Все выпуски  

Записки Финансиста (инвестор, трейдер, бизнесмен) ФРС застрял на месте


Тактика СКТ: +17050 (+341%) пункта – янв/дек 2016 г.

Трейдинг - бизнес инвестиции в рынок www.tfck.ru

Бизнес – создание и получение прибыли

Инвестиции – вложение и получение прибыли

Рынок – получение прибыли

 

 

№ 346 (2017-02-17)

ФРС поднимет ставку в 2017?

 

Как работать на рынке

 

Прошёл очередной год. Что изменилось в этом году у вас? На сколько процентов ваша работа стала больше приносить доход? Это касается в целом жизни, а не только рынка. Увеличили хоть на 1% ваш доход от основного места работы? Нет? А, что сделали для этого? Стали расходовать на 10% меньше?

 

Когда вы сократили на 10% расходы, разве это действие не увеличило на 10% ваш доход?

 

На какой ступени развития рыночного искусства вы находитесь или застряли на месте? Не знаете от куда и куда двигаться? Пусть хотя бы так:

 

«…Ступень первая. Неосознанная некомпетентность.

 

Это самый первый шаг, который вы делаете, вступая в мир спекуляции. Вы знаете, что это прекрасный способ зарабатывать деньги – вы слышали о множестве миллионеров, и видели несколько фильмов о головокружительных карьерах трейдеров. Впервые садясь за руль, многие тоже думают, что вождение автомобиля проще пареной репы – в конце концов, что тут такого? Цена идет вверх или вниз – это ж элементарно – поехали зарабатывать!

 

К сожалению, как и в первый раз за рулем, внезапно выясняется, что вы понятия не имеете о том, что именно нужно делать. Вы совершаете множество сделок и часто рискуете. Вы входите в рынок, а он внезапно разворачивается против вас. Вы разворачиваетесь следом – и рынок снова разворачивается и откусывает от вашего депозита солидный кусок. И это повторяется снова. И снова. И снова…

 

Возможно, вам сначала немного повезет, и вы кое-что заработаете. Это еще хуже – у вас создается впечатление, что все действительно просто, и вы бесстрашно увеличиваете уровень риска.

Вы пытаетесь отыграть потери, удваивая ставку после неудачной сделки. Иногда это удается, чаще – нет, и вы остаетесь без депозита и совершенно не понимаете, когда и что пошло не так.

 

Этот этап обычно продолжается неделю или две, и вслед за ним вы делаете следующий шаг…»

 

 

Глава Федеральной резервной системы США с 3 февраля 2014 года (первая женщина на этом посту)

 

Историческая справка:

 

«…Джанет Йеллен (англ. Janet Yellen; род. 13 августа 1946, Бруклин, Нью-Йорк) — американский экономист, глава Федеральной резервной системы США с 3 февраля 2014 года (первая женщина на этом посту). Занимала пост заместителя председателя Совета управляющих Федеральной резервной системой США в 2010—2014 годах.

 

Бакалавр Университета Брауна (1967, с отличием); доктор философии Йельского университета (1971).

Преподавала в Гарварде (1971−1976), в Лондонской школе экономики (1978−1980) и Школе бизнеса Хааса (Калифорнийский университет; с 1980 года).

 

Возглавляла Совет экономических консультантов при Президенте США (1997−1999). Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско (2004−2010). С 2009 г. член Комитета по открытым рынкам ФРС США с правом голоса. С 4 октября 2010 года — заместитель председателя Совета управляющих Федеральной резервной системой США.

6 января 2014 года Сенат США утвердил её на должность главы ФРС США (56 сенаторов проголосовали за кандидатуру Йеллен, а 26 высказались против)…»

 

Чтобы иметь представление, чего ожидать от человека, при выступлениях которого весь финансовый мир находится в стрессе и напряжение, следует познакомиться, а кто она, где работала, в какой партии состоит.

Что мы имеем – после окончания обучения в 1971 году, будущий глава ФРС работал преподавателем с 1971 по 1997 год, получается 26 лет.

И потом она стала советником президента и через 17 лет возглавила ФРС.

 

Возникает вопрос – она кроме учебников чего-то знает? Человек всю жизнь преподавал. Сразу после университета, стала преподавать. Ни одного года опыта работы экономистом. Такой экономист теоретик. Просидевший всю жизнь в кабинетах.

И теперь этот человек управляет мировой экономикой.

 

Тактика работы на рынке

 

 

Sent: Friday, December 30, 2016 9:29 PM

Как Вы однажды заметили я пипсовал не по Вашей методике и от этого были многократные потери, но желание понять Вашу тактику не давала мне покоя. Многократно перечитывая Ваши ответы на мои письмо по пипсовке я начал пробовать несколько вариантов пипсовки но не отходя от алгоритма Вашей тактики.

