04.03.2006 Начался набор группы на очередной
курс трейдеров. Ближайшие курсы трейдеров начнутса 06 марта 2006 года, в нашем офисе по адресу Sietyno g. 8 Vilnius. Для дополнительной информации и записи на курс, пишите на info@fibo-forex.lt или обращайтесь по
телефону +370 684 20 978
Такого сильного падения доллара против корзины основных мировых валют не
наблюдалось с начала января, после публикации протоколов заседания Комитета по
операциям на открытом рынке в декабре 2005 года. Если брать во внимание ключевые
данные по американской экономике, опубликованные на неделе, то в целом они
носили положительный характер. Однако инвесторы сместили акценты с сильных
показателей в сторону тех, которые вызывают наибольшие опасения. При наличии
благоприятных данных по экономике еврозоны, а также в связи с повышением ставок
ЕЦБ усиление давления на курс доллара оказалось довольно-таки ощутимым. По
итогам торгов на этой неделе индекс доллара упал на 102 пункта до 89.59. Однако
это вовсе не значит, что доллар намерен сдавать свои позиции без боя. На
следующей неделе немногочисленные данные по американской экономике могут
привнести больше ясности в перспективе динамики курса доллара, чем предыдущие,
поскольку непосредственно отражают состояние экономики и платежного баланса.
Ожидается публикация данных по заказам в промышленности, торговому балансу и
исполнению бюджета, а также цифры занятости и уровню
безработицы.
Вышедшие же на этой неделе данные показали существенный рост
деловой активности в феврале, как в производственном секторе, так и в сфере
услуг. Соответствующие индексы Института управления поставками (ISM) выросли до
56.7 и 60.1 с 54.8 и 56.8 в январе. Кроме того, весьма важными для рынка в
отношении оценки перспектив роста экономики стали цифры подындексов, которые
указывали на увеличение занятости во всех сферах экономики США, а также
существенный рост производства и новых заказов. Положительное влияние оказали на
динамику курса доллара уточненные данные по темпам роста американской экономки в
четвертом квартале, которые составили 1.6% против первоначальных 1.1%. Но даже
пересмотренный показатель оказался много хуже 4.1%, которые демонстрировала
американская экономика в третьей четверти 2005 года. Тормозящим фактором для
экономического роста в конце года были потребительские расходы, которые росли
самыми медленными темпами со второго квартала 2001 года. Расходы выросли на 1.2%
после роста на 4.1% в третьем квартале. Темпы роста экономики также снизились
также под влиянием ухудшения торгового баланса страны. Экспорт из США вырос на
5.7%, а импорт – на 12.8%. В этом контексте инвесторы будут особенно внимательны
к данным по торговому балансу за январь, который будет опубликован в следующий
четверг.
Инвесторов не могли не насторожить данные по рынку недвижимости.
Рост ставок ФРС и по ипотечному кредитованию снизили уровень деловой активности
и потребительского спроса. После сообщения о падении продаж в январе новых домов
на 5.0% до 1.233 млн. ед., были опубликованы данные, в соответствии с которыми
на 2.8% до 6.56 млн. домов в год уменьшился оборот на вторичном рынке. В декабре
оборот упал на 4.0%. Опасения инвесторов связаны с возможными потрясениями на
рынке недвижимости, если цены на дома пойдут резко вниз. В случае возникновения
кризиса у многих домохозяйств могут возникнуть трудности с рефинансированием
кредитов, полученных под ипотеку.
Не был обойден инвесторами и факт
снижения индекса уверенности потребителей рассчитываемый, как Conference Board,
так и Мичиганским университетом. Индексы снизились в феврале соответственно до
101.7 и 86.7со 106.8 и 91.2. Тем не менее, определенные надежды с уверенным
ростом экономики США в первом квартале могут быть связаны с увеличением
потребительских расходов. В январе личные доходы американцев выросли сильнее,
чем ожидалось, но потребительские расходы росли еще быстрее. С учетом коррекции
на сезонные колебания личные доходы в январе выросли на 0.7% после роста на 0.5%
в декабре. Потребительские расходы в январе выросли на 0.9% после роста на 0.7%
в декабре.
Базовый индекс цен расходов на личное потребление, не
учитывающий цены на продукты питания и на энергоносители, вырос в январе на 0.2%
после роста на 0.1% в декабре. По сравнению с тем же периодом предыдущего года
базовый индекс цен расходов на личное потребление вырос в январе на 1.8% после
роста в декабре на 1.9%. Значения индекса в близи верхней границы оптимального,
с точки зрения ФРС, коридора, указывают на наличие рисков усиления инфляции,
особенно, если потребительский спрос внутри страны, а также темпы роста
экономики будут оставаться высокими. Кроме того, личные сбережения в процентном
отношении к располагаемым доходам составили в январе -0.7% против -0.4% в
декабре. Это еще одни повод для повышения ставок ФРС в будущем - с целью
уменьшения зависимости США от уровня иностранных инвестиций.
В связи с
сохраняющейся уверенностью рынка в повышении ставок ФРС в марте этого года,
улучшение базы возобновления высоких темпов роста экономики (увеличение
занятости, рост доходов и потребительских расходов, деловой активности,
улучшение структуры торгового баланса) может создать условия для возобновления
роста курса доллара против корзины основных мировых валют. Однако при обострении
внимания инвесторов к проблеме "двойного дефицита" США, давление на курс доллара
может этому воспрепятствовать, даже при благоприятном характере показателей по
американской экономике. Это может стать особенно актуальным в свете роста
ожиданий повышения ставок ЕЦБ и подъема экономики еврозоны, а также перемен в
кредитно-денежной политике Банка Японии.
С технической точки зрения
индекс доллара близок к тому, чтобы протестировать 89.42, уровень 50% Fibonacci
retracement от ралли с 87.83 до 91.01. Однако падение индекса доллара ниже 89.00
может существенно изменить перспективы динамики курса доллара против корзины
основных мировых валют.
При сильных данных по экономике США у доллара
сохраняются шансы на возврат ранее утраченных позиций, а у индекса доллара
подняться до уровня 90.00 и выше. В долгосрочном плане о возобновлении роста
индекса доллара к новым максимумам можно будут говорить после прорыва уровней
сопротивления в районе 91.00.
Уровни поддержки индекса доллара
расположены на 89.42, 89.04, 88.50 и 87.83 – в качестве ключевого. Уровни
сопротивления на 89.87, 90.43, 91.01