Ежедневный обзор финансовых рынков РФ
от Адекты

Российский рынок акций 17.11.09г.

Российский рынок акций 17.11.09г.

Валютный курс с рубля ЦБ с 17 ноября 2009г: - курс рубля к доллару – 28.6705 руб. за один доллар (+16.40 коп.);

- курс рубля к евро – 42.9541 руб. за один евро (-5.70 коп.);

- курс валютной корзины ($0.55 и 0.45 евро) – 35.0981 руб.(+6.46коп.).

17.11 Объем средств на корсчетах в ЦБ 584,30 млрд. руб. (+54.10 млрд. руб.); на депозитных счетах 334,10 млрд. руб. (-30.50 млрд. руб.).

Валютные котировки рубля на закрытие торгов – 28.6700-28.6800 рублей за доллар.

Курс доллара США в понедельник продолжил снижение на мировом валютном рынке.

Рост ВВП Японии на большую чем ожидали величину, положительная корпоративная информация помогла улучшить настроение инвесторов, который вновь предпочел рисковые активы. Повысились значения фондовых индексов, стабилизировались котировки нефтяных контрактов и выше за уровень  $77 за баррель. Котировки контрактов на золото преодолели $1130 за унцию.

Затем появилась макростатистика США, которая оказалась лучше прогнозов. Т.е. сложились все условия для продолжения ослабления курса доллара.

Котировка доллара к рублю вновь опустилась к минимальному значению текущего года.

Банк России, как и множество центральных банков, сдерживая рост курса собственной денежной единицы, скупает его на валютном рынке. С начала ноября ЦБ купил более $5 млрд.

В октябре российский Банк приобрел на внутреннем рынке $15 219,81 млн. и 484,55 млн. евро. Чистая плановая покупка долларов в октябре составила $2 386,58 млн. и 177,68 млн. евро.

В сентябре чистая покупка долларов ЦБ составляла $2 650,01 млн, чистая продажа евро - 39,12 млн.

Всего с начала 2009г. ЦБ приобрел $50 585,5 млн. и 1 602,19 млн. евро.

Прогноз движения котировок фьючерсных контрактов на торговой площадке FORTS на 17 ноября:

рубль/доллар (декабрь 2009)                       28.70р. – 29.15р. (29.30р.);

евро/доллар (декабрь 2009)                         1.4914 (1.4830) – 1.4980 (1.5045)

Фондовый рынок

16.11.2009                  

16.11.2009                  

Индикативные котировки металлов 16 ноября

НОВОСТИ

12:30 Великобритания. Индекс потребительских цен в октябре. В сентябре  - без изменения (+1,1 % г/г); CPI core +1,7 % г/г.

13:00 Еврозона. Торговый баланс в сентябре. В августе +1,0 млрд. евро.

16:30 США. Индекс цен производителей в октябре. Прогноз +0,5 %, PPI core +0,1 %. В сентябре   -0,6 % и  -0,1 %.

17:00 Net Foreign Purchases США. Баланс потока капитала в сентябре. Предыдущее значение +$28,6 млрд.

17:15 США. Объем производства в октябре. Прогноз +0,3 %. В сентябре  +0,7 %.

17:15 США. Процент загрузки производственных мощностей в октябре. Прогноз 70,8 %. В сентябре 70,5 %.

21:00 США. Индекс цен домов NAHB в ноябре. В октябре 18.

В понедельник инвестор получил заряд бодрости из Азии. 

ВВП Японии увеличился в третьем квартале на величину большую, чем ожидали экономисты. Темп роста максимальный за два года. ВВП в третьей четверти года вырос на 4,8 % в годовом исчислении при прогнозе роста на 2,7 %. Аналитики говорят, что это красноречивое подтверждение глобального восстановления. Динамику роста определили повышения капитальных вложений и внутреннего спроса. Премьер-министр Японии, впрочем, сказал, что положение экономики Японии остается шатким. Треть заводов Японии, по-прежнему, стоит. Избыточность мощностей не дает надежды на то, что продукция будет находить устойчивый спрос в будущем.

