Фундаментальные обзоры рынка FOREX

Обзор рынка FOREX за 8 сентября

Пятница 8 сентября
• Евро
         Единая европейская валюта не сумела значительно укрепиться против йены в азиатскую сессию, несмотря на негативную информацию по Японии. Трейдеры ожидали встречи европейских министров финансов для получения направления движения курса. До начала этой встречи член Совета ЕЦБ Sirkka Hamalainen сказала, что центральный банк не должен переусердствовать в достижении краткосрочных целей при определении своей валютной политики. Она отметила, что ЕЦБ не будет реагировать "механически" на изменение цен, указывая на тот факт, что невозможно добиться постоянного приемлемого уровня инфляции в любой стране. Оценивая ее выступление, аналитики отмечают, что инфляция в Еврорегионе уже почти на 0.5% выше предельного уровня, намеченного ЕЦБ, а ее уровень во всех странах Евросоюза также в данный момент выше этого уровня. Sirkka Hamalainen также считает, что ЕЦБ не доволен слабым курсом евро.
         Член Европейской Комиссии Pedro Solbes сказал, что ЕЦБ не должен проводить интервенцию просто с целью повышения евро, т.к. основная задача банка - контроль над инфляцией.
         Смешанные выступления представителей разных европейских стран в американскую сессию вызвали снижение евро к своему минимуму. Курс единой европейской валюты слабо изменился после выступления президента ЕЦБ, который снова сказал, что целью центрального банка является сохранение стабильных цен, а не определенный уровень евро, а его курс в данный момент резко расходится с фундаментальными данными. Wim Duisenberg верит, что наступит период, когда рынок изменит свое негативное отношение к евро, и курс развернется в обратную сторону. В своем выступлении после встречи министров Еврорегиона вице-президент ЕЦБ Christian Noyer сказал, что интервенция ЕЦБ возможна в любой момент. Его слова повторяли комментарии министра финансов Франции Laurent Fabius. Сообщение после заседания министров не содержало упоминания интервенции, однако в нем говорилось, что сильное евро в интересах всего региона, и ЕЦБ будет реагировать соответственно ситуации, развивающейся на рынке. Такая словесная поддержка евро позволила единой европейско
         й валюте снова подняться к уровню 97 центов за евро. Однако в конце дня за евро давали уже меньше 86.60 центов.
  


• Фунт
         После решения Банка Англии сохранить ставки на уровне 6.0% фунт продолжил снижение относительно доллара и евро. Его минимальное значение достигало отметки 1.4135. В данный момент ослабление английской валюты, по словам аналитиков, происходит в следствие такого внешнего фактора, как положительные настроения по доллару, поэтому решение Банка Англии уменьшило возможность роста курса в ближайшее время. Эксперты ожидают, что в ближайшем будущем британские ставки еще могут быть повышены, как реакция на рост цен на нефть и относительную силу фунта против евро. Ожидается, что повышение ставок к концу года наиболее вероятно, если страны OPEС на этой неделе не примут решения об увеличении нефтедобычи.
         Данные, публикованные Консорциумом британских розничных продавцов, демонстрируют снижение цен в магазинах уже 16 месяц подряд, подтверждая мнение, что инфляция не является проблемой для экономики Великобритании в данный момент, и уменьшая вероятность повышения ставок в ближайшее время.
  


