Аналитика и прогнозы FOREX

  Все выпуски  

Служба Рассылок Городского Кота


Служба Рассылок Городского Кота

Прогноз рынка FOREX на 21 октября

           Экономические данные, публикуемые сегодня:

    21 22 1530 ITA CONSUMER PRICES  (CITIES)  OCT  N/F   PCT    N/A   -  +0.2
    21 22 1530 ITA CONSUMER PRICES(CITIES;Y/Y OCT  N/F   PCT    N/A   -  +1.8
    21Oct 2030 U.S M2                         08Oc N/F   BLN    N/A   -   N/A
    21Oct 2030 U.S M3                         08Oc N/F   BLN    N/A   -   N/A

           Сегодня - заседание ЕЦБ; основные прогнозы накануне сходились во мнении, что повышение ставок в ближайшем будущем вполне вероятно, но большинство считало, что не сегодня.

Обзор за среду 20 октября
  • Доллар
           Bruce Steinberg (главный экономист Merrill Lynch & Co и Gail Fosler (главный экономист Conference Board) считают, что у FED нет другого выбора, кроме повышения ставок в следующем месяце; имеется достаточно много сигналов явного роста цен в США (в том числе, сентябрьский PPI, опубликованный на прошлой неделе, и ценовая компонента индекса PMI), умеренный рост потребительских цен, показанный вчерашним CPI, ничего не меняет в этой картине. John Lipsky (главный экономист и исполнительный директор Chase Manhattan Corp.) также придерживается этой точки зрения и отмечает, что до следующего заседания FOMC (16 ноября) уже не планируется публикации данных, которые могли бы изменить ситуацию, кроме разве что данных по рынку труда за октябрь (5 ноября).
           Президент FED Кливленда Jerry Jordan считает, что сегодня еще рано утверждать, что решение FED существенно снизить процентные ставки, принятое осенью прошлого года в ответ на потрясения финансовых рынков, вызванные азиатскими кризисами и в особенности, российским дефолтом августа 1998, сыграло в целом положительную роль. Подобное вмешательство, защищающее инвесторов от финансовых рисков, создает моральный риск ("moral hazard"), влияя на поведение инвесторов, которые и в будущем могут ожидать действий центральных банков, направленных на защиту их интересов. Это может еще более ухудшить ситуацию, поскольку возложение на инвесторов бремени убытков, являющихся следствием неоправданного риска в их инвестиционных решениях, является обязательным элементом рыночной дисциплины и необходимым для совершенствования технологий инвестирования.
           Перед публикацией торговых данных по США высказывались мнения, что эти данные будут медвежьими для доллара. Но торговый дефицит США в августе уменьшился до 24.1 миллиарда долларов с августовских 24.9 миллиардов.

  • Евро
           Накануне заседания ЕЦБ больше появляется комментариев о скором повышении ставок. Известный американский инвестиционный консультант Richard Medley (Консультационная компания Medley Advisors) распространил прогноз, согласно которому ЕЦБ скоро поднимет ставки, и вслед за ним на 0.5% поднимет ставки FED. Medley с сентября советует своим клиентам инвестировать в евро, поскольку условия в евро-регионе сейчас сходны с теми, в которых начался 10-летний рост американской экономики.
           В предыдущие недели по евро сильно чувствовалось давление ожидания повышения ставок, так что решение ЕЦБ может иметь существенную реакцию.
           Данные по германскому индексу деловой активности Ifo за сентябрь вышли ниже ожидавшихся: 95.4 (то же было в августе) против прогноза в 96.3. Евро после этого упала против доллара, но трейдеры считали, что падение не будет существенным, поскольку недавние комментарии финансовых руководителей евро-региона и данные по региону в целом не снижают уверенности в силе экономического роста и в наличии оснований для повышения ставок ЕЦБ.
           Опубликованные в среду результаты рейтеровского опроса 28 экспертов по перспективам германской экономики показали ожидание дальнейшего роста при несколько более высокой, но ограниченной инфляции.

           Германия
    Показатели в процентах19992000
    ВВП1.52.7
    Инфляция (CPI)1.01.5
    Рыночные процентные ставки (10-year bond)       5.265.39
    Безработица10.610.1

           Основной движущей силой германского восстановления является экспорт, по которому эксперты прогнозируют рост в 2000 году на 6.6% при ожидаемых 2.1% в этом году. Ожидания аналитиков по росту экономики близки к официальному прогнозу правительства (1.5% роста ВВП в 1999 и 2.5-3.0% в 2000).
           Опубликованы данные по инфляции в евро-регионе за сентябрь: 1.2% (на том же уровне, что и в августе).
           Федеральная ассоциация германских банков (Federal Association of German Banks) считает, что ЕЦБ не будет поднимать ставки в 1999 году.

  • Фунт
           Опубликованные в среду протоколы октябрьского заседания Банка Англии показали, что члены его Комитета по денежной политике (Monetary Policy Committee, MPC) единогласно голосовали за неизменность процентных ставок. После неожиданного повышения ставок в сентябре, на рынках произошли изменения, которые привели к повышению процентов по долговым ценным бумагам всех сроков до погашения, по кредитам под недвижимость, курсы акций снижались, а курс фунта вырос. Хотя MPC и не связывает все эти изменения только с принятым в сентябре решением по ставкам, но они являются фактором к снижению роста спроса и замедлению инфляции в среднесрочной перспективе; поэтому MPC не имеет оснований для повышения официальных ставок, но остается внимательным по отношению к любым признакам роста, которые могут привести к инфляционному давлению. Снижение безработицы и дефицит свободной квалифицированной рабочей силы пока сопровождаются малым ростом реальной заработной платы; это может являться следствием структурных изменений в производстве
           и на рынке труда, либо временных внешних факторов.
           Фунт заметно упал против доллара после публикации протоколов, повлиявших в сторону уменьшения ожиданий скорого повышение ставок Банка Англии. Кроме того, данные по розничным продажам (0.1% в сентябре) и денежному агрегату М4 (2.8%), опубликованные в среду, оказались ниже ожидавшихся.

  • Йена
           В отношении курса йены, Medley считает, что финансовые власти ориентируются не только на курс доллар/йена, но на комбинацию курса йены и индекса Nikkei. Если при росте йены продолжится и рост акций, то у властей не будет никаких проблем. Фондовый индекс сейчас является для них ориентиром в отношении того, как воспринимают курс йены японские компании и рынок.

Аналитический отдел FOREX Club
www.forexclub.ru




http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru

В избранное