Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Технический анализ российского рынка акций от Банка ВТБ

Подписаться «Серебряная» новостная рассылка Подписчиков 7.236 RSS
←   Март 2017   →
 1
 2
 3
03.03.2017
11:08:12
16:43:36
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
23.03.2017
10:57:44
18:19:50
24
25
26
27
27.03.2017
08:36:38
11:02:14
28
29
30
31
31.03.2017
10:53:49
22:07:27


За последние 60 дней 41 выпусков (4-5 раз в неделю)


Сайт рассылки: http://broker.vtb.ru
Открыта: 30-11-2005

Автор
broker.vtb.ru

Статистика

7.236 подписчиков
-7 за неделю
←   Все выпуски   →

Технический анализ рынка акций от ВТБ24


Технический анализ рынка акций от ВТБ24

Комментарий по рынку нефти

Технический анализ графиков и возможные сценарии движения цены фьючерса на нефть

Месячный график

 

 

На прошлой неделе нефтяные цены  Brent показали новый рекорд по минимумам волатильности, после чего на этой неделе  колебания цен немного расширились.  Последние данные CFOT показали на бирже   рекордное  чистое число лонговых позиций у “хеджевиков”,  или спекулянтов, а также прирост коротких позиций у “производителей нефти”. Подобное соотношение говорит о расхождении мнений разных групп игроков.  По крайней мере, спекулянты настроены на то, что весной дефицит нефти расширится за счет ограничительных соглашений в ОПЕК и не ОПЕК. Соответственно, цены пойдут вверх.

 

Между тем Саудовская Аравия 2 марта неожиданно понизила цены OSP на апрель (дифференциал между бенчмаркером и ценой продажи) По Аrab light цена понижена для Азии на $0.3, для США на -$0.2, для Северо-Западной Европы на -$0.45, для Средиземноморья - $0.1.  Это  удивительное действие со стороны Aramco, если принять во внимание, что сезонный рост спроса по идее должен толкать цену вверх. В  противном случае следует признать, что саудиты опасаются обострения конкуренции. В действительности речь может идти об оценке Эр-Риядом позиций на рынке Ирана, Ирака, России, США и других.

 

2 марта Bloomberg опубликовал  оценку производства ОПЕК в феврале по данным своего опроса. Согласно исследованию, Иран увеличил производство в феврале на 30 тыс. барр. до 3.83 млн барр. и превосходит квоту (3.797 млн), установленную для него соглашением 30 ноября 2016г. Ирак сократил производство в феврале на 50 тыс.барр., но его экспорт  вырос в феврале на 1% до 3.85 млн барр. Больше всего увеличил экспорт  автономный Курдистан (+9%), но он увеличивался и из южных районов Ирака – Басра показала (+1%). Правда, еще 13 февраля  Reuters и Bloomberg опубликовали свои  (утешающие) данные по отгрузкам, согласно которым в марте из Басры на иракский экспорт будет уходить наименьшее количество нефти с августа 2016г. – 3.013 млн барр. в сутки после 3.64 млн барр. в феврале.  Обычно Ирак как раз в марте сокращал свою добычу и экспорт из-за ремонтных работ и плохих погодных условий. 

 

2 марта вышли данные Минэнерго РФ о том, что в феврале среднесуточная добыча нефти в России не изменилась по сравнению с январем и осталась на уровне 11.11 млн барр. в сутки. Reuters сразу  посчитал, что Россия с января сократила добычу на 100 тыс.барр., тогда как обещала сократить на 300 тыс.барр. в течение первого полугодия. Другими словами, степень выполнения договоренностей по итогам февраля составляет 33%, в то же время страны ОПЕК выполняют договоренности на 94%. Надо сказать, что ранее слова министра энергетики Новака (28 февраля) о том, что Россия в феврале сократит добычу на 117 тыс.барр, были истолкованы в мире, как сокращение к январскому уровню добычи. Однако Новак, видимо, говорил об общем сокращение в январе-феврале 2017г. (за 2 месяца), что привело к ещё неоправданному оптимизму.   России легче по техническим причинам сокращать добычу весной – летом, чем зимой. На обещанные 300 тыс. барр. сокращения страна выйдет только к маю. Между тем нефтяной экспорт из России по нефтепроводам упал в феврале до 4.311 млн барр. после 4.409 млн барр. в январе. Однако Саудовскую Аравию могут волновать и предположения, что модернизации нефтеперерабатывающих мощностей в России высвобождает большее количество нефти для экспорта в высокий сезон. Справедливости ради отметим, что Саудовская Аравия продолжила сокращение добычи в феврале.

