Вестник Русского экономического общества, No 109

19 декабря 2003 г.

Темы выпуска:

Административная реформа в России затягивается

Динамика обменного курса рубля за 11 месяцев 2003 г.

Промышленное производство в России в январе-ноябре 2003 г.

ЕБРР станет акционером ВТБ

Усиление российской позиции по вступлению в ВТО

Административная реформа в России затягивается

18 декабря т.г. Правительство РФ рассматривало ход реализации административной реформы.

"К моменту сегодняшнего заседания Комиссия правительства по административной реформе уже проанализировала около 3000 функций, из которых 700 уже сейчас можно упразднить", - заявил премьер-министр М.Касьянов, сообщает "Интерфакс".

В частности, речь идет о контроле со стороны государства за техническим состоянием автомобилей, лицензированием туризма и о некоторых других "чувствительных" темах.

"Зачем государству регулировать эти сферы, если коммерческие структуры справляются и без госвмешательства?" - заметил глава правительства.

М.Касьянов сообщил, что через 1,5-2 месяца правительство еще раз вернется к теме административной реформы. В целом же работа комиссии по административной реформе идет хорошими темпами, заявил премьер-министр.

Вывод: Анализируя итоги работы правительства в направлении административной реформы, следует отметить, что сокращение полномочий нельзя назвать реформой и реальная эффективность подобных мер вызывает серьезные сомнения.

На наш взгляд, в первую очередь речь должна идти о серьезной реорганизации министерств и ведомств, а не о банальном снятии с них части полномочий. Фактически создается видимость активных преобразований, которых на самом деле, к сожалению, не происходит. Например, так и не произошло объединение Минтранса и МПС в единое ведомство, что планировалось сделать после создания осенью 2003 г. ОАО "Российские железные дороги".

Говоря об административной реформе, нельзя не упомянуть о необходимости борьбы с коррупцией в рамках реформы, где, к сожалению, также особенного прогресса не наблюдается. Как мы уже писали, для снижения уровня коррупции чиновников нужно сочетать сокращение их числа с повышением профессионализма и зарплаты оставшихся. Вместе с тем, надо добиваться прозрачности и интенсивности работы чиновников, сокращением возможностей для волюнтаризма.

В реформе же самого правительства основным вопросом остается дальнейшая судьба аппарата правительства, структурные подразделения которого, по сути, дублируют функции всех основных министерств и ведомств, а роль аппарата правительства, как известно, очень велика. Относительно этого пока нет ясности. На наш взгляд, необходимо расформирование этого института при необходимости с объединением соответствующих его структур с профильными министерствами и ведомствами. У правительства должен быть лишь секретариат, который занимался бы организационными вопросами.

Таким образом, административная реформа стоит на месте. Уже сейчас очевидно, что к моменту отставки правительства (согласно закону, после президентских выборов в марте 2004 г.) его структура не изменится, так как существенных реорганизационных мероприятий, к сожалению, не произошло (за исключением создания ФСЭНП), притом, что количество ведомств и дублирующих функций, безусловно, избыточно.

Динамика обменного курса рубля за 11 месяцев 2003 г.

С начала 2003 г. обменный курс американского доллара по отношению к рублю снизился с 31,78 руб. по состоянию на 1 января 2003г. до 29,3 руб. на 17 декабря 2003 г. или на 7,8%. Укрепление российской валюты по отношению к американской не сопровождалось падением курса евро. Единая европейская валюта за тот же период укрепилась на 8,7% с 33,27 руб. до 36,16 руб. Таким образом, разница курсов двух мировых валют, выраженная в российских рублях, увеличилась с 1,49 руб. до 6,86 руб. то есть более чем в 4,5 раза.

Для более объективного анализа ситуации с курсом российской валюты в 2003 г. наряду с двумя указанными выше мировыми валютами следует принять во внимание курс специальных прав заимствований (СДР). СДР представляет собой международный резервный актив, созданный МВФ в 1969 г. как дополнение существующих официальных резервов стран-членов Фонда. Курс СДР определяется исходя из стоимости корзины валют, куда входят евро, йена, британский фунт и американский доллар. Каждой валюте присвоены определенные веса в зависимости от доли в мировом экспорте и сумме резервов остальных стран-членов МВФ соответствующей валюты.

Динамика курса рубля по отношению к СДР, американскому доллару и евро в 2003 г. представлена на рисунке.

Рис. 1. Динамика обменного курса рубля в 2003 г.

