Ежедневный обзор финансовых рынков РФ
от Адекты

Российский рынок акций 13.02.09г.

Российский рынок акций 13.02.09г.

Валютный рынок.

Курс рубля ЦБ с 13 февраля 2009г: - курс рубля к доллару – 34.8003 руб. за один доллар (+103.2 коп.). - курс рубля к евро – 44.9655 руб. за один евро (+136.57 коп.). - курс валютной корзины ($0.55 и 0.45 евро) – 39.3746 руб.(+118.22 коп.).

12.02.09 Объем средств на корсчетах в ЦБ 411.20 млрд. руб. (-16.00 млрд. руб.); на депозитных счетах 92.30 млрд. руб. (+3.70 млрд. руб.).

Краткосрочные кредитные ставки 12 февраля 8.00-11.50 %.

Валютные котировки рубля на утренних торгах - 33.8000-34.6500 рублей за доллар.

Сокращение ликвидности, намерение ЦБ направить в банки наблюдателей, объявление прокуратуры об открытии дел по нецелевому использованию бюджетных средств вынудили игроков играть в укрепление курса рубля. Рубль продолжил рост шестой день  подряд на энтузиазме спекулянтов, которые ждут появления ЦБ. По их мнению, ЦБ теперь должен препятствовать чрезмерному укреплению рубля. Если курс рубля опускался к корзине до граничного уровня 41, то рассчитывать что он поднимется до 31 вероятно преувеличение. Тем более что приближается период серьезных выплат, да и конец месяца не за горами.

Кроме того котировки срочного контракта на нефть в США опускались вчера на 5 % ($1,96) до $33,98 за баррель. Такое снижение предполагает ослабление курса рубля к корзине.

Фондовый рынок.

12.02.2009                  

13.02.2009                  

Индикативные котировки металлов 13 февраля.

            изм. с окончания 2008 г. (%)

НОВОСТИ

10:00 Германия. ВВП Германии в четвертом квартале 2008 г. Прогноз -1,8 % кв./кв. (-1,3 % г/г). В третьем квартале  -0,5 %(+1,3 % г/г).

10:45 Nonfarm Payrolls Франции. Показатель в четвертом квартале. В третьем квартале  -0,2 %.   

10:45 Франция. Состояние бюджета Франции в декабре.

10:50 Франция. ВВП Франции в четвертом квартале 2008 г. Прогноз  -1,1 % кв./кв. (-0,1 % г/г). В третьем квартале +0,1 % (-0,7 % г/г).

12:00 Италия. ВВП четвертого квартала 2008 г. Прогноз -1,2 % (-1,6 % г/г). В третьем квартале -0,5 % (-0,9 % г/г). 

13:00 Еврозона. ВВП четвертого квартала 2008 г. Прогноз -1,3 % (-1,1 % г/г). В третьем квартале -0,2 % (+0,6 % г/г).

17:55 Consumer confidence США. Окончательное предварительное значение индекса потребительского доверия (университет Мичигана) в феврале. Прогноз: 61,0; индекс ожиданий 57,5; индекс оценки текущих условий 65,5. В январе  61,2; 57,8; 66,5. 

Объем производства в Еврозоне опустился на рекордную величину в декабре. Это указывает на углубляющийся экономический спад в регионе. Т.е. озвученная возможность понижения ставок ЕЦБ в первый четверг марта дело почти решенное.

Промышленное производство за декабрь сократилось на 2,6 %. За 12 месяцев падение составляет уже 12 %.  Это самое быстрое сокращение показателя с 1990 г.

Экономисты прогнозировали сокращение на 2,1 % (-8,9 % г/г).

Другого, собственно, и недолжно было быть, т.к. объем инвестиций в Еврозоне неуклонно сокращается. 

Представители ЕЦБ заявляют о том, что банк, вероятно, возобновит сокращающие процентных ставок в следующем месяце. Рынки уверены в снижении на 50 пунктов до 1,5 %.

