Аналитика и прогнозы FOREX

  Все выпуски  

Служба Рассылок Городского Кота


Служба Рассылок Городского Кота

Прогноз рынка FOREX на 25 октября

           На неделе ожидается публикация показателя М3 по евро-региону (время выхода пока не указано), который будет очень важен с точки зрения ожиданий результата заседания ЕЦБ 4 ноября, так как ЕЦБ имеет ориентиром трехмесячный средний рост М3 на уровне 4.5%, а показатель в сентябре был выше 5.0% и некоторые прогнозируют его новый рост до 5.6%.
           В среду заседание Банка Японии.
           
           Экономические данные, публикуемые сегодня:

    22 25 1530 ITA CONSUMER PRICES(CITIES)    OCT  +0.2   PCT    0.2/0.4      +0.2
    24Oct 2350 JPN TRADE BAL(CC;NSA;YEN)      SEP  +1.25  MLN    0.8/1.6     +0.68
    25Oct 0700 ITA RETAIL SALES(Y/Y)          OCT  N/F    PCT      N/A        +1.3
    25Oct 0830 UK  TRADE IN GOODS             AUG  N/F    BLN      N/A        -2.2
    25Oct 0830 UK  TRADE IN GOODS EX OIL      AUG  N/F    BLN      N/A        -2.1
    25Oct 0830 UK  NON-EU TRADE SA            SEP  N/F    BLN      N/A         N/A
    25Oct 1400 U.S FACTORY ORDERS SA          OCT  N/F    PCT      N/A        +3.1
    25Oct 1400 U.S HELP WANTED INDEX          SEP  N/F    0        N/A          86
    25Oct 1400 U.S EXISTING HOME SALES        SEP  N/F    MLN      N/A        5.25


    Обзор за пятницу 22 октября
    • Доллар
             Президент Федерального резервного банка Ричмонда Alfred Broaddus считает, что экономическое восстановление, наметившееся во многих странах мира, являясь глобально положительныфм фактором, может в то же время нанести ущерб американскому рынку акций, получившему немалую пользу от последних финансовых кризисов, во время которых использовался как убежище для капиталов из разных стан. Сегодня инвесторы имеют выгодные возможности вложения капиталов во многих странах и падение притока денег в США уже дает о себе знать. Продолжение этой тенденции явится фактором к ослаблению рынка акций и выльется в рост цен в США и в падение курса доллара.
             Касаясь тех проблем, которые возможное изменение ситуации ставит перед центральным банком, Broaddus сказал, что одной из мер, с помощью которых FED мог бы содействовать продолжению устойчивого экономического роста, явлется принятие явного долгосрочного ориентира по инфляции в качестве инструмента денежной политики. Подобные долгосрочные ориентиры по инфляции доказали свою эффективность в политике центральных банков разных стран, например они используются в настоящее время центральными банками Англии, Канады Австралии и Новой Зеландии. Использование денежных агрегатов в качестве ориентиров денежной политики (что осуществляет к примеру, Бундесбанк), как считает Broaddus,менее эффективно, поскольку сложно определить показатели предложения денег, которые имели бы устойчивые предсказуемые корреляции с номинальным ВВП и инфляцией.
             В пятницу была опубликована информация о том, что Белый Дом и Конгресс достигли соглашения по реформированию банковского законодательства; одним из существенных моментов является пересмотр закона, действующего еще с эпохи Великой депрессии и запрещающего банкам операции с акциями.

    • Евро
             После того как ЕЦБ оставил ставки без изменнения в четверг, все внимание перенесено на следующее заседание, 4 ноября, от которого теперь ждут повышения ставок с довольно большой степенью уверенности. Во всяком случае, все комментаторы после заседания ЕЦБ высказывались именно в таком плане. Более того, некоторые считают, что если ЕЦБ не поднимет 4 ноября ставки на 0.5%, то это будет расценено отрицательно денежным рынком и рынком облигаций, которые уже дисконтировали будущее повышение на 50 пунктов; при таком настроении рынка отсутствие повышения в следующий раз приведет к падению курса евро и долгового рынка. Тем более, что сам ЕЦБ после предыдущего заседания сигнализировал о своем tightening bias.
             Промышленное производство Франции в июле-августе выросло на 1.5%, что является хорошим признаком роста в одной из крупнейших экономик евро-региона и рассматривается как укрепляющий фактор для евро.
             Вышли данные по потребительским ценам в Германии: в Баварии октябрьский CPI снизился на 0.2%, по Гессе - без изменения, Баден-Вюртемберг -0.1%, в Северный Рейн - Вестфалии также снижение. Низкие показатели по инфляции в четырех основных германских землях и по Германии вцелом (падение на 0.5% за год, предшествующий сентябрю), уменьшившие ожидания повышения ставок ЕЦБ и совпавший по времени сильный рост американских акций (Доу-Джонс поднялся на 172 пункта) в американскую сессию сильно снизили курс евро.

