Даже пересмотренные в сторону понижения темпы роста ВВП США в третьем квартале до 4.1% с 4.3% являются самым высоким показателем с первого квартала 2004 года. В сторону уменьшения были пересмотрены объемы инвестиций со стороны компаний до 8.5% с 8.8%. Объемы потребительских расходов, на которые приходится более двух третей ВВП страны, выросли в третьем квартале на 4.1%, а не на 4.2% как предполагалось ранее. Кроме того, много лучше оказались итоговые показатели торгового баланса. Экспорт из США в третьем квартале вырос на 2.5%, а импорт на 2.4%, тогда как ранее сообщалось об увеличении экспорта на 0.8%, а импорта на 2.1%. Тем не менее, переоценка темпов роста экономики США в меньшую сторону не смогла ограничить рост курса доллара. Показатели инфляции были пересмотрены в сторону повышения. Индекс цен расходов на личное потребление вырос в третьем квартале на 3.7%, тогда как ранее сообщалось о росте на 3.6%. Без учета продуктов питания и энергоносителей индекс вырос в третьем квартале на 1.4%, тогда как ранее сообщалось о росте на 1.2%. Последовательно взвешенный индекс цен вырос в третьем квартале на 3.3% после роста на 2.6% во втором квартале. Согласно предыдущей оценке, в третьем квартале индекс вырос на 3.0%.
С учетом уровня инфляции потребительской корзины в ноябре на уровне 2.1% перспективы роста ставок ФРС в конце января довольно высоки. К тому же, выступивший вчера по вопросам экономики, президент ФРС-Ричмонда Р.Лакер заявил, что еще слишком рано говорить о том, что влияние роста цен на энергоносители на инфляцию уменьшился. Это заявление также оказало поддержку доллара, поскольку в 2006 году Р.Лакер будет иметь право голоса в Комитете по операциям на открытом рынке.
Индекс доллара вырос по итогам дня на 19 пунктов до 91.00, с дневным максимумом в районе 91.23. Для возвращения значений индекса в канал среднесрочного восходящего тренда, т.е. на данный момент подняться выше 91.90, индексу доллара необходимо преодолеть уровни сопротивления в районе 91.33, и не завязнуть в диапазоне 91.65-91.85.
Высокие показатели по американской экономике положительно отразились на финансовых рынка США. Ведущие фондовые индексы закрылись в положительной области, и если бы не очередное масштабное падение акций GM на 4%, то рост индексов был бы более впечатляющим.
DJI 10833 +28.2
SP-500 1267.79 +3.17
Nasdaq 2231.6 +9.2
На волне ожиданий повышения ставок и благоприятном характере данных выросли и доходности казначейских облигаций. Доходность двухлетних выросла, как и десятилетних бумаг на 2 базисных пункта до 4.43 и 4.49% соответственно. Но спрэд между ними сохранился на уровне 6 базисных пунктов.
На динамику курса доллара в четверг влияние могут оказать данные по уровню доходов и расходов американцев, а также инфляции цен потребительских расходов.
Если данные будут достаточно высокими, то индекс доллара может сделать попытку прорыва уровня сопротивления в районе 91.30/40, что откроет ему дорогу на 92.00. В противном случае возможен откат значений в область уровней поддержки 90.40/50.

Курс EUR/USD снизился в среду на 30 пунктов до 1.1832. Рост евро против доллара до 1.1910 был временным и базировался, как на рыночных на слухах о возможном повышении ставок ЕЦБ в начале года, а также на лучших по сравнению с ожиданиями Данных по потребительским расходам во Франции. Эти расходы в ноябре выросли на 1.1% после снижения в октябре на 0.1%. Согласно прогнозам экономистов рост должен был составить вдвое меньшую величину. В отличие от экономики Германии темпы роста экономики Франции во многом определяются состоянием внутреннего спроса. Сокращение безработицы, и, как следствие, рост внутреннего спроса увеличивает шансы на ускорение темпов роста ВВП Франции в четвертом квартале.
Первые признаки очередного ускорения темпов инфляции в Германии, также оказали поддержку евро, ограничив его падение против доллара на высоких показателях по экономике США (см. Комментарии по рынку). В земле Баден-Вюртемберг цены потребительской корзины в декабре выросли на 0.9%. В то же время экономисты отмечают, что значительный рост цен обусловлен, прежде всего, ростом стоимости туристических путевок на 31% по сравнению с ноябрьскими ценами. Однако сам факт ускорения инфляции в Германии будет настраивать рынки на ожидание повышения ставок ЕЦБ. По этой причине инвесторы будут внимательно отслеживать ситуацию с темпами инфляции в землях Германии, которые будут публиковаться в течение четверга-пятницы. Снижение индекса потребительских настроений в Италии до 108.7 в ноябре со 109.0 месяцем ранее практически не оказало влияния на динамику курса евро против доллара. Гораздо более сильное влияние на динамику курса EUR/USD оказало падение стерлинга против доллара. Несмотря на то, что евро вырос против британской валюты, сильное падение стерлинга потащило в итоге за собой вниз и курс евро.
Сегодня в центре внимания инвесторов данные по заказам в промышленности EZ за октябрь, импортные цены в Германии, а также индикаторы деловых настроений в Бельгии и Италии. Они, а также показатели по Великобритании и США будут определять динамику евро против доллара. С начала недели курс EUR/USD демонстрирует краткосрочный нисходящий тренд, и при сохранении данной тенденции не исключается прорыв уровня сопротивления в районе 1.1800, который был предпринят и вчера, но безуспешно. Падение курса EUR/USD ниже этого уровня открывает перспективы последовательного его снижения к уровням поддержки 1.1770, 1.1715, 1.1680. Рост же евро против доллара может базироваться только на крайне слабых данных по американской экономике. Уровни сопротивления при этом для курса EUR/USD расположены на 1.1876, 1.1910, 1.1950 и 1.1980.

Аналитические обзоры по Фунту, Йене и Франку Вы найдете на нашем сайте в разделе аналитика