УК "КИТ" начинает еженедельно предоставлять информацию о структуре активов своих ПИФов
УК "КИТ" выводит раскрытие информации о паевых фондах на новый уровень

Санкт-Петербург - Москва. 03.06.2003 г. Управляющая компания "КИТ" приступила к полному раскрытию информации о структуре активов паевых инвестиционных фондов в еженедельном режиме. Этот проект компании направлен на рост прозрачности рынка коллективных инвестиций.

"Информации о структуре активов фондов по законодательству должна раскрываться раз в месяц. Мы считаем необходимым дать инвесторам максимум возможной информации в более оперативном режиме. Пайщики предъявляют высокий спрос на данные о том, куда вложены средства фондов, и мы готовы этот спрос удовлетворить", - заявил генеральный директор УК "КИТ" Владимир Кириллов.Подобное раскрытие информации о составе портфеля ПИФов является уникальной инициативой для российского рынка коллективных инвестиций, и призвано повысить уровень транспарентности операций управляющей компании для инвесторов.

В еженедельных обзорах содержатся все данные о составе пяти открытых инвестиционных фондов: "КИТ-Фиксированный доход", "КИТ-Фонд сбалансированный", "Российская электроэнергетика", "Российская нефть" и "Российские телекоммуникации". По каждому из фондов приводится информация о доле ценных бумаг по видам и отдельным выпускам. В настоящее время стоимость чистых активов фондов превышает 40 млн. рублей. Кроме того, в обзорах содержатся данные о динамике цен паев фондов УК "КИТ" с комментарием компании. Для сравнения приводится также динамика основных рыночных индикаторов, таких как фондовые индексы, курсы валют и цены на нефть. Дополнительно обзоры включают "Новости рынка", в которых дается краткая информация об основных событиях и тенденциях российского рынка акций, рынка рублевых облигаций и еврооблигаций, а также движениях курсов валют и товарными рынками.
УК "КИТ" / наверх

Семь интервальных ПИФов открыли интервалы
С 1 июня открыли интервалы по выдаче и погашению инвестиционных паев следующие интервальные фонды:
"Солид Интервальный" - УК "Солид Менеджмент";
"Петровский фонд гос. бумаг" - УК "Петровский фондовый дом";
"Алемар" - УК "Алемар";
"Дивидендные акции и корпоративные облигации" - УК "Регион Эссет Менеджмент";
"Александр Невский" - УК "АРК Победа";
"АВК Сбережений" - УК "АВК Дворцовая площадь");
"Стратегия" - УК "Регионгазфинанс".
наверх

"Сибирская управляющая компания" изменила название
ОАО "Сибирская управляющая компания региональных паевых инвестиционных фондов" уведомляет, что в соответствии с решением единоличного акционера - ЗАО "Инвестиционно - финансовой корпорации "Алемар" от 28 мая 2003 года фирменное наименование открытого акционерного общества "Сибирская управляющая компания региональных паевых инвестиционных фондов" изменено на открытое акционерное общество "Управляющая компания "Алемар".
Это решение принято в рамках общей стратегии развития компании, которая направлена на расширение бизнеса за пределы Сибирского региона и построение узнаваемого брэнда.

ОАО "Управляющая компания "Алемар" входит в крупную финансово промышленную группу компаний "Алемар", предоставляющую весь спектр услуг в сфере корпоративных финансов, управления активами клиентов, услуг на рынке ценных бумаг, банковских услуг, инвестиционной деятельности. Управление активами паевых инвестиционных фондов, пенсионных фондов - одно из наиболее динамично развивающихся направлений деятельности холдинга "Алемар".
УК "Алемар" / наверх

С риском по жизни
ПИФы иногда доходнее банковских вкладов В последнее время банковские вклады заработать не дают: доходность долларовых и рублевых вкладов является отрицательной, по итогам апреля лишь сбережения в евро вышли в плюс. В поисках более доходных финансовых инструментов "физики" выходят на фондовый рынок. Однако большинство предпочитает играть на колебаниях акций "голубых фишек" или мировых валют не самостоятельно, а делегируя свои полномочия управляющим компаниям паевых фондов (ПИФов). За истекший календарный год ПИФы позволили вкладчикам получить до 37,71% годовых в рублях.