Объем розничных продаж в Китае увеличился на 16,3 % в октябре. 

Такие сообщения предопределили рост фондового рынка Европы. Параллельно снижался курс доллара и росли котировки товарных рынков.

Рост стоимости нефти обосновывают грядущим увеличением спроса, притом, что предложение увеличить не удастся, т.к. за последние годы объем инвестиций в новые месторождения был минимальным. Кроме того аналитики полагают, что долговременный тренд добычи заканчивается.

Увеличение котировок контрактов на золото продиктован не спросом на металл, а ожиданием инфляционного всплеска, который произойдет в период прекращения действия стимулирующих программ.   

Мне представляется, что эти доводы по крайней мере преждевременны. В росте котировок товарных контрактов, падении курса доллара виновна повышенная ликвидность, которая вываливается на рынок.

Чиновники азиатских стран предупреждают ФРС, что растет риск ускорения притока спекулятивного капитала. Инфляция цен активов может способствовать прекращению глобального экономического восстановления.

Долгое нахождение ставок в США около ноля может привести к повторению кризиса.

Индекс фондовых рынков MSCI развивающихся экономик вырос в текущем году на 71 %. 

США финансирует расходы за счет роста объема продаж казначейских обязательств. Инвесторы становятся все более осторожными относительно американских бумаг. Стоимость хеджирования от роста доходности казначейских облигаций находится на рекордно максимальных уровнях.  Несмотря на это спрос на консервативные долговые бумаги велик.

Несмотря на безработицу, снижение индекса потребительского доверия, ожидался рост показателя розничных продаж на 0,7/0,9 %. Так и произошло. Из отчета следует, что объем розничных продаж вырос в США в октябре на 1,4 %, за счет всплеска продаж автомобилей, который составил 7,4 %. Значение сентября пересмотрели на  -2,3 % с  -1,5 %. В сентябре произошло окончание программы государственной поддержки замены автомобилей, что и привело к падению продаж автотранспорта на 14,3 %.

Без учета продаж транспорта объем розничных продаж в октябре вырос всего на 0,2 %. Т.е.оказался хуже прогноза (+0,4 %).

За 12 месяцев объем розничных продаж в целом снизился на 1,7 % г/г, без учета продаж автомобилей  -  -2,6 % г/г.

Сравнивая прогнозные значения и реальные цифры можно сделать вывод о том, что данные смешанные, но не отрицательные, если глубоко не забираться.

Однако, объем продаж строительных материалов сократился в октябре на 2,4 % (за 12 месяцев падение составляет  15 %). Объем продаж в розницу бензина в октябре не изменился, а за 12 месяцев – упал на 15 %.

Т.е. в строительном секторе - без перемен, а рост продаж автомобилей не приводит к увеличению продаж бензина.

За 10 месяцев текущего года объем розничных продаж составил $3384,719 млрд., что на 8,2 % ниже аналогичного периода прошлого года.

Рынки восприняли информацию положительно. Фьючерсные котировки фондовых индексов выросли, нефти – выросли, котировки доллара остались на месте.

Ранее (после 15:00) появился отчет GM. Компания сообщила об убытке $1,15 млрд. в третьем квартале. Скорректированный денежный поток составил в отчетный период $3,3 млрд., против оттока $3,6 млрд. во втором квартале. Компания объявила, что начинает возвращать кредиты Казначейству США (общая сумма $6,7 млрд.) и агентству экспортного развития Канады ($1,4 млрд.). В общей сложности в ноябре – декабре компания выплатит $1,2 млрд. Общая задолженность компании на 30 сентября $17 млрд. 

Объем деловых запасов в США в сентябре снизился на 0,4 %. Падение продолжается уже 13 месяцев подряд. Т.е. продавцы все еще приводят в соответствие продажи с запасами, совсем не собираясь в них инвестировать.

