При использовании материалов ссылки на газету "Время новостей" обязательны.
По всем вопросам обращаться в отдел внешних связей газеты по телефону
(095) 231-23-07
ЭКОНОМИКА. БИЗНЕС. ФИНАНСЫ
Справедливая политика
"Газпром" повысит цену
и для Белоруссии
Глава финансового блока "Газпрома", зампред правления Андрей Круглов пообещал в Минске повысить в 2006 году цену на газ для белорусских потребителей. "Рост цены поставок в Белоруссию ожидается, -- цитирует его выступление Интерфакс. -- Политика ценообразования на газ должна быть справедливой, и это касается не только Белоруссии, но и внутренних российских и других внешних потребителей газа". Насколько вырастут расходы Минска на закупку
газа, г-н Круглов прогнозировать не стал. Очевидно, что коммерческое предложение "Газпрома" будет зависеть от исхода тарифной битвы за индексацию внутрироссийских цен. Скорее всего в следующем году Белоруссия будет платить "Газпрому" 55--60 долл. за тысячу кубометров (сейчас -- 46,68 доллара).
Переход на коммерческие отношения с Минском в "газовой" сфере в прошлом году привел к прекращению газпромовских поставок в страну, довольно жесткой словесной
перепалке и даже суточному сбою экспортного транзита по ее территории. В итоге цена газа выросла с 29 долл. (что соответствовало пятому поясу РФ) до 46,68 долл. -- самой низкой для покупателей СНГ. Белорусские власти предприняли попытку снизить цену на 18% на 2005 год в связи с отменой в Едином экономическом пространстве режима взимания НДС по стране отправления. Однако руководство "Газпрома" жестко стояло на сохранении в контракте цены 46,68 доллара.
Между тем уже в нынешнем году промышленные потребители российских регионов, соседствующих с Белоруссией (например, Смоленской области) платят 42 долл. Даже минимальный рост внутренних цен на газ в 2006 году, заявленный Минэкономразвития в размере 11%, сделает коммерческое ценообразование для Минска фикцией. В этой связи повышение цен для Белоруссии неизбежно.
Размер роста определится после того, как станет ясно, сколько будут платить российские
потребители. Если тарифную схватку выиграет ведомство Германа Грефа, то скорее всего у Минска будет достаточно аргументов удержать цену в пределах 52 долл. Решение вопроса в пользу "Газпрома", который требует либо индексации на 22%, либо вообще отмены регулирования, чтобы самостоятельно повысить цены, заставит Минск раскошелиться на 55--60 долл. за тысячу кубометров. Эта планка соответствует цене для закавказских государств СНГ.
Реакции руководства Белоруссии
на заявление г-на Круглова в выходные не последовало, но ближе к моменту заключения нового контракта она, безусловно, появится. Возможно даже, что от первого лица, -- как известно, Александр Лукашенко держит газовый вопрос под личным контролем.
Алексей ГРИВАЧ
"Сургутнефтегаз" пошел на убыль
В четвертом квартале компания Владимира Богданова в несколько раз снизила прибыль
"Сургутнефтегаз",
одна из крупнейших российских нефтекомпаний, в минувшую пятницу объявил размер дивидендов по итогам прошлого года. Объем выплат составит 18,97 млрд руб. -- это в три раза больше, чем по итогам 2003 года. Опираясь на эти цифры, аналитики тут же подсчитали размер прибыли, которую "Сургутнефтегаз" должен получить за год: 64,9 млрд руб. Стоит отметить, что по результатам девяти месяцев нераспределенная прибыль компании составила 59,8 млрд руб. Таким образом, в четвертом квартале
холдинг, несмотря на запредельно высокие цены на нефть, заработал всего лишь 5 млрд руб. -- в несколько раз меньше, чем за предыдущие кварталы прошлого года.