 

 

 Ниже в таблице представлены план и отчет ОПЕК по январю и февральские оценки Bloomberg  (отчет ОПЕК по февралю выйдет 14 марта)

Страна, тыс.барр.

Референтный уровень    

план   

план с 01.01.2017г.

факт янв. 2017

измен.января

измен февр.

Алжир

1089

    -50

1039

1045

-41.7

0

Ангола

1753

-80

1673

1651

-23.2

20

Эквадор

548

-26

522

527

-16.7

5

Габон

202

-9

193

199

-10

-15

Индонезия

Округленно 750

 

  Выбыла из картеля

 

 

 

Иран

3975

90

3797

3775

70.2

30

Ирак

4561

-210

4351

4476

-165.7

-50

Кувейт

2838

-131

2707

2718

-141.2

0

Ливия

В октябре 528      

 

 

675

64.7

10

Нигерия

        В октябре 1615    

 

 

1576

101.8

40

Катар

648

-30

618

618

-22.5

5

Саудовская Аравия

10544

-486

10058

9946

-496.2

-90

ОАЭ

3013

-139

2874

2931

-159.3

0

Венесуэла

2067

-95

1972

2004

-30.5

-20

итог по 11 странам

 

-1166

29804

29890

-1036.8

-65

    

Ангола нарастила производство в феврале за счет зимнего старта 2 новых проектов. 28 февраля выходили оценки Reuters по февралю. Согласно ним ОПЕК сократил добычу на 30 тыс.барр.

 

 Раздел. Анализ ситуации в США

Рост запасов нефти в США  ( 8-ую неделю подряд) и достижение по запасам нефти рекордных исторических уровней (520.2 млн барр.) бросают вызов  желанию ОПЕК  сократить  мировые запасы. Укажем, что коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 24 февраля – это 1.349.2 млн барр. ( 1359.9 млн барр. на 10 февраля) . Это весомая часть запасов стран OECD (2999 млн в декабре). 13 февраля EIA США опубликовало прогноз о росте в марте сланцевой нефтедобычи на 80 тыс.барр. к февралю, с 4.793 млн до 4.873 млн барр. По сравнению с январским прогнозом EIA февральская оценка сланцевого производства здесь повышена на 45 тыс.барр., с 4.748 до 4.793 млн барр.  Наибольший прирост наблюдается в Пермианском бассейне (Техас, Нью-Мексико), где открыты недавно крупные месторождения.  Еженедельная добыча нефти в целом США вышла до 9.032 млн барр., тогда как EIA прогнозировало в среднем добычу на весь 2017г. 9 млн барр. после 8.89 млн в 2016г.

 

 

 

Прогноз цен

Представим наше представление о ровном  (flat) движении нефтяных цен в 2017г.

Средняя цена

1Q17 

 2Q17 

 3Q17 

 4Q17 

 2017 

 2018 

Brent

 56

 59

 57 

 56 

 57

62

WTI

 53.7

 56.2 

 54.5

 53.5 

 54.5

 59.5 

Ист. оценки ВТБ24

Как следует из таблицы,  мы ожидаем, что во втором квартале 2017г.  сезонный рост спроса повысит цены, поскольку соглашения ОПЕК о сокращении производства продолжают действовать. В 3-ем и 4-ом кварталах цена немного понижается, поскольку эти соглашения перестают действовать с 1 июля 2017г. и пока нет очевидного желания в ОПЕК  их продлять.  Скачок цены в 2018г. закладывается из предположений о лучшей балансировке спроса и предложения на рынке, что, конечно, можно оспорить ввиду роста добычи в США. В среднем с 3 января по  2 марта 2017г.  цены brent  закрывались $55.72… По этим данным средний прогноз по первому кварталу пришлось понизить с $56.5 до $56.

-

Годовой минимум Brent 20 января 27.1 оказался долгосрочным, и цена смогла  завершить минимальный 23.6% отскок в диапазоне 2014-2016гг.(27.1-115.75) - до отметки 48.01 и уйти выше.  Теперь возможно движение к первому Фибоначчи диапазону (38.2%) - уровню 60.95.  На графике  прорисовалась разворотная (бычья) фигура “перевернутые голова-плечи” с потенциальной поддержкой правого плеча 41.51 (левое плечо 42.23).  Движение цены происходит в восходящем клине.

