Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "ПИФы, банковские вклады - подробно и просто о финансах" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Паевые фонды, доверительное управление, пенс. фонды и другое
Информационный Канал Subscribe.Ru |
24 сентября,
2004
|
Сбер Таймс
|
124 выпуск
|
последние новости, обзоры
прессы для ваших финансов
|
сегодня в выпуске: |
Инерция инфантильности Екатерина Шохина Конкуренции в борьбе за пенсионные деньги не получилось. Граждане по-прежнему доверяют свои накопления государству. Частные управляющие компании не готовы финансировать агрессивный маркетинг своих услуг Второго сентября заместитель председателя правления ПФР Александр Черноиван заявил, что частные управляющие компании (УК) в рамках пенсионной реформы работают из рук вон плохо - рыночная стоимость составленного ими портфеля за пять месяцев нынешнего года снизилась на 1,9%. При этом заместитель главы ПФР не забыл упомянуть, что государственная УК в лице Внешэкономбанка показала гораздо лучший результат: "Прирост совокупной рыночной стоимости портфеля средств накопительной части пенсий составил 1,9 процента". Что и говорить, лучшую "рекламу" для диверсификации гражданами накопительной части своих будущих пенсий трудно придумать. Новый цикл Сегодня, в ходе очередного "избирательного цикла", ПФР получил от граждан всего 2800 заявлений о выборе УК - это 0,3% от числа заявлений, поданных в прошлом году, и всего 0,007% от общего числа граждан, участвующих в накопительной пенсионной системе. Участники рынка обвинили во всем государство и заявили о провале пенсионной реформы. "Проведение второго конкурса по отбору управляющих компаний в рамках пенсионной реформы нецелесообразно, поскольку отсутствует поле для деятельности", - считает председатель координационного совета объединений работодателей России Олег Еремеев. По его словам, "пенсионную реформу в ее нынешнем виде следует свернуть". Без борьбы Однако пока что никакой реальной конкуренции в борьбе за пенсионные деньги между государством и частниками не получается. В прошлом году ПФР весьма нерасторопно уведомлял граждан о состоянии их пенсионных счетов и утверждал список допущенных к пенсионным деньгам частных управляющих компаний. Шесть миллионов долларов, предназначенных для разъяснительной работы с населением, не были потрачены по назначению. В результате многие граждане в прошлом году даже не поняли, что именно они могут выбирать и как это сделать технически. Да и те, кто понял, вероятно, из-за недоверия к негосударственным финансовым институтам, да и просто из-за нежелания тратить свое время на оформление заявки возможностью выбора не воспользовались, по умолчанию доверив свои деньги ВЭБу. Негосударственные управляющие компании провели очень слабую рекламную кампанию, наивно рассчитывая на то, что львиную долю расходов на продвижение и рекламу пенсионной реформы возьмет на себя государство. Черный пиар ПФР Однако управляющие компании и общественность расценили заявление чиновника ПФР как использование грязных методов в конкурентной борьбе за деньги будущих пенсионеров. "Сначала ПФР не потратил ни копейки на рекламу реформы, затем следуют заявления о якобы низкой доходности, - возмущается генеральный управляющий директор УК 'Альфа-Капитал' Анатолий Милюков. - Если правительство решило вновь поменять правила игры и вообще отстранить от работы с пенсионными накоплениями частные компании, то мы хотели бы узнать об этом как можно раньше. Может быть, государство решило остановиться только на первом этапе пенсионной реформы, чтобы инвестировать деньги в государственные ценные бумаги или государственные управляющие компании? Может, нам не нужно дальше заниматься этим делом?" Такие эмоции вполне понятны, ведь, согласно договору с ПФР, управляющие компании лишены права сообщать реальную информацию о результатах своей деятельности - структуре портфеля и доходности управления. Между тем очевидно, что обнародованная отрицательная доходность частных УК есть средняя по всем существующим 55 управляющим компаниям, которым в свое время выдали лицензии. "Всем понятно, что из этих компаний жизнеспособных не больше десяти, - продолжает г-н Милюков. - У нас, например, никакого падения рыночной стоимости портфеля не было, так почему мы должны отвечать за ошибки остальных?" Запрос "Эксперта" о приросте пенсионных денег за пять месяцев текущего года в государственной управляющей компании Внешэкономбанк оставил без ответа. Однако, используя данные ПФР - общее состояние доходности во всех УК (1,9%), в частных УК (-1,9%), количество денег в управлении ВЭБа (45,6 млрд рублей) и в управлении частных УК (1,6 млрд) - и проведя незатейливые математические расчеты, можно выяснить, что доходность пенсионного портфеля ВЭБа составила чуть более 2%, что соответствует примерно 5% годовых. При том что инфляцию в этом году нам обещают не ниже 10%. Аналитик Банка "Зенит" Анастасия Шамина оценивает такой уровень доходности как вполне соответствующий действительности: "Доходность по индексу ОФЗ за период с первого апреля по первое сентября составила 0,1 процента, однако если ВЭБ вел активные операции с ценными бумагами, то доходность могла достигать максимум 3 процентов". Эксперты находят некорректным и неоправданным еще и то, что результаты управления были показаны ПФР на очень коротком и самом трудном участке пути, в условиях падения рынков (фондовый рынок, например, упал в первом полугодии более чем на 30%). По мнению президента УК "Тройка Диалог" Павла Теплухина, анализировать результаты инвестирования за пять месяцев - это то же самое, что говорить