Citigroup:
Валютные стратеги Citigroup отмечают, что события прошлой недели заставили их пересмотреть свое видение перспектив японской валюты. "Мы ожидаем дальнейших негативных новостей, связанных с рынком субстандартных ипотечных кредитов", - говорят они, отмечая, что carry trades более не выглядит привлекательной стратегией. В банке полагают, что в последующие месяцы мы увидим свидетельства того, что кризис рынка кредитов оказал влияние на финансовые результаты корпораций. В Citigroup обращают внимание на то, что кризис
рынка кредитов оказывает негативный эффект и на валюты развивающихся стран, и валюты, курс которых во многом зависит от цен на сырье, что убирает еще одну точку опоры для игроков carry trades. В банке полагают, что замедление экономики США, которое, как они считают, как следствие проблем рынка жилья будет иметь место в первом квартале, также создаст условия для бегства из carry trade-позиций. Citigroup пересмотрели свой прогноз по доллар/иене и теперь ожидают, что к концу года курс составит Y105, тогда как евро/иена
упадет до Y146
Goldman Sachs Экономисты из Goldman Sachs видят слабость доллара по трем причинам. Первая из них, это слабость американской экономики в сравнении с экономическими системами других конкурирующих государств. Вторая, это негативная ситуация на кредитном рынке. Третья причина представляет собой ожидания того, что конечные потери по ипотечным закладным в США будут большей проблемой, нежели в других государствах, если рассуждать с позиции макро-уровня. В связи с этим Goldman прогнозирует курс евро/доллар
на уровне 1.4300 в горизонте от 3 до 6 месяцев, а курс доллар/иена на уровне 110 в том же самом временном горизонте. При этом банк не исключает, что до того как будут достигнуты назначенные цели, евро/доллар вновь протестирует 1.3500, а доллар/иена поднимется до 118.00
Commerzbank. Несмотря на неплохое укрепление в начале европейской сессии, евро пока не смог умножить достижения, а дилеры сообщают о том, росту евро/доллара и евро/иены препятствует полуофициальный счет. Сейчас евро/доллар торгуется в области $1.3490. Эксперты Commerzbank говорят, что прогноз по этой паре малоутешителен, так как стремление игроков к качеству оказывает поддержку американскому конкуренту. Банк полагает, что если уход от риска будет набирать обороты, то пара может снова ослабеть до области
$1.3360/70. В отношении евро/иены технический аналитик Commerzbank Карен Джоунз говорит, что пока рост пары ограничен уровнем сопротивления Фибоначчи на Y156.70, но если он все же будет пройден, то евро/иена может дойти до сильного сопротивления в области Y159.60/75, однако пока торговля проходит ниже, снижение наиболее вероятно. Джоунз рекомендует открывать длинные позиции, начиная с уровня Y153.40, со стопом ниже Y152.60 и фиксировать прибыли на уровнях Y155.25 и Y156.70, продавая при любом дальнейшем росте
к области Y159.00/70 со стопом выше Y160.20 и целью на Y154.00 и Y150.50 в течение 1-3 месяцев.
С началом торгов в Токио доллар/иена предпринимает попытки роста при поддержке покупок со стороны краткосрочных инвесторов. Импортеры Японии также участвуют в покупках американской валюты. Игроки активно отслеживают динамику индекса Nikkei, который восстанавливает более ранние потери. Однако опасения замедления американской экономики в связи с крахом кредитного рынка и продажи экспортеров, скорее всего, ограничат рост доллара.
Японская иена возвращает позиции, утраченные против доллара США и других высокодоходных валют, в четверг в ходе нью-йоркской сессии. Падение американских фондовых индексов снова привело к сокращению сделок на разнице между процентными ставками. До начала сессии в Нью-Йорке доллар вырос против иены до шестидневного максимума 117,15, получив под держку от укрепления фондовых рынков в Европе и Азии. Подорожание акций компаний послужило поводом для возобновления торговли на разнице между
процентными ставками, в рамках которой инвесторы берут займы в низкодоходных валютах, таких как иена, и инвестируют их в активы с более высокой доходностью, например, покупают доллар США или австралийский доллар. Однако в первые часы торгов в США фондовый рынок, который ранее стимулировал рост доллара против иены, начал сдавать позиции, несмотря на признаки стабилизации в сфере кредитования после кризиса, наблюдавшегося в последние несколько недель. Фондовый индекс Dow Jones Industrial Average, по последним
данным, снизился на 53 пункта. В результате инвесторы снова стали проявлять осторожность в отношении активов с высокой степенью риска, и пара доллар/иена снова выросла до отметки 115,72. В среду пара закрылась по итогам торгов в Нью-Йорке на уровне 115,29. Другие высокодоходные валюты также снижаются против японской валюты с уровней, достигнутых ранее. Пара евро/иена до начала нью-йоркской сессии выросла до отметки 159,10, но к настоящему моменту она упала до 157,07, удерживаясь пока выше уровня закрытия по
итогам сессии в среду на 156,12. Пара евро/доллар торговалась по 1,3560 против 1,3543 в конце сессии в Нью-Йорке в среду, пара британ ский фунт/доллар – по 2,0040 против 1,9927, пара доллар/швейцарский франк – по 1,2049 против 1,2066. Накануне иена оказалась под давлением из-за новостей о том, что Bank of America Corp. в среду инвестировал 2 млрд долларов в американскую ипотечную компанию Countrywide Financial Corp., чтобы спасти ее от банкротства. Новости об инвестициях Bank of America вышли после
опубликованных в ранее в среду сообщений о том, что четыре крупнейших банка США воспользовались дисконтным окном, предоставленным Федеральной резервной системой США, и заняли 500 млн долларов каждый. Кроме того, снижению иены способствовало то, что Банк Японии в четверг решил оставить процентные ставки без изменений на уровне 0,5%. Таким образом, у участников рынка появилось больше стимулов проводить сделки на разнице между процентными ставками с использованием иены. Пара евро/доллар торгуется в узком диапазоне,
так как инвесторы пытаются определить перспективы процентных ставок ФРС и Европейского центрального банка после недавней волатильности на рынке.