Ежедневный обзор финансовых рынков РФ
от Адекты

Российский рынок акций 02.04.09г.

Российский рынок акций 02.04.09г.

Валютный рынок.

Курс рубля ЦБ со 2 апреля 2009г: - курс рубля к доллару – 33.9456 руб. за один доллар (-4.24 коп.). - курс рубля к евро – 44.7912 руб. за один евро (+10.34коп.). - курс валютной корзины ($0.55 и 0.45 евро) – 38.8261 руб.(+2.32 коп.).

02.04.09 Объем средств на корсчетах в ЦБ 432.40 млрд. руб. (+1.60 млрд. руб.); на депозитных счетах 194,20 млрд. руб. (+30.80 млрд. руб.).

Краткосрочные кредитные ставки 2 апреля 7.50-9.50 %.

Валютные котировки рубля на утренних торгах - 33.7800-33.8000 рублей за доллар.

Прогноз движения котировок фьючерсных контрактов на торговой площадке FORTS:

рубль/доллар (июнь 2009)                           34,35 (33,95) - 34.69(34,78)

евро/доллар (июнь 2009)                            1,3251(1,3183) - 1,3350

Фондовый рынок.

01.04.2009                  

02.04.2009                  

Индикативные котировки металлов 2 апреля.

НОВОСТИ

10:45 Франция. Индекс цен производителей в феврале. Прогноз -0,3 %. В январе  -2,0 %.

15:45 Еврозона. Решение по ставкам ЕЦБ. Прогноз сокращение ставки рефинансирования до 1 % (-50 пунктов).

16:30 Initial Claims США.

18:00 США. Объем фабричных заказов в феврале. Прогноз -0,3 %. В январе  -1,9 %.

Президент США Барак Обама убеждает глав мировых держав отложить разногласия, чтобы заняться глобальным кризисом, заверяя, что Вашингтон будет слушать так же как предлагать.

«Я прибыл сюда (Лондон), чтобы выдвигать идеи, но я также прибыл сюда, чтобы слушать, не читать лекции. …Мы не должны пропустить возможности противостоять кризису, который не знает никаких границ».

«Я абсолютно уверен, что эта встреча отразит существенное согласие в необходимости работать вместе…».

Слава Б.Обама звучали уже после того, как Президент Франции Н. Саркози заявил, что ни Франция, ни Германия не удовлетворены предложениями в настоящее время.

Франция и Германия говорят о том, что они не хотят, чтобы разговоры о применении финансовых стимулов отвлекли от потребности изменения принципов регулирования. В некоторых сообщениях содержалась угроза Саркози, что он может покинуть встречу, если мнение двух ведущих экономик Европы не будут учтены.

Китай и Франция договаривались в среду о том, чтобы восстановить связи, испорченные в основном различием политических взглядов. Итоговый документ был выпущен министерствами иностранных дел обеих стран и согласован после многих раундов переговоров.

Франция заявила, что вполне понимает важность и чувствительность тибетского вопроса, и признает, что Тибет - неотделимая часть китайской территории.

«Обе стороны желают усиливать взаимосвязь и координацию действий в противостоянии глобальным вызовам мирового финансового кризиса.»

Президент РФ Д.Медведев заявил во вторник – «Мы должны думать о создании новой денежной системы... нынешняя система не идеальна». «Мы не сможем развиться в следующие 10 лет, если мы не создадим новую инфраструктуру».

Возможно, политические разногласия будут отложены в сторону, т.к. договориться насущно необходимо.

Безработица в Еврозоне выросла в марте уже до 8,5 %, при прогнозе 8,3 %. Аналитики полагали, что безработица в течение года вырастет до 10 %, т.к. кризис углубляется.  Теперь этот прогноз выглядит даже оптимистичным. Падение инфляции уже ниже 1 % и рост безработицы неоспоримые аргументы для снижения ставок в регионе.

Индекс деловой активности (PMI) в секторе производства Еврозоны в марте вырос по отношению к февралю. Однако он не изменился в Германии. Безработица в Германии растет ударными темпами уже пять месяцев подряд. В феврале в Еврозоне число безработных составило 13,486 человек. Ирландия и Испания зафиксировали самое значительное увеличение безработицы в феврале - до уровня 10 % и 15,5 % соответственно.