Дивидендная политика "Сургутнефтегаза" неоднократно вызывала нарекание у миноритариев, ведь до сих пор компания, прежде чем рассчитывать размер выплат, вычитала из чистой прибыли средства на капитальные затраты, и только после изменения закона "Об акционерных обществах" в прошлом году лишилась
возможности делать это.
Как отмечает аналитик ИК "Финам" Мария Радина, на долю привилегированных акций приходится около 18% от уставного капитала холдинга, и в уставе компании закреплено положение, согласно которому на префы (7,702 млрд штук) должно быть направлено 7,2% от чистой прибыли. Как отмечает г-жа Радина, судя по размеру дивидендов и ранее опубликованным финансовым показателям, в четвертом квартале прибыль компании составила менее 200 млн долларов.
В "Сургутнефтегазе" выяснить причину снижения темпов финансового развития не удалось. Правда, пока холдинг не публиковал отчетность по российским стандартам бухгалтерского учета за четвертый квартал. Ожидается, что это произойдет в первой половине апреля. Отчетность по стандартам US GAAP "Сургутнефтегаз" в последние годы не составляет в принципе. По словам главы компании Владимира Богданова, он начнет использовать эту методику только тогда, когда его обяжет
к тому законодательство.
Аналитик МДМ-банка Антон Затолокин заявил: "Не совсем понятно, как они ("Сургутнефтегаз". -- Ред.) считали дивиденды. Возможно, были какие-то чрезвычайные статьи, которые занизили прибыль. Большой вопрос, какова прибыль "Сургутнефтегаза", что это за цифры по дивидендам". Аналитик банка "Зенит" Евгений Суворов не исключает, что часть прибыли могла быть выведена в "дочки" холдинга, чтобы уменьшить размер дивидендов.
В свою очередь г-жа Радина напоминает, что представителей "Сургутнефтегаза" видели на аукционе по продаже "Юганскнефтегаза" в декабре прошлого года. Тогда бывшая "дочка" ЮКОСа досталась никому не известной компании "Байкалфинансгрупп". Представители этой загадочной организации в день аукциона уклонилось от общения с прессой, однако через несколько дней появилась информация, что участвовавшие от ее имени в аукционе люди являются сотрудниками "Сургутнефтегаза". Через несколько дней
"Роснефть" объявила, что стала владельцем "Байкалфинансгрупп". Эксперты не исключают, что часть средств для оплаты залога для участия в аукционе предоставил "Сургутнефтегаз".
Денис РЕБРОВ
Задача -- никого не обидеть
Директора РАО "ЕЭС" не могут договориться о достройке Северо-Западной ТЭЦ
Совет директоров РАО "ЕЭС России" уже второй раз подряд не может решить вопрос о
достройке Северо-Западной ТЭЦ, крупнейшей и самой современной электростанции под Санкт-Петербургом. Российско-итальянская компания Enel ESN Energo, которая управляет этой ТЭЦ, в минувшую пятницу предложила директорам РАО по их требованию два варианта проектного финансирования строительства второго энергоблока: под залог экспортной выручки и под залог внутрироссийских поставок электроэнергии. Однако энергохолдинг заинтересован в третьем варианте,
при котором на достройку пойдут средства от допэмиссии акций СЗ ТЭЦ, которую выкупит компания "Интер РАО ЕЭС" (60% акций принадлежит РАО, 40% -- "Росэнергоатому"), -- уже есть договоренность с ВТБ о кредитовании. После трехчасовой дискуссии, как рассказал "Времени новостей" один из участников заседания совета директоров РАО, замминистра экономразвития Андрей Шаронов предложил перенести вопрос еще как минимум на месяц.
Структура собственности СЗ ТЭЦ
сейчас такова. РАО владеет 61,4% акций, "Ленэнерго" -- 13,85%, "Лентрансгаз" ("дочка" "Газпрома") -- около 12%, администрация Санкт-Петербурга -- 7,55%, ФГУП "Технопромэкспорт" -- около 3%.
