Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Нефть, газ и фондовый рынок

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Фондовая биржа: новости, прогнозы, аналитика" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Апрель 2006   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
07.04.2006
22:48:46
22:58:52
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Автор
Д.Захаров

Статистика

408 подписчиков
+1 за неделю
←   Все выпуски   →

Нефть, газ и фондовый рынок: Рекомендация по акциям «Сургутнефтегаза» - ПОКУПАТЬ


НЕФТЬ, ГАЗ И ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Рекомендация по акциям «Сургутнефтегаза» - ПОКУПАТЬ



Пересмотр рекомендации по акциям «Сургутнефтегаза» обусловлен сразу несколькими позитивными событиями. Во-первых, по итогам 2005 года «Сургутнефтегаз» увеличил добычу нефти на 7,1%, тогда как в среднем по России этот показатель возрос на 2,4%. Рост добычи сырья в период высоких цен на него позволяет компании получать максимальную прибыль. Во-вторых, дивиденды по итогам 2005 года возросли на 90%, а руководство компании объявило о намерении в перспективе увеличить размер дивидендных выплат. В-третьих, компания приступила к практическим работам по проекту модернизации Киришского НПЗ. На строительную площадку доставлено основное оборудование для строительства комплекса глубокой переработки нефти, начались работы по его монтажу. Ввод нового комплекса в эксплуатацию ожидается в 2008 году. Глубина переработки сырья возрастёт с нынешних 50% до 80%, что будет способствовать повышению рентабельности производства. Увеличение производства нефтепродуктов и улучшение их качества, с учётом выгодного географического расположения завода (рядом с морскими портами), позволит нарастить экспорт готовой продукции с высокой добавленной стоимостью. >>>



SNGS, SNGSP СУРГУТНЕФТЕГАЗ ПРОДАВАТЬ
СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:
Прочное финансовое положение
"Сургутнефтегаз" располагает значительным объёмом свободных денежных средств и их эквивалентов. Компания не имеет долгосрочного долга.

Выгодное географическое положение НПЗ
Единственный нефтеперерабатывающий завод "Сургутнефтегаза" (Киришский) расположен в непосредственной близости от морских терминалов, что даёт возможность поставлять на экспорт его продукцию. Компания реализует масштабный проект реконструкции Киришского НПЗ, включающий в себя строительство на заводе установки гидрокрекинга. Это позволит поднять качество выпускаемого топлива до европейского уровня. Кроме того, "Сургутнефтегаз" ведёт строительство нефтепродуктового терминала в бухте Батарейная. Использование собственного терминала для экспорта нефтепродуктов с Киришского НПЗ исключит их смешивание с менее качественным топливом других производителей.

Разработка месторождений Восточной Сибири
"Сургутнефтегаз" владеет лицензией на освоение центрального блока Талаканского месторождения, а также на ряд прилегающих к нему месторождений. Объединение нескольких месторождений в единый проект повысит эффективность их разработки. Месторождения новые, что обеспечит "Сургутнефтегаз" качественной ресурсной базой на многие годы.

СЛАБЫЕ СТОРОНЫ:
Медленная реализация проектов
Планы по реконструкции Киришского НПЗ и строительства терминала в бухте Батарейная утверждены в конце прошлого века. Вместе с тем, компания до сих пор не приступила к практической реализации этих проектов. Киришский НПЗ остаётся одним из самых устаревших в России, глубина переработки нефти едва превышает 50%.

Неэффективное вложение средств
Свободные средства, которыми располагает компания, не вкладываются в новые проекты, а хранятся на банковских счетах и используются для приобретения низкодоходных долговых бумаг.

Низкие дивидендные выплаты
Дивидендная политика "Сургутнефтегаза" ориентирована на минимизацию выплат акционерам. За счёт манипулирования бухгалтерской отчётностью в течение нескольких лет компании удаётся направлять на дивиденды не более 3-4% чистой прибыли. Менеджмент "Сургутнефтегаза" открыто заявляет о намерении в дальнейшем сохранять такую политику в отношении акционеров.

ВЫВОД:
Рекомендация: ПРОДАВАТЬ
Несмотря на наличие благоприятных возможностей для увеличения прибыли, "Сургутнефтегаз" не торопится ими воспользоваться. Даже в том случае, если прибыль компании будет расти, миноритарные акционеры вряд ли смогут принять участие в её распределении. Пока руководство "Сургутнефтегаза" не изменит свою политику в отношении акционеров, лучше выбрать для вложения своих средств другие нефтяные компании.

Сейчас на форуме НГФР обсуждаются следующие темы:

Харьягинское месторождение
Помощь в написании диплома
НПК "Иркут"
Шансы и риски
интересное интервью Олега Дерипаски


Ведущий рассылки - Д. Захаров
НГФР www.ngfr.ru
В избранное