Ежедневный обзор финансовых рынков РФ
от Адекты

Российский рынок акций 20.03.09г.

Российский рынок акций 20.03.09г.

Валютный рынок.

Курс рубля ЦБ с 20 марта 2009г: - курс рубля к доллару – 33.8222 руб. за один доллар (+59.81 коп.). - курс рубля к евро – 44.8083 руб. за один евро (+5.20 коп.). - курс валютной корзины ($0.55 и 0.45 евро) – 39.0940 руб.(+8.31 коп.).

20.03.09 Объем средств на корсчетах в ЦБ 399.10 млрд. руб. (-6.50 млрд. руб.); на депозитных счетах 158.90 млрд. руб. (-8.90 млрд. руб.).

Краткосрочные кредитные ставки 20 марта 7.00-9.00 %.

Валютные котировки рубля на утренних торгах - 33.4100-33.4350 рублей за доллар.

Курс рубля к  бивалютной корзине в четверг вырос. Котировки нефтяных контрактов превысили уровень $51 доллар за баррель. Повышаются котировки металлов. Растут фондовые рынки. Курс доллара ослабился на мировом рынке ко всем валютам.

Котировки рубля к бивалютной корзине пробили в четверг к середине  дня отметку в 39 рублей.

Центробанк РФ впервые с середины февраля вышел на внутренний рынок с покупкой валюты с целью не допустить дальнейшего укрепления рубля.

Первый зампред ЦБ РФ А.Улюкаев считает, что условия в экономике, условия существования внутреннего валютного рынка могут подсказать участникам, что курс рубля занижен. Во всяком случае, баланс текущего счета положительный, выше прогноза и, вероятно, таковым останется до конца года.

ЦБ РФ не исключает снижения процентных ставок во втором квартале текущего года и дальнейшего укрепления  рубля.

Фондовый рынок.

19.03.2009                  

20.03.2009                  

NIKKEI 225 INDEX  7945.96           .

Индикативные котировки металлов 20 марта.

НОВОСТИ

HOLIDAY Япония

10:00 Германия. Индекс цен производителей в феврале. Прогноз -0,2 % (+1,4 % г/г). В январе  -1,2 % (+2,0 % г/г).

12:00 Италия. Процент безработицы в четвертом квартале. Прогноз 6,9 %. В третьем квартале 6,7 %. 

12:00 Еврозона. Баланс потоков инвестиций в январе. В декабре  +1,4 млрд. евро.

12:00 Еврозона. Баланс текущего счета в январе. В декабре -7,3 млрд. евро.

13:00 Еврозона. Объем производства в январе. Прогноз -4,0 % (-15,5 % г/г). В декабре -2,6 % (-12,0 % г/г). 

МВФ прогнозирует замедление мировой экономики в 2009 г. на 0,5-1,0 %. Прогноз пересмотрен в сторону ухудшения. Фонд прогнозировал ранее рост мировой экономики в текущем году на 0,5 %.

По мнению МВФ, замедление экономик развитых стран составит 3,0-3,5 %. Экономика США сократиться на 2,6 %, Еврозоны – на 3,2 %, Японии – на 5,8 %.

Однако МВФ по-прежнему ожидает постепенного восстановления мировой экономики в 2010 г.,  и экономики покажут нулевой рост.

Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) прогнозирует падение экономики Еврозоны в 2009 г. на 4,1 %. Спад экономики Германии составит 5,1 %, а итальянская экономика  сократится на 4,2 %.

Голландский экономический институт CPB Netherlands  Bureau for Economic Policy Analysis (выводы используются Еврокомиссией и Всемирным банком) сообщил, что рост объемов мировой торговли  продолжил резко замедляться в январе до 0,6 % (+17 % в годовом исчислении). В декабре - 2,4 %. Последний раз снижение объемов мировой торговли было  зафиксировано в 2002 г.

Согласно январскому прогнозу МВФ, объем мировой торговли в текущем году сократится на 2,8 % - впервые с 1982 г.

Министерство финансов США обещает выделить $5 млрд. на поддержку  поставщиков автопроизводителей. Правительство гарантирует поставщикам оплату поставленных партий товара вне зависимости от состояния покупателя. Поставщики смогут  передать долги автопроизводителей за поставленные товары  правительству с небольшой скидкой, получив необходимую им наличность.

Все три американские автомобилестроительные компании - General Motors, Ford и Chrysler - находятся в тяжелом положении из-за краха автопродаж, вследствие чего  страдают и их поставщики.

РОССИЯ.

Правительство РФ решило предоставит ВТБ субординированный кредит на сумму 200 млрд. Решение ускоряет процесс  рекапитализацию банков. Антикризисный план правительства предусматривает выделение субординированных кредитов в 2009 г. на 500 млрд. рублей Сбербанку, на 200 млрд. рублей - ВТБ, на 130 млрд. рублей - ВЭБу, на 225 млрд. - коммерческим банкам.