Enel ESN Energo, предлагая варианты достройки СЗ ТЭЦ, исходила из того, что в 2007 году заканчивается контракт на экспорт энергии электростанции в Финляндию. Покупателем является финский концерн Fortum, который участвует в капитале российских энергокомпаний,
для него экспортный контракт СЗ ТЭЦ теоретически может служить одним из рычагов давления на РАО. Enel ESN Energo, как говорится в ее сообщении, предлагает при выборе схемы финансирования достройки ТЭЦ как учитывать этот фактор (привлекать кредиты под залог экспортной выручки, кредиторами уже пожелали стать Deutsche Bank и Citibank), так и не учитывать (ЕБРР согласился кредитовать станцию под залог выручки от продаж электроэнергии на внутреннем рынке).
"Интер РАО ЕЭС", деятельность которой курирует член правления РАО, глава Федеральной сетевой компании Андрей Раппопорт, в свою очередь, еще раз предложило директорам одобрить покупку допэмиссии акций СЗ ТЭЦ. Главное преимущество этой схемы в том, говорит источник в РАО, что электростанция не будет обременена долгами. Однако Enel ESN Energo против этого варианта, так как де-факто он означает, что товарные и финансовые потоки электростанции будут зависеть от г-на Раппопорта, а не
от СП группы ЕСН Григория Березкина с итальянцами.
Схему с допэмиссией не одобряет и "Газпром", который, по информации "Времени новостей", собирается стать блокирующим акционером СЗ ТЭЦ, а также не исключает инвестирования в строительство второго энергоблока.
Допэмиссия акций в размере 378% от уставного капитала по открытой подписке была одобрена собранием акционеров ТЭЦ осенью прошлого года (против голосовали "Лентрансгаз" и Смольный).
Но преимущественным правом выкупа воспользовалось только РАО, до 14 марта в качестве оплаты оно должно было внести в капитал станции ее оборудование. Остальные участники все еще надеются на то, что эмиссия будет отменена: многое зависит от "Газпрома", который может не согласиться поставлять газ для второго энергоблока, и тогда строительство не имеет смысла. Вероятно, по этой причине администрация Санкт-Петербурга отложила приватизацию своего пакета ТЭЦ.
Пока срок выкупа эмиссии продлен до 24 мая, т.е. "Интер РАО ЕЭС" может приобрести за 125 млн долл. оставшуюся ее часть до этого срока и стать владельцем около 30% акций ТЭЦ. Однако это возможно только в том случае, если положительное решение будет принято на совете директоров РАО (по уставу решения о крупных сделках "дочек" принимаются именно директорами материнской компании).
Третьей стороной в споре, надо полагать,
является Минэкономразвития. Оно против экспансии "Газпрома" в электроэнергетику и сохранения монополии РАО в энергогенерации. По некоторой информации, в капитале ТЭЦ намерен участвовать Fortum как потребитель энергии, и именно с его интересами совпадают действия ведомства Германа Грефа.
Впрочем, на заседании совета директоров РАО в пятницу г-н Греф отсутствовал. Не было и министра промышленности и энергетики Виктора Христенко. Да и Анатолий
Чубайс вернулся из Армении, когда дискуссия вокруг достройки электростанции уже завершалась. Очевидно, что по этому вопросу компромисс будут искать до тех пор, пока не найдут -- ведь конфликтовать с единственным иностранцем, пожелавшим работать в российской энергетике, вряд ли имеет смысл. На следующее заседание совета директоров РАО менеджменту поручено представить анализ всех вариантов достройки ТЭЦ, а также подготовить соответствующий проект, который учитывал бы интересы всех сторон.
Насколько реальна эта задача, ни в РАО, ни в Enel ESN Energo предположить не решаются.