 

 

Недельный график

 

 

Неделя (27 февраля) началась с  незначительного падения цен  на опасениях  вокруг  роста добычи нефти в США.  Перед выходом данных по запасам нефти в США  1 марта цены поддержали сообщения о том, что Россия сократила добычу нефти в феврале на 117 тыс.барр. Рост запасов в США оказал негативное влияние на цены, но сдвижка по контрактам зафиксировала на графике рост brent. Тем не менее рост добычи и запасов нефти в США оказали негативное влияние и на график в четверг.

На недельном графике  расширение колебательных движений, начиная с августа, приводило к последовательному повышению годовых максимумов до января 2017г. Но  движение вверх происходило без яркого пробоя вверх. Видимо, для выхода цены выше $60  нужен период консолидации.

 

Недельные данные EIA  1 марта  о 8-ом подряд еженедельном  росте запасов нефти  не привели к  провалу нефтяных котировок. Импорт нефти в США   вырос на 0.303 млн барр. до 7.589 млн барр. Загрузка нефтепереработки  выросла  на (1.7%)  (86%).

 

 

 

Табл. Данные по запасам нефти в США 01.03.2017 

Миллионы барр.

Данные EIA за 18-24февр.

Прогноз

Оценка АPI

28 февр.

Запасы в хабе

Кушинга

Данные EIA за 11-17 февр.

Нефть

+1.5

+2.1(Platts,27февр.)

+2.502  ((Кушинг

(+0.544))

+0.5

+0.6

Бензин

-0.5

-1.7

+1.84

 

-2.6

Дистилляты

-0.9

-0.7

-3.73

 

-4.9

 

Среднедневные объемы добычи в США за неделю, закончившуюся  24 февраля выросли до 9.032 млн барр., на 31 тыс.барр. в т.ч. на выросли в 48 штатах на 32 тыс.барр., упали на Аляске на 1 тыс.барр.  на 17 февраля выросли  на 55 тыс.барр, на неделе 10 февраля, упали на 1 тыс.барр., в т.ч. упали на Аляске на 7 тыс. и выросли в 48 штатах на 6 тыс.барр.

 

 

 

 

 

 

 

Дневной график


 

На дневном графике видно, что цены двигаются с декабря 2016г. в манере  сужающегося треугольника.  Верхняя линия наклона (снижения максимумов) подвергалась  повышательной коррекции в конце февраля. О решительном пробое в ту или иную сторону речь не идет, хотя на графике RSI тенденция к повышению цены ослабевает.  В настоящий момент рейндж цены определяется в диапазоне  54.44-57.31 ..

К пятнице 3 марта  колебания цен  затухали. Консультационная фирма FGE сообщила, что Россия сократила добычу на 120 тыс.барр. к октябрю 2016г., то есть выполняет обещания по сокращению на 40%.  

 

Игроки  ожидают  увидеть в пятницу данные о новом приросте числа нефтяных буровых установок в США  и ждут  выступления Йеллен. Рост долларового индекса на этой неделе сдерживал бычьи настроения по commodities.  Baker Hughes в пятницу  24 февраля показали рост  нефтяных буровых установок  на 5 до 602 (после роста  на 6 на предыдущей неделе)

 

Резюме по уровням Brent

Основные поддержки  54.44..53.58..53.15.. 52.81..50.47..45.92

Основные сопротивления  57.31-57.45..58.37..58.83..60.94

 

 
Постоянный адрес обзора       Полный вариант обзора (PDF 479Kb)

Обслуживание на финансовых рынках ВТБ24
Отдел продаж
(495) 982-58-15
(800) 333-24-24

 

Уважаемые подписчики!

ВТБ24 предлагает Вам попробовать свои силы на российском фондовом рынке. Откройте демо-доступ в системе интернет-трейдинга QUIK, совершайте сделки с акциями на учебном счете по реальным котировкам, научитесь зарабатывать на движениях цен на рынке.

Получить демо доступ к QUIK

Уважаемые клиенты!
С 16.03.2015 изменяется порядок подписания реестров поручений: реестры будут размещаться в Личном кабинете и могут быть подписаны электронной подписью. Подробнее см на сайте onlinebroker.ru
 
Данный обзор предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением о купле-продаже. Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем обзоре, взята из источников, рассматриваемых Авторами как надежные, мы не несем ответственности за точность и полноту указанной информации. Все мнения и оценки, приведенные в данном обзоре, отражают наши взгляды на указанную дату и могут меняться без уведомления.   Запрещается копирование и дальнейшее распространение информации из рассылок Банка без разрешения правообладателя. В случае получения разрешения ссылка (гиперссылка) на сайт www.onlinebroker.ru обязательна!
В избранное