   Все выпуски   →

Технический анализ рынка акций от ВТБ24


Технический анализ рынка акций от ВТБ24

Комментарий по рынку нефти

Технический анализ графиков и возможные сценарии движения цены фьючерса на нефть

Месячный график

 

На этой неделе нефтяные цены  Brent сузили диапазон своих колебаний до минимальных значений, по крайней мере, за последние полгода.  Рынок  испытывает воздействие двух разнонаправленных факторов: бычьего - исполнение соглашений ОПЕК о сокращении производства с одной стороны и медвежьего - рост производства нефти в США и  в других “неприсоединившихся” странах - с другой. В результате взвешивания возможностей  brent, определяясь в психологическом диапазоне $50-60 за баррель, стремится к его середине $55.  Неделя начиналась с повышения оценок производства сланцевой нефти в США в ближайшем будущем, а заканчивается разговорами о возможном продлении соглашений ОПЕК и не ОПЕК о сокращении производства  за пределами первого полугодия 2017г. Слабая реакция нефтетрейдеров на  слухи о продлении соглашений говорит о некоторой усталости рынка и угасания влияния драйверов роста.

 

13 февраля вышел месячный отчет ОПЕК, который подвел итоги первого месяца выполнений соглашений  30 ноября по контролю за добычей нефти.  Откровений этот доклад не представил. Как всегда оптимистично, СМИ пишут о том, что ОПЕК выполняет свои соглашения на 90%. При внимательном прочтении итогов  января по экспертной таблице картеля мы можем выяснить, что соглашение 10 стран ОПЕК по сокращению и 1 страны (Ирана) по ограниченному наращиванию добычи в январе выполнялось на 88.9%.  План сокращения (вкл. прирост по  Ирану)  30 ноября был обозначен  на уровне 1.166 млн барр. На самом деле, картель сократил добычу в январе на 1.0368 млн барр. Если добавить данные по Ливии и Нигерии, в январе ОПЕК  сократил в январе производство на  (-890.2) тыс.барр.

 

Ниже в таблице представлены план и отчет ОПЕК по январю

Страна, тыс.барр.

Референтный уровень

действия

Квота производства с 01.01.2017г.

факт.добыча янв. 2017 – отчет ОПЕК

измен.января

Алжир

1089

-50

1039

1045

-41.7

Ангола

1753

-80

1673

1651

-23.2

Эквадор

548

-26

522

527

-16.7

Габон

202

-9

193

199

-10

Индонезия

Округленно 750

 

 Выбыла из картеля

 

 

Иран

3975

90

3797

3775

70.2

Ирак

4561

-210

4351

4476

-165.7

Кувейт

2838

-131

2707

2718

-141.2

Ливия

В октябре 528

 

 

675

64.7

Нигерия

В октябре 1615

 

 

1576

101.8

Катар

648

-30

618

618

-22.5

Саудовская Аравия

10544

-486

10058

9946

-496.2

ОАЭ

3013

-139

2874

2931

-159.3

Венесуэла

2067

-95

1972

2004

-30.5

итог по 11 странам

 

-1166

29804

29890

-1036.8

Ист. ОПЕК

Как видно из таблицы, наибольшее перевыполнение плана по достижению квот заданных с 1 января 2017г. обеспечивается Саудовской Аравией ( факт.9946, план 10058). Больше всех не выполняет план по квотам Ирак (факт.4476, план 4351). При этом Ирак сократил производство в январе на 165.7 тыс барр из 210 тыс.барр. предложенных ему картелем.  Дело в том, что по мнению Ирака, экспертные оценки источников ОПЕК по стране занижают добычу нефти.  Тем не менее после острых переговоров  Багдад 30 ноября согласился на предложенный ему уровень квоты 4.351 млн барр. В результате по факту стране надо сокращать добычу с более высокой базы, чем признано в ОПЕК. В тот же день, когда вышел месячный отчет ОПЕК,  13 февраля  Reuters и Bloomberg опубликовали свои  (утешающие) данные по отгрузкам, согласно которым в марте из Басры на иракский экспорт будет уходить наименьшее количество нефти с августа 2016г. – 3.013 млн барр. в сутки после 3.64 млн барр. в феврале.  Обычно Ирак как раз в марте сокращал свою добычу и экспорт из-за ремонтных работ и плохих погодных условий.  На этот раз публикуемые иракские планы также могут учитывать погодные явления (бури в пустыне). Тем не менее известно, что на крупнейшем месторождении страны Rumaila British Petroleum начала ремонтные работы с январе по июнь. На месторождении Majnoon Royal Dutch Shell ремонтные работы продлятся с февраля по апрель.