Николай ГОРЕЛОВ
Кодекс мы должны чтить
Банковская ассоциация напишет свод законодательных норм для Центробанка
Спустя день после встречи бизнесменов и банкиров с президентом Ассоциация российских банков (АРБ) публично выступила против существующей системы банковского регулирования, центральное
место в которой занимают инструкции Центробанка. "Основной массив отношений в банковской сфере регулируется подзаконными актами Банка России, что вступает в противоречие с Конституцией (п. 3 ст. 55)", -- говорится в распространенном в пятницу пресс-релизе АРБ. Ассоциации "представляется необходимым существенное увеличение доли законодательного регулирования банковской деятельности за счет снижения доли подзаконного регулирования". Для этого АРБ предлагает написать
Банковский кодекс Российской Федерации, разработкой которого займется ее рабочая группа во главе с председателем совета директоров банка "Губернский", в прошлом главой экономического управления кремлевской администрации Антоном Даниловым-Данильяном.
Президент АРБ Гарегин Тосунян так пояснил "Времени новостей" свою инициативу: "Нужно перевести максимальный массив регулирования на законодательный уровень, чтобы минимизировать возможность волюнтаризма
или отраслевого толкования и принятия ряда нормативных актов. Процесс кодификации надо начинать, поскольку объем законодательных актов, регулирующих банковскую деятельность, значительно расширился, и сейчас важно, чтобы между разными законами и нормативными актами в этой сфере не было различных коллизий". Изначально, по словам г-на Тосуняна, эту идею высказали некоторые коллеги из коммерческих банков. В качестве примера коллизий он называет инициативу правительства
по увеличению до 10% минимально допустимого уровня достаточности капитала банков (начиная с которого ЦБ обязан отзывать лицензии). Регулировать точный показатель "просто абсурдно", отмечает он, а в кодексе можно заложить обратную норму: регулятор не может требовать, чтобы достаточность капитала была выше определенного уровня ("к примеру, тех же 10%").
Представители банковских ассоциаций уже выступали за "регулирование через законы" (в частности, такая позиция отстаивалась
при принятии закона о страховании вкладов), но столь резких заявлений пока не делали. Впрочем, 24 марта г-н Тосунян и президент Ассоциации региональных банков России Александр Мурычев встречались вместе с группой российских бизнесменов с Владимиром Путиным и, судя по всему, убедили его в необходимости скорректировать правила игры. По словам одного из участников встречи, была даже достигнута договоренность провести в будущем дискуссию конкретно по вопросам банковского сектора
и финансовых рынков.
Г-н Мурычев сказал "Времени новостей", что на встрече обсуждались недостатки текущего регулирования банковской деятельности: "С одной стороны, банки регулируются Центральным банком, а с другой -- целый ряд полномочий в этой сфере есть даже у МВД". Зампред банковского комитета Госдумы Павел Медведев говорит, что недавно на Охотном Ряду в похожем контексте обсуждалась инициатива АРБ по банковскому кодексу: "Отмечалось, что помимо нормативных
актов и банковских законов бизнес (в части борьбы с отмыванием преступных доходов) регулируется, например, уголовно-процессуальный кодексом, и не очень эффективно".
Впрочем, г-н Тосунян говорит, что тема кодекса на встрече с президентом не обсуждалась: "Я только сказал, что у нас есть пакет нормативных и законодательных поправок, и президент просил их представить для ознакомления". Глава АРБ не исключает, что в рабочую группу по подготовке кодекса
войдут руководители крупнейших банков, в частности президенты Сбербанка и Внешторгбанка Андрей Казьмин и Андрей Костин: "Они либо сами войдут в эту группу, либо направят кого-то из своих заместителей, поскольку не являются юристами". Состав рабочей группы "может быть широким", а "на создание кодекса уйдет много времени".
Эксперты восприняли идею г-на Тосуняна неоднозначно. Г-н Медведев отмечает, что "законодательное регулирование было бы неплохо
увеличить", но оперативное вмешательство регулятора в банковский сектор должно сохраняться. Один из московских банкиров полагает, что создать единый кодекс пока "мешает качество банковского законодательства", к тому же "предложение о создании кодекса выдвигалось и ранее, но не было поддержано банковским сообществом". Однако тогда существовало "только два" основных банковских закона -- "О банках и банковской деятельности" и "О Центральном банке", -- поясняет Гарегин
Тосунян, "не было закона о банкротстве кредитных организаций, о страховании вкладов, об ипотеке". Получить комментарии инициатив АРБ в Центральном банке не удалось.
