Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Обзор мировой экономики и фондового рынка США от ADEKTA

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор мировой экономики, размышления, анализ, выводы" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Октябрь 2007   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
Дмитрий В. Казначеев

Статистика

1.390 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Обзор мировой экономики и фондового рынка США от ADEKTA Обзор мировой экономики 26.10.07г.


Обзор мировой экономики и фондового рынка США от от ADEKTA

Обзор мировой экономики 26.10.07г.

 
Обзор от 26.10.2007г.
 
Произошедшие события 25.10.2007 г.
 
1.      10:00 Германия. Индекс цен импорта в сентябре +0,6 % (+1,3 % г/г). Прогноз +0,4 % (+1,1 % г/г). В августе -0,7 % (-0,9 % г/г).
2.      10:45 Франция. Индекс делового доверия в октябре 108. Прогноз 108. Значение сентября пересмотрено с  110 на 109.
3.      12:00 Германия. Индексы IFO делового климата в октябре103,9. Прогноз 103,7. В сентябре 104,2. Индекс текущих условий Германии в октябре 109,6 (прогноз 109,4). В сентябре 109,9. Индекс ожиданий по экономике Германии в октябре 98,6 (прогноз 98,4). В сентябре 98,7.
4.      16:30 Initial Jobless Claims США. Недельный показатель 331 тыс. (-8 тыс.). Среднее четырехнедельное значение 324,750 тыс. (+7,75 тыс.).
5.      16:30 США. Объем заказов на товары долгосрочного пользования в сентябре упал на 1,7 % (+5,9 % г/г). Прогноз 2,0 %. Значение августа пересмотрено на -5,3 % с -4,9 %. Объем заказов без учета заказов на транспорт в сентябре +0,3 % (+3,3 % г/г), в августе -1,8 %. Объем заказов без учета оборонных заказов в сентябре +0,7 % (+4,6 % г/г), в августе -6,2 %. Объем оборонных заказов сектору авиастроения в сентябре -37,3 % (+13,2 % г/г), в августе +44,7 %. Объем заказов сектору авиастроения (без оборонных) - +0,4 % (+0,9 % г/г), в августе -0,1 %. Объем заказов на автомобили и запчасти к ним в сентябре -2,9 % (+10,3 % г/г), в августе -8,2 %.
6.      18:00 США. Объем продаж нового жилья в сентябре увеличился до 770 тыс. (+4,8 %).. Прогноз 780 тыс. Значение августа пересмотрено на 735 тыс. (-7,9 %) с 795 тыс. Запасы в сентябре 8,3 месяца. В августе 9 месяцев. Средняя цена $288,0 тыс. (в августе $297,0 тыс.); медиана - $238,0 тыс. (232,1 тыс.).
 
Интересная «весчь» эта самая американская статистика.
Вот были ожидания, прогнозы аналитические, что объем продаж нового жилья в США в сентябре составит в годовом исчислении 780 тыс. домов. И ведь, похоже оказалось, чуть меньше правда, – 770 тыс. Казалось бы, вот оно очередное подтверждение продолжающегося спада на рынке недвижимости. Ан нет! Берем цифирь за август и немного изменяем. Но, отчего это немного? Кардинально! «Туды его в качель!», как говаривал гробовых дел мастер Безенчук, с ярко-желтыми, как у кота, горящими неугасимым огнем глазами.
Теперь следует считать, что в августе темп продаж односемейных домов составлял 735 тыс. в год, а не 795 тыс. как неправильно сообщалось ранее. Т.е. в сентябре образовалось не падение, а совсем даже напротив, произошел рост активности рынка, аж на 4,8 %.
Совершилось сокращение запасов непроданной недвижимости, средняя цена на дома снизилась на 1,4 %.
«Ну, дай бог здоровьичка»,- как обычно с горечью, сказал бы незабвенный Безенчук.
 
Но это оказался не первый сюрприз.
Первой появилась информация об объеме заказов на товары долгосрочного пользования. Объем, как и НЕ ожидали, снизился. Вместо роста на 2 %, объявлено о сокращении показателя на 1,7 %. Значение предыдущего месяца (августа) пересмотрено в сторону снижения.
Все же в чем-то мы оказались близки к вышедшей информации. Рассчитывали на то, что показатель способен вырасти на объемах оборонных заказов авиастроению. И вот, как раз из-за его обвала на 37,3 % общий объем заказов и сократился. Без учета оборонных заказов показатель в сентябре вырос на 0,7 %.
 
Ну и славно! Одно сообщение положительное другое отрицательное. В целом нейтрально. Но, никого не обманут цифры рынка недвижимости за сентябрь. Снижение продолжиться. Объем запасов 8,3 месяца слишком высок, притом, что доступность кредита сократилась, источников дополнительных доходов нет, а с неизбежным снижением цен появятся и убытки.
 
