Ежедневный обзор финансовых рынков РФ
от Адекты

Российский рынок акций 06.05.09г.

Российский рынок акций 06.05.09г.

Валютный рынок.

Курс рубля ЦБ с 6мая 2009г: - курс рубля к доллару – 32.8146 руб. за один доллар (+15.26 коп.). - курс рубля к евро – 43.8501 руб. за один евро (+2.26 коп.). - курс валютной корзины ($0.55 и 0.45 евро) – 37.7806 руб.(+9.41 коп.).

06.05.09 Объем средств на корсчетах в ЦБ 433.60 млрд. руб. (-37.00 млрд. руб.); на депозитных счетах 244,30 млрд. руб. (+84.70 млрд. руб.).

Краткосрочные кредитные ставки 6 мая 6.50-8.50 %.

Валютные котировки рубля на утренних торгах - 32.8750-32.8850 рублей за доллар.

Прогноз движения котировок фьючерсных контрактов на торговой площадке FORTS:

рубль/доллар (июнь 2009)                           32.95 (32.50р.) - 33.20(33.69);

евро/доллар (июнь 2009)                            1,3200(1,3143) – 1.3335 (1.3383)

Фондовый рынок.

05.05.2009                  

06.05.2009                  

Индикативные котировки металлов 6 мая.

НОВОСТИ

11:43 PMI Италии. Индекс деловой активности сектора услуг в апреле. Прогноз 41,0. В марте 39,1.

11:48 PMI Франции. Индекс деловой активности сектора услуг в апреле. Прогноз 46,2. В марте 43,6.

11:53 PMI Германии. Индекс деловой активности сектора услуг в апреле. Прогноз 43,5. В марте 42,3.

11:58 PMI Еврозоны. Индекс деловой активности сектора услуг в апреле. Прогноз 43,1. В марте 40,9.

12:30 PMI Великобритании. Индекс деловой активности сектора услуг в апреле. Прогноз 46,0. В марте 45,5.

13:00 Еврозона. Объем розничных продаж в марте. Прогноз 0 % (-2,6 % г/г). В феврале  -0,6 % (-4,0 % г/г). 

Вчерашняя торговая сессия не вышла оптимистичной. Инвесторы о чем-то задумались, спекулянты поспешили продолжить фиксирование прибыли. Индексы в итоге закрылись с небольшим минусом. Множество аналитиков полагает, что пауза в движении рынка – положительное и необходимое явление.

Рынок ждет ключевых сообщений относительно оценки правительством здоровья банков и последних данных по занятости. В четверг, правительство выпустит результаты тестов, и в пятницу, Министерство труда выпускает отчет по безработице.

Инвесторы почти не показали реакцию на экономические данные вторника. Индекс деловой активности сектора услуг США в апреле повысился. Его значение выше прогноза, но по-прежнему значительно ниже граничного уровня 50. Индекс занятости в секторе в апреле повысился  до 37,0 с 32,3, зафиксированных в марте. Динамика неплоха, если не обращать внимание на то, что в феврале показатель равнялся 37,3. К тому же, значение указывает на то, что до стабилизации на рынке труда в секторе услуг очень далеко. Именно сектор услуг определяет положение с занятостью в США. 

Движение котировок акции финансового сектора  были смешанными. Акции Bank of America Corp. повысился на 4,4 %, в то время как акции Wells Fargo and Co. упали на 4 %.

Котировки облигаций опустились, однако доходность 10-летних бумаг повысилась всего до 3,17 % с 3,16 %, зафиксированных в конце торгов понедельника.

Направление движения курса доллара было смешанным, в то время как золотые цены повысились.

Котировки нефтяных контрактов упали на 63 центов, т.е. опустились ниже $54 за баррель.

Б.Бернанке в Конгрессе США..

Потеря 5 млн. рабочих мест.

Данные показывают продолжение ухудшения на рынке труда.

Последние данные также позволяют предположить, что темпы экономического сужения могут замедляться, и они содержат некоторые предварительные признаки того, что конечный спрос, прежде всего спрос домашних хозяйств, возможно, стабилизируется.  Потребительские расходы, которые резко упали во второй половине прошлого года, выросли в первом квартале.

Рынок недвижимости, который падал в течение трех лет, также показал некоторые признаки изменения.