Четыре контролируемых государством банка заключили в пятницу с Авиационной холдинговой компанией (АХК) "Сухой" рамочное соглашение
о финансировании разработки регионального пассажирского самолета RRJ. Официально называть размер синдицированного кредита, который будет предоставлен "Сухому", банкиры отказываются, ссылаясь на то, что в подписанном документе этой цифры нет. Она должна быть определена в ходе дальнейших переговоров. Однако, по сведениям источников "Времени новостей", близких к сделке, речь идет о 200 млн долл. Это несколько меньше одной трети общей стоимости программы RRJ, которую генеральный директор АХК
Михаил Погосян оценил в 700 млн долларов.
Под соглашением о финансировании проекта RRJ, который осуществляется дочерней компанией АХК -- ЗАО "Гражданские самолеты Сухого" (ГСС), подписались главы Сбербанка, Внешэкономбанка, Внешторгбанка и Росэксимбанка. Суть достигнутой сторонами договоренности в опубликованном по этому поводу совместном заявлении определяется следующим образом: "установление долговременного сотрудничества",
"создание взаимного режима наибольшего благоприятствования при реализации программы RRJ". Михаил Погосян на церемонии отметил, что предоставленные банками средства будут использованы не только на выполнение собственно проектных работ, но и на организацию системы продаж будущей машины.
Г-н Погосян подтвердил, что ранее объявленные сроки реализации проекта соблюдаются. Первый полет RRJ ожидается в ноябре 2006 года. Строительство испытательных образцов
самолета на авиазаводе в Комсомольске-на-Амуре начнется уже в следующем месяце. Всего на этом этапе намечено построить шесть машин, четыре из которых будут участвовать в летных испытаниях, а еще по одной -- в статических и ресурсных.
Председатель Внешэкономбанка Владимир Дмитриев подчеркнул на церемонии подписания договора, что в соглашении участвуют в основном специализированные финансовые учреждения, нацеленные на поддержку экспорта российской
продукции. "В этой связи для нас особенно важно, что в проекте RRJ участвуют французские фирмы и банки, -- сказал г-н Дмитриев. -- Совместно с ними мы будем заниматься финансированием поставок RRJ в третьи страны, и это означает новый этап в нашем давнем сотрудничестве с корпорацией "Сухой".
По словам главы Внешторгбанка Андрея Костина, банки не получали прямых указаний властей проинвестировать проект RRJ. "Тем не менее то, что правительство определилось
с мерами по поддержке авиационной промышленности, помогло и нам определиться", -- сообщил г-н Костин. В бюджете России на 2005 год предусмотрено предоставление госгарантий на 2,7 млрд руб. для кредитов предприятиям авиапрома. Соглашение четырех банков с АХК "Сухой" предусматривает, что средства будут предоставляться "включая, но не ограничиваясь кредитованием под государственные гарантии".
По поводу объемов синдицированного кредита, сроков его возврата,
процентных ставок и доли, вносимой каждым из банков-участников, ни банкиры, ни г-н Погосян предпочли не высказываться. "Сидящие здесь, за столом, гарантируют, что проект будет профинансирован. А как это будет сделано, где мы возьмем деньги -- это не важно", -- объяснил журналистам глава Внешторгбанка Андрей Костин.
Михаил Погосян сообщил, что кредит четырех банков не покроет всей стоимости программы RRJ, которую он оценил в 700 млн долл. По словам гендиректора
АХК, компания рассматривает и другие возможности привлечения финансов. В частности, продажу части акций ЗАО ГСС, которое сейчас на 100% принадлежит АХК "Сухой". Г-н Погосян также сообщил, что АХК уже вложила в проект 70 млн долл. собственных средств.
