Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор рынка forex" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Ежедневный прогноз рынка Forex от Адекты
Прогноз EUR-USD 17.06.09г. Недельный график движения котировок фьючерсного контракта на курс евро – EUR/USA (СМЕ).
(склеенный)
 После двух сессий падения валютная пара евро/доллар второй день пытается вернуться к «линии шеи». На сегодня это – 1,3957.
После выхода индексов экономического института ZEW (Германия) вчера, настроение рынкам портило опасение по поводу состояния европейских банков.
Рейтинговые агентства «проспавшие» или намеренно пропустившие кризис в очередной раз, спешат с объявлениями о снижении рейтингов. Агентства обвиняются в негативном, предвзятом отношении к европейским банкам.
Может это действительно так, только США провели и опубликовали результаты тестов. Банки, нуждавшиеся в пополнении капитала, успешно этим занимаются. Часть банков получила разрешение возвращать государственные средства, выделенные им в качестве поддержки в период острого кризиса.
Банк Morgan Stanley как ожидается, в среду начнет возвращать государственные кредиты. Банк получил помощь в размере $10 млрд. по программе TARP. По результатам стресс-теста банк обязан был повысить капитал на $1,8 млрд. Банк повысил уровень капитала более чем $10 млрд. путем продажи акций и активов.
Есть вопросы и по качеству параметров тестов, по адекватности оценки состояния банков США, их активов и пр. Но, есть, хотя бы, иллюзия открытости.
В Европе же правительства выделять дополнительные средства не спешат, проверять состояние конкретных банков не берутся, результаты проведения тестов банковской системы не публикуют.
Рынок акций США во вторник двигался, по определению комментаторов, смешено. (Падение более, чем на процент называется смешенным движением.)
Аналитики и экономисты после однодневного «прозрения» по поводу вероятности продолжения кризиса в будущем, вновь ждут появления доказательств реального улучшения.
Наперебой власти Европы, Японии, США твердят о пересмотрах прогнозов в лучшую сторону, о начале роста чуть ли ни в текущем году.
Однако опубликованные консенсус прогнозы по основным мировым экономикам показывают, что стабилизация произойдет только в начале будущего года, а осторожный рост в лучшем случае начнется в конце третьего квартал будущего.
Объем начального строительства в США в мае вырос на 17,2 % за месяц. Чрезвычайно хорошая информация. Только объем строительства в мае текущего года на 45,2 % ниже уровня мая прошлого года. Падение с рекордных объемов строительства сентября 2005 г. составляет почти 4,2 раза (!). Падение настолько глубокое, что рост даже на 17 % не располагает к безудержному оптимизму. Вполне обнадеживающей информацией станут эти данные, если на протяжении пары месяцев показатель будет оставаться хотя
бы стабильным.
Отношение к положительным новостям все же изменилось. Про новые зеленые ростки все же говорят меньше. Президент Обама вчера заявил, что у рынков короткая память, они быстро забыли об ощущению нахождения у края пропасти. Уже слышны рекомендации о том, что государство должно прекратить вмешательство в экономику. Обама сказал, что расчистка произошедшего еще не завершена.
Далее вчера стало известно, что объем производства в мае в США упал на 1,1 %. Процент загрузки производственных мощностей опустился до минимальных значений 1967 г. Т.е. занятость в реальном секторе будут по-прежнему сокращаться. (проблемы – кредитования, потребления, пр.).
Более или менее положительная информация – индекс цен производителей США вырос на меньшую, чем ожидалось величину. Т.е. представляется, что инфляционное давление не увеличивается.
С другой стороны за 12 месяцев индекс упал на 5 %. Случившийся небольшой рост обеспечен повышением цен на бензин (почти 14 % за месяц). Т.е. вновь могут появиться подозрения в вероятности наступления дефляции. При падающем ВВП – это называется стагфляция.
Интересно, что новости, с виду положительные, соответствующего эффекта не произвели. Достигну дневного максимума после 16:00 1,3922, котировки пошли в сторону укрепления курса доллара. Реакция на падение объема производства помогла укреплению курса доллара. К закрытию котировки доллара поднялись до 1,3824. Движение в этом же направлении продолжилось до открытия торгов в Азии. До начала европейской сессии котировкам удалось вернуться к вчерашним максимумам. Затем укрепление курса
евро к доллару прекратилось.
