Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор рынка forex" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Ежедневный прогноз рынка Forex от Адекты
Прогноз EUR-USD 02.06.09г. Недельный график движения котировок фьючерсного контракта на курс евро – EUR/USA (СМЕ).
(склеенный)
 Котировки пары евро-доллара вчера поднимались максимально до уровня 1,4245. Затем, почти весь рабочий день котировки неохотно снижались, двигаясь в сторону укрепления курса доллар. С 20 апреля рост евро к доллару до вчерашнего максимума составил 10,2 %.
Американский рынок акций вырос на потоке положительных экономических новостей. Отдельные пессимисты говорят о том, что текущий месяц традиционно слаб для рынка акций, а потому не очень верят в то, что он завершиться ростом.
Рынок растет, несмотря на неясность перспектив, увеличивающиеся доходности долгового рынка, некоторое увеличение ставок, чуть ли не крупнейшие в истории банкротства.
Что касается доходности государственных бумаг.
Их рост можно объяснять по-разному.
Например, доходность растет, т.к. инвестор предпочитает риск и выходит из консервативных инструментов.
Можно предположить, что инвестор предполагает появление инфляционного давления из-за существенной накачки финансами отдельных секторов, стимулирования потребителя. Есть и объяснение мрачнее.
Вспомните утверждение министра финансов США о сильном долларе и безопасности размещения резервов Китая. А ну как уже появились сомнения, как у крупнейшего пенсионного фонда Японии.
Рост рынков можно было бы объяснить динамичным повышением персональных доходов в США в апреле. За месяц показатель увеличился на 0,5 % (прогноз -0,2 %). Однако, аналитики предупреждают, что рост индикатора искажен стимулирующими мерами правительства.
Кроме того, рост доходов не перешел в потребление. Объем расходов в апреле опустился на 0,1 %. Судя по отчету, размер расходов неуклонно сокращается с начала года. (Потребительские расходы регулярно занимают более 70 % от ВВП США.)
Положительное в этих данных лишь то, что американцы продолжают копить. Коэффициент частного накопления в апреле повысился до 5,7 % (в марте 4,5 %). Потребитель осторожен, но потенциал потребления сдвинулся с мертвой нулевой точки.
Однозначно положительными были данные по росту объема расходов на строительство в США в апреле. Объем вырос на 0,8 %. За 12 месяцев показатель упал на 10,7 %. Объем расходов на строительство резидентов хоть и вырос на 0,7 % в апреле, но за период 12 месяцев упал на 35 %.
В понедельник еще до начал торгов стало известно, что компания GM прибегла к статье защиты от кредиторов. Событие не стало ударом для рынка, однако, напоминает о том, сколько средств еще понадобиться правительству для спасения корпоративной Америки. До этого были American International Group Inc.,
Freddie Mae и Freddie Mac, кто следующий…
Акции GM и Citigroup Inc исключены из расчета индекса Dow Jones. Они будут заменены акциями компаний Travelers Cos. и Cisco Systems Inc на следующей неделе.
Трех месячный весенний рост фондового рынка представляется слишком быстрым по отношению к происходящему экономике. Даже, если происходящее утвердиться, как стабилизация.
На саммите в Екатеринбурге страны БРИК обсудят альтернативные способы выхода из кризиса в мировой экономике. Лидеры Бразилии, России, Индии и Китая считают, что для них актуальнее помощь не финансовому рынку, а реальной экономике. Помимо этого страны Брик будут обсуждать роль доллара в качестве главной резервной валюты, мировую торговую систему и вопросы безопасности.
Текущая ситуация предполагает возможность усиления роли развивающихся стран в международных организациях (15 % мирового ВВП). Т.е. страны будут предпринимать попытки бороться за более справедливые с из точки зрения правила торговли, возможно разыграв тему вопроса о сомнениях в способности доллара оставаться мировой расчетной единицей.
Новость не в пользу доллара, т.к. развивающиеся страны имеют значительные пакеты долговых бумаг Казначейства США.