о результатах забега на километровую дистанцию, когда спортсмен пробежал лишь сто метров. "Все бегут по-разному: один сначала быстро, потом медленно, другой наоборот", - подтверждает заместитель генерального директора УК "Уралсиб" Наталья Плугарь. "Тем более неверно делать какие-то глобальные выводы сейчас, при высокой волатильности рынка", - считает Анатолий Милюков. "Очевидно, что, когда ситуация на финансовых рынках стабилизируется и улучшится, частные УК будут серьезно опережать по доходности государственную УК, - уверен старший советник Центра развития фондового рынка Юрий Данилов. - Ведь доходность рублевых госбумаг, куда вкладывается ВЭБ, и в самые лучшие времена не перекрывала инфляции, а вложение в акции и облигации, чем и занимаются частники, перекрывало ее в два, а то и три раза". Финансовые аналитики считают, что частные управляющие компании могут рассчитывать на улучшение дел еще до конца текущего года. "Думаю, за 2004 год рынок российских акций принесет прибыль в 15-20 процентов, а это уже выше инфляции. Прибыль же по госбумагам останется на уровне 7-10 процентов", - говорит вице-президент инвестиционной компании "Атон" Вадим Сосков. Тормоза реформы И наконец, последняя "свинья", которую чиновники готовятся подложить в пенсионную реформу, - "выкидывание за борт" накоплений россиян старше 37 лет. Соответствующий законопроект уже готовится. Надо сказать, что такие граждане составляют 60% от общего числа застрахованных лиц и 68% от тех, кто в прошлом году выбрал частную УК. Детские обиды Конечно же, пенсионные деньги оказались бы не лишними для финансовых институтов России. В 2004 году речь идет о 80 млрд рублей, в 2005-2007 годах, согласно заявлению чиновников Минфина, объем средств, поступающих на финансовый рынок от инвестирования накопительной части пенсий, составит 100-150 млрд рублей. "Пенсионные деньги управляющим компаниям нужны. Но поскольку правительство постоянно что-то меняет в пенсионной реформе, не определены объем и динамика этого рынка. Когда непонятно, на что вообще можно рассчитывать, ослабевает желание проводить PR-кампании или вкладывать свои средства в развитие новых продуктов для инвестирования", - считает аналитик Альфа-банка Наталья Орлова. Заявления представителей негосударственных УК о провале пенсионной реформы все же слишком категоричны. Реформа состоялась, поскольку введены накопительные индивидуальные счета, не подлежащие распределению по итогам года на нужды нынешних пенсионеров. Отсутствие конкуренции между государственной и частными управляющими компаниями реформы не отменяет. Однако настоящий рыночный механизм инвестирования пенсионных денег пока что реально не запущен. Очевидно, что Пенсионный фонд будет отстаивать свои интересы, а не
интересы частных компаний. Он не будет проводить за свой счет их рекламную
кампанию. Им надо бороться за новый кусок бизнеса самим. |
обсудить
/// наверх
|
Пайщикам фондов "КИТ" стали доступны кредиты под залог паев Вэб-инвест Банк совместно с управляющей компанией "КИТ" выводят на рынок новую финансовую услугу - кредитование под залог паев открытых паевых фондов, находящихся под управлением УК "КИТ". Ставка по кредиту составляет 14% годовых. Минимальная сумма равна 30
тысячам рублей. Срок кредита составляет до 6 месяцев. В качестве залога
по кредиту принимаются паи фондов "КИТ – Фонд облигаций",
"КИТ – Фонд сбалансированный", "КИТ – Фонд акций",
"КИТ – Российская электроэнергетика", "КИТ – Российская
нефть", "КИТ – Российские телекоммуникации". |
обсудить
/// наверх
|
Инвесторы просят президента Путина поправить закон об акционерных обществах Инвесторы, работающие на фондовом рынке России, передали президенту России Владимиру Путину письмо, выражающее серьезную озабоченность в связи с принятием Государственной думой в первом чтении ряда поправок к закону об акционерных обществах. Они пишут, что эти поправки позволяют акционеру, владеющему по меньшей мере 90% акций любой российской компании, выкупать доли остальных акционеров по цене, которую определит оценщик, нанятый и оплаченный основным акционером. При этом миноритариям не предоставлено возможности остановить выкуп их долей в случае поступления такого предложения. По мнению инвесторов, данные поправки могут стать "самым деструктивным изменением в российской экономике" за последние четыре года. Как сообщает РБК, сообщение инвесторов распространил инвестиционный фонд Hermitage Capitаl Management. Интересно, что его глава Уильям Броудер в начале нынешнего года отзывался о президенте Путине как "истинном реформаторе, единственном союзнике" западных капиталистов. Пришло время проверить. "Мы искренне удивлены тем, насколько быстро Госдума обсудила и приняла поправки в первом чтении, тем более, что они полностью противоречат курсу на привлечение в Россию иностранных инвестиций, проводимому президентом России Владимиром Путиным. Внешний инвестор в России является миноритарным акционером по определению", - заявляет сейчас Уильям Броудер. Компании, подписавшие письмо, в совокупности представляют около 70%
активов инвестиционных фондов, работающих на российском рынке. В их
число вошли, в частности, Hermitage Capital Management, Prosperity Capital
Management, Firebird Management LLC, Атон, Charlemagne Capital, East
Capital, Halcyon Advisors, Инвестиционные фонды КИТ, Morgan Stanley
Investment Management, "Тройка-Диалог", Vostok Nafta и Alfred
Berg Asset Management. |
обсудить
/// наверх
|
sbertimes @ mail.ru |
http://subscribe.ru/
http://subscribe.ru/feedback/ |
Подписан адрес: Код этой рассылки: economics.review.obzor |
Отписаться |
В избранное | ||