Ежедневный обзор финансовых рынков РФ
от Адекты

Российский рынок акций 19.03.09г.

Российский рынок акций 19.03.09г.

Валютный рынок.

Курс рубля ЦБ с 19 марта 2009г: - курс рубля к доллару – 34.4203 руб. за один доллар (+11.15 коп.). - курс рубля к евро – 44.8083 руб. за один евро (+5.20 коп.). - курс валютной корзины ($0.55 и 0.45 евро) – 39.0940 руб.(+8.31 коп.).

19.03.09 Объем средств на корсчетах в ЦБ 405.60 млрд. руб. (-24.20 млрд. руб.); на депозитных счетах 178.80 млрд. руб. (-8.90 млрд. руб.).

Краткосрочные кредитные ставки 19 марта 6.56-8.75 %.

Валютные котировки рубля на утренних торгах - 33.8100-33.8249 рублей за доллар.

Курс рубля после дневного роста несколько снизился. Участники рынка говорят, что в первую половину дня поддержку курсу рубля оказывали движения против доллара на мировом валютном рынке. Несколько подрастали котировки нефти. Приблизившись к отметке 39 рублей к бивалютной корзине, котировки пошли вниз под влиянием желания участников зафиксировать прибыль. ЦБ, по заявления представителей Банка, предполагает, что колебания курса рубля будет происходить в диапазоне 39-41 руб.

Сегодня на курс могут влиять с одной стороны снижение цен на нефть, с другой ослабление курса доллара на мировом валютном рынке. Вероятно, последнее сильнее по воздействию.

Котировки фьючерсного контракта на рубль/доллара (FORTS исполнение июнь 2009 г.) могут опуститься за уровень поддержки 34,40 (цель – 33,10 руб.). Уровень сопротивления – 34,80 (35,45).

Котировки контракта евро/доллар (FORTS исполнение июнь 2009 г.):

- поддержка 1,3322;

- сопротивление 1,3500 (цель – 1,3595 руб.).

Фондовый рынок.

19.03.2009                  

Индикативные котировки металлов 19 марта.

НОВОСТИ

12:00 Италия. Торговый баланс в январе. В декабре   -345 млн. евро.

15:30 Initial Claims США.

17:00 США. Индекс ФРБ Филадельфии в марте. Прогноз -40. В феврале  -41,3.

17:00 Leading indicator США. Индикатор в феврале. Прогноз  -0,6 %. В январе  +0,4 %.

Заявление FOMC (18 марта 2009 г.)

Информация, полученная Федеральным комитетом по операциям на открытом рынке в январе, свидетельствует о том, что экономика продолжает находиться под давлением. Потери рабочих мест, сокращение капитала и стоимости недвижимости, жесткие кредитные требования давят на потребительское доверие и расходы. Слабые перспективы продаж и трудности с получением кредитов привели к сокращению объема запасов и инвестиций в основной капитал. Сократился американский экспорт, поскольку испытывают трудности основные торговые партнеры США. Несмотря на то, что краткосрочные экономические перспективы слабы, Комитет ожидает, что политические меры, принятые для стабилизации финансовых рынков и институтов, вместе с бюджетно-финансовым и денежно-кредитным стимулированием, будут способствовать постепенному восстановлению устойчивого экономического роста.

С учетом растущей экономической слабости в США и за границей, Комитет ожидает, что инфляция будет оставаться низкой. Кроме того, Комитет видит некоторый риск, что инфляция может сохраняться в течение какого-то времени ниже ставки рефинансирования, что будет содействовать экономическому росту и ценовой стабильности в долгосрочной перспективе.

В этих условиях ФРС будет использовать все имеющиеся инструменты для содействия экономическому восстановлению и сохранению стабильности цен. Комитет будет поддерживать целевой диапазон ставки федеральных фондов 0 -  0,25 %, и предполагает, что экономические условия, вероятно, обеспечат низкий уровень ставки федеральных фондов в течение продолжительного периода времени. Для того, чтобы обеспечить более широкую поддержку ипотечного кредитования и жилищного рынка, Комитет принял решение увеличить размер приобретения ипотечных бумаг на $750 млрд., в результате чего общая объем покупки этих ценных бумаг повыситься до $ 1,25 трлн. в этом году, и увеличить объем покупок долгов агентств в этом году до $100 млрд., в общей сложности до $200 млрд. Кроме того, для улучшения условий на рынке частного кредитования, Комитет принял решение приобрести до $300 млрд. долго срочных ценных бумаг Казначейства в течение ближайших шести месяцев. ФРС начал покупки кредитных ценных бумаг для увеличения доступности кредитов для домашних хозяйств и малых предприятия, и выражает надежду, что круг имеющих право залога на этот объект, скорее всего, будет расширен за счет включения других финансовых активов. Комитет будет продолжать внимательно следить за размером и составом баланса Федерального Резерва в свете меняющихся финансовых и экономических событий.