Нужны деньги "Мне через четыре года понадобятся деньги, чтобы устроить ребенка в приличный детский сад с бассейном. Как выяснилось, годовая стоимость такого садика составляет 500 долларов. Получается, что на четырехлетнее обучение в общей сложности мне понадобится 2000 долларов. Проблема состоит в том, что при моей заработной плате это достаточно большая сумма. В настоящее время я располагаю только 1 тысячей долларов. Как накопить остальные?" - спрашивает читательница ГАЗЕТЫ.
Приумножить личные сбережения можно несколькими способами. Самый простой - взять кредит в банке, однако в этом случае обучение ребенка (в частности) обойдется почти в два раза дороже. Банковский вклад - тоже не самый лучший выход, поскольку банковские депозиты не приносят желаемого дохода. В лучшем случае они помогают спасти денежные средства от инфляции.

Есть еще один способ - инвестиции в ценные бумаги. Играть на бирже можно самостоятельно, можно доверить деньги управляющей компании паевого инвестиционного фонда (ПИФа). Однако сразу оговоримся, ПИФ - это специфический финансовый продукт, у которого нет стандартов доходности. В отличие от банковских депозитов, которые гарантируют определенный процент по вкладу, прибыль пайщиков ПИФов не ограничена. Но "золотого дождя" ждать не стоит: по сравнению с предыдущими двумя годами доходность ПИФов заметно снизилась: это связано со стабилизацией российской экономики и ситуацией на фондовом рынке, так как в ближайший год не ожидается бурного роста котировок ценных бумаг.

К тому же ПИФы являются довольно рискованным инструментом, но, если повезет, пайщик заработает гораздо больше, чем вкладчик банка.
Василий Губарев, менеджер салона сотовой связи, в апреле прошлого года вложил в смешанный фонд "ЛУКойл Профессиональный" 50 тысяч рублей и в мае получил доход 40,93% (20 465 рублей). Положив эту же сумму на рублевый депозит, он мог бы рассчитывать на прибавку в 19% (9500 рублей). Аналогичная история с валютными вкладами: положив на вклад 1562 доллара (эквивалент 50 тыс. рублей), за год вкладчики получили не более 9% годовых в валюте (140 долларов, по состоянию на май около 4320 рублей).

По мнению исполняющего обязанности управляющего паевым фондом ИК "Проспект" Андрея Усачева, в ближайшие два месяца доходность фондов акций будет расти.
Управляющий директор ИК "Атон" Евгений Зайцев прогнозирует снижение доходности по облигациям в 2003 году на 30%, по смешанным инвестициям - на 10-20%, фонды акций смогут принести доход не более 50% годовых.
Газета / наверх

В какой валюте хранить
По прогнозам экспертов, в этом году курс доллара расти не будет. Исходя из слабой позиции американской валюты большую часть долгосрочных сбережений лучше всего хранить в рублях. Остальную - в евро. Краткосрочные вклады, сроком до трех месяцев, аналитики советуют открывать исключительно в рублях. При желании перевести средства с долларовых депозитов на рублевые торопиться не стоит: следует дождаться окончания срока их действия.

'Пузырь очень серьезно надут' Доллар проигрывает бой с евро. Но похоже, в США есть сторонники "слабого" доллара. В понедельник министр финансов США Джон Стоун заявил, что падение курса доллара увеличивает экспорт, и это неплохо. Американским компаниям-экcпортерам падение курса доллара действительно выгодно, а экономике в целом - вряд ли.