• Йена
         Японские машиностроительные заказы в июле снизились на 11.7%. Это снижение было больше, чем ожидали экономисты, которые прогнозировали снижение всего на 4.6%. Машиностроительные заказы являются ведущим индикатором, оценивающим инвестиции корпоративного капитала. Снижение их значения в июле является самым большим с марта 1997 года. Агентством Moody понизило оценку внутреннего долга страны до Аа2. Эта информация вызвала ослабление йены по доллару и евро. Однако рынок давно ожидал снижения рейтинга, поэтому колебания курса не были значительными. Трейдеры стремились закрыть свои прибыльные длинные позиции по доллару и евро, что также сдерживало ослабление йены.
         В американскую сессию доллар пытался пробить уровень 106.00 - трейдеры по-прежнему реагировали на негативную информацию по Японии, вышедшую в начале дня.
         По мнению некоторых аналитиков, доллар может продолжить свое укрепление относительно йены в среднесрочном периоде, если решение агентства Moody повлияет на уверенность американских инвесторов, что приведет к уменьшению их вложений в японские облигации. По оценкам экспертов, американские и европейские инвесторы в настоящее время владеют примерно 6% всех японских облигаций. Однако рост доллара выше 106.50 возможен только если европейские финансовые руководители смогут оказать достаточную поддержку евро. Дилеры отмечают готовность министерства финансов и Банка Японии провести интервенцию по доллару и евро против йены, опасаясь, что дальнейшее укрепление японской валюты может повредить экономическому росту из-за снижения экспорта. Трейдеры считают интервенцию наиболее вероятной при приближении курса к уровню 104 йены за доллар.
  


Экономические данные на неделе
       Финансовые рынки будут концентрировать свое внимание на будущей неделе на том, сможет ли единая европейская валюта оторваться от своего рекордного минимума и укрепиться по отношению к доллару. Трейдеры также будут следить за данными по американской и британской инфляции.
       Для курса евро важной будет реакция рынка на результаты заседания министров финансов европейских стран, которое продолжится на выходных. Еще более значимыми для евро будут комментарии президента ЕЦБ Wim Duisenberg позднее на неделе. Его оценки евро могут начаться уже во вторник на выступлении перед Европейским Парламентским Комитетом. Wim Duisenberg будет снова в центре внимания в четверг на пресс-конференции после заседания ЕЦБ, на котором не ожидается изменения ставок. Среди экономических данных наибольшее значение будет иметь публикация ВВП Еврорегиона во втором квартале. Аналитики опасаются, что эти данные могут оказаться более слабыми, чем ожидается, после выхода более слабых данных по ВВП Франции. Низкие показатели европейского ВВП могут вызвать новое значительное снижение евро.
       Ключевыми данными по Соединенным Штатам на этой неделе будут розничные продажи в августе и цены производителей (в четверг), а также потребительские цены (в пятницу). Эти данные должны подтвердить замедление американской экономики. Данные индикаторы покажут, какое влияние оказал рост цен на нефть на производителей и потребителей. В этой связи важными будет значение ядра индексов инфляции, т.е. без учета цен на энергию и продукты питания, и изменение цен в целом.
       Рынки Великобритании будут также в центре внимания держать данные по инфляции. Цены производителей публикуются в понедельник, индекс розничных цен - во вторник, а средняя заработная плата - в среду. Трейдеры ожидают, что эти данные слабо повлияют на ожидания рынка в сохранении британских ставок в ближайшее время.
       Для курса японской валюты важным будет публикация японского ВВП за период апрель-июнь, которая произойдет в понедельник утром. В четверг выходит ежемесячный правительственный доклад по японской экономике, в этот же день состоится заседание Банка Японии. Учитывая фактор закрытия полугодовой отчетности в конце сентября, трейдеры считают, что предложение доллара и евро за йены будет преобладать над спросом, что приведет к дальнейшему укреплению йены, однако ее резкий рост может подтолкнуть Банк Японии к проведению интервенции. Следующая неделя для японских рынков будет короткой из-за праздника в пятницу.
       Среди других важных событий стоит обратить внимание на следующие: Международный Валютный Фонд проводит брифинг, на котором будет зачитан ежегодный доклад фонда, а министры стран OPEC встречаются в воскресенье для обсуждения вопроса по увеличению выпуска нефти для сдерживания роста цен на этот продукт. Ожидается повышение выпуска на 500 000 - 700 000 баррелей в день, что будет уже третьим повышением. На предстоящей неделе ожидается увеличение предложения на рынке государственных облигаций, что будет сигналом окончания летнего затишья.