Власти дают понять, положение не улучшается и что продолжится смягчение денежно-кредитной политики за счет количественных параметров. ФРС не предполагает, что поступившие в систему финансовые вливания приведут к росту инфляционного давления. (кажется эта недооценка может вылиться США боком, инфляция может повыситься и без начала стабилизации экономики – стагфляция, может начаться обесценивание доллара или придется резко повышать доходность государственных бумаг) Явно указывается на то, что в период нескольких месяцев будет наблюдаться усиление дефляции, что предполагает дальнейшее падение экономической активности.

После появления текста решения Комитета, вырос фондовый рынок, значительно повысились котировки долгового рынка по всем срокам, существенно ослаб курс доллара (к евро курс упал почти на 4 %).  Котировки золота опускавшиеся за время торгов в среду ниже $900 за тройскую унцию, подпрыгнули на 6,5 %   

Рынок акций США вырос после того, как ФРС объявил о начале скупки долгосрочных  гособлигаций, для поддержки слабеющей экономики.

Доходность 10-летних гособлигаций за день продемонстрировала рекордное падение со времен краха фондового рынка в 1987 г., а ставка по 30-летним ипотечным кредитам  приблизилась к историческим минимумам.

Акции финансовых и жилищно-строительных компаний внесли существенный вклад в рост рынка, поскольку действия ФРС направлены на стимулирование кредитования. Акции Bank of America Corp подскочили на 22,3 %, а строительной компании D.R. Horton Inc - на 7,7 %, акции AIG – на 44 %.

Индекс акций банков KBW увеличился на 11,1 %, индекс  финансового сектора повысился на 10,1 %, а индекс  жилищно-строительных компаний - на 8,3 %.

Поддержку технологически ориентированному индексу Nasdaq оказало  сообщение газеты Wall Street Journal о том, что IBM имеет намерение купить  производителя компьютеров и программного обеспечения Sun  Microsystems по цене от $10 до $11 за акцию.  Стоимость сделки подразумевает более чем 100-процентную премию к  цене закрытия бумаг Sun Micro во вторник. В среду акции Sun Microsystems выросли почти на 79 %, акции IBM - снизились на 1 %.

Остальные новости рынком вообще-то не воспринимались.

Кстати, индекс потребительских цен США в феврале повысился на 0,4 %. Произошло это из-за повышения цен на бензин (+8,3 %). Вообще индекс цен на энергоносители повысился в феврале на 3,3 %. Базовый показатель инфляции увеличился на 0,2 %.

Скорость обращения денег в США была на уровне 7-8,5 месяцев, в период сокращения спроса вероятно она могла снизиться, однако можно предположить, что воздействие увеличение средств в системе может сказаться к маю.

Дефицит баланса текущих платежей США в январе сократился до 3,7 % ВВП. В третьем квартале – 5% ВВП. В 2008 г. – 4,7 %, в 2007 г. – 5,3 % ВВП. Эта новость была бы безупречно положительной, если бы произошло за счет роста объема американского экспорта (торговый баланс более 90 % баланса счета).

Всемирный банк снизил прогноз темпов  экономического роста Китая на 2009 г. до 6,5 % и предупредил, что дальнейшие попытки замедлить спад путем наращивания инвестиций могут негативно отразиться на среднесрочных показателях.

В связи с экономическим кризисом показатели могут снижаться не  только в этом, но и в следующем году в основном за счет падения объемов экспорта и частных инвестиций. Эксперты банка положительно оценивают меры по стимулированию  спроса, которые были включены в пакет государственных экономических  стимулов.

«В ближайшей перспективе падение темпов роста ВВП не будет в значительной мере влиять на экономическую и социальную стабильность  Китая», - пишут авторы отчета.

РОССИЯ.

Инфляция в РФ за  неделю с 11 по 16 марта выросла 0,2 %, с начала марта - 0,6 %, с начала  года - 4,7 %.

Министерство Финансов России представила пересмотренный бюджет 2009 г., с учетом антикризисных расходов. Бюджет рассчитан из прогноза цен на нефть $41 за баррель. Дефицит бюджета 7,4 %, расходы повысятся до 1,6 трлн. рублей ($46,48 млрд.

Российский рынок

Рынок российских акций снизился в среду вслед за бумагами нефтегазового сектора. Открытие было положительным на фоне подъема фондового рынка США и  роста фондовых индексов в Азии. Позже внешний  фон ухудшился, и российские акции стали снижаться. Движение на мировых рынках происходило в ожидании заявления ФРС США по денежно- кредитной политике.