Как Вы многократно говорили мне главная фишка тактики зайти по волне движения и взять установленный тейкпрофит. Я считаю, что здесь главное правильно определить вход и вовремя выйти. Но потенциал этой тактики огромен!

 

Какие основные фразы учеников? От чего все проблемы?

 

В январе инвесторы заработали очередную прибыль. Результаты смотрите на сайте.

 

Новая аналитика. Каналы СКТ. Волновой анализ. Всю информацию Вы можете найти на сайте:

www.tfck.ru

 

 

Новости ФА

 

26.01.17 13:50 Доллар США (USD) может испытать резкое падение в этом квартале, которое станет частью его долгосрочной тенденции к снижению, заявляет Ульф Линдаль, главный исполнительный директор A.G. Bisset Associates. "Петля для доллара затягивается. Мы уже давно купили евро, фунт стерлингов, иену и большинство других валют по отношению к доллару", - рассказывает эксперт. Рост иены (JPY) будет происходить за счет положительного сальдо торгового баланса Японии, комментариев Трампа о том, что доллар уже слишком сильный, и прочих сигналов к ослаблению американской валюты. Линдаль управляет более чем $1 млрд из Норуолка, штат Коннектикут.

 

Президент Дональд Трамп вчера одобрил строительство стены на границе с Мексикой и приготовился ограничить иммиграцию. Изменение иммиграционного законодательства и политики национальной безопасности взволновали инвесторов, отчасти потому, что США требуется иностранный капитал для финансирования огромного дефицита счёта текущих операций.

 

А, вы покупаете доллар? Если да, перечитывайте этот абзац до тех пор, когда поймете, что имел в виду управляющий.

 

26.01.17 14:19 В вопросе курса доллара злейшим врагом Дональда Трампа является сам Дональд Трамп. Президент считает сильный доллар обузой для экспортеров и препятствием на пути стимулирования роста занятости на производстве. Но при этом он не отдает себе отчета в том, что его собственные планы, равно как и предложения его союзников в Конгрессе, приводят к укреплению доллара. Первым фактором, влияющим на валюту, являются ожидания того, что США смягчат фискальную и ужесточат монетарную политику – именно это сочетание обусловило рост доллара при Рейгане до некомфортно высоких уровней.

 

Снижение налогов вкупе с увеличением госрасходов на инфраструктуру и оборонную промышленность повысят спрос на товары американского производства. Экономика страны почти достигла уровней полной занятости, поэтому другие расходы будут перенаправляться на иностранные источники поставок. Дальнейшее укрепление доллара, приводящее к удешевлению импорта, является рыночным механизмом, с помощью которого осуществляется смена курса в направлении частных расходов. Тем временем рост спроса на услуги строительных компаний США и предприятий оборонно-промышленного комплекса укрепит инфляционные ожидания, и побудит Федрезерв быстрее повышать процентные ставки.

 

В свою очередь, это повышение ставок привлечет в страну иностранный капитал, продолжая проталкивать курс доллара еще выше. Таким образом, фискальная политика усилит счет текущих операций в платежном балансе, а монетарная политика поддержит такой его раздел, как счет движения капитала. Как уже довелось убедиться Рейгану и его администрации, такая комбинация провоцирует чрезвычайно мощное укрепление доллара.

 

Вторым фактором, работающим в том же направлении, является возможность реформы налога на прибыль корпораций. Согласно предлагаемой схеме, товары будут облагаться налогом в зависимости от конечного пункта их потребления, а не от того, где они производятся. Несмотря на налогообложение импорта, экспорт будет освобожден от корпоративного налога. В условиях подорожания импортных товаров, американцы попытаются переориентировать свои расходы на продукцию отечественного производства. Однако в условиях отсутствия резервных мощностей, будет происходить дальнейшая коррекция и перераспределение расходов в направлении зарубежных поставок. Это примет форму дополнительного укрепления доллара.

 

Третий фактор – это намерения Трампа в отношении тарифов на импорт из Мексики, Китая и ряда других стран, что также нацелит расходы США на внутреннее предложение. В условиях почти полной занятости в экономике, потребуется сильный доллар для того, чтобы перенаправить часть расходов за границу и не позволить дополнительному спросу разогнать инфляцию.