Прогнозировалось более глубокое падение, но значение августа пересмотрено в сторону ухудшения.

Можно еще раз сказать о том, что ВВП третьего квартала надо пересматривать в сторону снижения, т.к. и объем розницы сентября пересмотрен в сторону увеличения минуса, торговый баланс сентября оказался значительно хуже прогноза, и объем запасов продолжает сокращаться.

Индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка Empire Manufacturing в ноябре снизился до 23,51 пункта по сравнению с 34,57 пункта месяцем ранее. Прогноз - уменьшения до 30.

Последним раздражителем для рынков вчера было выступление главы ФРС Б.Бернанке. Он сказал, что вероятным сценарием развития событий в экономике США глава ФРС видит медленный рост с умеренным уровнем инфляции. 

Состояние финансовых рынков существенно улучшились Межбанковский кредитный рынок функционирует, ставки по ипотечным кредитам, корпоративным облигациям и многим другим кредитным инструментам существенно снизились. Выросли цены акций. Однако доступ к кредитованию домашних хозяйств и малого бизнеса остается напряженным. Одновременно упал и спрос на кредиты.

Причины сложностей с кредитованием: необходимость создания большее чем ранее резерва; высок уровень невозвратов и динамика его изменения трудно прогнозируема; прекратились торги некоторыми видами долгов совсем.

С начала рецессии (декабрь 2007 г.) экономика потеряла 8 млн. рабочих мест. Многие работодатели сократили число рабочих часов. Произошло сокращение размера заработка, что вызывает сокращение потребления.   

«Конечный спрос показывает признаки укрепления, поддержки широкого улучшения финансовых условий». Вместе с тем, «значительные экономические проблемы остаются».

Начало выступления Бернанке было воспринято скорее негативно, т.к. курс доллара укреплялся почти на цент. Прекратился рост фондового рынка.

Котировки нефти и золота продолжали расти (+2,9 % и +1,6 % роста соответственно).

РОССИЯ

Первый заместитель председателя Банка России А.Улюкаев считает, что инфляция в России в ноябре составит 0,2-0,3 %. С начала года потребительские цены в стране выросли на 8,2 %. С начала ноября инфляция составила 0,1 %. Прогнозируется инфляция за год около 9 %.

А.Улюкаев сообщил, что в ноябре продолжился приток капитала в Россию. По итогам четвертого квартала Банк России ожидает чистый приток частного капитала в размере $15-20 млрд.

По итогам 2009 г. чистый отток капитала из страны составит $42 млрд.

Совет директоров Банка России принял решение о снижении с 1 февраля 2010 г. лимитов по кредитному риску и повышении минимальных уровней рейтингов кредитоспособности, присваиваемых тремя национальными рейтинговыми агентствами и необходимых для получения кредитов без обеспечения.

Это решение говорит о том, что Банк начнет постепенное сокращение масштабов кредитования без обеспечения и переориентацию кредитных организаций на традиционные инструменты денежно-кредитной политики.

Кредитование кредитных организаций без обеспечения - антикризисный инструмент рефинансирования.

Задолженность банковского сектора по кредитам без обеспечения за прошедший с начала кризиса период снизилась с 1 924 млрд. рублей (середина февраля 2009 г.) до 229 млрд. рублей на 11 ноября.

С октября прошлого года в России уволено 772 273 человек. Из них было трудоустроено 214 237 человек, в том числе 123 158 - в прежних организациях.

За последнюю неделю численность безработных, зарегистрированных в органах службы занятости, увеличилось на 0,2 %. Число безработных граждан, зарегистрированных в органах службы занятости на 11 ноября составило 2,018 млн.

Человек.

РЫНОК РОССИЙСКИХ АКЦИЙ.