Показатели объема деловых инвестиций остается кране слабыми. Затраты на оборудование показали спад в 30 % за последние два квартала. Объем заказов находиться ниже уровня объема поставок, что предполагает сокращение инвестиций и в будущем. Исследования показывают, что спрос на коммерческие и промышленные кредиты будет по-прежнему сокращаться. Кроме того, число банков ужесточивших кредитные стандарты остается высоким.

Возможно, ликвидация деловых запасов в конце года обернется повышением экономической динамики в конце года. 

Конечный спрос должен быть поддержан фискальным и денежно-кредитным стимулированием. Важно помнить, что прогноз ФРС предполагает, продолжение постепенного ремонта финансовой системы. Проявление рецидива в финансовом секторе значительным образом повлияет на экономическую деятельность и может свести зарождающееся восстановление к нулю. 

Темпы восстановления будут медленными и уровень безработицы может оставаться высоким в течение длительного периода времени.

Сочетание широкого ралли на рынке акций и значительное сокращение рисков распространили влияние на рынок корпоративных долгов, что отражает несколько более оптимистичный взгляд на корпоративный сектор со стороны инвесторов.  Выпуск облигаций нефинансовых фирм был довольно уверенным в последнее время.  Тем не менее, ставки доходностей долговых обязательств остаются высокими для всех классов бумаг. Инвесторы, как представляется, приняли более позитивный взгляд на состояние финансовых учреждений после появления финансовых отчетов нескольких крупных банков. Однако, существенная озабоченность по поводу банковского сектора сохраняется.

Как и ожидалось, глава ФРС не стал пугать конгрессменов будущим. Сказал, что восстановление впереди. Оно не будет быстрым, а может быть и будет отложено, если в финансовом секторе будет рецидив кризисных явлений. Все будет хорошо, если не будет плохо.  

Инвестор задумался. Котировки срочных контрактов на фондовые индексы США падают более чем на процент. Курс американского доллара на азиатских торгах в  среду резко снизился по отношению к иене, поскольку инвесторы в ожидании публикации результатов проверки банков США на  стрессоустойчивость решили вложить деньги в стабильную японскую  валюту. Рынок откликнулся на сообщение осведомленного источника о том, что  стресс-тест выявил необходимость привлечения дополнительного  капитала банком Bank of America. Он назвал сумму $34 млрд. Сумма намного превышает те цифры, которые назывались ранее.

Глава ФРС США Б.Бернанке во вторник поспешил успокоить инвесторов, заявив, что банки в случае выявления недостаточности капитала будут пополнять баланс за счет частных кредиторов. Бернанке отказался отвечать на вопрос о том, какое количество банков будет нуждаться в дополнительном капитале.

По отношению к евро курс доллара растет.

Валютный рынок ждет результатов заседания ЕЦБ и Банка Англии в четверг. По мнению аналитиков, ЕЦБ  понизит ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до  исторического минимума в 1,0 процента годовых, в то время как  Банк Англии оставить ставку на уровне в 0,5  %.

Министры финансов ЕС считают, что экономика ЕС достигла  низшей точки падения и, судя по всему, начнет восстанавливаться в следующем году. Прогноз  Еврокомиссии - рост экономики ЕС возобновится в третьем квартале 2010 г., а в текущем году упадет на 4,0 %.

В 2009 г. расходы стран-членов ЕС на преодоление последствий рецессии составят 5 % ВВП ЕС. По мнению министров финансов, в какой-то момент от подобных  мер правительствам придется отказаться.

Еврокомиссия прогнозирует дефицит бюджета ЕС в 2009 г. на уровне  6,0 % и на уровне 7,3 % в 2010 г. Норматив для ЕС  - не более 3 %.

Удержать бюджетный дефицит ниже потолка ЕС в текущем году сумеют только шесть стран, а в следующем году их число уменьшится до четырех, считает Еврокомиссия. Рост дефицита станет причиной увеличения  социальных расходов, сокращения объема налоговых поступлений и программ стимулирования экономики, принимаемых странами-членами по  собственной инициативе.

Еврокомиссия вероятно примет решение о создании методов проверки европейских банков на стрессоустойчивость.

Для приведения в порядок своих бюджетов, правительства должны быть готовы пойти на углубление пенсионных реформ, увеличение значения налоговых ставок и сокращение расходов.