Дата Время Страна   Эк.показатель        Прогноз  Ед.Изм Диапазон Предыдущий
10Sep 2350 JP  GDP                 (Q/Q) Q2   +0.6   Pct   0.1/1.1      +2.5
10Sep 2350 JP  GDP                 (Y/Y) Q2   +2.8   Pct   0.7/4.3     +10.3
11Sep 0830 GB  M0        Final   SA      Aug  N/F    Pct     N/A        +0.7
11Sep 0830 GB  M0        Final   SA(Y/Y) Aug  N/F    Pct     N/A        +7.1
11Sep 0830 GB  PPI Input SA              Aug  +0.9   Pct  -0.5/2.8      +0.4
11Sep 0830 GB  PPI Input SA        Y/Y)  Aug  +11.4  Pct   9.7/13.3    +11.3
11Sep 0830 GB  PPI Output          (Y/Y) Aug  +0.2   Pct  -0.2/0.3      +0.2
11Sep 0830 GB  PPI Output NSA            Aug  +3.0   Pct   2.6/3.2      +2.9 
11Sep 0830 GB  Output X Fd/Drnk/Tbc/Ptrl Aug  +0.1   Pct   0.0-0.2       0.0
11Sep 0830 GB  Output X Fdtp       (Y/Y) Aug  +1.3   Pct   1.2-1.4      +1.2
11Sep 1600 US  Chicago Fed Index         Jul  N/F            N/A       166.9
11Sep 2350 JP  M2+CD Money Supply SA   ( Aug  +2.0   Pct   1.6/2.1      +2.0
12Sep 0600 DE  Current Account  DM       Jul  -3.1   Bln  -5.8/0.5      +1.5
12Sep 0600 DE  Current Account  Euro     Jul  -2.1   Bln  -3.0/-0.5     +0.8
12Sep 0600 DE  Trade Balance    DM       Jul  +12.3  Bln   9.8/15.4    +13.0
12Sep 0600 DE  Trade Balance    Euro     Jul  +6.8   Bln   5.8/7.9      +6.6
12Sep 0645 FR  Harmonised CPI  Prel      Aug  +0.1   Pct  -0.1/0.5      -0.2
12Sep 0645 FR  Harmonised CPI  Prel Y/Y) Aug  +1.9   Pct   1.7/2.0      +2.0
12Sep 0645 FR  Consumer Prices Prel      Aug  +0.1   Pct  -0.2/0.5      -0.2
12Sep 0645 FR  Consumer Prices Prel(Y/Y) Aug  +1.7   Pct   1.5/1.9      +1.7
12Sep 0830 GB  EU-Harmonised CPI   (Y/Y) Aug  +0.9   Pct   0.7/1.0       N/A
12Sep 0830 GB  Retail Prices             Aug  +0.2   Pct   0.0/0.4      -0.4 
12Sep 0830 GB  Retail Prices       (Y/Y) Aug  +3.2   Pct   3.0/3.4      +3.3
12Sep 0830 GB  RPI-X               (Y/Y) Aug  +2.1   Pct   1.9/2.3      +2.2
12Sep 0930 GB  RPI-Y               (Y/Y) Aug  +1.8   Pct   1.6/2.0      +1.9
12Sep 2350 JP  Current A/C  Yen NSA IMF  Jul  +1.079 Tln   1.0/1.2     +1.30
12Sep 2350 JP  Trade Balance Yen NSAIMF  Jul  +0.916 Tln   0.3/1.2     +1.34
13Sep 0600 DE  Retail Sales Nm     (Y/Y) Jul  N/F    Pct     N/A         N/A
13Sep 0600 DE  Retail Sales Real   (Y/Y) Jul  N/F    Pct     N/A        -1.3
13Sep 0645 FR  Current Account SA Euros  Jun  +2.72  Bln   2.2/3.5     +3.86
13Sep 0645 FR  Current Account SA FFR    Jun  N/F    Bln     N/A         N/A
13Sep 0830 GB  Average Earns 3-Mth (Y/Y) Jul  4.0    Pct   3.8/4.2       4.1
13Sep 0830 GB  Claimant Count SA         Aug  3.7    Pct   3.6/3.7       3.7
13Sep 0830 GB  Claimant Count SA         Aug  -13.9  K   -20.0/-10.0    -22K
13Sep 0830 GB  Unit Wage 3Mth            Jul  +0.6   Pct   0.5/0.7      +0.5