рис. 1 - http://www.ress.ru/images/chart141.gif
Источник: ЦБ РФ, расчеты РЭО
 

Итак, курс рубля к СДР с начала года практически не изменился (+0,19%). В целом из рисунка видно, что курс евро был более волатильным по сравнению с курсом доллара и СДР, что отчасти связано с небольшим объемом рынка европейской валюты в России (в среднем около 1% общего объема торгов на валютном рынке в 2003 г.).

В данном случае мы рассматриваем номинальный обменный курс, однако более точно ситуацию характеризует эффективный обменный курс, который бывает двух видов: номинальный и реальный. Номинальный эффективный обменный курс представляет собой средневзвешенный обменный курс национальной валюты к валютам стран - основных торговых партнеров. Реальный эффективный обменный курс - номинальный обменный курс, скорректированный на темп роста цен внутри страны и инфляцию в странах - основных торговых партнерах.

В настоящее время звучит огромное количество заявлений о необходимости борьбы с укреплением реального эффективного курса рубля, в том числе такая задача ставится на общегосударственном уровне.

Основными торговыми партнерами России, по данным ГТК, являются страны ЕС, на их долю приходится около 40% всего товарооборота. Номинальный курс евро по отношению к российскому рублю в 2003 г., как мы отметили выше, увеличился на 8,7%. Инфляция в странах евро-зоны по итогам года вряд ли превысит 2,5%, в то время как в России она будет выражена двузначными цифрами, поэтому заявления о необходимости противостояния укреплению реального эффективного курса являются несостоятельными.

Вывод: В 2003 году наблюдалось укрепление номинального курса рубля по отношению к доллару США. Основной причиной падения американской валюты на российском рынке является фактически девальвационная политика американских денежных властей и, как следствие, ослабление его позиций на международном валютном рынке, а не ускорение экономического развития в России. Анализ динамики курса СДР показывает, что отношение рубля к корзине основных мировых валют не изменилось. Кроме того, очевидно, что из-за высокой инфляции, от которой в итоге зависит динамика реального эффективного курса рубля, говорить о его укреплении не приходится.

Таким образом, максимум, что можно констатировать в текущей ситуации, это замедление падения реального эффективного обменного курса рубля, а не его безудержное укрепление, с которым необходимо бороться.

На наш взгляд постановка правительством целей по борьбе с укреплением реального эффективного курса рубля является ошибочной, поскольку общемировое падение курса доллара принимается за успехи российской экономики, в то время как реальный эффективный курс продолжает падать.

В настоящее время ЦБ должен ставить задачу борьбы с временными колебаниями номинальных валютных курсов (как доллара, так и евро), вызванных краткосрочными факторами, такими как рост продажи экспортной валютной выручки и колебания на международном валютном рынке, что весьма непросто с учетом необходимости сдерживания инфляции. Наиболее действенным шагом в этом направлении в настоящее время явилась бы отмена обязательной продажи экспортной валютной выручки, что, частично сократив предложение долларов на валютном рынке, не позволило бы номинальному курсу рубля необоснованно увеличиваться.

Промышленное производство в России в январе-ноябре 2003 г.

Согласно опубликованному отчету Госкомстата РФ "О производстве промышленной продукции в январе-ноябре 2003 г." индекс промышленного производства составил 106,8% по сравнению с соответствующим периодом 2002 г. С учетом исключения влияния фонда рабочего времени рост производства в январе-ноябре составил 7,0% по сравнению с январем-ноябрем 2002 г. Напомним, что за 9 месяцев т.г. рост промышленного производства также составил 106,8%.

В ноябре т.г. по сравнению с ноябрем 2002 г. рост промышленного производства составил 7,1%, а с учетом исключения влияния фонда рабочего времени - 8,9%. Также напомним, что в октябре т.г. производство промышленной продукции выросло на 7,2% по сравнению с октябрем 2002 г.

Рис. 1. Динамика общего объема промышленного производства (в % к декабрю 1999 г.)

рис. 1 - http://www.ress.ru/images/chart142.gif
Источник: Госкомстат РФ

По общему объему в ноябре т.г. по сравнению с октябрем т.г. наблюдался спад промышленного производства на 5,9%, а с учетом исключения влияния фонда рабочего времени произошел рост на 2,4%.

Напомним, что в январе-ноябре 2002 г. рост промышленного производства составил 3,7% по сравнению с соответствующим периодом 2001 г.

По отраслям динамика промышленного производства в январе-сентябре т.г. представлена на рис. 2:

Рис. 2. Промышленное производство по отраслям в январе-ноябре 2003 г.
по отношению к январю-ноябрю 2002 г.

