RSS-канал «clevertrade.ru»
Доступ к архиву новостей RSS-канала возможен только после подписки.
Как подписчик, вы получите в своё распоряжение бесплатный веб-агрегатор новостей доступный с любого компьютера в котором сможете просматривать и группировать каналы на свой вкус. А, так же, указывать какие из каналов вы захотите читать на вебе, а какие получать по электронной почте.
Подписаться на другой RSS-канал, зная только его адрес или адрес сайта.
Код формы подписки на этот канал для вашего сайта:
Последние новости
Российские облигации и еврооблигации — коррекция от максимумов
2019-11-14 03:11
На российском рынке облигаций и еврооблигаций начинается отстающая от мировых долговых рынков коррекция. Запоздала она по причине геополитических и монетарных успехов (развод войск на Донбассе снижение инфляции, стабильность рубля, большое снижение ставки ЦБ РФ).
Индекс облигаций RGBI (ОФЗ) в сравнении с US Treasuries 10-летние
Расхождение облигаций России и США. RGBI vs UST by ANDRBZH on TradingView.com
Индекс RGBI (ОФЗ) и казначейские облигации США (Трежерис). Взаимосвязь динамики российских и американских облигаций (источник TradingView)
Цена облигаций имеет обратную зависимость с доходностью. Если доходность (ставки на рынке) снижается, растёт цена. Доходности облигаций снижались весь год по всему миру вслед за снижением доходности американских облигаций являющихся бенчмарком для всех остальных облигаций (снижение инфляции, экономики, ставок и уход капитала от риска в защитные активы из-за замедления мировой экономики, торговых и политических рисков). Доходность рублёвых государственных облигаций России с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД) зависит от инфляции (ставки ЦБ РФ) и премии за риск, но естественно также высокое влияние оказывает и мировой долговой рынок, в особенности крупнейший долговой рынок США. Мы можем видеть синхронный рост рынка облигаций в США и в РФ за последний год, но рост на долговом рынке США был прерван в октябре. Это произошло из-за резкого роста позитивных ожиданий окончания торговых войн (выход из защитных активов), а затем комментариями ФРС по поводу вероятной паузы после трёх последовательных смягчений денежно-кредитной политики и пересмотра рынком ожидаемых ставок. Соответственно при сохранении текущей ситуации, стоит ожидать аналогичной коррекции и на российском рынке облигаций из-за существенного снижения разницы в процентных ставках (существенное сужение дифференциала процентных ставок + риски снижения рубля по отношению к доллару).
Однако, если с полей торговых переговоров начнёт поступать негатив, то Трежерис (облигации США) могут резко отскочить вверх, и за рост доллара в таком случае беспокоиться не стоит, так как при росте торгового негатива (или например политического – импичмент Трампа, или экономического – дальнейшее ухудшение экономики) ФРС продолжит смягчать денежно-кредитную политику, а ЦБ РФ и другие мировые ЦБ будут действовать в след за ним. В этом случае коррекцию облигаций в России стоит использовать для набора позиций в длинных бумагах под дальнейшее снижение ставок и инфляции в РФ.
Полный текст статьи на нашем сайте - https://clevertrade.ru/rynki/rossijskie-obligaczii-i-evroobligaczii-korrekcziya-ot-maksimumov.html
