Ежедневный обзор финансовых рынков РФ
от Адекты

Российский рынок акций 19.02.09г.

Российский рынок акций 19.02.09г.

Валютный рынок.

Курс рубля ЦБ с 19 февраля 2009г: - курс рубля к доллару – 36.4267 руб. за один доллар (-79.22 коп.). - курс рубля к евро – 45.9741 руб. за один евро (-97.87 коп.). - курс валютной корзины ($0.55 и 0.45 евро) – 40.7230 руб.(-87.60 коп.).

19.02.09 Объем средств на корсчетах в ЦБ 43543.00 млрд. руб. (-8.00 млрд. руб.); на депозитных счетах 90.60 млрд. руб. (+1.80 млрд. руб.).

Краткосрочные кредитные ставки 19 февраля 9.00-12.00 %.

Валютные котировки рубля на утренних торгах - 36.3000-36.3450 рублей за доллар.

После значительного падения курса рубля к валютной корзине до 40,85 рублей, вероятно под влиянием опасений вероятных действий ЦБ курс рубля немного укрепился до 40,46 руб. Возможно фиксация прибыли совпала с продажей валюты в рамках подготовки к налоговым выплатам. В пятницу на этой неделе должна завершиться уплата одной трети НДС  за четвертый квартал 2008 г., а 25 февраля закончится выплата налогов  на добычу полезных ископаемых и акцизов.

На фоне негативного новостного фона в среду рубль упал до рекордного  минимума к доллару на отметке 36,55 рубля.

Котировки нефтяных фьючерсов в США опустились ниже $35 за баррель.

Президент госкомпании РЖД Владимир Якунин призвал власти РФ к немедленному введению валютного  контроля. Якунин потребовал ограничений, чтобы остановить падение рубля.

Фондовый рынок.

18.02.2009                  

19.02.2009                  

Индикативные котировки металлов 19 февраля.

            изм. с окончания 2008 г. (%)

НОВОСТИ

12:00 Италия. Торговый баланс в декабре. В ноябре   -1,078 млрд. евро.

16:30 PPI США. Индекс цен производителей в январе. Прогноз +0,2 %. В декабре  -1,9 % (-0,9 % г/г). PPI core: прогноз +0,1 %. в декабре +0,2 % (+4,3 % г/г).

16:30 Initial Claims США.

18:00 США. Индекс ФРБ Филадельфии в феврале. Прогноз -23,0. В январе  -24,3.

18:00 Leading indicator США. Показатель в январе. Прогноз -0,2 %. В декабре +0,3 %.

Объем начального строительства в США в январе упал на 16,8 % до 466 тыс. Сокращение за месяц оказалось самым значительным с 1994 г. Сам объем строительства минимальный с начала расчета показателя 1959. За 12 месяцев объем начального строительства опустился на 56,2 %. Обвал рынка недвижимости не прекращается. Выход данных совпал с объявлением о выделении бедствующим домовладельцам $275 млрд.

Совпадение сообщений нивелировало их влияние на рынки.

Объем производства в США в январе упал на 1,8 %. Падение оказалось более существенным, чем прогнозировали аналитики (-1,5 %). Декабрьское значение пересмотрено с -2,0 % на  -2,4 %.

Вспомним еще о росте безработице, сокращении потребления и отсутствии накоплений. Т.е. экономический спад в экономике США нарастает.

С другой стороны растет и угроза дефляции. Нет возможности повышать розничные цены, из-за слабеющего спроса.  Сокращение занятости не дает возможности рассчитывать на рост заработной платы. Падают котировки энергоносителей, падают цены импорта. В январе цены импортных товаров сократились на 1,1 %. За 12 месяцев падение составляет 12,5 %. Стоимость импортируемой нефти за 12 месяцев сократились на 55 %. Цены американского экспорта в январе повысились на 0,5 %, но за год индекс снизился на 3,6 %.    

Администрация президента США увеличивает объем кредитных портфелей ипотечных гигантов Fannie Mae и Freddie Mac. В рамках этой программы Минфин США удвоит финансовую поддержку, оказываемую Fannie и Freddie, за счет увеличения  объема выкупаемых у них привилегированных акций до $200  млрд. со $100 млрд.

Лимит на размер ипотечных портфелей этих организаций  увеличивается на $50 млрд. до $900 млрд. у каждой,  наряду с соответствующим увеличением объема их долговых  обязательств, находящихся в обращении.

План спасения жилищного рынка также предусматривает выделение $75 млрд. примерно 3-4 млн.  домовладельцев, находящихся в кране тяжелом положении, и  рефинансирование кредитов еще 4-5 млн. домовладельцев.