 

Как Трамп сможет противостоять этим могучим силам, обуславливающим рост валюты США? Он мог бы заклеймить в качестве валютных манипуляторов государства, которые дают своим валютам слабеть против доллара, покарав их дополнительными тарифами. Но это тоже приведет к укреплению доллара. Он может ответить на это введением новых тарифов, что вовлечет его в бесконечный цикл протекционизма. Или же он может дать указания Казначейству, ответственному за управление валютным курсом, продавать доллары и покупать иностранную валюту. Это приведет к инфляционным последствиям.

 

Федрезерв, верный своему мандату, предпримет встречные меры. Экономисты понимают, что такое сочетание интервенций на валютном рынке и монетарной политики, известное как «стерилизованная интервенция», не оказывает длительного воздействия на валютный курс. Загнанный в угол Трамп может вспылить, и последствия такой вспышки гнева для независимости Центробанка будут довольно безрадостны.

 

Самым разумным решением для президента, если он действительно обеспокоен курсом доллара, стал бы отказ от инициатив, которые обуславливают рост валюты. Это может означать отказ от снижения налогов на прибыль корпораций и физических лиц, что несовместимо с экономикой, почти достигшей уровня полной занятости. Это означает отказ от реформы корпоративного налогообложения, ориентированной на конечный пункт потребления продукции. И, наконец, это означает отказ от деструктивных предложений по импортным пошлинам.

 

Это одно из мнений, возникшие с приходом новой администрации. Кто чего не понимает – новая администрация или финансовый мир и стоит выяснить, если вы хотите фундаментально оценить, куда пойдет курс доллара.

Оставлю без комментариев, на ваше усмотрение, само сделайте оценку.

 

1 февраля. (Dow Jones). Во вторник власти США усилили напряженность на валютных рынках заявлениями о том, что Япония, Китай и Германия получают преимущества от заниженных курсов своих валют. После этих заявлений доллар опустился до 2-месячного минимума.

"Каждая вторая страна живет за счет девальвации, - сказал Дональд Трамп на встрече с руководителями американских фармацевтических компаний. – Они играют на девальвации, а мы сидим, как болваны".

 

Кроме того один из торговых советников США сказал в интервью Financial Times, что Германия использует "сильно недооцененный" евро для получения преимуществ над торговыми партнерами, в том числе и над США.

Эти заявления обусловили снижение доллара США против японской иены, евро и других основных валют. Представители Германии и Японии отвергли обвинения.

 

Главный секретарь Кабинета министров Японии Ёсихидэ Суга сказал, что денежно-кредитная политика страны не направлена на обменные курсы, а нацелена на достижение инфляции в 2% в Японии. Днем ранее подобное заявление сделал управляющий Банка Японии Харухико Курода. Суга подтвердил обязательство Японии придерживаться принципов Большой двадцатки, согласно которым страны должны воздерживаться от девальвации валют и от управления валютными курсами в целях повышения своей конкурентоспособности.

 

Кроме того, премьер-министр Японии Синдзо Абэ сказал, что готов объяснить Трампу "каков вклад Японии в рост конкурентоспособности и производительности американской промышленности" на запланированной на 10 февраля встрече.

Абэ также сказал, что намерен обсудить с американским лидером вопросы торговли "в более широком контексте, с учетом вклада Японии в создание рабочих мест в США и ее участия в планируемых инвестициях в инфраструктуру".

 

Старший валютный стратег-аналитик Westpac Шон Кэллоу сказал, что заявления Трампа и торгового советника стали еще одним подтверждением смещения политики США в сторону протекционизма.

"Становится все яснее, что администрация Трампа рассматривает большой дефицит тягового баланса с любой из стран как результат того, что США были обмануты, - сказал Кэллоу. – Это значит, что Германия, как и Китай, попадает в черный список торговых партнеров и, конечно, останется в нем".

 

Валютный стратег-аналитик SMBC Nikko FX Макото Нодзи сказал, что инвесторам надо внимательно следить, не спровоцируют ли эти вербальные интервенции кризис в еврозоне.

По его мнению, Германия относительно спокойно переживет рост евро. Он напомнил, что руководители Германии призывают к сворачиванию проводимой ЕЦБ программы покупки активов, но дальнейшее усиление евро может нанести серьезный удар по менее конкурентоспособным экономикам, таким как Италия и Франция.

 

"Для Германии негативное воздействие усиления евро будет подобно укусу комара, но экономика Италии может впасть в кризис", - сказал Нодзи.

 

Считали, что у США мировые курсы валют под контролем, а оказывается они "болваны". Эта ещё одна идея новой власти, – которую пытаются изучить аналитики. Озвучил вам основные обвинения, а вы оцените, что и как.

 

27.01.17 00:37 Похоже, новая политическая элита США неплохо разбирается в финансовых рынках и даже готова дать пару советов о том, как на них заработать.