Председатель совета Московской международной валютной ассоциации Андрей Черепанов считает, что падение курса доллара на мировом рынке связано не столько с проблемами в американской экономике, сколько с низким спросом на валюту США. "В настоящее время чрезмерно много напечатано долларов, и этот процесс не останавливается. Совершенно неверно утверждение, что американская экономика сильная. Просто "пузырь" очень серьезно надут, так что дальнейшее падение доллара, вероятнее всего, продолжится. К тому же если бы Центробанк не сдерживал это падение, то мы бы увидели доллар на уровне 25 рублей", - сказал он ГАЗЕТЕ. "Курс доллара можно считать оптимальным на уровне 30,5 рублей", - считает аналитик ИК "Ренессанс Капитал" Алексей Моисеев. Похоже, доллар следует этому курсу: сегодня он стоит всего 30,98 рубля. По прогнозам экспертов, к концу этого года доллар подешевеет до 30 рублей.

Евро на подъеме На фоне доллара евро продолжит рост. По мнению ведущего аналитика ИК UBS Warburg Дениса Родионова, к концу этого года за евро будут давать 1,2 -1,25 доллара. Правда, курс европейской валюты, как и прежде, не будет стабильным. Шеф-дилер по валютным операциям Оргбанка Александр Королев считает, что в самое ближайшее время скупщики евро захотят зафиксировать прибыль. Массовая продажа наличности сыграет на понижение курса: заметим, что уже сегодня курс европейской валюты по сравнению со вчерашним снизился на 17 копеек и составил 35,68 рубля.

В какой валюте открывать счет Чтобы избежать скачков курса, эксперты советуют держать сбережения в рублях. Особенно если речь идет о краткосрочных вкладах, сроком до трех месяцев. Начальник отдела рыночных исследований ИГ 'Резерв-Инвест' (ИФД 'Капиталъ') Александр Розов считает, что 'целесообразно вкладывать деньги на краткосрочные рублевые депозиты, поскольку к процентам по вкладу добавляется прибыль от роста курса российской валюты и общая доходность таких вкладов с лихвой покрывает инфляцию'. По мнению специалистов Росбанка, в этот период времени стабильности рубля ничто не угрожает. Однако при размещении средств на годовой вклад, считает Валерий Петров, лучше распределить средства в равных долях между рублем, долларом и евро. По его мнению, к следующей весне доллар и евро достигнут паритета.
Александр Королев из Оргбанка эту точку зрения не разделяет: "Если вы рассчитываете хранить средства более года, то из списка лучше всего исключить доллары". Если следовать его совету, при размещении средств на полугодовой вклад половину суммы следует положить на рублевый вклад, а остальные распределить следующим образом: 2/3 в евро и треть на долларовый вклад. Но и здесь мнения аналитиков расходятся. Так, Александр Розов вообще не советует копить евро, поскольку 'курс единой европейской валюты находится сейчас вблизи своего исторического максимума и потенциал его роста весьма незначительный'. Он также считает, что во второй половине года произойдет снижение курса евро по отношению к доллару.

Какую наличность выбрать В домашних условиях выгоднее хранить европейскую валюту, так как она меньше всего подвержена инфляции и как минимум в течение полугода будет дорожать. При этом евро лучше всего покупать на рубли, а не на доллары: момент выгодной конвертации американской валюты в европейскую был упущен год назад, когда доллар стоил 31,26 рубля, а евро - 28,82 рубля.
Газета / наверх

Внешэкономбанку указали, как копить на пенсии
Государственному управляющему будет разрешено инвестировать в госбумаги до 80% доверенных ему пенсионных накоплений граждан. 20% пенсионных резервов он сможет держать на банковских депозитах, а 40% - в ипотечных ценных бумагах, говорится в согласованном ведомствами проекте постановления правительства. Частные управляющие довольны - с такими ограничениями Внешэкономбанк не сможет показывать высокую доходность.

Пенсионный фонд внес в правительство проект постановления об инвестиционной декларации государственной управляющей компании. Этот документ определит, какую долю средств Внешэкономбанк, который правительство назначило государственным управляющим, сможет вложить в разные виды активов.

