Давайте скажите, что случилось с тем случайным
блужданием? Похоже, что для зерновых оно застряло где-то в районе среды. Что
очевидно, так это появление преимущества для данной игры. Конечно, оно
невелико, но казино в большинстве своих игр, основанных на случайных шансах,
обычно работают на преимуществе от 1.5 до 4 процентов. Именно на этот крошечный
процент, выигрываемый достаточно часто, строятся все те гостиницы и
субсидируются бесконечные бесплатные буфеты.
Хотя зерновые, особенно соя, предлагают некоторые
возможности для краткосрочной торговли, эта книга пишется на рубеже двадцать
первого столетия, когда есть краткосрочные рынки более
взрывного характера, на которых можно сосредоточиться: S&P, казначейские бонды, фунт стерлингов и золото.
Первые два подходят для нас, краткосрочников, лучше
всего.
Таблица 6.3 показывает воздействие фактора дня
недели на изменения цен, происходящие на этих рынках. И вновь традиционалисты
стали бы спорить, что разница должна быть небольшая, если она вообще возможна,
принимая во внимание, что изменения цен случайны. Однако мы находим, что день
недели действительно влияет на будущую ценовую активность, влияние, которое
можно превратить в прибыльную торговлю.
Один из моих любимых факторов краткосрочной
торговли — торговый день недели (Trading Day of the Week, TDW). Здесь я
сосредоточиваю внимание на изменениях цен от открытия дня к его закрытию, а не
просто от закрытия к закрытию. Причина должна быть вам ясна, поскольку день для
краткосрочного трейдера начинается с момента открытия
и заканчивается на закрытии по крайней мере для внутридневноготрейдера.
Таблица 6.4 показывает результаты такого
исследования, где бонды или S&P 500 покупались на открытии и продавались на
закрытии каждого TDW. Сторонники теории случайного блуждания при виде этого
должны оказаться на последнем издыхании. К примеру, по средам фунт стерлингов растет
после открытия в 55 процентах случаев и «делает» $18 на сделку. «Делает» взято
в кавычки, потому что после того, как будут учтены комиссионные и
проскальзывание, останется не так много, но повторяющийся тип поведения
показывает существующее смещение рынка, которое мы можем развить в пригодный
для торговли материал.
Золото растет в 52 процентах случаев после открытия
по вторникам, делая -$3, в то время как дела с покупкой по вторникам на рынке.облигаций идут ненамного
лучше, что дает 47 процентов выигрышей, в среднем -$35 на сделку. Самое большое
смещение наблюдается у S&P 500 (рисунок 6.1). Именно там я впервые
обнаружил смещение и торговал этим смещением с 1984 г. По понедельникам этот
король волатильности закрывался выше открытия в 57
процентах случаев со средней прибылью $109! Торговцы бондами должны обратить
внимание, что изменения между открытием и закрытием по понедельникам были
положительными в 55 процентах случаев, со средней прибылью $53.
Если вы интересуетесь отношением закрытие-закрытие,
оно тоже проявляется, и опять присутствует смещение, или игровое преимущество,
которое становится просто очевидным. Изучите его самостоятельно.
Таблица 6.5 показывает результаты покупки на
открытии и продажи тремя днями позже. Любые остающиеся энтузиасты случайного
блуждания заявят вам, что мы не должны были найти каких-либо различий между
днями недели в течение 3-дневного периода.