 

Вот и профессор Тед Маллок, который, как ожидается, будет назначен послом США в Евросоюз, во вчерашнем интервью BBC неожиданно дал торговую рекомендацию по евро/доллару. «Я не уверен, что ЕС переживет 2017-2018 годы», - сказал господин Маллок. - «Что бы я сделал в 2017 году, так это продал евро/доллар. У этой валюты серьезные проблемы, и в ближайшие год-полтора она может просто развалиться».

 

Это вообще что такое? Как такое можно прогнозировать?

 

1 февраля. (Dow Jones). Трейдерам следует покупать британский фунт в тот момент, когда правительство Великобритании активирует статью 50 Лиссабонского соглашения, формально запустив процесс выхода из состава Евросоюза, считают в Bank of America Merrill Lynch.

 

До тех пор фунт продолжит падать – пара фунт/доллар США будет опускаться в направлении нижнего предела своего диапазона 1,20-1,28, прогнозируют в BAML. В банке ждут, что запуск Brexit приведет к реализации потенциальных политических рисков, поскольку реакция других членов ЕС говорит о том, что выход Великобритании из состава торгово-политического союза вряд ли будет происходить на дружественной основе.

 

Таким образом, в краткосрочной перспективе основным драйвером для фунта все также будут политические риски, несмотря на устойчивость британской экономики, говорят в BAML.

В банке по-прежнему прогнозируют, что в 1-м и 2-м кварталах пара фунт/доллар будет торговаться по 1,15, хотя признают "наличие аргументов против такого прогноза".

 

Здесь ситуация ещё более запутанная, одни аналитики говорят одно, другие другое. Есть как аргументы – за, так и против.

Если вам понять все это не надо и вам все говорят цена на графике, вам повезло.

 

01.02.17 18:02 Накануне прямолинейность Трампа дошла и до главного союзника Штатов в континентальной Европе — Германии. Если ранее новый президент Америки упрекал Китай в несправедливом занижении курса юаня к доллару для получения преимуществ во внешней торговле, то вчера очередь дошла уже до Германии. Теоретики могут долго спорить, какова роль тех или иных факторов, приводящих к дисбалансам в мировой торговле, факт этих дисбалансов красноречиво дает американцам моральное право покритиковать. Считается, что роль валютных курсов в современной интегрированной мировой экономике не столь велика, как несколько десятилетий назад. Куда большее значение имеет уровень экономического роста и потребления внутри и за пределами страны, склонность к потреблению/сбережению, уровень кредитования, технологические цепочки транс-национальных корпораций, рынок труда, капитала, свобода перемещения и прочее, и прочее.

 

Тем не менее, цифры действительно шокируют. Мы, со своей стороны, просто напомним, что в нулевых годах, многоуважаемый всеми Уоррен Баффет высказывал непонимание того, как доллар может избежать падения при таком громадном торговом дефиците. Однако, с тех пор доллар не упал, а только вырос на десятки процентов. Поэтому встречающиеся периодически отсылки аналитиков к корреляции валютного курса с торговым сальдо порой вызывают только насмешку. Ключевую роль в дисбалансах международной торговли играет далеко не валютный курс, а ключевую роль в определении курса играет далеко не сальдо внешней торговли.

 

Мюнхенский институт IFO провел исследование и поделился его результатами. Оказалось, что самый большой торговый профицит в прошлом году был именно у Германии. Ранее здесь красовался Китай, но теперь он занимает лишь второе место. Итак, положительное торговое сальдо ФРГ составляет по итогам прошлого года E268 миллиардов ($297 миллиардов), Китая - порядка $245 миллиардов. В 2015 году Германия была на втором месте. Министерство экономики Германии спешит пояснить: рост профицита внешней торговли обусловлен процессами на глобальном рынке, а не политическим вмешательством в рыночные механизмы. Ведомство прогнозирует, что уже в этом году активного сальдо торгового баланса Германии сократится.

 

А вот самый большой дефицит в прошлом году был отмечен как раз у США - $478 миллиардов, согласно подсчетам IFO. Здесь конечно же не стоит забывать про различие методик подсчетов статистики. Мы не думаем, что рынок сейчас достиг той стадии, на которой он может сломать восходящий тренд по доллару из-за критики и лоббирования товаропроизовдителей США (NAR), как это было в прежние циклы. Верховная власть конечно же фактор посильнее в этом плане, но базовые фундаменталии — дифференциал процентных ставок в условиях свободного рынка капитала и сила и вера в экономику — сильнее любых словесных интервенций.

