Новости лидеров Forex

  Все выпуски  

Новости лидеров Forex Прогноз по мировой и российской экономике на 2017 год


В наступившем 2017 году мировая экономика не получит новых драйверов роста. Напротив, небольшому росту или скорее попыткам полностью восстановиться после кризиса 2008 года, угрожают две серьезные опасности. Первая исходит из США и продиктована попыткой сделать «как лучше» и создана буквально на ровном месте. А вторая опасность, потенциально более разрушительная для мировой экономики, исходит из Китая и связана с невозможностью бесконечно оттягивать неизбежное. В случае реализации любого из негативных сценариев или наложения одного на другой, повторения масштабов кризиса 2008 года не произойдет в силу опыта, накопленного по преодолению предыдущего кризиса. Сегодня никто не будет, как девять лет назад, в течение года ждать сложа руки, когда экономика, благодаря кризису, выйдет на воображаемый «естественный уровень развития».

США

После выхода из кризиса 2008 года в США сложилось новое равновесие, которое не предполагало высоких темпов экономического роста. Ситуация, при которой не совсем понятно, оправилась ли американская экономика полностью от кризиса 2008 года, то есть когда девять лет ушло на фактическую стагнацию, многих начинала нервировать и вызывать желание дать «волшебный пинок» экономике, дабы и впредь наслаждаться ее полетом. Для общества отсутствие экономического роста превратилось в социальную проблему: не работающие социальные лифты, отсутствие перспективы, рост разрыва между богатыми и бедными – все это субъективно многими воспринималось как ухудшение ситуации в стране.Все системные кандидаты на президентских выборах в США не собирались нарушать создавшееся равновесие в экономике, а Дональд Трамп пообещал новый этап развития и твердо намерен воплотить в жизнь догму, согласно которой экономика может расти вечно. Для США основные вызовы связаны с нарушением сложившегося равновесия и сегодняшней рефлексией рынка на последствия этих планов. Исходя из анализа предвыборных обещаний нового президента, становятся очевидны направления «трамповских ударов». Можно пока опустить рассуждения о том, состоится ли перенос производств в США и сколько денег Трампу удастся выжать из союзников по НАТО или заработать, повышая плату для импортеров за вход на богатый американский рынок.Финансовый рынок пока отреагировал только на намеренья снизить налоги, повысить расходы бюджета на инфраструктуру (около триллиона долларов) и провести модернизацию вооруженных сил США, завершив откладывавшийся четверть века комплексный переход на новое поколение оружия (совокупные затраты могут обойтись бюджету более чем в триллион долларов). Реализация этих планов приведет к росту дефицита бюджета и необходимости новых займов со стороны государства. Рынок еще в ноябре 2016 года, после президентских выборов, отреагировал повышением ставок по гособлигациям, причем более активно, чем на повышение ставок ФРС.

Американский рынок госзаимствований, являющийся определенным ориентиром для мирового рынка, вызвал рост ставок на гособлигации по всему миру. Это негативным образом отразится на всех развивающихся странах, так как приведет к увеличению затрат на обслуживание долга и оттоку капиталов из-за возросших рисков. Инвесторы, оперирующие «короткими деньгами», столкнувшись с ростом доходности и падением стоимости гособлигаций США, начали продавать облигации, выводя деньги на фондовый рынок.

Продолжение читайте на сайте


В избранное