Правительство решило покрывать весь дефицит бюджета из средств Резервного фонда и обойтись при этом без внешних и внутренних займов. Правительство рассматривало в четверг скорректированный бюджет страны с дефицитом в 7,4 % ВВП, или около 3 трлн. рублей.

Антикризисная программа правительства, внесенная в кабинет  вместе с измененным бюджетом, еще не опубликована, однако  представители правительства обещают, что она станет доступна для обсуждения, а после 10 апреля документ  поступит в Госдуму РФ.

Правительство считает, что позитивный эффект от принимаемых антикризисных мер начнет появляться уже к концу первого полугодия. До этого момента спад российской экономики продолжится, хотя его темпы несколько снизятся.

Власти готовы потратить в 2009 г.  на борьбу с кризисом 1,6 трлн. рублей из бюджета, включая поддержку отдельных отраслей экономики, банковской системы,  регионов, а также социальные программы.

Антикризисный пакет составит 4,5 % ВВП. С учетом мер Центробанка – 12 % ВВП.

В первом полугодии  темп роста ВВП может сократиться на 4,0-5,0 процентных пункта к прошлому году, а спад инвестиций достигнет 15,0-18,0  процентных пункта.

В январе ВВП рухнул на  8,8 % за 12 месяцев. Объем промпроизводство упал на 16 %. Объем инвестиций – на 15,5 %.

В 2009 г. российский экспорт сократится на 45 %.ВВП сократиться за год на 2,2 % при росте оборота торговли на 0,3 % и снижении инвестиций на 13,8 %.

Сокращение капитальных расходов консолидированного бюджета по сравнению с 2008 г. составит 1,0 % ВВП - до 3,1 процента ВВП. Сокращение объема инвестиционных кредитов оценивается в 2,8 раза. Падение промышленного производства в 2009 г.  ожидается на 7,4 %.

В прогнозе зафиксирован уровень инфляции в 13,0 %. (По данным Росстата,  только с начала года по 10 марта рост потребительских цен в РФ составил 4,5 %.)

Сдерживать инфляцию будут сокращение платежеспособного спроса, снижение мировых цен на  продовольствие и сырьевые ресурсы.

Снижение реальной заработной платы составит 4,1 %. Прожиточный минимум вырастет на 758  рублей - до 5.351 рубля, а безработица вырастет до 8,2 % (6 млн.).

Примерные затраты по антикризисной программе правительства РФ:

 - 555 млрд.р - субординированные кредиты банкам для увеличения  финансирования реального сектора (ВТБ - 200 млрд р, ВЭБ -130 млрд р,  коммерческие банки - 225 млрд р);

    - 300 млрд. р. - госгарантии по кредитам системообразующим  предприятиям;

    - 300 млрд. р. - компенсация выпадающих доходов субъектов РФ;

    - 100 млрд. р. - госгарантии по кредитам обороностроительного сектора;

    - 70 млрд. р. - госгарантии и другая помощь автопрому;

    - 50 млрд. р. - в капитал РЖД через допэмиссию.

    - 500 млрд р - субординированный кредит Сбербанку из  средств ЦБ

    - 100 млрд р - РЖД из средств ЦБ через инфраструктурные облигации.

Объем инвестиций в основной капитал в России в феврале составил 439,7 млрд. рублей (+23,3 % м/м; -14,1 % за 12 месяцев). Снижение объема инвестиций в январе-феврале 2009 г. составило 14,7 % процента по сравнению с ростом в 24,0 % за аналогичный период прошлого года.

Оборот розничной торговли в России в феврале сократился за месяц на 4,3 % (-2,4 % за 12 месяцев) – 1 050,1 млрд. руб.

Размер реальной заработной платы в феврале вырос на 1,0 % (+0,1 % за 12 месяцев) и  составила в номинальном выражении 17.580 рублей ($492). Прогноз - -8,2 % за 12 месяцев. Реальный располагаемые денежные доходы в феврале +28,8 % за месяц (-4,7 % г/г), в январе -47,8 за месяц (-10,2 % г/г).

Число безработных в России на конец февраля 2009 г. составило 6,4 млн. человек, или 8,5 % от экономически активного населения. В январе - 6,1 млн. Численность экономически активного населения к концу февраля - 75,6 млн. человек, или более 53 % от общей численности населения страны.

Правительство РФ в четверг внесло в Госдуму проект закона «О внесении изменений в главы 21 и 25 части второй Налогового кодекса РФ». Законопроект направлен на совершенствование правового регулирования налогообложения финансовых инструментов срочных сделок.

Поправки в главу 21 НК предусматривают возможность совершения операции с расчетными финансовыми инструментами, а также поставочными финансовыми инструментами без взимания НДС до момента поставки. Уточняется порядок определения налоговой базы при реализации базисных активов финансовых инструментов срочных сделок.

Поправки в главу 25 НК исключают из налоговой базы по налогу на прибыль организаций операции с финансовыми инструментами, совершаемые клиринговыми организациями, обеспечивающими клиринг и расчеты по таким операциям.