Закон об инвестировании пенсионных накоплений разрешает государственному управляющему инвестировать пенсионные средства граждан всего в три вида активов - госбумаги, рублевые и валютные банковские депозиты, а также ипотечные ценные бумаги, гарантированные Федерацией. В 2002 г. ПФР инвестировал в госбумаги 37,6 млрд руб. пенсионных накоплений. В этом году, по расчетам ПФР, инвестиции увеличатся на 50 млрд руб. , а в будущем - на 77 млрд руб. Инвестиции за 2002 - 2004 гг. превысят, таким образом, $5 млрд.

По проекту Пенсионного фонда ВЭБ сможет инвестировать в госбумаги до 80% своего инвестпортфеля, держать на депозитах - до 20% , а в ипотечных бумагах - до 40%. Министерства не высказали возражений к предложенным ведомством Михаила Зурабова лимитам, говорит замминистра финансов Белла Златкис. Минэкономразвития возражает лишь против того, чтобы ВЭБ покупал более 35% нерыночных госбумаг, выпускаемых государством для институциональных инвесторов, поясняет первый замминистра экономического развития Михаил Дмитриев. " Предлагаемые лимиты вполне в логике ориентации государственного управляющего на надежность, а не доходность вложений", - отмечает исполнительный директор УК "Альфа-капитал" Александр Пчелинцев. "Частные управляющие смогут обыграть государственного, показав более высокую доходность", - радуется вице-президент ИГ "Атон" Вадим Сосков, надеющийся, что для большинства будущих пенсионеров доходность будет важным критерием выбора управляющего.

В связи с высокой ликвидностью доходность не только государственных, но и большинства корпоративных облигаций отрицательная. Доходность ипотечных бумаг, по оценке аналитика рейтингового агентства Standard & Poor's Ирины Пенкиной, будет стремиться к госбумагам - это высоконадежные инструменты. При этом требование о госгарантии ипотечных бумаг Пенкина находит весьма странным: "Ипотечным бумагам по их смыслу не нужна гарантия третьих сторон: их обеспечением служит кредитный залог или закладная".

Пока ипотечных бумаг в России не выпускалось, и аналитики не верят, что в ближайшие годы ипотечные агентства сумеют удовлетворить даже 20% инвестиционного спроса ПФР. "Рынок только начинает развиваться, ликвидность пока низкая, и прогнозы его будущих объемов преждевременны", - отмечает директор департамента исследования долговых рынков банка "Траст" Александр Овчинников.

В АИЖК (Агентство по ипотечному жилищному кредитованию) , уже располагающем госгарантией на 4,5 млрд руб. , пока не называют предполагаемый объем эмиссии 2004 г. Недавно АИЖК разместило корпоративные облигации на 1,07 млрд руб. (доходность при размещении - 9,7% ). В этом году, если Дума в июне утвердит закон об ипотечных бумагах, АИЖК планирует выпустить бумаги на 0,5 млрд руб.

Поскольку все предложенные государством ПФР инструменты торгуются с доходностью ниже инфляции, фонд хочет расширить спектр открытых госуправляющему инструментов. Сначала, по словам зампреда правления ПФР Александра Черноивана, за счет облигаций субъектов РФ, а впоследствии - наиболее надежных корпоративных облигаций. Но для этого придется менять закон об инвестировании.

"Посмотрим, чем завершится кампания по выбору управляющих", - отвечает на это замминистра финансов Белла Златкис. "Если госуправляющему достанется порядка 90% накоплений, возможно, придется расширять список инструментов, если же большую долю получат частные управляющие, такой проблемы не возникнет", - сказала "Ведомостям" замминистра.

"Странно, что государство не доверяет своей же управляющей компании, - отмечает аналитик ИК "Тройка Диалог " Александр Кудрин. - Как будто чиновники исходят из того, что независимые управляющие способны оценивать риски инвестиций в корпоративные облигации и акции, а менеджеры госуправляющего - нет". По его мнению, ВЭБ и частные управляющие должны играть по одним правилам.
Ведомости / наверх