Неголосующий член FOMC, Президент ФРБ Филадельфии Plosser выступил против участия ФРС в финансировании покупок «токсичных» активов. ФРС приняла решение рассмотреть возможность предоставления инвесторам кредитов на покупку этих активов, - в том числе и subprime - в качестве части более широкой программы по очистке банковских балансов.
ФРС полагает помочь возобновить торговлю этими активами без неоправданного ограничения гибкости балансов, без возможности брать на себя слишком большой кредитный риск.
Plosser считает недопустимым вмешательство в частный кредитный рынок, существует риск нанести значительный ущерб ФРС.
С другой стороны он уверен, что покупка Казначейских бумаг не является более инфляционным фактором, чем скупка ипотечных обязательств. Однако он считает, что необходимо сосредоточиться на средне и долгосрочных перспективах, предоставляя краткосрочным ставкам меняться на основе рыночного спроса. Это позволит ФРС повышением ставок в нужный момент предотвратить рост инфляционного давления.
Plosser гораздо менее уверен, чем руководство ФРС, что прогнозируемый большой разрыв между спросом и предложением будет являться сильной защитой от посткризисной инфляции. Он сказал, что это ошибка была сделана в 1970-х годах.
Вероятно, посредством неголосующего члена Комитета определено желание поддержать лояльность иностранных официальных инвесторов к среднесрочным бумагам США.
С другой стороны появление именно сейчас предостережений против выкупа плохих долгов, является результатом появления относительно положительных тенденций в экономике. Раз так, то курс доллара может продолжать снижение, что обуславливает сокращение издержек по управлению государственным долгом.
Идея скупки «плохих долгов» в среде смягчения кризиса перестает быть актуальной. План создания «плохого банка» Германии находит серьезное сопротивление. В проекте закона предлагается создание нескольких Институтов, которые будут брать на себя наименее ликвидные активы и риски по ним на срок до 20 лет. В обмен банки будут получать облигации, гарантии по которым берет на себя регулятор. Перевод бумаг из «хороших» банков в «плохие» будет осуществляться по балансовой стоимости. Предполагалось,
что закон успеет пройти парламент в начале июля, т.е. до каникул и выборов (27 сентября). Законопроект выглядит вполне политическим в год выборов.
Судьба этого законопроекта пока не до конца выяснена.
Программа помощи отдельным компаниям проводиться. Первый транш бридж-кредита государство переведет уже во вторник. Вероятно, будет найдена проблема с Arcandor (50 тыс. сотрудников), т.к. за выделение помощи выступают два министра.
Экономический спад сделал мир более непостоянным. Экономическое ослабление увеличило политическую неустойчивость. Выросло число демонстраций и преступлений в некоторых странах. (www.visionofhumanity.org/gpi/home.php).
Взрывной рост безработицы, замораживание заработной платы, падение на недвижимость, сокращение реальных размеров сбережений и пенсий приводят к возникновению и повышению политических рисков, даже в устойчивых с этой точки зрения странах.
Индекс устойчивости США находиться на 83 месте между Украиной и Казахстаном. (Китай 73 место, РФ – 136.)
Процент безработицы в странах Еврозоны повысился в апреле до 9,2 % с 8,9 % в марте. Прогноз – 9,1 %.
Тем не менее курс евро продолжает расти. Вчерашний максимум не пройден, но вероятно это произойдет скоро. Новостей из США сегодня нет. Нет никаких препятствий опускать доллар, поднимать фондовый рынок.
Эйфория, и/или игра на ней продолжается. Смотришь на графики и представляется, что никогда так хорошо и уверенно в мировой экономике и политике не было.
Прогноз:
– поддержка – 1,4150 (1,4013);
- сопротивление – 1,4313 (1,4415).
(Примечание: спрэд между котировками ближайшего фьючерса на курс евро (июнь 2009 г.) и котировками рынка Forex сейчас составляет +2 пунктов).
|
| В избранное | ||