 

С другой стороны, перед мартовским сокращением Ирак за первые 15 дней февраля увеличил свой нефтяной экспорт на 3% по сравнению с январем - до 3.93 млн барр. в сутки. Планы расширения нефтяных мощностей, реализуемые в первом полугодии, подразумевают, что Багдад вовсе не намерен продлять договор  о сокращении производства за пределы 30 июня и будет добиваться для себя эксклюзивных условий, если  переговоры об этом будут проходить на встрече ОПЕК 25 мая в Вене.

 

16 февраля Reuters опубликовал предположения, что страны ОПЕК и не ОПЕК на майских переговорах могут пойти на углубление или продление мер по сокращению производства. Условием для этого  станет недостаточно быстрое сокращение мировых коммерческих запасов нефти. Исходя из общих планов ОПЕК и не ОПЕК  сокращения производства на 1.8 млн барр. в сутки запасы в мире должны опуститься примерно на 300 млн барр. до 5 летней средней. Если эта средняя не будет достигнута, картелю придется продлить период самоограничения, - таково предположение, о чём, кстати, Саудовская Аравия  и Ирак отзываются пока прохладно. В февральском докладе ОПЕК по этому поводу опубликованы следующие данные. Запасы нефти и нефтепродуктов в странах OECD составляли в декабре 2016г. 2999 млн барр., что выше на 299 млн 5-летней средней.

 

 Раздел. Анализ ситуации в США

Рост запасов нефти в США  ( 6-ую неделю подряд) и достижение по запасам нефти рекордных исторических уровней (518 млн барр.) бросают вызов  желанию ОПЕК  сократить  мировые запасы. Укажем, что коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 10 февраля – это 1359.9 млн барр.. Это весомая часть запасов стран OECD (2999 млн в декабре). 13 февраля EIA США опубликовало прогноз о росте в марте сланцевой нефтедобычи на 80 тыс.барр. к февралю, с 4.793 млн до 4.873 млн барр. По сравнению с январским прогнозом EIA февральская оценка сланцевого производства здесь повышена на 45 тыс.барр., с 4.748 до 4.793 млн барр.  Наибольший прирост наблюдается в Пермианском бассейне (Техас, Нью-Мексико), где открыты недавно крупные месторождения. Выход “сланцевого” доклада EIA оказал удручающее воздействие на нефтетрейдеров в начале этой недели.

 

Прогноз цен

Представим наше представление о ровном  (flat) движении нефтяных цен в 2017г.

Средняя цена

1Q17

2Q17

3Q17

4Q17

2017

2018

Brent

 56.5

 59

57 

56 

 57.15

62

WTI

 53.7

56.2 

 54.5

53.5 

 54.5

59.5 

Ист. оценки ВТБ24

Как следует из таблицы,  мы ожидаем, что во втором квартале 2017г.  сезонный рост спроса повысит цены, поскольку соглашения ОПЕК о сокращении производства продолжают действовать. В 3-ем и 4-ом кварталах цена немного понижается, поскольку эти соглашения перестают действовать с 1 июля 2017г. и пока нет очевидного желания в ОПЕК  их продлять.  Скачок цены в 2018г. закладывается из предположений о лучшей балансировке спроса и предложения на рынке, что, конечно, можно оспорить ввиду роста добычи в США. BMI Research недавно заявило, что цены brent будут в среднем держаться ниже $70 за баррель до 2020 –ых г. В среднем с 3 января по 16 февраля 2017г.  цены brent  закрывались $55.63… Судя по этим данным средний прогноз по первому кварталу придется понизить с $56.5 до $56.

-

Годовой минимум Brent 20 января 27.1 оказался долгосрочным, и цена смогла  завершить минимальный 23.6% отскок в диапазоне 2014-2016гг.(27.1-115.75) - до отметки 48.01 и уйти выше.  Теперь возможно движение к первому Фибоначчи диапазону (38.2%) - уровню 60.95.  На графике  прорисовалась разворотная (бычья) фигура “перевернутые голова-плечи” с потенциальной поддержкой правого плеча 41.51 (левое плечо 42.23).  Движение цены происходит в восходящем клине.

