Если частные банки конкурируют друг с другом, с государственными и иностранными кредитными организациями, то государственным вроде бы нет нужды конкурировать ни между собой, ни с другими. Фактически им предоставлен режим наибольшего благоприятствования - высокие международные рейтинги, отсутствие правовых рисков, "мягкое" регулирование, гарантированная клиентская база. В госбанках удивительным образом сочетаются государственные интересы и частная инициатива предприимчивых чиновников и менеджеров. Именно такая инициатива и дает свои плоды.

Существует определенная логика и последовательность в развитии государственных банков. Да, их часто обвиняют в неповоротливости, в бюрократизме, в невнимании к клиенту, в излишней стандартизации деятельности. Но если вдуматься, эти нападки звучат как лай моськи на слона. Если посмотреть на оценку действий крупнейших мировых финансовых групп, то и в их адрес раздаются похожие "комплименты". Мы беремся доказать, что стратегия этих банков иногда значительно более эффективна, чем у многих частных конкурентов, что она логически обоснована, нацелена на долгосрочную перспективу и помимо прочего ведет к росту стоимости банков, к взаимному интересу государства и миноритарных собственников (если таковые имеются).

Сбербанк - монополист на рынке

Сбербанк - крупнейший в России универсальный банк, контрольный пакет принадлежит государству. Банк имеет преимущество за счет крупнейшей филиальной сети и господдержки, последнее особенно важно в кризисных ситуациях. Имеет долю на рынке частных вкладов около 58-60%. Сбербанк занимает лидирующие позиции на всех рынках, где фактор качества и инноваций не имеет решающего значения. В то же время на отдельных рынках "новых" или "эксклюзивных" услуг банки опережают Сбербанк за счет более качественной и клиентоориентированной работы.

В последнее время Сбербанк отстает от рынка по темпам роста клиентской базы или суммарных активов - так уж сложилось, что другие банки растут неимоверно быстро, тогда как Сбербанк с его "водоизмещением" плывет с заданной скоростью, изменить которую очень непросто для бизнеса такого масштаба. Однако качественные результаты работы Сбербанка в течение последнего года не разочаровывают - при росте активов на четверть прибыль выросла на 70%, что говорит о заметном росте рентабельности активов на фоне развития кредитования в рознице при снижении ставок привлечения пассивов. Рентабельность капитала банка в результате в полтора раза оторвалась от рыночной. Банк получил инвестиционный рейтинг от международных агентств и последние деньги занимал под 6,23% годовых на 10 лет, а теперь мог бы занять и того ниже. В результате улучшения финансовых показателей, общей положительной динамики рынка спрос на акции Сбера не ослабевает. Все реже звучат голоса с критикой качества управления банком, хотя недостатки остаются. Зато все чаще участники рынка жалуются на банк в Федеральную антимонопольную службу, что уже похоже на жесты отчаяния - других способов конкурировать с крупнейшим российским банком остается с каждым днем все меньше.

Внешторгбанк: первый за рубежом, второй в России

ВТБ - универсальный банк федерального уровня, второй по размеру в России. Контрольный пакет (более 90%) находится у государства. До недавнего времени специализировался на операциях по обслуживанию внешней торговли, с государственным долгом, активно занимался межбанковским и спекулятивным бизнесом. С 2004 года активно присутствует в ритейле, занимая второе после Сбербанка место по объему вкладов и масштабу филиальной сети. Основной конкурент ВТБ - Сбербанк, в рознице - Альфа-Банк, МДМ, Росбанк, Ситибанк, "Райффайзен" и "Русский Стандарт", в ипотеке - "ДельтаКредит", банк "Московское ипотечное агентство" и Городской ипотечный банк. Имеет ряд дочерних банков, в т.ч. за рубежом.

Группа ВТБ включает: "ВТБ Розничные услуги", Новосибирсквнешторгбанк, банк "Поволжский", банк "Забайкальский", Русский коммерческий банк (Швейцария), Русский коммерческий банк Лтд. (Кипр), Донау-банк АГ (Австрия), Ист-вест юнайтед банк (Люксембург), Армсбербанк (Армения), Ост-Вест Хандельсбанк (Германия), Внешторгбанк (Украина), Объединенный грузинский банк (Грузия).