Объем розничных продаж в Германии упал в феврале на 0,2 %, при прогнозе роста на 0,2 %. За 12 месяцев показатель потребления упал уже на 5,3 %. Нет сомнений в том, что спад в потреблении продиктован увеличением безработицы. Мрачные прогнозы по росту безработицы определяют продолжение сокращения активности потребителя.

Т.е. говорить о том, что тенденция изменилась, нет оснований. Во всяком случае, пока. Вероятно, стоит говорить о том, что темп падения экономики замедляется.

МВФ ожидает сокращение мировой экономики в 2009 г. на 0,5-1,0 %, заявил директор-распорядитель МВФ Доминик Стросс-Кан. По его словам, экономическое возрождение может  начаться в течение первых двух кварталов 2010 г., если будет проводиться соответствующая экономическая политика. Стросс-Кан предлагает ЕЦБ использовать средства для скупки активов с целью увеличить денежную массу.

Статистические показатели США вчера оказались положительными.

Во-первых, индекс объема ожидаем продаж недвижимости в США вырос на 2,1 %. Это очередное подтверждение осторожных прогнозов того, что ситуация в секторе меняется. Выводы пока делать рано.

Однако, показатель расходов на строительство в феврале сократился на 0,9 %. Да, слов нет, показатель сократился, но аналитики прогнозировали падение на вдвое большее. Даже если этот процесс – временное явление, отрицать положительность данных нельзя.

Индекс деловой активности в секторе производства США (ISM) за марте повысился до 36,3. В феврале  - 36,0. Конечно же, уровень индекса существенно ниже порога отделяющего расширения экономики от спада (50), однако положительное изменение показателя можно воспринять как стабилизацию процесса.

Тем более, что положительная динамика наблюдается  в разных секторах.

Дополнительным положительным фактором для инвесторов вчера было сообщение о росте глобального индекса деловой активности сектора производства. В марте индекс PMI повысился до 37,2 с 35,8 (февральское значение). Повысились индексы новых заказов и занятости в секторе мирового производства. При этом индекс цен снизился, что говорит о том, что риск дефляции существует.  

Канцлер Германии А.Меркель.

- Я еду в Лондон со смесью веры и беспокойства.... Уверена, однако, что мы

не должны прятать наши главы в песок, в данной, чрезвычайно сложной ситуации, необходимо быстро действовать.

- Чрезвычайная задача - сделать все так, чтобы такой кризис не повторился.

На вопрос о том, будет ли обсуждаться вопрос о размерах стимулирования экономики г. Меркль ответила,

- Я не могу исключить этого, это будет проблемой. Но мы будем ясно озвучим нашу позицию. Мы думаем, мы уже внесли гигантский вклад. Мы готовы также к расходам на поддержку развивающимся странам и МВФ.

Главное для Германии, для мира, по словам Меркль – сумел ли мир чему-то научиться. (NB. Сначала надо потушить пожар, а уже потом менять правиал пожарной безопасности.)

Президент Франции Н.Саркози.

- Я не хочу соотносить себя со встречей на высшем уровне, которая закончилась бы

коммюнике, составленным из ложных компромиссов, которые не были бы не отражали существующих проблем.

- Регулирование – должно быть в основе обсуждения.

Относительное, совершенно призрачное преимущество европейской экономики перед экономикой США, дает право лидерам Еврозоны откладывать вопрос решительности сегодняшних действий. Нет сомнения в том, что совсем скоро или ЕЦБ, или министерства отдельных стран Еврозоны начнут заниматься тем же самым чем начинают заниматься денежные власти США – стерилизаций влияния «плохих» долгов. Если, слова Мекльи Саркози о регулировании относятся к этому, то вероятно это действительно главное сейчас. Однако в том, что главы правительств Франции и Германии имели ввиду именно это, есть большие сомнения.

Главное для восстановления экономик, если финансовый кризис потушен, стимулирование потребительского спроса, т.е. мировой торговли. Т.е., сейчас это означает искусственное надувание кредитного пузыря, за гос. счет, т.к. банки этим заниматься не будут. Мир, построенный на росте потребления, находиться на грани. 