Сокращение инфляционного давления, которое, кажется, происходит слишком интенсивно, на взгляд чиновников Банка, не приведет к дефляции.

Член Управляющего Совета ЕЦБ Bini Smaghi призывает наделить Банк полномочиями надзора за банковскими учреждениями по всем странам ЕС. Кризис затронул все европейские страны, что усиливает необходимость увеличения сотрудничества. Последнее предполагает устранить недостатки регулирования и создание системы контроля. ЕЦБ подходит для такой роли, т.к. 33 из 45 международных банков, в которых сосредоточена большая часть депозитов ЕС находятся в Еврозоне. 

Пока наблюдение за банками ЕС в значительной степени остается национальным. Финансовый кризис  создал атмосферу недоверия между национальными регуляторами.

Европейская Комиссия будет составлять список рекомендаций для того, чтобы изменить систему финансового контроля, чтобы обсудить их в марте.

Объем розничных продаж в январе в США увеличился на 1 %, при прогнозе  -0,3/-0,2 %. За 12 месяцев падение показателя составляет 9,7 %. Значение декабря пересмотрено в сторону сокращения с -2,7 % на  -3,0 %.

Данные об объеме продаж автотранспорта в США, которые вышли 3 февраля, указывали на то, что объемы продаж в январе имели тенденцию к восстановлению (в октябре-декабре в годовом исчислении падение составляло 14-18 %, в январе  -7,5 % г/г). Некоторые аналитики высказали мнение, что изменения на рынке автомобилей, возможно, первый реальный результат действий властей.

Т.е. еще до выхода информации по рознице предположение того, что данные будут положительными, было верным.

Объем розничных продаж без учета продаж автотранспорта  в январе +0,9 %. Объем розничных продаж автомобилей в январе увеличился на 1,8 %. Впрочем, за 12 месяцев показатель продаж рухнул на 24,7 %.

Объем деловых запасов в декабре в США снизился на 1,3 %. Значение декабря пересмотрено на  -1,1 % с -0,7 %. Такое изменение параметра позволяет рассчитывать на то, что темп снижения ВВП в четвертом квартале 2008 г. будет пересмотрен в сторону увеличения минуса.

Новости отрицательно повлияли на рынок акций. Как водиться в последние месяцы, ухудшение экономических параметров приводит к укреплению курса доллара.

Фондовый рынок США действительно снижался большую часть торговой сессии. Новости о росте потребления (положительное изменении объема розничных продаж) резко закрыл минус к концу торгов. Инвесторы поверили слухам о том, что меры администрации помогут домовладельцам, испытывающим трудности с выплатами по ипотечным кредитам. Понизятся процентные ставки по ипотеке для заемщиков, находящихся на грани принудительной реализации залога.

Эти слухи произвели на рынок большее впечатление, чем факт принятия программы по стимулированию экономики. Из этого можно сделать вывод о том, что движение имеет спекулятивный характер. Серьезных инвестиционных решений нет и не будет, пока неизвестны критерии выявления, оценки и нейтрализации опасных активов. 

В помощь рынку были отдельные корпоративные новости и снижение котировок нефтяных контрактов (-5 %).

Руководители  крупнейших банков Уолл-стрит отчитывались в Конгрессе в использовании $176 млрд. государственных средств, которые, по мнению законодателей, были потрачены впустую.

Законодатели, инвесторы, как и большинство американцев, разочарованы неэффективностью плана Полсона, на который было выделено $700 млрд.

Главы трех крупнейших банков потребительского кредитования - Citigroup, Bank of America и  JPMorgan заявили, что средства налогоплательщиков пошли на новые кредиты, а не на бонусы руководителей, лоббирование и дивиденды акционерам. Они также сообщили, что объем новых кредитов, выданных в четвертом квартале 2008 г.,  составил $340 млрд.

Руководители сообщили, что за 2008 г. они  получили заработную плату в размере от $600.000 до  $1,5 млн. Бонусы за этот период не  выплачивались.