рис. 2 - http://www.ress.ru/images/chart143.gif
Источник: Госкомстат РФ, расчеты РЭО

(Подписи данных приведены сверху вниз, что соответствует движению слева направо на рисунке)

В целом за 11 месяцев 2003 г. в большинстве отраслей промышленности по сравнению с периодом в 9 месяцев динамика производства существенно не изменилась. Как и в январе-сентябре т.г. в 11 из 15 секторах промышленного производства сохраняется рост. Однако в октябре и ноябре темпы роста в ряде промышленных секторах замедлились. Так, в электроэнергетике с октября т.г. наблюдается замедление темпов прироста производства, в результате чего по итогам января-ноября рост в отрасли снизился до 2,5%.

По прежнему сохраняется спад производства продукции по сравнению с прошлым годом в легкой промышленности (-2,5% в январе-ноябре 2003 г. к аналогичному периоду 2002 г.), в микробиологическом секторе (-18,8%), в мукомольно-крупяной и комбикормовой промышленности (-1,9%) и в полиграфической (-3,7%). Однако с октября т.г. наблюдается ослабление негативных тенденций в данных отраслях.

Также следует обратить внимание на продолжение роста в ряде перерабатывающих отраслей: машиностроение и металлообработка (+8,5%), промышленность строительных материалов (+5,7%), стекольная и фарфоро-фаянсовая промышленность (+6%). При этом, как и ранее, по итогам января-ноября т.г. по темпам роста лидируют сырьевые отрасли: топливная промышленность (+9,4%), черная металлургия (+8,9%) и цветная металлургия (+6,1%). Практически не изменилась тенденция роста в пищевой промышленности (+5%).

Вывод: Проведенный анализ показывает, что, несмотря на негативные прогнозы и опасения ряда экспертов, темпы экономического роста в России сохраняются на устойчивом уровне. По итогам года можно прогнозировать значение индекса промышленного производства около текущих показателей.

В целом же кардинальных изменений как в темпах роста, так и в структуре производства с конца сентября т.г. не произошло. Однако все же стоит отметить позитивно сохранение динамики роста в перерабатывающих отраслях, что обусловлено в основном влиянием инвестиционного фактора, а также повышением спроса на продукцию данных отраслей со стороны сырьевого сектора и населения в связи с ростом реальных доходов. При этом в целом существенное влияние на динамику промышленного производства в стране по-прежнему традиционно оказывает внешнеэкономическая конъюнктура на сырьевых рынках (преимущественно на нефтяном). В этой связи не стоит переоценивать сложившуюся ситуацию и ориентироваться на чересчур оптимистичные прогнозы.

ЕБРР станет акционером ВТБ

19 декабря т.г. Европейский банк реконструкции и развития заявил о намерениях к концу января 2004 г. начать переговоры с Правительством РФ о приобретении пакета акций Внешторгбанка, сообщает "Интерфакс". Представители ЕБРР выразили удовлетворение уровнем сотрудничества со стороны ВТБ. Ранее предполагалось, что переговоры должны были завершиться до конца т.г., однако руководство ЕБРР сообщило, что он может войти в российский банк только в первой половине 2004 г.

Планы вхождения крупного западного инвестора в капитал ВТБ начали разрабатываться в 2001 г. Глава ЦБ РФ в то время В.Геращенко получил принципиальное согласие ЕБРР на приобретение доли в ВТБ. Однако премьер-министр М.Касьянов настоял на предварительном переходе права собственности на Внешторгбанк к Правительству РФ.

В настоящее время правительству принадлежит 99,9% акций банка, оно же проинформировало ЕБРР о намерении получить около $300 млн. за 10% акций (сам Европейский банк ранее предлагал приобрести данный пакет за $200 млн.). Капитал ВТБ оценивается приблизительно в $3 млрд., а уставный капитал составляет 42,1 млрд. руб. Среди прочих акционеров Внешторгбанка - Сбербанк, "Ингосстрах", Торгово-промышленная палата РФ.

Размер собственных средств ВТБ по состоянию на 1 декабря 2003 г. составил 54,9 млрд. руб., чистых активов - 232,3 млрд. руб. Кроме того, он имеет наивысший среди всех российских банков рейтинг международных рейтинговых агентств "Moody’s" и "Fitch", а также занял 168 место в опубликованном журналом "The Banker" списке 1000 крупнейших банков мира по размеру капитала в 2002 г.

Вывод: К сожалению, процесс вхождения ЕБРР в капитал ВТБ несколько отстает от изначально намеченных темпов, однако прогресс наблюдается и, судя по всему, к середине лета 2004 г. сделка будет завершена.

