Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Тема дня: экономика" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Февраль 2002   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
Автор
РИА РосБизнесКонсалтинг

Статистика

1.652 подписчиков
-5 за неделю
←   Все выпуски   →

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"


Служба Рассылок Subscribe.Ru 
28.02.02        Доллар продолжает продавливать российскую валюту по
направлению к 31 рублю
В четверг курс доллара вырос ещё на 1 копейку, до 30,94 руб., а в ходе
торгов на "томе" достиг 30,99 руб. Рост сдерживается ужесточением рублёвого
дефицита. Ставки по "оверам" держатся около 25/30 проц. несмотря на рост
ликвидности банковской системы до 78,5 млрд руб., максимума за месяц.
Доллар продолжает потихоньку продавливать рубль по направлению к очередной
круглой отметке 31 руб., сдерживаемый закономерным ужесточением рублёвого
дефицита к окончанию месяца. Минфин в конце недели производит значительные
платежи по внешним долгам и поэтому он в предыдущие несколько дней был скуп
на непроцентные расходы, что лишило банковскую систему привычного источника
ликвидных средств. Тем более, что по итогам января, несмотря на в целом
успешное выполнение доходной части бюджета (собрано 152 млрд руб. против
задания в 134,5 млрд), наблюдался некоторый недобор (около 1 млрд) по
основным налогам. Задание удалось выполнить только благодаря увеличению
сборов по единому социальному налогу. По заявлению главы Минфина А.Кудрина,
министерствам и ведомствам, отвечающим за поступление доходов в федеральный
бюджет, "предстоит очень напряженный год". Пока что возникшие проблемы
относятся на счёт снижения цен на нефть, но, по всей видимости, проблема
более фундаментальна - значительное замедление темпов роста экономики в
начале года. В машиностроении, чёрной металлургии и электроэнергетике даже
наметился спад.
В результате оправиться после клиентских платежей по налогам банки сумели
только к окончанию месяца. Сумма остатков на корсчетах банков к четвергу
выросла до 78,5 млрд руб. (+5,1 млрд), максимума за месяц. Это позволило
ставкам по <оверам> к закрытию ЕТС, по крайней мере, остаться на прежнем
уровне 25/30 проц., а доллару в ходе торгов на <томе> достигнуть 30,99 руб.
Видимо, с подготовкой к платежам по внешнему долгу связано и падение
резервов ЦБ на минувшей неделе на 600 млн долл., до 36,2 млрд., так как о
сколько-нибудь значительных интервенциях можно говорить только на нынешней
неделе. Да и эти интервенции продолжались всего 1 день, так как к настоящему
моменту смысла в защите отметки 31 руб. не видно. Правительство требует
ослабления позиций рубля, сетуя на экспансию импортируемых товаров,
участники рынка настроены весьма сдержанно (поэтому Центробанку некого
наказывать за излишнюю агрессивность), а экспортёры к настоящему моменту
продали уже основные массы своей валютной выручки и вообще малоактивны. И
всё же из-за нехватки средств средневзвешенный курс доллара ЕТС вырос только
до 30,9404 руб. (+1,3 копейки) с закрытием на 30,945 руб. Оборот торгов
понизился до 86,7 млн долл. (94 проц. от среднего за последние 4 недели).
        Гринспен обнадежил рынки. Как мог
Сегодня умы аналитиков фондового рынка заняты выступлением главы ФРС США в
Конгрессе и оценкой перспектив российских акций...
Главная новость, активно обсуждаемая в утренних комментариях экспертов, -
выступление главы ФРС США Алана Гринспена в Конгрессе. Эксперты Гута-банка
сегодня пишут, резюмируя общее впечатление от услышанного: <Являясь по
существу положительным, данное выступление все-таки принесло некоторое
разочарование аналитикам, ожидавшим увидеть картину в розовом свете. Являясь
человеком опытным, а потому предпочитающим осторожность высказываний
