| ← Июнь 2020 → | ||||||
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|---|---|---|---|---|---|---|
|
8
|
9
|
10
|
11
|
12
|
13
|
14
|
|
15
|
16
|
18
|
19
|
20
|
21
|
|
|
22
|
23
|
24
|
25
|
26
|
27
|
28
|
|
29
|
30
|
|||||
За последние 60 дней ни разу не выходила
Сайт рассылки:
http://www.zinsin.ru
Открыта:
14-01-2014
Автор
Статистика
165 подписчиков
0 за неделю
0 за неделю
Проектирование бизнеса и организация инвест деятельности.Выпуск 2006
| Наименование | Изменение Финансово-производственного цикла | |||||||
| Первоначальный ФПЦ | Дни | 60 | 60 | 60 | 60 | 60 | 60 | 60 |
| Новый ФПЦ | Дни | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 |
| Изменения | Дни | -3 | -2 | -1 | 0 | 1 | 2 | 3 |
| Рабочее время | Дни | 360 | 360 | 360 | 360 | 360 | 360 | 360 |
| Себестоимость | Млн.$ | 55 | 55 | 55 | 55 | 55 | 55 | 55 |
| Оборотные средства | Млн.$ | 8,71 | 8,86 | 9,01 | 9,17 | 9,32 | 9,47 | 9,63 |
| Изменения потребности в оборотных средствах | Млн.$ | -0,46 | -0,31 | -0,15 | 0,00 | 0,15 | 0,31 | 0,46 |
| % | -5,0 | -3,3 | -1,7 | 0,0 | 1,7 | 3,3 | 5,0 | |
Как видно из таблицы - при увеличении ФПЦ требуется дополнительные вложения в
оборотные средства.
При уменьшении ФПЦ, потребность в оборотных средствах уменьшается, а значит,
появляется некоторые свободные средства.
Прибыль предприятия при этом не изменяется.
Замечания к 1 части статьи
В 1 части статьи мы проводили определение доходности при снижении себестоимости продукции на 1 %.
При расчетах получилось.
| Наименование | Цена продажи | прибыль | доп. Финансирование |
| До изменения | 5,500 тыс. $ | $ 10,0 Млн.$ |
|
| После изменения | 5,445 тыс. $ | 11,56 Млн.$ | 10,0 тыс. $ |
| Изменение | - 0,055 тыс. $ | + 0,56 Млн.$ |
|
| Изменение | - 1 % | + 5,6 % |
Снижение себестоимости на 1% приводит к увеличению
прибыли на 5,6%.
Доходность Вложения (%)= Дополнительная прибыль/Дополнительные вложения=
0,56 Млн.$/10,0 тыс. $Х 100%=5600%
Мы не учли уменьшение потребности в оборотных средствах.
Оборотные средства = (прямые затраты Х объем продаж) Х ФПЦ/ Рабочее время ФПЦ - длительность финансово-производственного цикла, 60 дней Рабочее время - количество рабочих дней в году, 300 дней Первоначальные Оборотные средства= 5,5 тыс. $ Х 10000 шт/год Х 60 дней/300 дней =11 Млн.$ Необходимые Оборотные средства, при снижении себестоимости на 1%= 5,445 тыс. $ Х 10000 шт/год Х 60 дней/300 дней =10,89 Млн.$ Уменьшение потребности в оборотных средствах = 11 Млн.$ - 10,89 Млн.$ = 0,11Млн.$
Уточненная схема для анализа
Нужна новая схеме для расчета доходности, которая учитывает уменьшение
потребности в оборотных средствах.
|
|
Первоначальные вложения создают Первоначальную прибыль.
Доходность Первоначальных вложений (%)=
Первоначальная прибыль / Первоначальные вложения
В нашем случае
Первоначальная прибыль = 10,0 Млн.$
Первоначальные вложения = 30,0 Млн.$
Доходность Первоначальных вложений (%)=
10,0 Млн.$/ 30,0 Млн.$ Х 100%= 30%
Дополнительные вложения создают дополнительную прибыль.
При уменьшении потребности в основных или оборотных средствах, освободившиеся
средства будем считать Дополнительным капиталом, который увеличивает доходность.
Тогда уточненная формула:
Доходность Дополнительных вложений (%)=
Дополнительная прибыль +Дополнительный капитал/ Дополнительные вложения
Для случая уменьшения себестоимости на 1% получится:
Первоначальный вариант Доходность инвестиций (%)= Доход / Вложения 0,56 Млн.$/10,0 тыс. $Х 100%=5600% С учетом уменьшение потребности в оборотных средствах Доходность Дополнительных вложений (%)= Дополнительная прибыль +Дополнительный капитал/ Дополнительные вложения = 0,56 Млн.$+0,11 Млн.$/10,0 тыс. $ Х 100%=6700%
Пополнение оборотных средств
Определим доходность при пополнении оборотных средств, например, при закупке большего количества сырья и материалов.