Собственно это, в конце концов, отразилось на курсе доллара. А котировки долгового рынка уже перестали расти. Т.е. долговой рынок уже отыграл очередное, пока еще вероятное, сокращение ставок?
Движение с 17 октября составило почти 3 %, но тут есть одно противоречие. Как раз 18 сентября, в день решения ФРС о полупроцентном снижении ставки федеральных фондов, котировки долгового рынка сильно упали (почти до уровня августа, когда ФРС снизила дисконтную ставку). Теперь же котировки достигли уровней сентября, уровней, которые наблюдались еще до объявления о сокращении ставки по фондам. Т.е. последнее движение долгового рынка выглядит как выравнивание доходности долгового рынка в соответствие с ключевыми ставками, а не ожидание нового смягчения кредитной политики. Колебания августа-сентября представляются результатом финансовых проблем.
Если умозаключения верны, то ФРС ничего еще не решила. Если рынок отражает тайное знание по ставкам, то котировки долгового рынка должны подняться выше к 31 октября.        
 
Фондовый рынок, на предыдущей неделе вернувшийся было к уровню до изменения ставки по фондам (к 18 сентября), как-то затоптался на месте. Корпоративные отчеты в этот раз как-то чаще не радуют (вот подозрения что у AIG убытки, Merrill Lynch понизили рейтинги), статистике не вериться, снижения ставок оч хочется.
Но.
Аналитики резко повысили средний прогноз цен на нефть в 2008 г. до $70,49 за баррель. Объяснения впрочем, те же - нехватка поставок, геополитическая напряженность. Справедливости ради отмечена, на мой взгляд главная причина роста, - притока спекулятивного капитала.
Аналитики пересмотрели свои прогнозы, отразив рост цен на нефть с начала года на 40 На сентябрьском заседании участники ОПЕК договорились об увеличении добычи нефти на 500.000 баррелей в сутки с 1 ноября 2007 г. Рынок не отреагировал на решение ОПЕК. Ну как же… Иран, Турция…
В 2009 г. аналитики ожидают $65,89 за баррель нефти и в 2010 г. - $63,21.
 
       Наиболее важные события сегодня 26.10.2007 г.
Вcлед за опубликование индексов исследовательского института IFO, говорящего о перспективах экономики Германии, индекс потребительского климата на ноябрь также сократился. Это противоречит прогнозам правительства о более быстром росте экономики Германии, чем предполагалось весной. Если от увеличения курса евро экономика Германии страдает меньше остальных стран Еврозоны, то от роста нефтяных цен потери несет. Курс евро с последней котировки прошлого года вырос на 8,6 %, а баррель нефти подорожал на 48,95 %.  
Денежный агрегат М3 Еврозоны в сентябре снизился, что отчасти странно. Впрочем, сокращение произошло за счет спроса на ликвидность, т.е. вероятно сократился объем долгосрочных вложений.
Т.е. ЕЦБ может ставки и не изменить, т.к. повышение курса евро отчасти покрывает инфляцию. К тому же могут повторяться рецидивы потери ликвидности. Ужесточение кредитной политики в такой ситуации вредно.
 
 
1.      00:30 США. Денежные агрегаты на 15 октября. М1 - $1363,9 млрд. (-1,5 % м/м; +0,13 % г/г). М2 - $7380,8 млрд. (+0,05 % м/м; +6,77 %     
2.      03:30 Япония. Индекс потребительских цен в сентябре -0,2 % (-0,2 % г/г). В сентябре +0,1 % (-0,2 % г/г). CPI core в сентябре +0,1 % /(-0,1 % г/г).
3.      03:50 Industrial Production Япония. Объем промышленного производства в сентябре -1,4 %. В августе +3,5 % (+4,4 % г/г).
4.      10:00 Германия. Индекс потребительского климата в ноябре 4,9. В октябре 6,7. Индекс готовности к покупкам снизился до -12,9 (в октябре -2,4). Индекс ожидания доходов -0,7 (+2,3). Индекс делового цикла 39,1 (40,7).
5.      12:00 Еврозона. Денежный агрегат M3 в сентябре +11,3 %. В августе 11,6 %.
6.      18:00 США. Индекс потребительского доверия в октябре. (университет Мичигана) Прогноз 82,0.
7.      19:00 Германия. Индекс потребительских цен в октябре. Прогноз +0,1 % (+2,4 % г/г); HICP +2,7 % г/г.
 
    
              
Прогноз на сегодня 26.10.2007 г.
Индекс S&P500                                                        1498 – 1528
Индекс NASDAQ                                                     2726 - 2800
Фьючерс на 30-Year Bond (12/2007)                      112^27/32 – 114^08/32
Фьючерс на Euro (12/2007)                                     1,4303 - 1,4415
S&P 500
 
NASDAQ
 
 
ВНИМАНИЕ: дневной прогноз по фьючерсному рынку является чисто индикативным; не является поводом для совершения каких-либо действий на рынках; не является подтверждением, или (не дай бог) опровержением направления выбранной позиции; любые совпадения данных прогноза и реального рынка случайны и непреднамеренны.

Авторы:
Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "ADEKTA"

ВНИМАНИЕ: дневной прогноз по фьючерсному рынку является чисто индикативным; не является поводом для совершения каких-либо действий на рынках; не является подтверждением, или опровержением направления выбранной позиции; любые совпадения данных прогноза и реального рынка случайны и непреднамеренны.

В избранное