Секреты инвестирования

  Все выпуски  

Сколько вы сможете мириться с недостаточной эффективностью


Центр
Финансового
Образования

fintraining.ru

__________________
Вебинары о
личных финансах,
инвестициях,
бизнесе

finwebinar.ru
__________________
Asset Allocation
assetallocation.ru
__________________


Дистанционные
учебные курсы
Центра Финансового
Образования:


1. "Управление
личными финансами"
,
автор и ведущий -
Сергей Спирин
2. "Инвестиции в
ценные бумаги"
,
автор и ведущий -
Константин Царихин
3. "Срочный рынок:
фьючерсы и опционы"
,
автор и ведущий -
Константин Царихин


Единственная проблема,
решение которой
имеет практическую
ценность:
"Что делать дальше?"

Артур Блох,
"Закон Мэрфи"



Секреты инвестирования

Меб Фабер: Как долго вы сможете мириться
с недостаточной эффективностью?

Сегодня в выпуске:

  1. Меб Фабер: Как долго вы сможете мириться с недостаточной эффективностью?
  2. Ближайшие мероприятия:

* * *

Меб Фабер
Источник: mebfaber.com
18 февраля 2020 г.
Перевод для AssetAllocation.ru

Сегодня у нас есть хорошие новости и плохие новости. Ну, не столько «плохие», сколько отрезвляющие.

Конечно, проблеск надежды состоит в том, что, когда вы понимаете эту отрезвляющую новость и позволяете ей умерить ваши инвестиционные ожидания, вы, скорее всего, выиграете от хороших новостей.

После расплывчатого вступления, давайте перейдем к хорошим новостям.

Большинство людей инвестируют в акции. Они верят, что при наличии достаточного количества времени и сберегаемых средств, инвестиции в результате приведут к огромному богатству.

К счастью, это правда.

При доходности 10% в год вы в 10 раз увеличиваете свои деньги за 25 лет, и в 100 раз – за 50 лет. Подумайте об этом.

$10’000 превращаются в $1 миллион при достаточном количестве времени.

Однако, давайте быстро испортим эту хорошую новость отрезвляющими новостями.

Большинство людей совершенно не готовы к поездке по американским горкам, чтобы добраться до горшка с золотом в конце радуги.

Чтобы проиллюстрировать это, я задал своим подписчикам в Твиттере, которые, учитывая то, о чем я там пишу, должны быть увлеченными инвесторами и, скорее всего, профессионалами, следующий вопрос:

Как долго вы готовы терпеть проигрыш акций по сравнению с облигациями, прежде чем продавать свои акции?

Результаты:

  • от 0 до 10 лет – 47%
  • от 10 до 20 лет – 21%
  • от 20 до 30 лет – 8%
  • свыше 30 лет – 24%

Всего 790 голосов

Чтобы перепроверить ответ, я сформулировал вопрос немного по-другому с аналогичным результатом:

Готовы ли вы инвестировать в актив, который исторически превосходит облигации на несколько процентных пунктов в год, но многократно приводил к нулевому превосходству на протяжении более 30 лет?

Результаты:

  • 41% - Да
  • 59% - Нет

Всего 2’060 голосов

Большинство людей готовы продержаться лишь короткий промежуток времени, прежде чем выбросить на ринг полотенце. Знаете, какой правильный ответ на вопрос: «Каков самый длинный отрезок неэффективности акций по сравнению с облигациями?»

68 лет.

Пусть это уложится. Теоретически вы можете прожить всю жизнь и не увидеть никакой премии за риск по акциям.

Этот 68-летний отрезок случился свыше 100 лет назад, поэтому у вас может возникнуть искушение отмахнуться от него.

Однако, и в наше время было много периодов, когда акции уступали по доходности в течение десятилетий. (И это лишь в США, другие страны пострадали гораздо, гораздо хуже). Результаты моего опроса в Twitter, показывают, что многие респонденты избавятся от акций на этом пути.

Итак, люди хотят получить награду, но не хотят для этого рисковать.

Многие люди также хотят пойти дальше и «обыграть рынок».

Они еще МЕНЕЕ готовы к реальностям того, как долго может продолжаться отставание.

Как долго вы готовы терпеть отставание портфельного менеджера, прежде чем избавиться от распределения активов?

  • от 0 до 3 лет – 53%
  • от 3 до 6 лет – 33%
  • от 6 до 9 лет – 7%
  • свыше 9 лет – 9%

Всего 2’578 голосов

Эти ответы очень показательны. Многие портфельные управляющие могут годами или даже дольше, не дотягивая до своего бенчмарка, и все же иметь жизнеспособное распределение.

Позвольте мне привести пример, к которому может обратиться каждый.

Инвестор, вложивший $10’000 в Berkshire Hathaway в 1965 году, сейчас имел бы $200’000’000.

Двести. Миллионов. Долларов.

(По сравнению со все еще респектабельной сумой в $1’75 млн. при вложении в широкий рынок акций.)

Но большинство из них никогда не выдержали бы американские горки по пути к этому результату. Легко фантазировать о финишной черте в $200’000’000 долларов, но задумайтесь о страданиях от одной из 50%-ных просадок Berkshire?

Далее - на AssetAllocation.ru

С.С.:
О том, как правильно сформировать ваш инвестиционный портфель, чтобы оказаться в состоянии перенести риск возможных рыночных просадок - на учебном курсе "Инвестиционный портфель 2020", который стартует уже 2 марта.

* * *

Ссылки для регистрации на ближайшие мероприятия:

Пожалуйста, поделитесь этой информацией с друзьями и знакомыми, которым она может быть полезна.

* * *

Обсудить: Живой Журнал, Facebook, ВКонтакте, Telegram, Twitter, YouTube

Успеха вам!


Если вы хотите задать вопрос или поделиться своими мыслями, пишите Сергею Спирину.

Имейте в виду, что письма могут цитироваться с указанием имени автора и адреса его электронной почты, если не оговорено обратное.

Приглашаю вас принять участие в обсуждении материалов рассылки на форуме сайта Центр Финансового Образования.



В избранное