Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Нулевой цикл акций. Дефицит бьет по доллару (-1,2%). Сырьевой бум (от +2% до +8%).
| Информационный Канал Subscribe.Ru |
Нулевой цикл акций. Дефицит бьет по доллару (-1,2%). Сырьевой бум (от +2% до +8%).
Ожидание решения ФРС и невнятные цифры инфляции удерживали инвесторов от резких движений: биржевые индексы практически «по нулям».
Платежный дефицит США в 1-м квартале превысил 5% от ВВП, подложив свинью (-1,2%) доллару. И это, может быть, еще «цветочки».
Опасения инфляции и падения «бакса» добавили активности покупателям на сырьевых рынках. Рост нефти и золота по +3%, превзошли алюминий +5% и никель +8%.
Фондовый рынок
«Зацикленный» на дальнейшей политике ФРС, фондовый рынок Америки на этой неделе с жадностью внимал свежим данным по инфляции, сильный рост которой мог бы привести к агрессивным действиям ФРС уже в этом месяце. Не испытывая положительных эмоций от подобных событий, инвесторы накануне выхода статистики по ценам «подкосили» биржевые индексы: Dow –0,7%, NASDAQ –1,5%. Нервозности добавил и рост розничных продаж в мае (+1,2%), также обещающий инфляционное давление.
Но индекс потребительских цен, хотя и вырос в мае на +0,6%, тем не менее, базовая составляющая (без энергоносителей и продуктов) повысилась на умеренные +0,2%. Это дало повод предположить - политика ФРС окажется умеренной, и в июне ставку повысят всего на 0,25%. Подтверждение этому было «найдено» и в докладе председателя ФРС А. Гринспена, отметившего в США «ценовой штиль».
Поддержку рынку оказали и хорошие корпоративные новости. Инвестиционно-банковская компания Lehman Brothers (акции –4% до 73 долл.) во 2-м квартале ожидает чистой прибыли на 39% больше (609 млн. долл.). Компьютерная Gateway (акции +22,6% до 4,5 долл.) повысила прогноз по доходам за 2-й квартал на 10%. Boeing (+1,8% до 49,8 долл.) выиграла госконтракт стоимостью 3,89 млрд. долл. на разработку и строительство патрульного самолета для ВМФ США.
Но дальнейшие торги происходили вяло и отличались незначительной динамикой. Инвесторы занервничали после выхода показателя инфляции в оптовой сфере: +0,8% в мае. В технологическом секторе тревогу подняли показатели увеличения запасов, что вызвало опасения по поводу снижения спроса на продукцию high-tech. В результате «пострадали» акции компьютерной Hewlett-Packard (-1,9%), сетевого гиганта Cisco Systems (-2,3%), полупроводниковой Intel (-1,7%), а также крупнейшего контрактного производителя электронных схем Jabil (-12,7%).
В целом, как отмечалось в опубликованной в среду «бежевой книге», американской экономике присущ дальнейший рост, что подтверждается такими показателями как рост объемов промышленного производства в мае на существенные +1,1%, увеличение загрузки производственных мощностей до 77,8%, рост индекса уверенности американских потребителей и продолжающаяся активность на рынке жилья. Такой оптимизм в отчете в другие времена вызвал бы взрыв активности. Но в ожидании заседания ФРС 29-30 июня, торговцев охватила эпидемия «летаргии». Оживились биржевые залы лишь в пятницу, благодаря традиционным ежеквартальным «колдовским» торгам. День исполнение фьючерсных и опционных контрактов всегда отличается высокой волатильностью котировок.
Неудивителен и результат пятидневки: Dow +0,06%; NASDAQ -0,66% и S&P -0,13%. Следующая неделя также не даст особых отправных точек, и вызовет скорее местную турбулентность после выхода данных о заказах на товары длительного пользования и объемах продаж жилых домов в четверг. И все большее влияние начнет оказывать на инвесторов ситуация в Ираке.
Рост индексов в Европе был в основном связан с успехами акций энергетического и коммунального секторов, что объясняется ростом цен и на нефть, и на будущие кредиты. Рост акций известного гиганта Royal Dutch Petroleum Co. за неделю составил +4,1%, у крупнейших компаний обслуживающих население Suez SA +5% и RWE AG +4,5%. В Японии – тайм-аут: Nikkei снизился на -1,4%. Причины те же, а главный неудачник Nissan Motor Co. -3% пострадал из-за роста иены на валютном рынке.
Валютный рынок
Начало рабочей недели на рынке FOREX без промедлений сулило доллару неприятности. Новый рекорд (48,3 млрд. долл.) в месячном объеме дефицита торгового баланса США и «непростительно» маленький прирост показателя базовой инфляции (+0,2%) поубавили прыти покупателям американской валюты. Композитный индекс, так и не преодолев рубежное значение 90, к среде уже опустился на 1,2% (до 89).
На экваторе пятидневки у доллара вдруг появился шанс для реванша: промышленное производство неожиданно выросло на +1,1%, и загруженность производственных мощностей достигла 77,8% (+0,9% за месяц). Потери предыдущих двух дней были компенсированы, но не более того. После этого курсы уменьшили диапазоны колебаний, в ожидании пятничного отчета о платежном балансе США за 1-й квартал. При этом настрой торговцев валютой был негативным, и впоследствии их предчувствия подтвердились.