Первоначальные запасы сырья и материалов - 30 дней.
Стоимость запасов =
Стоимость сырья и материалы Х объем пр-ва Х 30 дней/300 дней (рабочее
время)=
4,0 тыс. $ /шт. Х 10000 шт. Х 30 дней/300 дней= 4,0 Млн.$
Новые запасы сырья и материалов - 40 дней
Стоимость сырья и материалы Х объем пр-ва Х 40 дней/300 дней (рабочее
время)=
4,0 тыс. $ /шт. Х 10000 шт. Х 40 дней/300 дней= 5,33 Млн.$
| Наименование | Сырье и материалы | прибыль | Дополнительное финансирование |
| До изменения | 4,00 Млн.$ | 10,0 Млн.$ |
|
| После изменения | 5,33 Млн.$ | 10,0 Млн.$ | 1,33 Млн.$ |
| Изменение | + 1,33 Млн.$ | 0 |
|
| Изменение | + 33,25 % | 0 % |
Приобретая дополнительное
количество сырья и материалов предприятие не получает никакой выгоды.
Поэтому крупные предприятия предпочитают не расплачиваться
сразу с поставщиками. Приобретая сырье и материалы, они оплачивают
их через месяц-другой. Они экономят собственные оборотные средства,
вернее пополняют их за счет своих поставщиков.
Ремонт оборудования
Любое оборудование требует ремонта. Существуют плановые ремонты и профилактика
оборудования. Затраты на ремонт заложены в бюджет предприятия.
Что получится, если потребуются дополнительные затраты на ремонт оборудования.
Расходы предприятия: 30 Млн.долл.
Дополнительные вложения (1% от расходов): 0,3 Млн.долл.
| Наименование | Расходы Предприятия | прибыль | Дополнительное финансирование |
| До изменения | 30,0 Млн.$ | 10,0 Млн.$ |
|
| После изменения | 30,3 Млн.$ | 9,7 Млн.$ | 0,3 Млн.$ |
| Изменение | - 0,3 Млн.$ | - 0,3 Млн.$ |
|
| Изменение | - 1 % | - 3 % |
Доходность инвестиций (%)= Доход / Вложения
- 0,3 Млн.$/0,3 Млн.$/Х 100%= - 100%
Модернизация или приобретение нового оборудования
Под модернизацией понимается частичная замена старого оборудования на новое.
Рассчитаем эффективность этого мероприятия.
Первоначальная стоимость основных средств - 30 Млн.$
Пусть требуется провести модернизацию на 0,3 Млн.$ (1% от первоначальной
стоимости).
Новая стоимость основных средств - 30,3 Млн.$
Амортизация (10%) - 0,303 Млн.$
| Наименование | Амортизация | прибыль | Дополнительное финансирование |
| До изменения | 0,3 Млн.$ | 10,0 Млн.$ |
|
| После изменения | 0,303 Млн.$ | 9,97 Млн.$ | 0,3 Млн.$ |
| Изменение | - 0,003 Млн.$ | - 0,03Млн.$ |
|
| Изменение | - 1 % | - 0,3 % |
Доходность инвестиций (%)= Доход / Вложения
- 0,03 Млн.$/0,3 Млн.$/Х 100%= - 10%
Как видно, доходность этого мероприятия отрицательная, за счет уменьшения
прибыли.
Чтобы получить положительную доходность результаты модернизации должны:
- Уменьшить затраты сырья и материалов
- Снизить трудоемкость
-Уменьшить производственный цикл
Как следствие - уменьшить себестоимости продукции.
Дополнительная прибыль возникнет также после продажи старого оборудования.
Расширение производства
Посмотрим, что получается при расширении производства.
Пусть предприятие решило увеличить объем производства изделий до 15000 шт/год.
