Обзор мировой экономики и фондового рынка США от Hedge Fund

Обзор мировой экономики и фондового рынка США от Хеджевого Фонда

"- За такие штуки надо морду бить! - решил Остап..." И. Ильф и Е. Петров "Двенадцать стульев"

Произошедшие события 28.02.2001 г

1. Индекс Housing starts Японии в январе -11,1 % за год.
2. БАНК ЯПОНИИ СНИЗИЛ ПРОЦЕНТНУЮ ДИСКОНТНУЮ СТАВКУ ДО 0,25 % С 0,35 %.
3. 10:00 индекс Import Price Германии в январе -0,8 %, за год +6,5 %. Прогноз +7,4 % от уровня января прошлого года, за месяц - без изменений. В декабре -2,2 %; +8,2 % за год.
4. 10:45 безработица во Франции в январе 9,0 %. Прогноз 9,1 %, в декабре 9,2 %.
5. 10:50 ВВП Франции в декабре +3,4 % за год. Индекс Industrial Production +7 %. Индекс PPI в январе -0,5 %, PPI core +0,3 %.
6. 11:40 индекс PPI Испании в январе -0,3 %, за год +3,9 %.
7. 11:00 индекс INDUSTRIAL ORDERS Италии в декабре +9,1 % за год. Индекс INDUSTRIAL SALES +3,9 %.
8. 14:00 индекс CPI Еврозоны за январь -0,1% (+ 2,4% за год) . Прогноз был +0,2 % CPI без учета изменения цен на энергоносители и продовольствие не изменился, и за год составил +1,6 %. Прогнозировалось +1,7 %.
9. 16:30 ВВП Канады в декабре +0,2 %, в ноябре +0,1 %
10. 16:30 уточненное значение ВВП США в четвертом квартале 2000 +1,1%. Прогноз был 1,1/1,2%. Ранее сообщалось +1,4 %. Величину дефлятора изменили на 1,92 с 2,1. 17:30 выступление А.Гринспена (the House Financial Services Committee in Washington). Тема -финансовая политика..
11. 18:00 Chicago PMI в феврале 43,2 в январе 40,2.
12. 21:30 результат аукциона по размещению 13-day bills ср. доходность 5,32 % (2,15).

Наиболее важные события сегодня 01.03.2001 г

1. 10:00 ВВП Германии в четвертом квартале +0,2 %, в третьем +1,9 %. За весь 2000г 3,0 % (снизили с первоначальной оценки 3,1 %). Занятость за год выросла на 1,4 %.
2. 11:00 (03:00ЕТ) Индекс PPI Италии в январе за месяц не изменился, в декабре +5,4 % с декабря 1999г.
3. 11:25 (03:25ЕТ) Индекс MANUFACTURING PMI Италии в феврале 52,80, в январе 53,17.
4. 11:30 (03:30ЕТ) Индекс MANUFACTURING PMI Франция в феврале 52,9, в январе 53,6.
5. 11:30 (03:30ЕТ) Индекс HOUSE PRICES Великобритании в феврале -0,8 %, за год +8,1 %.
6. 11:30 (03:30ЕТ) Индекс MANUFACTURING PMI Германии в феврале 52,8, в январе 53,7.
7. 12:00 ВВП Италии в 2000 +2,9 %. Бюджетный дефицит Инталии в 2000 0,3 % ВВП, с 1,8 % в 1999. Государственный долг Италии в 2000г 110,3 % от ВВП, в 1999г 114,5 %.
8. 12:05 индекс MANUFACTURING PMI Еврозоны в феврале 52,3, в январе 52,9. Индекс цен 55,8 (59,0 в январе).
9. 12:30 объем потребительского кредита Великобритании за январь; денежный агрегат М4 за январь. Прогноз Consumer Credit 1,2млрд ф.ст.
10. 15:45 ЕЦБ объявит решение по ставкам.
11. 16:30 еженедельный показатель Jobless Claims (обращения безработных за пособием) в США. Предыдущее значение U.S. WEEKLY JOBLESS CLAIMS +4 000 TO 348 000. Среднее четырехнедельное значение увеличилось на 9 250 до 350 750 .
12. 16:30 индексы персонального дохода (Personal Income) и персонального расхода (PCE) США за январь. Прогноз: PI +0,4/0,5 %, в декабре +0,4 %; PCE +0,6/0,7 %, в декабре +0,3 %.
13. 18:00 экономист ФРС Dan Sichel участвует в дискуссии о быстром росте производительности (National Economists Club luncheon in Washington).
14. 18:00 индекс Construction Spending (расходы на строительство) США за январь. Прогноз 0,4/0,6 %, в декабре +0,6 %.
15. 18:00 индекс NAPM США за февраль. Прогноз 41,3/42,4. В январе 41,2.
16. 00:30 изменение объема денежной массы США на 12 февраля (еженедельный показатель). Показатели прошлой недели М1 $1102,2млрд (-1,8млрд); М2 $5017,6 (+9,2млрд); М3 $7223,2 (+15,3млрд) (средние четырехнедельные значения).

