07-02-2007 Комментарии по рынку - обзор рынка FOREX

По итогам торгов во вторник, доллар снизился против основных валют. Продажи USD наблюдались с открытия европейской сессии и не были связаны с какими-либо конкретными новостями. Возможно, имели место чисто технические факторы: доллар «отыграл» от верхней границы торгового диапазона последних недель. На первом месте среди обсуждаемых на рынке тем, бесспорно стоит предстоящий 9-10 февраля саммит стран Большой Семерки. Список событий, которые произошли во вторник в США, ограничился аукционом по продаже 3-летних облигаций, а также выступлениями официальных лиц. Указанные события не оказали влияния на валютный рынок.

Итоги размещения 3-х летних казначейских нот на сумму $16 млрд. были подведены во вторник в 21:00мск. Аукцион показал рост спроса на американские долговые бумаги. Доходность размещения составила 4.8%, что оказалось лучше ожиданий. На предаукционных торгах доходность облигаций составила 4.82%, а первичные дилеры в среднем прогнозировали доходность размещения на уровне 4.821%. Спрос превысил предложение (bid-to-cover) в 2.97 раз. Объем размещения трехлетних облигаций стал минимальным с мая 1998 года. Снижение объема заимствований вызвано сокращением дефицита госбюджета США. Доходность 10-летних облигаций по итогам дня снизилась на 4 пункта – до 4.765%. Сегодня состоится аукцион по продаже 10-летних облигаций на сумму $13 млрд., а в четверг будут размещены 30-летние бумаги на $9 млрд.

Министр финансов США Генри Полсон, выступая вчера перед бюджетным комитетом палаты представителей заявил, что иена торгуется на конкурентных рынках на основе фундаментальных экономических факторов. Заявление прозвучало около 18:40мск. Рынок отреагировал продажами иены: пара USD/JPY подросла со 120.10 до 120.56, а пара GBP/JPY подскочила с 236.37 до 237.30. Министр также говорил про реформу валютного курса юаня – Китай согласен в необходимости проведения реформы, но не согласен со скоками ее проведения. Вечером выступали управляющие Москоу, Йеллен, а также глава ФРС Бен Бернанке. Темы их выступлений не имели отношения к рынкам и не оказали никакого влияния на валютные курсы.

Сегодня в США будут опубликованы отчеты по производительности труда (Productibity) и стоимости единицы рабочей силы (Unit Labor Costs) за 4-й квартал. Рост производительности может составить 2%кв/кв после +0.2%г/г в 3-м квартале. Рост стоимости рабочей силы может замедлиться до 2.1%кв/кв после 2.3%кв/кв. Отчет выходит в 16:30мск и может оказать очень незначительное краткосрочное влияние на валютный рынок. Сегодня также продолжат выступать официальные лица США: в 16:15мск с прогнозом по экономике выступит глава ФРБ Филадельфии Чарльз Плоссер. Это выступление – единственное на этой неделе, тема которого затрагивает вопросы экономики США и может оказать влияние на рынки. В 18:00мск вновь выступит министр финансов Полсон.

В целом, доллар по-прежнему находится в диапазоне. На рынке есть мнение, что ситуация в американской экономике может ухудшиться до следующего заседания ФРС, которое состоится 21 марта. Производственный ISM, который является опережающим индикатором для всей экономики, вызвал сомнения о том, что восстановление экономики носит устойчивый характер, хотя стоит признать, что все совпадающие индикаторы указывают на относительную силу американской экономики. Следующий ключевой отчет по экономике – розничные продажи, выйдет в среду. До этого рынок будет внимать заявлениям со стороны G7. Сейчас, пожалуй, стоит также обратить внимание на рынок сырья: в последние недели цены на нефть вернулись к росту и это обстоятельство может оказать дополнительное давление на доллар.

В настоящий момент рынок торгуется на основе технических факторов. Пара EUR/USD уже больше месяца находится в диапазон 1.2865-1.3065. Основное скопление цен наблюдается в диапазон 1.29-1.3050. Вчера евро вновь поддержал уровень 1.29. Заряд, который доллар получил после пятничного отчета по рынку труда, во вторник рассеялся, и доллар вновь стали продавать. Минимум был установлен на уровне 1.2912. Во вторник спрос на EUR наблюдался на протяжении всей европейской сессии. Рост закончился к концу американской сессии, рост по паре приостановился на приближении к 1.2990. Разочаровывающие данные из еврозоны не помешали укреплению европейской валюты в этот день.

Розничные продажи еврозоны в январе выросли лишь на 0.3%м/м, 2.1%г/г, в то время как прогноз предполагал рост +1.1%м/м, +2.2%г/г. Фабричные заказы в Германии снизились на 0.2%м/м, что также оказалось хуже прогноза +0.5%м/м. Сегодня статистика еврозоны ограничится данными по промышленному производству Германии (12:30мск, прогн. 0.5%м/м, 6.3%г/г). Завтра внимание участников рынка будет сосредоточено на пресс-конференции главы ЕЦБ Трише. Судя по всему, это событие не должно принести на рынок значительные сюрпризы, поэтому мы не ждем сильных волнений на FX. Куда больше значения для евро могут иметь последствия встречи G7, которая начнется в пятницу. В последние дни курс евро испытывал определенное давление, поскольку именно европейские чиновники выказывают основное недовольство слабостью курса JPY и настаивают на укреплении этой валюты к евро.

Сейчас мы задаемся вопросом – что может «вытолкнуть» валютный курс за рамки торгового диапазона последних недель? Если статистика США будет относительно стабильной, значение будет также иметь развитие прогноза в отношении еврозоны. В настоящий момент на рынке есть опасение, что повышение ставки ЕЦБ в марте может стать последним. Последний опрос Bloomberg показал, что большинство экономистов высказывают мнение, что ставка ЕЦБ до конца этого года все ж достигнет 4%, однако реально, это будет определяться выходящими данными.

По евро по-прежнему сохраняется сильное сопротивление на 1.3030 и 1.3065. Уровень 1.30 также может оказывать давление на пару. Сейчас мы не видим факторов, которые могли бы позволить евро вырасти выше 1.30 до конца этой недели. Снизу поддержка по-прежнему на 1.29. Вчера на 1.2912 сформировался фрактал. Преодоление которого может сигнализировать о начале движения к 1.27.
Уровни поддержки по EUR/USD: 1.2910, 1.2850, 1.2750, 1.2500
Уровни сопротивления: 1.3050, 1.3100, 1.3200

Аналитические обзоры по фунту, йене и франку, Вы найдете на нашем сайте в разделе Аналитика