Все руководители, за исключением одного, сказали,  что их компании владеют самолетами или арендуют их,  после чего один из конгрессменов порекомендовал  продать дорогостоящий транспорт.

Руководители признали, что в причинах кризиса виноваты все участники финансовой системы США. Руководители банков говорили о реформах, которые необходимы финансовому сектору США.

Джейми Даймон, глава JPMorgan Chase & Co предложил создать учреждение, которое бы следило за  рисками на американских рынках.

РОССИЯ.

Рынок российских акций вчера не выдержал отрицательного внешнего негатива и снизился вместе с падением мировых фондовых индексов, котировок нефтяных контрактов .

На фоне укрепления курса рубля многие акции росли с конца прошлой недели даже в те дни, когда в минусе торговались зарубежные площадки. Относительно стабильными были в это время котировки нефти. Игроки отыгрывали минус рынка, который значительно превосходил сокращение мировых фондовых площадок.

Неуверенность инвестора насколько глубоким будет падение отдельных экономики, глобальной экономики делает рынки нервными, чрезвычайно волотильными. Такое состояние продлиться еще как минимум два квартала

Локально рынок кажется перкупленным. Вероятно, с возобновлением роста курса доллара российские индексы пойдут вниз.

Однако азиатские рынки заканчивают торговлю в неплохом плюсе. Это обстоятельство говорит о том, что открытии российского рынка может быть положительным. 

MSCI Barra включила акции ФСК в расчет индекса  развивающихся рынков MSCI Emerging Markets. Бумаги ФСК названы одним из трех крупнейших новых включений в состав индекса наряду с акциями индийской Power Grid Corp и бразильского Banco Nossa Caixa.

MSCI также сообщила, что акции Газпрома, ЛУКОЙЛа, Сургутнефтегаза и Норникеля торгующиеся в РТС, будут заменены в составе  индекса MSCI Emerging Markets на бумаги этих же эмитентов,  торгующиеся на ММВБ.

Аналогичная замена сделана с «префами» Транснефти и обыкновенными акциями Северо-Западного телекома в составе индекса компаний малой капитализации на развивающихся рынках MSCI Emerging Market Small  Cap.

Изменения внесены в рамках ежеквартального пересмотра и должны вступить в силу после закрытия рынков 27 февраля.

Золотовалютные резервы РФ  снизились за предыдущую неделю на $4,6 млрд. из-за оттока средств с валютных корсчетов Центробанка РФ и  негативной переоценки части резервных активов.

За неделю с 30 января по 6 февраля объем резервов РФ сократился до $383,5 млрд. с $388,1 млрд. неделей ранее.

За прошедшую неделю совокупные остатки на корсчетах  упали на 115 млрд. рублей, что примерно соответствует сокращению резервов в размере $3,6 млрд.   

ЦБ отменил норматив, устанавливающий лимит на размещение банками средств на корреспондентских счетах в  других кредитных организациях. Указание № 2185-У, отменяющее требование о расчете банками норматива максимального размера риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков (Н6) в отношении средств, размещенных на их  корреспондентских счетах в кредитных организациях - контрагентах,  одобрено советом директоров Центробанка.

Банкиры полагают, что такое решение банка предпринято, чтобы банки хранили валюту в ЦБ, не нарушая  норматива.

ЦБ отмечает, что теперь оценка кредитного риска в отношении средств,  размещенных на корреспондентских счетах банков в кредитных организациях - контрагентах, будет базироваться на содержательном  подходе.

Исключение будет составлять минимальный остаток денежных средств на корреспондентских счетах.

Указание направлено в Минюст.

Группа ГАЗ не выкупила предъявленные по оферте в четверг облигации дебютного выпуска общим объемом 5 млрд. рублей, допустив технический дефолт.

ГАЗ собирается воспользоваться отсрочкой в 30 дней, по истечении которых технический дефолт перерастет в реальный. Объем облигаций,  предъявленных к выкупу, неизвестен.