Прогноз на сегодня 01.03.2001 г

Прогноз на сегодня 01.03.2001 г. и ближайшие дни

Судя по имеющимся прогнозам индекс NAPM окажется несколько выше январского значения. Однако, его значение по-прежнему остается крайне низким, поскольку значение индекса ниже 42 говорит уже не о замедлении роста а уже о спаде. Поэтому в данном случае будет интересна динамика составляющих (цены, занятость, объем заказов и пр.).

Индекс персонального дохода может вырасти, но в нынешних условиях это может оказаться негативным фактором, так как его увеличение может означать увеличение заработной платы, поскольку доходы от портфельных инвестиций "снижаются". Рост индекса персонального расхода при этом может говорить об увеличении потребительских цен, а не о росте потребления.

Во всяком случае как увеличение, так и снижение этих индексов сейчас может трактоваться различно и в сочетании с другими индикаторами. Для более точных оценок необходимо время. Однако все же безусловно, что рост обоих показателей в нынешних условиях будет воспринят положительно.

График S&P 500 March 2001

Вчера на рынке фьючерсного контракта S&P500 продолжилось падение цены. Похоже рынок сдался, не дождавшись внеочередного понижения ставок, в отсутствии каких-либо положительных новостей, и поскольку А. Гринспен, как впрочем и всегда не сказал ничего нового и определенного. Сегодня же, по всей видимости рынок в очередной раз попытается опуститься в район минимальных уровней, т.е. в район 1220. Поддержкой рынку мог бы стать вероятно только индекс NAPM, в том случае если выйдет значительно выше ожиданий, поскольку его значение около 42, как уже говорилось говорит о вероятности наступления полноценной рецессии. Однако, возможно что рынок уже устает от негативных новостей и даже при низком NAPM и отсутствии положительных новостей в ближайшее время вполне сможет удержаться на нынешних уровнях, т.е. в районе 1215-1280 еще около двух недель.

График 30Y T-bonds March 2001

На рынке мартовского фьючерса 30Y T-bonds пятый день подряд наблюдается рост цены контракта. К настоящему времени цена смогла подняться и закрепиться выше уровня 106, однако как уже писалось раньше выше этого уровня располагается очень сильная зона поддержки, и даже в нынешних, крайне сложных условиях на рынке акций, в ближайшие дни рост фьючерса 30Y T-bonds выше 106 16/32 представляется маловероятным.

График доходностей гособлигаций США

График Euro March 2001

Авторы:
Кабанов Андрей Алексеевич
Мусатов Сергей Геннадьевич

Специализированный Межрегиональный Хеджевый Фонд

ВНИМАНИЕ: дневной прогноз по фьючерсному рынку является чисто индикативным; не является поводом для совершения каких-либо действий на рынках; не является подтверждением, или (не дай бог) опровержением направления выбранной позиции; любые совпадения данных прогноза и реального рынка случайны и непреднамеренны.