Аналитические обзоры ИК 'ФОРА-КАПИТАЛ'

ОБЗОР СИТУАЦИИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ РФ

Комментарий дня к итогам торгов на фондовом рынке 16 марта 2004 г.

По итогам торговой сессии во вторник RTSI вырос на 0,65% по отношению к значению предыдущего закрытия, остановившись на отметке 680,57 пунктов. Активность операторов на фоне разнонаправленного движения котировок наиболее ликвидных бумаг вновь несколько снизилась – объем торгов на классическом рынке акций РТС составил $13,9 млн. ($15,4 млн. в понедельник).

Новостной фон в целом не претерпел значительных изменений. Позитивные макроэкономические данные (в частности, объем промышленного производства в РФ за первые два месяца 2004 года вырос на 8,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) и стабильность на сырьевых рынках по-прежнему оказывают благоприятное влияние на оценку рынка со стороны стратегических инвесторов, удерживая их от активных продаж.

Лидерами роста во вторник стали акции самых крупных по капитализации компаний – Сургутнефтегаза (+3,79%) и ЮКОСа (+2,25%). При этом фактор возрастающих налоговых рисков для нефтяной отрасли (минимизация налогообложения, видимо, в ближайшем будущем будет официально признана незаконной) в настоящий момент практически не воспринимаются игроками как серьезный негатив. Высокие цены на нефть и рост объемов ее добычи в стране, судя по всему, позволяет инвесторам с оптимизмом относится и к росту затрат нефтяных компаний, связанных с возможным удорожанием стоимости транспортировки «черного золота» (Транснефть просит правительство повысить тарифы по транспортировке нефти на 16%).

В свою очередь хуже рынка смотрелись акции Сбербанка (-1,46%) и Сибнефти (-1,17%), которые в настоящий момент близки к своим историческим максимумам, однако отсутствие нового фундаментального позитива не позволяет им преодолеть столь серьезные уровни сопротивления.

Очередной перенос заседания по вопросу о форме проведения аукционов по ОГК также остается сдерживающим фактором и для формирования растущей динамики энергетических бумаг – во вторник акции РАО «ЕЭС» подорожали лишь на 0,1%, а акции Мосэнерго снизились в цене на 0,36%.

С технической точки зрения рынок находится в рамках сужающегося 2-недельного бокового канала с диапазоном колебаний 670-673 и 685-687 пунктов по RTSI. И в среду значительных изменений в ситуации на рынке, судя по всему, не произойдет.

Аналитический отдел ИК "ФОРА КАПИТАЛ"
(095) 799-9335, 215-3584
info@fora-capital.ru
http://www.fora-capital.ru

ООО ИК "ФОРА-КАПИТАЛ" официально предупреждает пользователей о риске, связанном с совершением сделок на фондовом рынке и на рынке срочных контрактов. Пользователи предупреждаются о том, что они могут потерять суммы, превышающие первоначальные инвестиции, и что подобные убытки могут произойти в краткосрочном периоде. "ФОРА-КАПИТАЛ" не гарантирует полноту и точность освещения информации, изложенной в материалах рассылки. Любая информация, упоминаемая в текстах, не вправе рассматриваться как прямая или косвенная рекомендация для осуществления инвестиционных действий.