Никаких гарантий, кстати, что финансовый кризис закончился, нет. Европейские банки «получат» свое не от производных финансовых из США, а от внутреннего кредитования, от принятых по политическим мотивам в ЕС стран экономически не готовых к вхождению в экономическое европейское сообщество, которое, собственно, и больше всех виновно в том, что за прошедшие годы не занималось общей экономикой расширяемого сообщества. То бишь, тем самым регулированием, о котором так радеют теперь президенты Франции и Германии. Планомерная унификация, подчинение общим принципам, привело к очевидной деградации экономик новых членов сообщества.

Собственно сомнения правительств экономических лидеров Европы понятны. За вваливания, которые призваны восстановить экономику, придется еще ответить. В случае с долларом - всему миру, в случае с евро, конкретной партии находящей у власти во Франции ли, в Германии … Только отсутствие программ действий, пусть бы они решительным образом отличались от американской, выглядит не осторожным походом, а отсутствием понимания – куда и до куда докатится. Наверняка действия США сочтут потом ошибочными, но, сегодняшнее «бездействие» европейцев, приведет к тому, что их действия будут запоздалыми и потому вредными.

Фондовый рынок США на положительных новостях в среду вырос. Однако, не сумел добраться до максимумов марта.

Действия властей по поддержке ликвидности, наводнение финансовой системы деньгами, действия направленные на снижение кредитных ставок, налоговые сокращения, гос. расходы на помощь в приобретении жилой недвижимости, падения цен на недвижимость, дисконтирование цен и кредитов автоприобретателям должны были как-то сказаться на развитой, эластичной экономике. Экономика, вероятно, вышла, опустилась, до определенного равновесного уровня, на котором есть шанс достичь стабилизации.

Поэтому рынки способны расти, т.к. падение с максимумов 2007 г. произошло более чем в два раза.

Аналитики предупреждают о том, что волатильность останется и возможно, даже увеличиться.

Даже если показатель сокращения числа рабочих мест покажет меньшее значение в марте по сравнению с февралем (пусть даже -600 тыс., т.е. +8 % к февралю) это ничего не меняет. Кстати вчера стало известно, что занятости в частном секторе США понизилась на 740 тыс. Цифра выше ожиданий и выше прогнозов по Nonfarm Payrolls   -670/-658 тыс.

Сокращение числа рабочих мест в текущих условиях совсем не совпадаю с вероятностью стабилизации объемов производства, потребления и пр. Кредитный кризис не закончился. (Финансовая пропасть дна не имеет.)

РОССИЯ

 Министерство финансов РФ  планирует 7 апреля провести первый с ноября 2008 г. аукцион по размещению  свободных остатков федерального бюджета на  депозитах банков и может предложить на нем до 50 млрд. рублей на срок до 6 месяцев. Окончательный срок и сумму на днях  должно определить Федеральное казначейство, исходя из  потребностей финансирования бюджетных расходов.

В следующую среду – 8 апреля, банкам предстоит вернуть ЦБ ранее  привлеченные беззалоговые кредиты на сумму 75 млрд. рублей.

Банк России включил в ломбардный список облигации Соллерс, Мечела, Челябинского трубопрокатного завода (ЧТПЗ), АвтоВАЗа, ОГК-6 и обыкновенные акции Аэрофлота и упростил порядок получения кредитов под залог активов для региональных банков. После установления дисконтов по бумагам они будут приниматься в залог при операциях РЕПО ЦБ РФ.

Кроме того, Банк России опубликовал приказ о смене порядка зачисления кредитов, обеспеченных активами или поручительствами, на корреспондентские субсчета банков.

Согласно приказу, территориальным учреждениям ЦБ предоставлено право предоставлять указанные кредиты по фиксированной процентной ставке на открытые в указанных терручреждениях ЦБ корреспондентские субсчета банков, а для крупной кредитной организации с широкой сетью подразделений - корреспондентские субсчета территориальных банков.