13Sep 1000 E11 Labour Cost Index(Brd Rel Q1   N/F    Pct     N/A         N/A
13Sep 1000 E11 Earnings  3rd Release     Q1   N/F    Pct     N/A         N/A
13Sep 1400 US  Current Account  (Bop)    Q2   N/F    Bln     N/A        -102 
13Sep 1500 US  Export Prices             Aug  N/F    Pct     N/A        unch
13Sep 1500 US  Import Prices             Aug  N/F    Pct     N/A        unch
14Sep 0430 JP  Industrial Prod SA Rev    Jul  N/F    Pct     N/A        -0.7
14Sep 0430 JP  Industrial Prod SA Re(Y/Y Jul  N/F    Pct     N/A        +4.4
14Sep 0830 GB  Retail Sales SA           Aug  +0.3   Pct  -0.3/0.8       0.0
14Sep 0830 GB  Retail Sales SA      Y/Y) Aug  +3.9   Pct   3.2/4.4      +4.5
14Sep 1000 E11 GDP      1st Release(Q/Q) Q2   +0.9   Pct   0.7/1.2      +0.9
14Sep 1000 E11 GDP      1st Release(Y/Y) Q2   +3.7   Pct   3.5/4.0      +3.4
14Sep 1230 US  Jobless Claims            09Se N/F    K       N/A        316K
14Sep 1330 US  Producer Prices           Aug  +0.1   Pct   0.0/0.3      Flat
14Sep 1330 US  PPI Ex Food/Energy SA     Aug  +0.1   Pct   0.0/0.2      +0.1 
14Sep 1330 US  Retail Sales              Aug  +0.2   Pct  -0.2/0.5      +0.7
14Sep 1330 US  Retail Sales Ex Auto      Aug  +0.1   Pct  -0.5/0.5      +0.6
14Sep 2030 US  M1                        04Se N/F    Bln     N/A       +10.1
14Sep 2030 US  M2                        04Se N/F    Bln     N/A        +8.6
14Sep 2030 US  M3                        04Se N/F    Bln     N/A        +2.9
14Sep N/A  E11 Bal.of Payments 1s Releas Q2   N/F    Bln     N/A         N/A
15Sep 0600 DE  Wholesale Prices          Aug  +0.4   Pct  -0.1/0.6      +0.3
15Sep 0600 DE  Wholesale Prices    (Y/Y) Aug  +5.8   Pct   5.4 6.1      +5.8
15Sep 0600 IT  Industrial Orders   (Y/Y) Jun  +14.2  Pct  12.5/16.6    +16.9
15Sep 0600 IT  Industrial Sales    (Y/Y) Jun  N/F    Pct     N/A       +21.2
15Sep 0645 FR  Trade Balance  SA EUR     Jul  +1.4   Bln   1.0/2.0      +1.1
15Sep 0645 FR  Trade Balance  SA FFR     Jul  N/F    Bln     N/A       +7.36
15Sep 0645 FR  Non-Farm Payrolls   (Q/Q) Q2   +0.7   Pct   0.5/0.7       1.1
15Sep 1330 US  Business Inventories SA   Jul  +0.7   Pct   0.6/0.7      +0.9
15Sep 1330 US  Consumer Prices    SA     Aug  +0.2   Pct   0.1/0.2      +0.2
15Sep 1330 US  CPI Ex Food/Energy SA     Aug  +0.2   Pct   0.2 0.2      +0.2 
15Sep 1415 US  Capacity Util             Aug   82.0  Pct  81.8/82.2     82.3
15Sep 1415 US  Industrial Production     Aug   -0.1  Pct  -0.4/0.2      +0.4
15Sep 1500 US  University Mich Sent prel Sep   N/F           N/A       107.3
15Sep 1330 US  Real Earnings SA          Aug   N/F   Pct     N/A         N/A
15Sep      JP  Market and Public holiday                  [HOL/DIARY]        




Аналитический отдел FOREX Club
www.forexclub.ru