 

Дополнительно фундаментальной информации, если трейдер хочет понимать фундамент, изучение подобных материалов позволяет понять, что же происходит с экономикой.

Когда вам не нужно знать состояние экономики, вы можете ждать, что вам скажет ФРС.

Комментарии свои оставлю на потом, в этом выпуске, основную работу отдаю вам читатели рассылки. Я собрал из «кучи» новостей, самые принципиальные.

 

01.02.17 22:29 По результатам заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) было принято решение оставить без изменений уровень ставки по федеральным фондам. В заключительном коммюнике по-прежнему говорится о постепенно повышении ставок и сохранении аккомодационной политики.

 

До публикации результата заседания FOMC рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам с вероятностью около 36% подразумевал возможность повышения ставок по итогам мартовского заседания. Вероятность повышения в июне составляла 73%.

 

В данный момент июльские фьючерсы на ставку по федеральным фондам отражают уверенность на уровне 76.7% в том, что следующее повышение ставок будет в июне. Второе и заключительное в 2017 году повышение ставок еще на 25 базисных пунктов, как показывают январские (2018) фьючерсы на ставку по федеральным фондам, состоится в декабре текущего года.

 

ФРС провел очередное заседание. Почему то рынок считает, что от ФРС все зависит. Рынок постоянно хочет чего-то услышать такого, чего не знает никто.

Это совсем ни так. Экономика важнее. Новая администрация важнее. И вы сами можете изучать экономику, изучая статистику, а, не слушая, что по этому поводу считает ФРС.

Вы будете удивлены, но поднятие ставки не гарантирует, что доллар обязательно вырастит.

 

01.02.17 23:41 Несмотря на то, что рынок был подготовлен к тому, чтобы услышать более воинственный тон ФРС, Комитет по операциям на открытом рынке снова пошел по консервативному пути и опубликовал «болезненно нейтральное» заявление, отмечает Марвин Ло, валютный стратег Bank of New York Mellon.

 

Традиционные слова о том, что ожидается дальнейшее улучшение рынка труда, предполагают, что пока экономика не достигла своей полной занятости. Скорее всего, ФРС предпочитает увидеть дополнительные экономические данные прежде, чем дать четкую индикацию о сроках следующего повышения ставок.

 

Наиболее вероятно, это случится в июне. Это означает, что по итогам мартовского заседания FOMC Комитет даст рынку более агрессивный сигнал.

 

Скорее всего, ФРС сделал шаг назад, чтобы дать начать реализовывать свои обещания новой администрации.

 

02.02.17 01:03 Крис Рупкей, экономист Bank of Tokyo-Mitsubishi, раскритиковал ФРС США в пух и прах! «Мир перевернулся с ног на голову! С тех пор, как стало известно, что Дональд Трамп займет кресло в Белом Доме, ФРС не делает ровным счетом ничего», - пишет эксперт в своих комментариях.

 

Представители ФРС, волею судеб оказавшиеся в команде Трампа, напоминают «испуганного оленя, застывшего в свете фар». Что они нам зачитывают?

«Потребительские и деловые настроения в последнее время улучшились» — вы шутите? Индекс потребительского доверия давно на максимумах.

 

Они (ФРС) считают цены еще слишком низкие для текущего положения дел в экономике. Да 9-летний экономический цикл экспансии уже почти завершен, а ФРС «едва вышла из ворот».

Не было бы так плохо, если бы заседание ФРС завершилось хоть намеком на повышение ставок в марте. Но они, похоже, считают, что времени у них еще предостаточно. Мы же считаем, что время откровенно уходит.

 

Крис, ФРС и не должна ничего делать, она должна дождаться внятной политики. Крис видимо пропустил речи нового президента, который хочет перезапустить экономику своей страны, и говорит, что ему дождался «бардак».

Вы понимаете, что к чему? Состояние экономики США находится в «бардаке», а экономисты банков говорят, о каких-то максимумах. Кто из них всех чего-то не понимает?

 

Трейдеры мира в данный момент внимательно изучают поступающие фундаментальные новости. Это занимает много времени. Когда они пипсуют, другие понимают, что нас ждут кардинальные перемены и риски.

 

Профессиональный  трейдер, инвестор Tr.

 

«Школа Форекс»

 

Фонд СКТ: http://tfck.ru/Фонд/

Обучение СКТ: http://tfck.ru/Тренинг-СКТ/

Обучение Скальпинг: http://tfck.ru/Скальпинг/

 

 

Работаем для тех, кто желает извлечь максимум прибыли от торговли на рынке

Школа Финансиста (инвестор, трейдер, бизнесмен)TFCK.RU


В избранное