Территориальным учреждениям ЦБ разрешено заключать генеральные кредитные договора с банками на предоставление кредитов, обеспеченных активами или поручительствами, если банки соответствуют следующим критериям:

- величина собственных средств банка составляет свыше 100 млрд. рублей;

- банку присвоен рейтинг не ниже «BBB-» от Fitch или Standard & Poor’s либо «Baa3» от Moody’s;

- у банка на территории РФ открыто не менее 50 филиалов.

Российский рынок

Российский рынок вчера по индексу РТс опустился. Цены большинства российских ликвидных акций по итогам торговой сессии на ММВБ повысились на 0,9-3,9 %. Рынок с движением не определился. Это нормально в ожидании решений G20. Инвесторы (спекулянты) не спешат наращивать какие бы то ни было позиции в акциях. Однако в конце дня рынок все же вырос вслед за повышением котировок американских акций, говорят фондовые аналитики.

Мировые цены на нефть умерено снижались к новым локальным минимумам.

Информация о возможной остановке работы завода ИжАвто в ближайшее время обусловила жесткую коррекцию курсовой стоимости росших в предыдущие дни акций российских автопроизводителей. Акции АВТОВАЗа потеряли 7,7 %.

Сектор энергетики пользовался популярность в среду.

ФСК опубликовала сильную отчетность за 2008 г по РСБУ: чистая прибыль компании выросла почти в два раза по сравнению с 2007 г до 4,47 млрд. руб. Акции ФСК и РусГидро вырос на 18,7 % и 6,7 % соответственно.

Привилегированные акции Сургутнефтегаза прибавили в цене 2,7 %. По опубликованным данным, чистая прибыль компании по РСБУ за 2008 г. выросла на 62 %. Аналитики ожидают рост дивидендов на 62 % к прошлому году.

Газпром  намеривается заключить договор с нигерийской New Nigeria Development Company на сумму $2,5 млрд. об исследовании трех нефтяных месторождений в Нигерии. NNDC владеет четырьмя нефтяными месторождениями на севере Нигерии.

Совет директоров АвтоВАЗа принял решение разместить пять выпусков биржевых облигаций на общую сумму 5 млрд. рублей. Правительство пообещало в понедельник АвтоВАЗу прямую финансовую поддержку на 25 млрд. рублей.

Уровни «сопротивления» и «поддержки» на сегодня 2 апреля.

Срочный контракт на индекс РТС с исполнением в июне способен продолжать рост несмотря на падение цен нефти. Однако загадывать, что будет дальше трудно.

С одной стороны экономика должна показать какой-никакой уровень стабилизации, что соответственно будет растиражировано и отыграно. Однако,  экономические показатели восторга не вызывают и быстро измениться к лучшему не получиться. Вопрос в том, насколько инвесторы будут огорчаться по поводу квартальной корпоративной отчетности и насколько поверят в то, что в будущем – ан станет лучше. Если прогнозы будут мрачноватыми, к этому придется прислушаться. 

Уровень поддержки на сегодня – 65 000 (61 800). 

Уровень сопротивления – 69 000.

Индекс РТС

-          поддержка 644; 610;

-          сопротивление 690; 735.

ГАЗПРОМ

-          поддержка  127р.; 123р.;

-          сопротивление 131р.; 136р.

ГМКНН:

-          поддержка 2060р.; 1960р.;

-          сопротивление 2200р.;2380р.

ЛУКОЙЛ:

-          поддержка 1258р.; 1185р.;

-          сопротивление  1330.; 1425р.

Ростелеком:

-          поддержка 292р.; 287р.;

-          сопротивление 306р.; 323р.

Роснефть:

-          поддержка 142р.; 133р.;

-          сопротивление  157р.; 165р.

Сбербанк об.

-          поддержка 20.20р.; 18.60р.;

-          сопротивление  21.80р.; 23.70р.

Сбербанк пр.:

Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Адекта"

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в российской экономике, на валютном и фондовом рынках России. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов, происходящих в экономике России, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

При подготовке материалов использовалась информация компаний: AK&M, РосБизнесКонсалтинг, Финмаркет, Прайм-Тасс, МФД, ИА ФС "Консультант", Атон, "Ведомости", АКБ "Еврофинанс".

Для более оперативного получения данной информации Вы можете подписаться на список рассылки на нашем сервере (распространяется как вложение-формат MS Word)