РОССИЯ.

Индекс деловой активности (PMI) сектора услуг РФ в апреле показал минимальное снижение за последние шесть месяцев. Индекс в апреле вырос до 44,4 с 43,9 марта. Впервые за семь с половиной лет проведения исследования отпускные цены поставщиков услуг упали до 49,3 пункта по сравнению с 52,6 пункта в марте. Отмечаемое снижение цен, связывают с конкурентным давлением на рынке.

В марте в банковском секторе произошло снижением практически по всем основным показателям деятельности. Второй месяц подряд снижаются активы и кредитный портфель банков, не растет объем вкладов и средства на счетах  клиентов, падает прибыль. Растет только уровень просроченной задолженности.

За первый квартал активы банков РФ выросли всего на 1,8 % против 6 % за тот же период  в прошлом году.

В марте активы уменьшились на 2,3 %,  кредитный портфель - на 1,7 %.

Кредитный портфель корпоративных клиентов в  марте сократился на 1,5 %, за первый квартал его рост составил 4,8 % против 10,1 % в первом квартале 2008 г.

Объем кредитования физлицам в марте уменьшился 2,5 %, в первом квартале розничный портфель сократился на 3,6 %.

Просроченная задолженность выросла на 54 млрд. рублей (+9 %) до 643  млрд. рублей. В феврале он вырос на 19 %.

Просрочка по кредитам компаниям на 1 апреля  выросла на 47 млрд. рублей, или на 11,5 %, до 454 млрд. рублей, ее доля в кредитном портфеле увеличилась до 3,5 % с 3,1  % на 1 марта и 2,1 % на 1 января.

Физлица просрочили банкам 182 млрд. рублей: уровень невозвратов вырос на 4,3 %,  доля в портфеле увеличилась до 4,7 % с 4,4  % на 1 марта.

Треть объема просроченной задолженности приходится на двадцатку крупнейших банков, у которых просрочка выросла на 38 млрд. рублей, или на 9  %.

На 1 апреля банковский сектор сформировал резервы на сумму 1,138 трлн. рублей, или 5,5 % кредитного портфеля.

Вклады физлиц снизились на 0,3 % впервые с сентября-ноября 2008 г., когда был зафиксирован массовый отток вкладчиков из банков.

При этом рублевые вклады выросли на 1,2 %, а валютные - снизились на 3,4 %, но  их доля в структуре депозитов физлиц практически не  изменилась и составляет 33 %.

Второй месяц подряд сокращаются средства на счетах юрлиц, в марте они уменьшились на 2 %,  за первый квартал - на 0,5 %.

Убыточных банков по итогам марта стало меньше 110 вместо 197, но совокупная прибыль оставшихся кредитных организаций уменьшилась до 87 млрд. рублей на 1 апреля со 100 млрд. рублей на 1  марта.

Численность  безработных в РФ за период с 23 по 29 апреля сократилось на 0,7 % до 2,283 млн. (Минздравсоцразвития).

Данные мониторинга Минздрава базируются на официальной информации о планируемых увольнениях работников в связи с  ликвидацией организаций либо сокращении численности или штата  работников, представляемой работодателями.

Минздравсоцразвития повысило среднегодовую оценку общей численности безработных в РФ в 2009 г. с 7 млн., ожидаемых ранее, до 7,8 млн. человек.

По данным Росстата, общее число безработных в России в первом квартале составило 7,1 млн. человек, или 9,5 % от экономически активного населения.

Президента РФ Дмитрий Медведев заявил, что прямая поддержка государством фондового рынка  РФ была ошибкой, «ни к чему не привела», и рост рынка пока не стал тенденцией.

Надо отметить, что часть акций в настоящее время много выше тех уровней цен на которых ВЭБ их покупал. Т.е. даже с этой точки зрения решение было не бесполезным. Впрочем, прямое участие государства на рынке, тем более, что об этом было объявлено, вероятно, трудно назвать правильным.  

По данным ВЭБа, на поддержку фондового рынка ему в 2008 г. было  выделено 175 млрд., из которых он по данным на 1 апреля 2009 г. потратил 167 млрд. рублей.