Приобретение Европейским банком реконструкции и развития 10%-го пакета акций Внешторгбанка является одним из наиболее существенных шагов в направлении реформирования российской банковской системы. Немаловажным в данном вопросе является и определение справедливой цены пакета, которая все же ближе к оценкам Правительства РФ. Не исключено, что замедление процесса связано именно с тем, что стороны еще окончательно не определились с ценой.

Усиление российской позиции по вступлению в ВТО

В конце ноября т.г. Россия подписала первое соглашение о вступлении во Всемирную торговую организацию. Первой страной, подписавшей соглашение, стала Новая Зеландия, переговоры с которой велись с 1998 г. По заявлению главы Минэкономразвития Г.Грефа, Россия планирует в течение ближайших месяцев подписать еще около 10 подобных соглашений. В настоящее время они рассматриваются Комиссией по защитным мерам по внешней торговле и таможено-тарифному регулированию при Правительстве РФ.

На саммите Россия-ЕС в Риме главы государств-членов ЕС высказались за ускорение процессов присоединения России к ВТО и завершение его до конца 2004 г. Вместе с тем, по ряду спорных вопросов, несмотря на небольшое смягчение позиции ЕС, российская сторона не меняет своих приоритетов.

2 декабря т.г. в интервью агентству "Интерфакс" Президент РФ В.Путин заявил: "Мы постоянно слышим заверения ЕС о поддержке вступления России в ВТО ... но на деле, к сожалению, из раза в раз сталкиваемся, по нашему мнению, с неоправданно жесткими требованиями, которые фактически блокируют вступление России в ВТО".

Кроме того, советник президента по экономическим вопросам А.Илларионов заявил: "Вступление в ВТО является одним из российских приоритетов, и мы хотели бы это сделать, но это не означает, что условия, на которых мы готовы вступать в ВТО, могут быть любыми". Целый ряд вопросов, таких как энергоносители и цены на газ, российская сторона считает не относящимися к процессу вступления в ВТО.

Министр иностранных дел РФ И.Иванов, выступая 11 декабря в Мюнхене перед деловыми кругами Германии, подтвердил российскую позицию, отметив, что, заявляя о партнерстве с ЕС, необходимо помнить и о том, что мы являемся и конкурентами в тех или иных областях и это нормально. Вместе с тем, глава МИД выразил надежду, что "мы выйдем на договоренности, которые позволят России вступить в ВТО".

17 декабря 2003 г. в Женеве на неформальном заседании Рабочей группы по присоединению России к ВТО, с участием представителей около 40 стран, которое провел глава российской делегации, замглавы Минэкономразвития М.Медведков, были утверждены 15 разделов проекта доклада рабочей группы, который предстоит обсудить на заседании 2 февраля 2004 г. Доклад является одним из ключевых документов, необходимых для вступления в ВТО. Кроме того, в Женеве было названо имя нового председателя рабочей группы по России, им стал посол Исландии С.Юханнсон. "Тот факт, что генеральный совет в очень короткий срок принял решение о назначении нового председателя рабочей группы, важен. Он свидетельствует о том, что члены ВТО придают большое значение динамичному развитию переговорного процесса" - заявил М.Медведков.

Вывод: Несмотря на то, что перед Россией объективно стоит необходимость вступления в ВТО в максимально короткие сроки, возводить это в самоцель не стоит. При наличии взвешенной позиции у России, присоединение к ВТО откроет возможности для притока инвестиций и улучшения деловой репутации, а также расширит доступ российских товаров на западные рынки. Кроме того, только при наличии конкуренции со стороны развитых западных компаний российский бизнес сможет достичь мирового уровня в области стандартов качества, трудовых отношений и менеджмента.

Усиление позиции российской стороны по вопросу о присоединении к ВТО в целом следует оценить положительно, поскольку членство в ВТО не должно быть достигнуто любой ценой, ведь насколько эффективным это будет для России определяется именно на этапе переговоров. Позиция ЕС действительно содержит ряд положений, не имеющих никакого отношения к процессу вступления в ВТО, и направлена на извлечение коммерческой и политической выгоды для стран-членов.

Тем не менее, затягивание процесса также недопустимо и смена председателя рабочей группы ВТО по России свидетельствует о намерениях довести переговоры до успешного завершения к концу 2004 г.

.

При использовании материалов "Вестника РЭО", ссылка на "Русское экономическое общество" и сайт http://www.ress.ru/ обязательна.

Следующий выпуск - 29.12.03