Первоначальный объем производства/продаж 10 000 шт./год
Новый объем продаж 15 000 шт./год
Рост объема производства - 50 %
Первоначальная стоимость основных средств - 30 Млн.$
Дополнительное финансирование в основные средства - 15 Млн.$ (50%)
Всего стоимость основных средств - 45 Млн.$
Амортизация - 4.5 Млн.$
| ? | Наименование | 1 кв. | 2 кв. | 3 кв. | 4 кв. | всего | Примечание | |
| 1 | Объем продаж | шт | 3750 | 3750 | 3750 | 3750 | 15000 |
|
| 2 | Цена изделия | тыс.$ | 10,0 | 10,0 | 10,0 | 10,0 | |
|
| 3 | Сумма продаж | Млн.$ | 37,5 | 37,5 | 37,5 | 37,5 | 150,0 | стр1хстр2 |
| 4 | Себестоимость изделия | тыс.$ | 5,5 | 5,5 | 5,5 | 5,5 | 22,0 |
|
| 5 | Всего себестоимость | Млн.$ | 20,625 | 20,625 | 20,625 | 20,625 | 82,5 | стр1хстр4 |
| 6 | Расходы |
| ||||||
| 7 | расходы предприятия | Млн.$ | 7,5 | 7,5 | 7,5 | 7,5 | 30 |
|
| 8 | Зарплата АУП | Млн.$ | 0,5 | 0,5 | 0,5 | 0,5 | 2,0 | |
| 9 | Амортизация | Млн.$ | 1,125 | 1,125 | 1,125 | 1,125 | 4,5 |
|
| 10 | Всего расходы | Млн.$ | 9,125 | 9,125 | 9,125 | 9,125 | 36,5 | стр7+стр8 +стр9 |
| 11 | Валовая Прибыль | Млн.$ | 7,75 | 7,75 | 7,75 | 7,75 | 31 ,0 | стр3-стр5-стр11 |
| Наименование | Объем продаж | прибыль | Дополнительное финансирование |
| До изменения | 10000 шт | 10,0 Млн.$ |
|
| После изменения | 15000 шт | 31,0 Млн.$ | 15 Млн.$ |
| Изменение | + 5000 шт | + 21,0 Млн.$ |
|
| Изменение | + 50 % | + 210 % |
Оборотные средства =
(прямые затраты Х объем продаж) Х ФПЦ/ Рабочее время
ФПЦ - длительность финансово-производственного цикла, 60 дней
Рабочее время - количество рабочих дней в году, 300 дней
Первоначальные Оборотные средства=
5,5 тыс. $ Х 10000 шт/год Х 60 дней/300 дней =11 Млн.$
Необходимые Оборотные средства=
5,5 тыс. $ Х 15000 шт/год Х 60 дней/300 дней =16,5 Млн.$
Дополнительное финансирование 16,5 Млн.$ - 11 Млн.$ =5,5 Млн.$
Доходность инвестиций (%)= Доход / Вложения =
21,0/(5,5+15,0) Х100% = 102,4%
Как видим доходность расширения производства выше, чем первоначальная доходность
предприятия (30%).
Избавление от непрофильных активов
Непрофильными активами на предприятии считаются активы, которые
прямо не используются при производстве продукции.
Пусть предприятие имеет собственную столовую, которая не приносит прибыли, но
и не приносит убытки.
Предприятие передает столовую собственной дочерней фирме в аренду
за 1,0тыс. $ /месяц.
Подсчитаем доходность.
На предприятии работает 1000 чел.
Стоимость обеда 4 $.
Всего доход столовой = 1000 чел Х4 $=4 000 $/день
Всего доход за год = 4 000 $/день Х 300 дней = 1,2 Млн.$/год
Расходы столовой - 0,6 Млн.$/год
Дополнительная прибыль:
Аренда:1,0тыс. $ /месяц Х 12 месяцев =12,0 тыс. $
Снижение расходов на содержание столовой: 0,6 Млн.$/год
Всего дополнительная прибыль 0,612 Млн.$/год
Доходность инвестиций (%)= Доход / Вложения =
0,612 Млн.$/0,01 Х100% = 6120%
Сводная таблица доходности мероприятий
| Наименование | Инвестиционные затраты | Дополнительная Прибыль | Дополнительный капитал | Доходность |
| Увеличение продажной цены на 1% |
10,0 тыс. $ | 1 Млн.$ | 0 | 10 000% |
| Уменьшение расходов предприятия на 1% | 10,0 тыс. $ | 0,30 Млн.$ | 0 | 3000% |
| Увеличение расходов предприятия на 1% | 0,30 Млн.$ | - 0,30 Млн.$ | 0 | - 100% |
| Увеличение объема продаж на 1% |
0,108 Млн.$ | 0,45 Млн.$ | 0 | 417% |
| Уменьшение себестоимости на 1% |
10,0 тыс. $ | 0,55 Млн.$ | 0 | 5500% |
| Уменьшение ФПЦ на 3 дня (5%) | 10,0 тыс. $ | 0 | 0,46 Млн.$ | 4600% |
| Увеличение ФПЦ на 3 дня (5%) | 0,46 Млн.$ | 0 | 0 | 0 % |
| Пополнение оборотных средств Увеличение сырья и материалов на 10 дней | 1,33Млн.$ | 0 | 0 | 0 % |
| Ремонт оборудования | 0,30 Млн.$ | 0,30 Млн.$ | 0 | - 100% |
| Модернизация или приобретение нового оборудования | 0,3 Млн.$ | - 0,03 Млн.$ | 0 | - 10% |
| Расширение производства | 20,5 Млн.$ | 21,0 Млн.$ | 0 | 102,4% |
| Избавление от непрофильных активов | 10,0 тыс. $ | 0,612 Млн.$ | 0 | 6120% |
Примечание: При неопределенности затрат они считаются равными 10,0 тыс. $
Имея оценки доходности различных мероприятий, попробуем их применить для
дальнейшего анализа.