Накануне компания в полном объеме  произвела купонные выплаты по бондам.

Государство обещало помочь ГАЗу

Терпящий убытки американский автопроизводитель General Motors вновь  запустил конвейер на открытом осенью заводе в Санкт-Петербурге и намерен продолжать тестовую сборку в течение ближайшего времени.

Завод был остановлен с 20 декабря по 11 января, а затем с 26 января на плановый перерыв для ремонта и наладки  борудования, а также в связи с ситуацией на рынке.

GM подтвердил, что к концу 2010 года завод планирует выйти на проектную мощностью - 70.000 автомобилей  в год.

Продажи новых автомобилей в РФ в январе 2009 г. по  сравнению с январем 2008 г. упали на 33 %, а по  сравнению с декабрем 2008 г. на 44,5 %.

Nissan начал тестовую сборку автомобилей на построенном заводе в Санкт-Петербурге и планирует открыть предприятие в конце мая этого года

Открытый в  декабре 2007 г. в Петербурге завод Toyota вышел на проектную мощность 85 автомобилей в день.

Чистая прибыль Уралхим (МСФО) за девять месяцев 2008 г. выросла в годовом исчислении до $363,3 млн. с $18,5 млн. за счет приобретения новых заводов и роста цен на удобрения на мировых рынках. Выручка выросла до $1,621 млрд. с $305 млн. Операционная прибыль составила $588 млн. Экспортные продажи составили $1,146 млрд., доля выручки от экспортных продаж составила более 70 % от общего объема выручки. EBITDA - $643,260 млн. Маржа EBITDA – 40 %.

Уровни «сопротивления» и «поддержки» на сегодня 10 февраля.

Котировки срочного контракта на индекс РТС способны продолжить вчерашнее снижение в направлении 57 000.

Уровень поддержки на сегодня – 58 400 (57 000). 

Уровень сопротивления – 60 100 (60 800).

Индекс РТС

-          поддержка 608; 580;

-          сопротивление 640. 698

ГАЗПРОМ

-          поддержка  119р.; 115р.;

-          сопротивление 122р.; 128р.

ГМКНН:

-          поддержка 1900р.; 1760р.;

-          сопротивление 1970р.;2060р.

ЛУКОЙЛ:

-          поддержка1200р.; 1150р.;

-          сопротивление  1290р.; 1340р.

Ростелеком:

-          поддержка 302р.; 287р.;

-          сопротивление 306р.; 324р.

Роснефть:

-          поддержка 115р.; 106р.;

-          сопротивление  124р.; 131р.

Сбербанк об.

-          поддержка 16.50р.; 14.50р.;

-          сопротивление 19.10р.; 19.50р.

Сбербанк пр.:

-          поддержка  8.95р.; 8.40р.;

-          сопротивление 9.40р.; 10.10р.

Сургутнефтегаз:

-          поддержка 19.50р.; 18.80р.;

-          сопротивление 20.20р.; 21.30р.

Автор - Кабанов Андрей (kaa@adekta.ru)

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в мировой экономике, на валютных и фондовых рынках мира. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов происходящих в мировой экономике, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

При подготовке материалов использовалась информация компаний: AK&M, РосБизнесКонсалтинг, Финмаркет, Прайм-Тасс, МФД, ИА ФС "Консультант", Атон, "Ведомости", АКБ “Еврофинанс”.

<

Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Адекта"

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в российской экономике, на валютном и фондовом рынках России. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов, происходящих в экономике России, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

При подготовке материалов использовалась информация компаний: AK&M, РосБизнесКонсалтинг, Финмаркет, Прайм-Тасс, МФД, ИА ФС "Консультант", Атон, "Ведомости", АКБ "Еврофинанс".

Для более оперативного получения данной информации Вы можете подписаться на список рассылки на нашем сервере (распространяется как вложение-формат MS Word)