Уверенности в том, что открытие сегодняшних торгов будет положительным, почти нет. Возможно, сыграет свою роль движение в сторону восстановления котировок нефтяных контрактов и падение курса доллара.

Однако, котировки срочного контракта на индекс S&P500 снижаются. В отрицательной зоне индексы Японии. Вообще, решение денежных властей США неоднозначно. Во всяком случае, даже на среднесрочном периоде определенности в том, что принимаемые решения безвредны нет.

Газпромнефть и Татнефть начали переговоры о привлечении синдицированных кредитов у западных банков. Газпромнефть ведет переговоры о привлечении $1  млрд., Татнефти - до $600 млн. Роснефть ведет предварительные переговоры о  рефинансировании 15-месячного кредита на $1,35 млрд.

ТНК- BP вышла на кредитный рынок через организаторов займа  Calyon и Deutsche Bank с тем, чтобы увеличить кредит в размере $150 млн. Все сделки будут структурированы в рамках предэкспортного  финансирования.

Стоимость заемных средств может составить до 400 базисных пунктов премии к ставке LIBOR.

В прошлом году компании получали кредиты со ставкой 85-95 базисных  пунктов к LIBOR, как это было в случае с ЛУКОЙЛом, и 150-175 базисных  пунктов для Газпромнефти.

Чистая прибыль второй по объемам добычи  российской газовой компании Новатэк (IFRS) выросла в 2008 г. на 22 % до 22,9 млрд. рублей. Прибыль, относящаяся к акционерам Новатэка, выросла в прошлом году до 22,9 млрд. рублей с 18,74 млрд. рублей в 2007 г.  Показатель EBITDA увеличился до 36,7 млрд. рублей с 29,28  млрд. рублей, выручка - до 79,27 млрд. рублей с 62,37 млрд.  рублей.

РЖД привлек необеспеченный кредит британского Barclays Bank на $500  млн. На конец 2008 г. долг РЖД по кредитам составлял 275 млрд. рублей.

Вимм-Билль-Данн снизил чистую прибыль в  2008 г. на 27,3 % до $101,7 млн. Продажи компании выросли на 15,8 % до $2,82 млрд., EBITDA - на 20 % до $361 млн., рентабельность по EBITDA выросла на 0,5 процентного пункта до 12,8 %.

Уровни «сопротивления» и «поддержки» на сегодня 18 марта.

Срочный контракт на индекс РТС с исполнением в июне.

Ситуация в мировой экономике остается сложной, а значит настроение инвесторов может поменяться мгновенно. 

Уровень поддержки на сегодня – 64 100 (62 400). 

Уровень сопротивления – 65 930 (67 900).

Индекс РТС

-          поддержка 640; 632;

-          сопротивление 657; 674.

ГАЗПРОМ

-          поддержка  119р.; 115р.;

-          сопротивление 122р.; 126р.

ГМКНН:

-          поддержка 1870р.; 1750р.;

-          сопротивление 2070р.;2160р.

ЛУКОЙЛ:

-          поддержка 1190р.; 1110р.;

-          сопротивление  1260р.; 1460р.

Ростелеком:

-          поддержка 292р.; 287р.;

-          сопротивление 305р.; 323р.

Роснефть:

-          поддержка 142р.; 138р.;

-          сопротивление  165р.

Сбербанк об.

-          поддержка 19.50р.; 18.40р.;

-          сопротивление  21.50р.; 23.30р.

Сбербанк пр.:

-          поддержка 8.70р.; 8.35р.;

-          сопротивление 9.15р.; 9.40р.

Сургутнефтегаз:

-          поддержка 24.30р.; 23.90р.;

-          сопротивление 24.85р.; 25.28р.

Автор - Кабанов Андрей (kaa@adekta.ru)

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в мировой экономике, на валютных и фондовых рынках мира. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов происходящих в мировой экономике, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

При подготовке материалов использовалась информация компаний: AK&M, РосБизнесКонсалтинг, Финмаркет, Прайм-Тасс, МФД, ИА ФС "Консультант", Атон, "Ведомости", АКБ “Еврофинанс”.

Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Адекта"

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в российской экономике, на валютном и фондовом рынках России. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов, происходящих в экономике России, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

При подготовке материалов использовалась информация компаний: AK&M, РосБизнесКонсалтинг, Финмаркет, Прайм-Тасс, МФД, ИА ФС "Консультант", Атон, "Ведомости", АКБ "Еврофинанс".

Для более оперативного получения данной информации Вы можете подписаться на список рассылки на нашем сервере (распространяется как вложение-формат MS Word)