EUR/USD: смутное время!

Как выясняется, у инвесторов в ближайшие торговые дни есть немало поводов испугаться и продолжить продавать как пару EUR/USD, так и рисковые активы в целом (S&P500, DAX, Brent, Copper).

EUR/USD

Мы очень сомневаемся в том, что в понедельник президенту Греции удастся убедить лидеров крупнейших партий страны создать коалиционное правительство в обход леворадикальной Сиризы Алексиса Ципраса. Если так, то в июне нас ждут новые парламентские выборы в Греции, которые, похоже, и дадут ответ на вопрос, стоит ли ждать выхода Афин из зоны евро уже в текущем году. В случае с Forex мы, скорее всего, получим еще более сильную волну продаж в EUR/USD под выборы на опасениях того, что Греция скоро покинет еврозону («продавай на ожиданиях…»). Данного рода страхи и опасения вполне нас могут привести в район привычных 1.2625 по евро в начале июня.

Впрочем, даже если чудо и произойдет 14 мая, и в Греции будет создано коалиционное правительство, то это все равно на глобальном уровне ничего не изменит, а лишь позволит выиграть «быкам» по евро немного времени. В таком случае, возможно, нас даже ждет рост пары EUR/USD в район 1.3000/50, однако все это мы будем рассматривать исключительно как возможность для новых продаж евро.

Другим понижательным риском для евро мы склонны рассматривать во вторник первый раунд переговоров между канцлером Германии А.Меркель и новым президентом Франции Ф.Олландом. Фактически нас ждет первая встреча диаметрально-противоположных взглядов по ситуации в Европе («austerity measuries»/»меры бюджетной экономии» против «блока роста». Сами по себе данные переговоры на фоне отсутствие общности во взглядах могут трактоваться как негатив для европейской валюты, так как невольно могут рассматриваться инвесторами как то, что в Европе вслед за долговым кризисом назревает полноценный политический. Не будем также забывать, что минувшие выходные запомнились не только плохими новостями из Афин, но еще и сообщениями из Германии, где А.Меркель потерпела поражение на региональных выборах.

Далее не будет забывать, что в среду будут опубликованы протоколы к последнему заседанию ФРС. Напомним, что предыдущие «минутки» стали, с точки зрения фундаментального анализа, настоящим ударом по евро и рынкам акций, так как четко указали на то, что ни о каком QE3 речи сейчас не идет. Если брать апрельское заседание Fed 24-25 числа, то, скорее всего, история повторится, особенно в контексте того, что ФРС тогда представила умеренно-оптимистичные прогнозы по экономике, что не совсем сочетается с новым шагом в плане смягчения денежной политики.

Вообще, мы еще не видели ни стоп-лоссов, ни маржинколлов по «длинным» позициям в EUR/USD, что наводит на мысль о том, что в плане текущего снижения курса евро мы пока еще даже не в середине пути. Цели для снижения по EUR/USD: 1.2625, далее 1.15-1.20.

S&P500

Мы склонны ожидать дальнейшего снижения мировых рынков акций до конца 2кв2012 г, которое в общей сложности может составить еще порядка 3%-7%. Причем, из перечисленных выше факторов давить на фондовый рынок США сейчас также может и американский фактор в виде порции статистики из-за океана в ближайшие дни. Во-первых, беспокойство у нас вызывает публикация 15 мая данных по розничным продажам (Retail sales) в США за апрель (прогноз 0.2%, предыдущее значение 0.8%). С учетом того, что все основные индикаторы состояния американской экономики уже продемонстрировали заметное ухудшение, данные заметно хуже ожиданий по розничной торговли за апрель или май мы рассматриваем как суровую реальность. Во-вторых, пугает статистика по производственному сектору США (NY Empire Mfg Index 15.05, Industrial production 16.05, Phil Fed Index 17.05), который, напомним, самый первый пошел на снижение за океаном во 2кв2012 г..

Иными словами, помимо всего прочего инвесторы на предстоящей неделе могут также испугаться замедления американской и мировой экономики в целом, что предполагает дальнейшее ухудшение ситуации с аппетитом к риску, то есть рост курса доллара США.