 

 

 

 

Недельный график

 

 

Неделя (13 февраля) началась с падения цен  на опасениях  вокруг  роста добычи нефти в США. В понедельник EIA US выпустило доклад с прогнозом роста американской сланцевой добычи в марте на 80 тыс.барр. к февралю до 4.873 млн барр.  Во вторник 14 февраля нефть отыграла толику потерь за счет  данных ОПЕК (от 13.02)  о 90% выполнении обязательств по сокращению производства. Также трейдеры надеялись увидеть  в данных о запасах США повторения падения по графе бензин. Запасы бензина, однако, выросли, но данные EIA о рекордных запасах нефти не оказали сильного воздействия на котировки, падение было минимальным.  В четверг 16 февраля поддержку нефти оказывали предположения о возможном продлении договоренностей ОПЕК по сокращению производства.

 

На недельном графике  расширение колебательных движений, начиная с августа, приводило к последовательному повышению годовых максимумов до января 2017г. Но  движение вверх происходило без яркого пробоя вверх. Видимо, для выхода цены выше $60  нужен период консолидации.

 

Недельные данные EIA  15 февраля о сильном росте запасов нефти  не привели к провалу нефтяных котировок. Импорт нефти в США   вырос на 0.881 млн барр. до 8.472 млн барр. Загрузка нефтепереработки  упала  на (-2.3%)  (85.4%).

 

 

 

 

Табл. Данные по запасам нефти в США 15.02.2017 

Миллионы барр.

Данные EIA за 4-10февр.

Прогноз

Оценка АPI

14 февр.

Запасы в хабе

Кушинга

Данные EIA за 28янв.-3февр.

Нефть

+9.5

+3.25(Platts,6февр.)

+9.94  ((Кушинг

(-1.27))

-0.7 (+1.2 на прош.неделе)

+13.8

Бензин

+2.8

-0.5

+0.72

 

-0.9

Дистилляты

-0.7

-1.25

+1.5

 

0

 

Среднедневные объемы добычи в США за неделю, закончившуюся  10 февраля, упали на 1 тыс.барр., в т.ч. упали на Аляске на 7 тыс. и выросли в 48 штатах на 6 тыс.барр. , на неделе 3 февраля выросли  на 63 тыс.барр. до 8.978 млн барр. в т.ч. упали на Аляске на 10 тыс.барр. и выросли в 48 штатах на 73 тыс.барр. На неделе 27 января упали на 46 тыс.барр. до 8.915 млн барр., в т.ч.  на Аляске на 1 тыс.барр. и в 48 штатах упали на 45тыс.барр.  

 

 

 

Дневной график

 

На дневном графике видно, что цены попытались покинуть восходящий октябрьско-февральский клин, но остаются в пределах  завершающего свою жизнь декабрьско-февральского треугольника.  В настоящий момент рейндж цены определяется в диапазоне 53.58-57.45, в суженном варианте 54.44-56.88 .. В пятницу 17 февраля перед длинным уикэндом дня Президента в США цены показывают слабость  в отличие от пятницы предыдущей недели. Данные по росту запасов нефти в США (15.02) до рекордных уровней производят до сих пор производят тормозящее влияние.

 

Игроки  ожидают  увидеть в пятницу данные о новом приросте числа нефтяных буровых установок в США. Baker Hughes в пятницу  10 февраля показали рост  нефтяных буровых установок  на 8 до 591 (после роста  на 17 на предыдущей неделе)

 

Резюме по уровням Brent

Основные поддержки  54.44..53.58..53.15.. 52.81..50.47..45.92

Основные сопротивления  56.88..57.45..58.37..58.83..60.94

 

 
Постоянный адрес обзора       Полный вариант обзора (PDF 481Kb)

Обслуживание на финансовых рынках ВТБ24
Отдел продаж
(495) 982-58-15
(800) 333-24-24

 

Уважаемые подписчики!

ВТБ24 предлагает Вам попробовать свои силы на российском фондовом рынке. Откройте демо-доступ в системе интернет-трейдинга QUIK, совершайте сделки с акциями на учебном счете по реальным котировкам, научитесь зарабатывать на движениях цен на рынке.

Получить демо доступ к QUIK

Уважаемые клиенты!
С 16.03.2015 изменяется порядок подписания реестров поручений: реестры будут размещаться в Личном кабинете и могут быть подписаны электронной подписью. Подробнее см на сайте onlinebroker.ru
 
Данный обзор предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением о купле-продаже. Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем обзоре, взята из источников, рассматриваемых Авторами как надежные, мы не несем ответственности за точность и полноту указанной информации. Все мнения и оценки, приведенные в данном обзоре, отражают наши взгляды на указанную дату и могут меняться без уведомления.   Запрещается копирование и дальнейшее распространение информации из рассылок Банка без разрешения правообладателя. В случае получения разрешения ссылка (гиперссылка) на сайт www.onlinebroker.ru обязательна!
В избранное