Отчасти в этом виноваты представители ЕЦБ, которые высказались в том смысле, что у Банка нет готового, запланированного решений по ставкам. Вопрос будет решаться непосредственно при встрече членов Управляющего Совета, после анализа поступившей статистической информации о состоянии экономики региона. Т.е. существует вероятность и снижения ставки.
Кроме того, появилась информация по торговому балансу Еврозоны за апрель. Выяснилось, что товарооборот стран входящих в Зону действия единой европейской валюты сокращается. За год падение объема экспорта и импорта составило 23 %. При профиците баланса в апреле, суммарно баланс за четыре первые месяца года отрицательный.
Возвращаясь к прогнозам, аналитики полагают, что дефицит бюджета стран Еврозоны будет расти, объем производства перейдет к положительной динамике только в третьем квартале будущего года, процент безработицы достигнет максимального значения 10,4 во втором квартале будущего года.
Сегодня рынки будут ждать обнародования плана администрации Б.Обамы по регулированию и контролю финансового рынка в новых условиях, по выводу из тупика бюджетного дефицита, о сокращении его размера путем реформ пенсионной сферы, социальной системы, налоговых реформ.
Дефицит бюджета США в новом финансовом году 2009/2010, который начнется с 1 октября, составит $1,43 трлн., выше прежней оценки в $1,379 трлн., сообщило бюджетное управление Конгресса. Т.е. дефицит достигнет почти 10 % ВВП. В текущем году прогноз бюджетного дефицита составит $1,825 трлн. – 13 % ВВП.
Уровень дефицита останется приблизительно на уровне 13 процентов ВВП.
По оценке управления, в период с 2010 по 2019 гг. дефицит бюджета США в общей сложности составит $9,1 трлн., что приблизительно на $130 млрд. уступает прежнему прогнозу.
Бюджетное управление Конгресса прогнозирует, что дефицит бюджета США в 2011 г. сократится до $974 млрд., а в 2012 г. достигнет минимального значения $633 млрд., после чего снова начнет расти.
Отработка фигуры «голова плечи» на валютной паре евро/доллар реализуется. Полная отработка фигуры приведет к продолжению падения курса евро до 1,3450-80.
Впрочем, уйти за первый уровень поддержки не получилось. Котировки утром продолжают игру в коррекцию. Для того чтобы попытаться изменить направление движения котировок в сторону роста курса евро необходимо выйти за 1,3954.
С другой стороны продолжение падения евро необходимо подтвердить закрытием ниже 1,3788.
Сегодняшняя статистика не поможет игрокам выбрать направление движения. В лучшем случае макроэкономические данные дадут дополнительный импульс движению после осознания текса выступления Б.Обамы.
Данные по инфляции в США за май показатель в текущей ситуации почти бесполезный. Ставки поднимать нельзя, опускать – уже не куда.
Сообщение о балансе текущего счета в первом квартале интересно только для аналитиков. О том, что платежный баланс США нехорош уже известно - торговый дефицит в профицит перейти в США не в состоянии, а финансирование его за счет чистого притока капитала не происходит. Кроме того, эти данные уже прошлое, которое называют дном кризиса.
Что касается более отдаленного по времени прогноза, то вероятно для повышения уровня доходов реального производства придется предпринять усилия для понижения доходов по ссудному капиталу. Снижение курса доллара полезно. Но как этого добиться при существующем рыночном установлении курса?
Во времена Рузвельта, была возможность девальвации курса доллара (установление новой стоимости тройской унции золота). Сейчас такого стандарта нет. Ключевые ставки около нуля. Понизить курс могут такие показатели как торговый дефицит, бюджетный дефицит, размер долга, платежный баланс. Это означает поддерживать дисбалансы США в то время, как правительство пытается с ними бороться. Такой процесс запустить «в ручную» опасно, т.к. он может привести к неуправляемому развитию
событий.
Административные решения типа - изменения таможенных пошлин, выпуск необеспеченных денег, неоправданный рост долга, смена денежных знаков отвергается.
Прогноз:
– поддержка – 1,3791 (1,3728);
- сопротивление – 1,3935 (1,4009).
(Примечание: спрэд между котировками ближайшего фьючерса на курс евро (сентябрь 2009 г.) и котировками рынка Forex сейчас составляет +11 пунктов).
|
| В избранное | ||