По S&P500, между тем, не следует забывать про реализацию фигуры ТА «голова и плечи», что предполагает снижение индекса как минимум в район 1300 пунктов.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.

Котировки нефтяных фьючерсов в пятницу упали на фоне выхода ряда негативных новостей, включая данные о чрезвычайно высоком объеме запасов нефти, разочаровывающих признаков для роста экономики, а также сообщения о том, что компания J.P. Morgan Chase & Co понесла потери в размере 2 млрд долларов. Вечером в четверг компания J.P. Morgan сообщила об убытках по неликвидной хеджинговой позиции, дав повод для действий реформаторам, которые хотят ужесточения регулирования финансовых рынков. Подобное регулирование может ограничить уровень риска, дозволенный на рынках фьючерсов, таких как фьючерсы на сырую нефть. "Произошедшее с компанией J.P. Morgan определенно может стать тем фактором, который повлечет за собой дальнейшее регулирование", - сказал Энди Лебов, аналитик Jefferies & Co. По итогам торгов на Нью-Йоркской товарной бирже (New York Mercantile Exchange, NYMEX) котировки июньских фьючерсов на легкую малосернистую нефть снизились на 95 центов, или на 1%,до 96,13 доллара за баррель. Июньские фьючерсы на нефть марки Brent на ICE подешевели на 47 центов, или на 0,4%, до 112,26 доллара за баррель. Потери, понесенные компанией J.P. Morgan, стали лишь последним событием среди череды новостей, оказывающих давление на настроения рынков.

Политические волнения в Евросоюзе – новое руководство во Франции и неспособность сформировать новое правительство в Греции – усилили опасения относительно дальнейшего замедления роста экономики в США. Кроме того, в Китае вышли более слабые, чем ожидалось, торговые данные, усилив опасения относительно замедления роста мировой экономики. Экспорт из Китая в апреле вырос на 4,3% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, а импорт увеличился на 0,3%. Эти значения оказались гораздо ниже прогнозов. Между тем, рост промышленного производства во второй по величине экономике мира в апреле замедлился до 9,3%. Согласно прогнозу, рост должен был составить 12,2%. "Вопрос заключается в том, будет ли рост экономики Китая сдерживать рынок – отметил брокер Tradition Energy Джин Макгиллиан. – Он замедляется, но это не означает, что нет никакого роста". Между тем, Международное энергетическое агентство (МЭА) заявило о том, что в Организации стран-экспортёров нефти (ОПЕК) возросла добыча нефти.

По данным МЭА, добыча нефти в апреле составила 31,8 млн баррелей в день, даже несмотря на то, что объем запасов нефти в развитых странах в марте превысил средний уровень за пять лет впервые с мая 2011 года. Рост добычи и запасов нефти усилили опасения относительно кризиса нефтяных поставок после того, как Европа 1 июля введет эмбарго на иранскую нефть. Как сообщили в МЭА, экспорт иранской нефти резко упал в апреле. Он может снизиться на 1 млн баррелей в день в этом квартале. Мировые рынки должны быть в состоянии справиться с утратой иранской нефти, добавили в МЭА. Представители МЭА встретятся с руководством Ирана на следующей неделе для обсуждения ядерной программы страны. Любые результаты, которые снимут напряженность между Ираном и Ближним Востоком, подтолкнут к дальнейшему снижению цены на нефть, отметил Рич Ильчицин, главный рыночный стратег-аналитик iiTrader.com. "Не ожидается, что эта проблема разрешится в ближайшем будущем, но если вопрос с Ираном урегулируется, цены на нефть упадут еще на 10 долларов", добавил Ильчицин. Июньские фьючерсы на бензин RBOB по итогам торгов снизились в цене на 0,3%, до 3,0008 доллара за галлон. Июньские фьючерсы на топочный мазут подешевели на 0,6%, до 2,9636 доллара.

Аналитический обзор Форекс / Forex - подготовлено Киевский Дилинговый Центр