Как сообщило в последний день недели министерство торговли США, дефицит счета текущих операций США в 1-м квартале 2004 года вырос до рекордной отметки $144,9 млрд. долл. Исходя из этих цифр, американское правительство должно ежедневно привлекать 1,6 млрд. долл. от иностранных инвесторов, чтобы удерживать на плаву национальную валюту. Неудивительно, что обострение хронической болезни привело к новому срыву доллара (-1%), и закрылась неделя все на том же рубежном значении - 89.
Техническая картина еще предполагает определенные шансы для восстановления роста американской валюты. Однако, психологические факторы могут сыграть с ней злую шутку. Возвращение главного фактора слабости доллара последних лет – двойного дефицита – сулит теперь, по крайней мере, повторение январских минимумов (85). А это -5%, которые могут растянуться до самых президентских выборов. Многое теперь будет зависеть от решения ФРС по ставкам в конце июня, и не в меньшей мере от сопровождающего официального комментария.
Евро (+1,2%) подтвердил решимость оставаться выше 1,2 долл., трижды за неделю отталкиваясь от этого рубежа. И хотя статистика Еврозоны характеризует ускорение роста экономики как медленное и неуверенное, эта тенденция все же позитивна. Рост промышленного производства составил +0,2%, инфляция во Франции (CPI +0,4%) и Германии (PPI +0,5%) плавно набирает темп. Необходимость и возможность повышения процентных ставок окажет евро поддержку после начала цикла ужесточения монетарной политики в США. А это сулит на ближайшую перспективу повышение курса до 1,2350 и даже 1,2550 долл.
Фунт (+1,1%) в отличие от евро, резких пируэтов не совершал, и плавно укрепился от 1,81 до 1,84 долл. Рост объемов продаж (в мае на +0,8%), розничных цен (+0,4%) и снижение безработицы до 2,8% подтверждают хорошее состояние британской экономики, «правильность» предпринимаемых банком Англии шагов и высокую вероятность дальнейшего удорожания денег.
Для иены (+1,2%) потолком стал рубеж в 111 – 111,50 за 1 долл. Не имея достаточных аргументов для снижения, японской валюте ничего не осталось делать, как развернуться в противоположную сторону. И теперь прогнозы Citigroup (108 -104) в полугодовой перспективе кажутся более перспективными с учетом возможного психологического давления на доллар.
Товарно-сырьевой рынок
На динамику торгов нефтепродуктами влияли два противоположных фактора: увеличение в июне нефтедобычи со стороны ОПЕК благоприятствовало снижению цен, но непрекращающиеся теракты в Ираке и Саудовской Аравии спровоцировали покупки фьючерсных контрактов на сырую нефть, что, в конце концов, и предопределило окончательный результат. По итогам пятидневки «brent» подорожала до 36,2 долл. (+3%) и «light» до 38,8 долл. (+3,5%) за баррель.
Прогремевшие в начале недели взрывы в южном нефтяном терминале Ирака вызвали полную остановку экспорта нефти из этой страны (1,7 млн. бар. в день). Поначалу реакция рынка оказалась умеренной. Такое поведение подтверждало смену ценовой тенденции на нисходящую. Нейтрально трейдеры отнеслись и к очередным недельным данным США о незначительном увеличении товарных запасов нефти, и таком же умеренном уменьшении резервов бензина.
Но новый взрыв на северном нефтепроводе Ирака (Киркук – Джейхан), который и так простаивал после предыдущих терактов, а также убийство начальника СБ Северной нефтяной компании Ирака вызвали предположение, что террористы решили полностью заблокировать экспорт нефти. Не сумев справиться с хладнокровием, трейдеры в четверг бросились активно покупать контракты на нефть. Тем более, что в Европе из-за возникшего на причале пожара пришлось приостановить закачку нефтепродуктов, а нефтяники из Норвегии пригрозили начать бессрочную забастовку с требованием повышения заработной платы. Котировки, которые к облегчению многих уже намеревались двигаться вниз, круто развернулись, зафиксировав очередной и более чем 3%-й рост.
Новый впечатляющий рост цен на золото (+3,1% до 395 долл./унц.) был вызван несколькими факторами. Повышение стоимости энергоносителей, грозящее инфляционным всплеском, превращает инвестиции в инструменты с фиксированной доходностью в малопривлекательные. И золото, как и другие драгметаллы, выступая альтернативными вариантами вложения активов, в такой ситуации вновь стали привлекательными. Тем более на фоне снижения курса доллара. К окончанию пятидневки платина подорожала до 806 долл./унц. (+1,6%), а серебро – до 5,97 долл./унц. (+5,6%).
Лидером роста среди промышленных металлов вновь оказался никель (+7,8%), добравшись в стоимости до 15000 долл./т. Его запасы на Лондонской бирже металлов стремительно падают (до 8484 т.), ведущая по добыче в отрасли австралийская шахта на две недели закрылась из-за проблем с вентиляцией, и эксперты ожидают теперь продолжения ценового ажиотажа. Алюминий, если и отстал в динамике, то не намного (+5,2%), зафиксировав к концу недели 1715 долл./т. Скромнее выдались результаты у меди (+1,9%), которая теперь стоит на бирже 2650 долл./т.
| http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru |
Отписаться
Убрать рекламу |
| В избранное | ||