Рыночную стоимость внебиржевых финансовых инструментов предлагается определять исходя из предельных отклонений цены сделки от расчетной цены, методика расчета которой будет определяться федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Законопроект закрепляет понятие финансового инструмента срочных сделок, основанное на определении, данном в пункте б статьи 512 закона «О рынке ценных бумаг».

Законопроект устанавливает одинаковый режим налогообложения для биржевых и внебиржевых финансовых инструментов и обеспечивает возможность отнесения на финансовый результат убытков от таких сделок вне зависимости от того, совершены операции в целях хеджирования или нет.

Российский рынок

Рынок российских акций существенно вырос в четверг на фоне резкого удорожания нефти, металлов и падения курса доллара. Сообщение ФРС США о масштабном выкупе долгосрочных гособлигаций все воодушевило на время. К концу торгов индекс РТС поднялся на 6,8 %, индекс ММВБ - на 5,64 % до 784,94.

Спекулятивно настроенные инвесторы изображают игру прилива чувств к риску. Колоссальные вливания, которые произошли по всему миру, не идут на частное кредитование или долгосрочное инвестирование, но их с лихвой хватит на то, чтобы приподнять рынок процентов на 30 %. Падение индекса РТС с мая 2008 г. составляло почти 2000 пунктов. Так что движение в 200 пунктов вполне допустимо. Однако, такое движение не должно происходить за «один день».

Ралли вновь возглавили акции Сбербанка, поднявшиеся на  17,49 %. С начала недели они выросли примерно на  31 %. С начала месяца котировки ВТБ выросли на 41 %.

Котировки американского Citigroup - +117 %, Bank of America Corporation - +91 %, AIG - +286 %. Это движение не от минимумов, а именно с начала марта. 

Давление продаж крупных инвесторов, продажа залоговых пакетов вероятно на время закончились.

Акции большинства нефтяных компаний, резко выросшие в последнее время, несмотря на скачок нефти, торговались наравне с рынком или даже немного хуже. Котировки ЛУКОЙЛа поднялись на 4,1 %, Сургутнефтегаза - на 5,7 %, Роснефть – на 7,4 %.

Рост котировок металлов помогли акциям сектора. Цены акций ГМК Норильский никель увеличились на 7,8 %, НЛМК – на 4,3 %, Полюс золото – на 8,73 %, ММК – на 5,7 %.  

Уровни «сопротивления» и «поддержки» на сегодня 20 марта.

Срочный контракт на индекс РТС с исполнением в июне.

Коррекция после достаточно бурного роста напрашивается. Однако, не думаю, что сегодня она может быть полноценной. Это игроки сделают на следующей неделе.

Котировки нефти не снижаются, курс доллара не растет, обязательные выплаты на следующей неделе. Поэтому откроются, вероятно, ниже, но опуститься под 65 700 вероятно не удастся.  

Уровень поддержки на сегодня – 65 800 (64 100). 

Уровень сопротивления – 67 900 (71 300).

Индекс РТС

-          поддержка 640; 632;

-          сопротивление 740.

ГАЗПРОМ

-          поддержка  122р.; 119р.;

-          сопротивление 126р.

ГМКНН:

-          поддержка 2060р.; 1970р.;

-          сопротивление 2160р.;2210р.

ЛУКОЙЛ:

-          поддержка 1190р.; 1110р.;

-          сопротивление  1460р.

Ростелеком:

-          поддержка 292р.; 287р.;

-          сопротивление 305р.; 323р.

Роснефть:

-          поддержка 142р.; 138р.;

-          сопротивление  165р.

Сбербанк об.

-          поддержка 22.70р.; 19.50р.;

-          сопротивление  31.10р.

Сбербанк пр.:

-          поддержка 9.40р.; 9.15р.;

-          сопротивление 9.80р.; 10.10р.

Сургутнефтегаз:

-          поддержка 24.30р.; 23.90р.;

-          сопротивление 24.85р.; 25.28р.

Автор - Кабанов Андрей (kaa@adekta.ru)

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в мировой экономике, на валютных и фондовых рынках мира. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов происходящих в мировой экономике, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

При подготовке материалов использовалась информация компаний: AK&M, РосБизнесКонсалтинг, Финмаркет, Прайм-Тасс, МФД, ИА ФС "Консультант", Атон, "Ведомости", АКБ “Еврофинанс”.

Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Адекта"

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в российской экономике, на валютном и фондовом рынках России. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов, происходящих в экономике России, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

При подготовке материалов использовалась информация компаний: AK&M, РосБизнесКонсалтинг, Финмаркет, Прайм-Тасс, МФД, ИА ФС "Консультант", Атон, "Ведомости", АКБ "Еврофинанс".

Для более оперативного получения данной информации Вы можете подписаться на список рассылки на нашем сервере (распространяется как вложение-формат MS Word)