    • Фунт
             Британский ВВП в третьем квартале вырос на 0.9% - самый большой рост за последние два года. После этой информации стерлинг в пятницу поднялся до нового максимума против доллара, хотя и не намного, так как данные заранее ожидались рынком на высоком уровне. Кроме экономического роста, на усилении фунта отразилась большая активность иностранных корпораций, вложивших в этом году до 78 миллиардов долларов в приобретение британских фирм или в объединение с ними. Гибкий рынок труда в Англии, умеренный рост зарплаты и лояльное законодательное регулирование с одной стороныЮ способствуют экономическому росту, с другой, как раз и привлекают сюда иностранных инвесторов и корпорации.
             После публикации в пятницу обзора Конфедерации британской промышленности (Confederation of British Industry, CBI), показавшего снижение роста платежей по британскому сектору услуг в третьем квартале (3.1% против 3.4% во втором квартале), настроение рынка, уверенно ожидавшего скорого повышения британских процентных ставок, сильно пошатнулось. Фунт, пять из шести последних дней устанавливавший новые макисмумы (в значительной мере движимый этим ожиданием), резко упал против доллара в американскую сессию пятницы.

    • Йена
             Непокидающий арену мистер Йен, бывший замминистра финансов по иностранным делам Eisuke Sakakibara, заявил в пятницу на семинаре в Токио, что он не ожидает падения доллара ниже 100 йен, хотя и не исключает такого варианта, если Япония примет неверный курс в денежной и валютной политике. Он считает, что Банк Японии все же осуществит реальное расширение денежной политики для предотвращения дальнейшего укрепления йены. Не давая своего собственного прогноза по йене, он сослался на мнение валютных трейдеров, считающих, что йена в близком будущем будет торговаться в диапазоне 103 - 109.
             Япония сегодня имеет самые большие в мире иностранные резервы, составляющие на сентябрь этого года 272.7 миллиардов долларов (находившийся ранее на первом месте Китай отошел на второе место с 151.5 миллиардами). Некоторых экономистов начинает беспокоить величина японских иностранных резервов, которые еще более выросли в процессе проведения интервенций Банка Японии, выкупавшего доллар для снижения курса йены; только интервенции июня и сентября этого года оцениваются в 50 миллиардов долларов. Финансирование этих покупок осуществлялось за счет выпуска специальных векселей министерства финансов (foreign exchange bills, FB). В результате государственный долг чрезмерно растет (490 триллионов йен, вдвое больше уровня 1992г.), тем более что ожидаются очередные крупные пакеты мер бюджетного стимулирования экономики.
             Правительство утверждает, что FB не следует рассматривать вместе с остальным государственным долгом, поскольку они имеют ограниченный срок и предназначены для строго конкретных целей. Но независимые эксперты считают, что при таком объеме этих инструментов (44.4 триллиона йен, до 8.0% общего госдолга, по сравнению с 5.5% в 1985 г.) они являются уже проблемой, угрожая ростом процентных ставок на длительный период времени в будущем.
             С другой стороны, имея положительное торговое сальдо в 829.8 миллиардов йен, Япония не нуждается в огромной сумме иностранных резервов (подвергающих, кроме всего прочего, правительство валютному риску), которые являются необходимыми в том случае, когда частный сектор страны теряет конкурентность на международных рынках, не обеспечивая себя достаточным количеством валюты для оплаты импорта.

    Аналитический отдел FOREX Club
    www.forexclub.ru




http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru

В избранное