ФАС просит правительство разрешить увеличить пороговую величину сделок в банковском секторе, подлежащих согласованию с антимонопольным органом ради  снижения административного давления. Предложено увеличить до 24,0 млрд. рублей с нынешних 14,0 млрд. рублей суммарную стоимость активов банков, которым необходимо предварительное согласование антимонопольного органа при слияниях или  присоединениях.

ФАС предложила согласовывать с антимонопольным органом сделки с акциями, активами или правами в отношении банков, если стоимость активов этих банков превышает 6,0 млрд. рублей. Сейчас  согласование требуется в случае, если активы банка  составляют более с 4,0 млрд. рублей.

РЫНОК РОССИЙСКИХ АКЦИЙ.

Российскому рынку во вторник удалось продолжать рост. Рынок к закрытию достиг очередного локального максимума - с 3 октября 2008 г. Цены большинства российских ликвидных акций изменились разнонаправлено. Поддерживал рынок интерес к акциям Газпрома (закрытие реестра) и ВТБ (выкуп акций по цене выше уровня рынка). Впрочем, к концу торгов игроки явно старались зафиксировать прибыль. В конце дня существенно увеличился спрос на Полюс Золота.

Утренний скачок цен на внешнем позитиве быстро перешел в снижение в рамках коррекции. Затем отмечались попытки роста цен ликвидных акций.

Аналитики кивают на то, что рынок понизило снижение нефтяных котировок, однако вероятно это не так. Международные рынки побаиваются данных, которые появятся в четверг и пятницу в США. Кроме того, рост рынка не совсем отражает ситуацию в экономиках. Накапливается мнение, что необходима коррекция.

На этом фоне вполне закономерно активизировалась фиксация прибыли спекулятивно настроенными инвесторами.

Ожидание становиться всеобщим. Поэтому падение может произойти как раз сегодня, а не по факту выхода самой информации.

Заявление президента также настораживает. Что если ВЭБ начнет избавляться от пакета приобретенных акций сумма в $5 млрд. для сегодняшнего рынка совсем не маленькая.

Татнефть будет искать дополнительно от $1 до $1,2 млрд. долларов для финансирования Нижнекамского проекта нефтеперегонного завода.  

ГМК Норильский никель продал блокирующий пакет акций ТГК-14. Доля Норникеля сократилась до 0,01 % акций с 27,7 %. Пакет был продан компании Энергопромсбыт. Капитализация ТГК-14 в РТС составляет $103,57 млн. Аналитики оценивают сделку в $28,7 млн.

Энергопромсбыт - совместное предприятие РЖД и ЕСН 

ВТБ рассматривает вопрос о выкупе акции только у акционеров, которые приобрели акции при проведении IPO. Котировки акций банка выростали вво вторник на 4 %.

Уровни «сопротивления» и «поддержки» на сегодня 6 мая.

Срочный контракт на индекс РТС с исполнением в июне способен начать движение вниз уже сегодня. И с точки зрения макроэкономики и с точки зрения технического анализа контракт созрел (серийная дивергенция на дневном графике, RSI в зоне продаж. Индикатор ADX обещает – движение может оказаться очень резвым. Первая цель движения 75 000. Коррекция пройдет по крайней мере до 71 400.

Уровень поддержки на сегодня – 81 900 (80 535). 

Уровень сопротивления – 84 500

Индекс РТС

-          поддержка 866; 823;

-          сопротивление 879; 886.

ГАЗПРОМ

-          поддержка  157р.; 149р.;

-          сопротивление 164р.; 175р.

ГМКНН:

-          поддержка 2790р.; 2630р.;

-          сопротивление  3150р.

ЛУКОЙЛ:

-          поддержка 1500р.; 1460р.;

-          сопротивление  1570р.; 1595р.

Ростелеком:

-          поддержка 292р.; 287р.;

-          сопротивление 305р.; 323р.

Роснефть:

-          поддержка 172р.; 165р.;

-          сопротивление  184р.; 190р.

Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Адекта"

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в российской экономике, на валютном и фондовом рынках России. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов, происходящих в экономике России, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

При подготовке материалов использовалась информация компаний: AK&M, РосБизнесКонсалтинг, Финмаркет, Прайм-Тасс, МФД, ИА ФС "Консультант", Атон, "Ведомости", АКБ "Еврофинанс".

Для более оперативного получения данной информации Вы можете подписаться на список рассылки на нашем сервере (распространяется как вложение-формат MS Word)