Чистая прибыль ОАО «НОВАТЭК» (РСБУ) за 9 месяцев года увеличилась на 1,4 % до 13,442 млрд. рублей относительно аналогичного показателя 2008 г. (13,253 млрд.). Валовая прибыль компании увеличилась на 11,6 %, составив 32,93 млрд. рублей по сравнению с 29,5 млрд. рублей годом ранее. Прибыль до налогообложения снизилась на 4,8 % до 15,8 млрд. рублей относительно 16,6 млрд. рублей в 2008 г.

Выручка компании выросла за отчетный периоде на 9 % - до 54,5 млрд. рублей, против почти 50 млрд. рублей годом ранее. По итогам девяти месяцев года НОВАТЭК получил 12,9 млрд. рублей прибыли от продаж против 16,1 млрд. рублей годом ранее (- 19,9 %). 

Чистая прибыль ОАО РЖД (РСБУ) за девять месяцев года увеличилась на 11 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 35,1 млрд. рублей. Валовая прибыль сократилась на 37,7 % до 46,2 млрд. рублей против 74,1 млрд. рублей годом ранее. Прибыль до налогообложения составила 69,9 млрд. рублей, что на 2,4 % ниже показателей отчетного периода 2008 года (71,6 млрд.). Выручка РЖД сократилась за девять месяцев на 7,3 %, до 777,8 млрд. рублей. Прибыль от продаж упала на 37,7 %, сократившись с 74 млрд. рублей до 46,1 млрд. рублей. 

Прибыль ОАО «Корпорация «ВСМПО-Ависма» за девять месяцев года (РСБУ) составила 1 944,9 млн. рублей, что на 33,4 %, или в 1,5 меньше аналогичного показателя за 9 месяцев 2008 года (2 923,1 млн. руб.).

Валовая прибыль за отчетный период составила 7 576,4 млн. руб. по сравнению с 8672,9 млн. руб. за январь - сентябрь 2008 г. (-12,6 %).

Выручка корпорации за 9 месяцев составила 19 144,9 млн. руб. по сравнению с 22794,8 млн. за 9 месяцев прошлого года (- 16 %).

Уровни «сопротивления» и «поддержки» на сегодня 17 ноября.

Срочный контракт на индекс РТС с исполнением в декабре:

Уровень поддержки на сегодня – 146 000 (143 000);

Уровень сопротивления – 150 700.

Индекс РТС

-          поддержка 1461; 1417;

-          сопротивление 1485; 1503.

ГАЗПРОМ

-          поддержка  182.30р.; 176.50р.;

-          сопротивление  187.40р.

ГМКНН:

-          поддержка 4043р.; 3984р.;

-          сопротивление  4192р.; 4220р.

ЛУКОЙЛ:

-          поддержка  1764.; 1695р.;

-          сопротивление  1826р.; 1850р.

Ростелеком:

-          поддержка 180.0р.; 174.00р.;

-          сопротивление  204.0р.; 213р.

Роснефть:

-          поддержка 244.40р.; 239.36р.;

-          сопротивление 256.4р.; 271.0р.

Сбербанк об.

-          поддержка 72.40р.; 68.40р.;

-          сопротивление  74.20р.

Сбербанк пр.:

-          поддержка  52.70р.; 49.90р.;

-          сопротивление 55.90р.

Сургутнефтегаз:

-          поддержка 26.85р.; 26.15р.;

-          сопротивление 27.43р.

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в мировой экономике, на валютных и фондовых рынках мира. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов происходящих в мировой экономике, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Адекта"

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в российской экономике, на валютном и фондовом рынках России. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов, происходящих в экономике России, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

При подготовке материалов использовалась информация компаний: AK&M, РосБизнесКонсалтинг, Финмаркет, Прайм-Тасс, МФД, ИА ФС "Консультант", Атон, "Ведомости", АКБ "Еврофинанс".

Для более оперативного получения данной информации Вы можете подписаться на список рассылки на нашем сервере (распространяется как вложение-формат MS Word)