Доллар на перекрестке 107,9. Мирная нефть –10%!

Доллар на перекрестке 107,9. Мирная нефть –10%!

Росли лишь американские акции: Dow Jones и S&P +1,5%, NASDAQ +3,4%. В Европе
и Азии вновь спад: FTSE –2%, DAXI –1,5%, CAC –2,5%, NIKKEI –4%. Тем не менее
долларовый индекс снизился на 0,3% (до 107,9). Евро 0,9770 долл. (+0,4%), английский
фунт 1,5530 долл.(+0,2%). Трейдеры ожидают результатов ВВП США за 3 кв.

Военная премия, заложенная ранее в нефтецены, почти аннулирована. Новая цена
смеси «брент» 25,6 долл./барр. Золото стабильно 312 долл./унц. Росла цена на
промметаллы: алюминий -1340 долл./т (+2%), медь -1535 долл./т (+2,4%), никель
–7180 долл./т (+5%). Пшеница без изменений: в Европе 116,5 евро/т. Чуть подешевел
сахар -199 долл./т. (-1%). Рекордсмен роста кофе +9%.




Третью подряд неделю американские рынки акций завершают пятидневку с позитивным
итогом. Правда, на этот раз общий результат гораздо скромнее: +1,5% против предыдущих
+5% и +6%. Основной прирост достигнут за счет компаний из сектора высоких технологий.
Соответственно, индикатор этого сегмента NASDAQ оказался лидером с результатом
+3,4%.

Уже понедельник продемонстрировал серьезность намерений “быков”. При этом новым
фактором активизации покупок стал перевод денежных средств из рынка казначейских
облигаций США на рынок акций. К апогею спада фондовых рынков доходность по 10-летним
облигациям упала до уровней конца 50-х годов (3,57%), а по 2-летним - до минимальных
исторических значений на уровне 1,69%,  даже ниже ключевой кредитной ставки в
финансовой системе США -1,75%.

Интересным выглядело на фоне последних событий публикация ИА Dow Jones Newswire
о распределении активов в модельных портфелях известнейших экспертов. Так у Merrill
Lynch доля акций составляет 50%, облигаций - 30%, "кэш" - 20%. Morgan Stanley:
акции -70%, облигации -25%, "кэш" -5%; Banc of America: 70%, 20%, 10%; UBS Warburg
 89%, 11%, 0%; Goldman Sachs: 75%, 22%, 0%, и еще 3% приходится на товарные фьючерсы.
При этом соотношение поменялось лишь у двух ведущих компаний Уолл-Стрит: Banc
of America и UBS Warburg увеличили долю акций с 50% до 70% и с 80% до 89% соответственно.

Неприятности начались во вторник. Компания Texas Instruments (-18%), одна из
крупнейших в полупроводниковой индустрии совместно с Taiwan Semiconductor Manufacturing
(-7%) дали неутешительные прогнозы будущих прибылей. Началась фиксация прибылей
во многих сегментах рынка, вызвавшая 1-2% падения биржевых индексов. А еще через
день разочаровывающие квартальные отчеты компаний International Paper (-6%) и
Duke Energy (-6%) вернули рынки на исходные позиции.

И все же в последний день проявились истинные намерения биржевиков: успеть совершить
выгодную инвестицию в условиях низких котировок. Именно поэтому были проигнорированы
негативные новости экономического плана: падение на 6% заказов на товары длительного
пользования в США. День стал удачным в основном благодаря современным компаниям
из сектора высоких технологий: Intel (+7%), IBM (+5%), Hewlett-Packard (+6%).
Не лишней оказалась и поддержка «старой гвардии»: Merck (+6%), J.P. Morgan Chase
(+4,5%) и Walt Disney (+5,5%).

Долларовый индекс, однако, не смог взять с ходу ключевую отметку 108,5 и несколько
отступил (-0,3%). Незначительные успехи евровалют: евро +0,4% и фунт +0,2%, могут
оказаться пирровой победой. Техническая картина предполагает 4% прорыва в ближайшие
две недели. Если в среду ВВП США окажется внушительным – это движение курсов
будет в пользу доллара. И такая вероятность очень велика.


Переключившись с языка ультиматумов на дипломатический диалог, США привнесли
оживление на застывший в неопределенности нефтерынок. Первая волна продаж прокатилась
в понедельник после заявления официальных лиц Белого Дома. В нем американская
администрация подтвердила, что готова дать Хусейну шанс разоружиться без военного
вмешательства извне. Почти мгновенно котировки снизились на 1,3  долл. и достигли
27 долл./барр.

Участники рынка почувствовали, что скорой войны не будет. Об этом можно судить
по изменению открытых позиций спекулянтов. Если в начале месяца  позиции хеджевых
фондов на покупку превышали позиции на продажу на 43,7 млн. барр., то к 23 октября
разница сократилась до 18,2 млн. баррелей. Это свидетельствует о том, что люди,
которые ставили на войну в течение шести последних месяцев, попросту устали ждать.

Вторая волна закрытия позиций прокатилась в пятницу. В результате была пробита
линия поддержки восходящего тренда, и новое падение цены на все те же 1,3 долл.
установило последнюю котировку в 25,6 долл./барр. Поводом послужили новости от
ОПЕК, которая увеличила в октябре добычу нефти до 520 барр./день. Теперь мнения
экспертов разделились: одни считают, что военный фактор полностью компенсирован,
другие – что  он еще на 4-6 долл. в цене.

Драгоценные металлы взяли тайм-аут. Золото провело пятидневку в узком коридоре
цен 311-313 долл. и завершило неделю ровно посередине – 312 долл./унц. Серебро
прибавило к котировкам 4 цента и его унция стоит 4,37 долл.(+0,8%).

Знаковым можно считать сохранение роста стоимости промметаллов. Никель вновь
лидировал. Преодолев 7000-й рубеж, он зафиксировал цену в 7180 долл./т.(+5%).
 Следом – медь с недельным итоговым результатом 1535 долл./т(+2,4%). Добавил
темпа в приросте и алюминий, цена тонны которого приблизилась к 1340 долл. (+2%).

Предыдущий американский всплеск цен на пшеницу не имел продолжения. Стоимость
тонны как в США, так и в Европе, осталась практически неизменной. В Чикаго она
составляет 160 долл./т, в Лондоне -60,4 ф.ст. (94 долл./т), в Париже 116,5 евро
(114 долл./т).

Небольшим снижением цены отметились фьючерсы на сахар-сырец. Лондонские котировки
опустились ниже отметки 200 долл.(-1%). А на биржах США цена хотя и снизилась
больше (-4%), ей все же удалось удержаться на уровне поддержки 7,0 центов/фунт
(154,3 долл./т).

Впечатляющая динамика цен на какао оставляла долгое время в тени ползучий рост
цен на кофе. Кстати, после 18% падения на прошлой неделе, шоколадное сырье вновь
подорожало на 6,5%, и теперь его цена на 35 долл. превысила отметку 2000 долл./т.
А недельный рекорд роста - у кофе (+9%). Последняя его цена 1500 долл./т, и уже
есть прогнозы дальнейшего роста до 1750 долл./т.

Сергей ХУДОЛЕЙ
Teletrade Kiev