патетическим обещаниям, г-н Гринспен сказал, что Америка действительно
находится на пути к выздоровлению после рецессии, однако этот путь далеко не
устлан розами и, по всей видимости, займет чуть больше времени, чем многим
бы хотелось>.
Таким образом, участники российского рынка еще раз удостоверились, что
напасти из-за океана ждать не стоит. Не подводит пока и рынок нефти (хотя
аналитики который месяц называют его фундаментально слабым, котировки ведут
себя достаточно стабильно). Что еще важного для российского фондового рынка
усмотрели аналитики? Слово Андрею Рожкову, эксперту ИК <Церих кэпитал
менеджмент>: <Из наиболее важных для рынка внутренних событий, следует
отметить отмену в типовом договоре реформирования АО-энерго (редакция РАО
ЕЭС) пункта о создании холдинговых структур. Таким образом, опасения
миноритарных акционеров относительно непрозрачности новых создаваемых
компаний не оправдались - следовательно, исчезают прежние риски, довлевшие
над акциями энергетических компаний. Подводя итог прогнозу, можно указывать
на то, что условия для роста рынка акций улучшаются>.
Увы, но пока этого улучшения не заметили аналитики ИК <Атон>: <Результаты
вчерашнего торгового дня позволяют говорить о том, что российский рынок
акций по-прежнему довольно слаб, и продемонстрировать разворот в сторону
повышения ему пока не удается>. Удастся ли? Вполне возможно, считают
аналитики <Тройки-Диалог>: <Уровень 300 пунктов индекса РТС остается для
рынка локальным уровнем сопротивления, который будет пробит при условии
оживления активности иностранных инвесторов>.
Владимир Цупров (Web-invest.ru) дает достаточно двойственный прогноз:
"Февраль оказался очень позитивным для рынка еврооблигаций, которые смогли
выйти на новые, очень высокие уровни. В тоже время на рынке акций в феврале
преобладали продажи. По-моему мнению, в перспективе акции скорее
"подтянутся" к облигациям, чем наоборот. На российском рынке акций с точки
зрения технического анализа назревает разворот наверх. Пока рынок находится
в боковом коридоре и видно больше желания тестировать уровни сопротивления,
чем уровни поддержки. Но для начала нового роста не хватает денег.
Неуверенная динамика российского рынка акций и повышенная чувствительность к
негативным новостям создает риски невыхода из боковика наверх и, наверное,
даже для нового движения вниз>.
В далекое будущее (в отличие от остальных аналитиков) рискнул заглянуть
Денис Нуштаев (ИФК <Метрополь>), но ничего однозначно обнадеживающего там не
увидел: <Продолжающийся экономический спад в экономике России и отсутствие
подтверждения ускорения структурных реформ могут реально подорвать интерес
иностранных инвесторов к России во втором полугодии 2002 года. Кроме того,
намечающийся подъем в экономке США, а также возможное скорое повышение
рейтингов Бразилии может вызвать отток капитала с российского рынка акций.
Прогноз по российскому рынку акций - нейтральный>.
Кстати, среднесрочные перспективы рынка и эксперту МДМ-банка Кириллу
Тремасову видятся малопривлекательными: <В начале следующей недели, когда
будут известны предварительные итоги февраля, и, возможно, прояснятся
взаимоотношения ОПЕК и России (визит делегации ОПЕК в Москву запланирован на
начало марта), рынок может прийти в движение. В среднесрочной перспективе я
по-прежнему жду скорее снижения рынка до уровней 245-250 по индексу РТС, и
полагаю, что локомотивом этого падения станут акции нефтяных компаний.
Защитными фишками я по-прежнему вижу Газпром, Ростелеком, НорНикель; во
втором эшелоне АвтоВАЗ, Северсталь, ОМЗ, Сбербанк. Полагаю, что в марте
электроэнергетика покажет динамику лучше рынка>.
ИА "Финмаркет"
http://www.finmarket.ru
http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru 		Отписаться
Убрать рекламу
В избранное