Как антипод Сбербанка ВТБ имеет прямопротивоположную динамику показателей - если Сбер нацелен сейчас на рост качественных показателей, в количественном росте уступая многим российским конкурентам, то ВТБ увеличивает масштаб. Рентабельность его капитала пока втрое ниже, чем у Сбербанка, однако рост активов происходит вдвое быстрее. За год банк более чем на 70% увеличил привлечение вкладов. Прибыль растет темпами, опережающими рост активов, но относительно капитала она невелика. Вероятно, для банка сейчас не время "собирать камни" - его более интересует рост доли на рынке и рыночной стоимости, а не текущий возврат инвестиций в виде прибыли. Благодаря выгодной конъюнктуре на долговом рынке и высоким кредитным рейтингам, обусловленным фактором господдержки, банк имеет возможность финансировать свое развитие за счет рыночных займов по невысоким ставкам. Но и проблема с увеличением достаточности капитала руководством банка решена - 37,5 млрд рублей выделит правительство для пополнения капитала Внешторгбанка. Из них

15 млрд рублей будут направлены на приобретение росзагранбанков, а 22 млрд направятся туда же, но в виде депозитов, которые заместят средства Банка России в росзагранбанках. По крайней мере, такова официальная версия.

Также в планах банка закрытие сделки по приобретению контроля над Промстройбанком, блокпакет акций которого у ВТБ уже есть. Проблема здесь, как нам кажется, в том, что рыночная стоимость контрольного пакета ПСБ, у которого акции обращаются на фондовом рынке, достигает сейчас 0,6 млрд долларов (более 17 млрд рублей), тогда как еще год назад банк предполагалось приобрести за сумму втрое меньшую. На беду ВТБ, рыночные инвесторы, прослышавшие о планах сделку все же завершить, в расчете на конвертацию акций ПСБ в акции ВТБ кинулись покупать ПСБ. Банк лишь с начала осени подорожал еще на треть.

Внешэкономбанк - оператор государственных ресурсов

ВЭБ - крупнейшая государственная кредитная организация, специализирующаяся на обслуживании государственного долга и работе с государственными ценными бумагами, обслуживании госкомпаний (естественных монополий, предприятий ВПК, государственных учреждений и организаций), а также обслуживании внешнеэкономических расчетов российских частных компаний, является агентом правительства по работе со средствами Пенсионного фонда РФ. ВЭБ имеет особый статус и фактически является не банком, а государственным учреждением, неподконтрольным Банку России. Занимает ведущие позиции на рынке работы с суверенными облигациями и рынке международных расчетов (благодаря широчайшей корреспондентской сети). Через систему Внешэкономбанка обслуживается около 10% российского внешнеторгового оборота. Основные конкуренты - крупнейшие госбанки: Сбербанк РФ, ВТБ и росзагранбанки, Газпромбанк. Сеть представительств включает восемь зарубежных и один российский офис.

Управление государственным долгом занимает такое место в структуре баланса банка, что на его фоне другая деятельность как-то теряется. Тем не менее, можно отметить 33% роста капитала и более чем среднюю рентабельность банка, являющегося едва ли не самым закрытым на российском рынке. Например, за прошедший год банк "прославился" в основном тем, что прокредитовал государственную компанию "Роснефть" - то ли на покупку "Юганскнефтегаза", то ли на сделку с китайскими компаниями. Также банк входит в число акционеров многих крупных российских компаний. Например, не так давно ВЭБ стал владельцем 8,3% акций "АвтоВАЗа" и 5,6% акций "НОВАТЭКа". Число желающих объединить ВЭБ с ВТБ или каким-то иным образом упорядочить его деятельность и привести в порядок его официальный статус постоянно растет. На наш взгляд, ВЭБу удастся отстоять самостоятельность и при этом все же определиться с правовым статусом (еще в мае глава банка обещал, что соответствующий закон будет принят Госдумой до конца года). Пока же банк с активами, сопоставимыми с активами Газпрома, продолжает действовать на основании Указа Президента РФ.