Зарплата персонала
Повышение зарплаты персонала наверное имеет большой социальный
эффект, но это эквивалентно повышению затрат на предприятии.
| Наименование | Инвестиционные затраты | Дополнительная Прибыль | Дополнительный капитал | Доходность |
| Увеличение расходов на 1% | 0,30 Млн.$ | - 0,30 Млн.$ | 0 | - 100% |
| Увеличение зарплаты | | - 100% |
Более предпочтительно в этом случае выплачивать премию, которая зависит от
результатов труда и от экономии материальных и трудовых ресурсов
| Наименование | Инвестиционные затраты | Дополнительная Прибыль | Дополнительный капитал | Доходность |
| Уменьшение расходов предприятия на 1% | 10,0 тыс. $ | 0,30 Млн.$ | 0 | 3000% |
| Выплаты премии (50% от Дополнительной прибыли) | 0,15 Млн.$ |
| ||
| Всего | 0,16 Млн.$ | 0,30 Млн.$ | 0 | 187% |
Обучение персонала и инновационная деятельность
Большой экономический эффект должны приносить затраты на
целенаправленное повышение квалификации персонала.
Обучение производственного персонала предприятия приводит к снижение потерь и экономии материальных ресурсов.
| Наименование | Инвестиционные затраты | Дополнительная Прибыль | Дополнительный капитал | Доходность |
| Уменьшение расходов предприятия на 1% | 10,0 тыс. $ | 0,30 Млн.$ | 0 | 3000% |
| Затраты на обучение (30% от Дополнительной прибыли) | 0,09 Млн.$ | |
| |
| Всего | 0,1 Млн.$ | 0,30 Млн.$ | 0 | 300% |
Отбор инноваций тоже должен быть направлен на снижение расходов на предприятии,
увеличению объемов производства, уменьшению ФПЦ, снижению себестоимости продукции.
| Наименование | Инвестиционные затраты | Дополнительная Прибыль | Дополнительный капитал | Доходность |
| Уменьшение расходов предприятия на 1% | 10,0 тыс. $ | 0,30 Млн.$ | 0 | 3000% |
| Уменьшение себестоимости на 1% | 10,0 тыс. $ | 0,55 Млн.$ | 0 | 5500% |
| Уменьшение ФПЦ На 3 дня (5%) | 10,0 тыс. $ | 0 | 0,46 Млн.$ | 4600% |
| Всего | 30,0 тыс. $ | 0,85 Млн.$ | 0,46 Млн.$ | 4366 % |
| Затраты на поиск и внедрение инноваций (20% от экономии) | 262,0 тыс.$ | |||
| Всего | 562,0 тыс.$ | 0,85 Млн.$ | 0,46 Млн.$ | 233 % |
3 часть статьи
Инвестиционный анализ показывает высокую доходность мероприятий по совершенствованию производственной деятельности предприятия.
Это широко практикуется в японской культуре управления, направленной на
повышение эффективность работы предприятия в основном за счет
повышения производительности труда работников.
В третьей части статьи
проведем анализ доходности других мероприятий на предприятии и оценим
внешнюю инвестиционную деятельность производственного предприятия:
- Приобретение нового бизнеса
- Создание нового производства
- Выпуск новой продукции
- Консалтинг с высшим руководством
- Совершенствования планирования и контроля
- Расширение рынков сбыта
- Реклама и маркетинг
- Вложения в ценные бумаги
Желаем удачи в бизнесе!
Написать
автору Посмотреть архив
рассылки Страница рассылки
Спонсор рассылки: OOO 'Агентство инвестиционного синтеза'
Публикация и перепечатка материалов рассылки разрешена с обязательным указанием ссылки на сайтwww.zinsin.ru и сохранением содержания и стиля
рассылки
Желаем удачи в бизнесе!
Написать
автору Посмотреть архив
рассылки Страница рассылки
Спонсор рассылки: OOO 'Агентство инвестиционного синтеза'
Публикация и перепечатка материалов рассылки разрешена с обязательным указанием ссылки на сайтwww.zinsin.ru и сохранением содержания и стиля
рассылки
| В избранное | ||