Администрация США надеется, что озвученный ею пакет мер  поможет избежать лишения прав выкупа по закладной 7-9 миллионам  домовладельцев.

Европейские банки  пережив четвертый квартал 2008 г. готовятся к тому, что положение улучшатся не будет. Обращения к помощи государства неизбежны.

Французский Societe Generale получил небольшую прибыль  в четвертом квартале 2008 г., а голландский ING и немецкий Commerzbank в среду отчитались об убытках.

Societe Generale заморозил планы расширения на российском рынке и  реорганизовал корпоративную и инвестиционную банковскую деятельность.

ING сообщил, что намерен в 2009 году сохранять капитал без расширения присутстия на новых рынках. 

Commerzbank в прошлом году потерял огромное количество средств.

 Societe Generale ожидает, что ситуация на рынке останется сложной в  течение всего 2009 года. В четвертом  квартале чистая прибыль банка достигла 87 млн. евро ($110 млн.),  тогда как аналитики ожидали 122 млн. евро. По году у банка убытки в размере 3,35 млрд. евро (банк пострадал от мошенничества трейдера Жерома Кервьеля). Банк сообщил, что зарезервировал 300 млн. евро на случай  обесценивания российских активов. Ему принадлежит российский Росбанк.

Убытки ING в четвертом квартале составили 3,7 млрд. евро ($4,7 млрд.) из-за списаний.

Швейцарские банки UBS и Credit Suisse сообщили об убытках в четвертом квартале в размере 8 и 6 млрд. швейцарских франков соответственно.

Британский банк Lloyds  Banking Group отчитался об убытках в 8,5 млрд. фунтов в  подразделении HBOS.

Два ведущих рейтинговых агентства во вторник заявили, что рейтинги  европейских банков в развивающихся странах и их западноевропейских  банков-собственников могут быть снижены в связи с рецессией. Это  предупреждение вызвало распродажу европейских акций и валют.

Правительство Германии согласовало законопроект об оказании помощи  кредитным учреждениям – национализация частных предприятий. Законопроект может привести к национализации немецкого банка Hypo Real Estate. Банк уже  получил гарантии государства на миллиарды евро.

Согласно законопроекту, для поддержки новых финансовых вливаний нужно согласие владельцев 50 % плюс одной акции. Ранее эта цифра составляла 75 %.

В соответствии с документом, любое отчуждение должно быть проведено в срок до 31 октября 2009 г. Срок установлен для того, чтобы ограничить действие закона только одним банком.

Однако и другие банки Германии понесли большие потери, и правительство уже  стало владельцем 25-процентной доли в Commerzbank.

В случае принятия закона, срок государственных  гарантий по банковским кредитам будет продлен с трех  до пяти лет.

Законопроект не касается вопросов вывода с  баланса банка «токсичных» активов, хотя по мнению экспертов, этот шаг является ключевым для оздоровления банковского сектора.

Во многих странах (в том числе в Великобритании и Ирландии) уже национализированы наиболее пострадавшие банки.

Член правления ЕЦБ Юрген Штарк полагает, что пакеты  экономических стимулов, принятые странами Еврозоны,  должны дать положительный эффект к концу года.

Однако появились страны, у которых дефицит бюджета превышает 3 % ВВП. Правительствам Франции, Греции, Испании, Ирландии, Латвии и Мальты должны разработать программы действий для повышения доверия к себе в среднесрочной перспективе.

Лидеры G20, встречающегося в Лондоне (2 апреля) должны скоординировать планы противостояния мировому кризису. Ведущие экономики должны объединиться, чтобы согласовать пакет международных мер.

Заместитель директора Государственной администрации по валютному  регулированию (SAFE) Китая Дэн Сяньхун заявил, что Китай будет активно использовать свои валютные резервы ($2 трлн.) на поддержку внутреннего роста и внешнюю экспансию китайских компаний.

Китай, прежде всего, намерен использовать накопленные средства для внутреннего экономического развития. Стимулирования импорта поможет снизить огромный торговый профицит  страны (в 2008 г. - $295,46 млрд.), который является источником постоянных  трений между властями Китая с одной стороны и США и  ЕС - с другой.

Дэн Сяньхун сказал, что профицит текущих счетов  в прошлом году вырос почти на 20 % до $440  млрд.

Центробанк Китая скупает большую часть излишка иностранной валюты, чтобы  сдержать рост юаня. Затем SAFE размещает деньги за  рубежом.

SAFE инвестирует большую часть резервов в ликвидные долги, особенно, облигации Минфина США. Пекин опасается излишних рисков, особенно после  тяжелых потерь в связи обесцениванием вложений в такие финансовые компании, как Blackstone и  Morgan Stanley.

Китай предполагает использовать резервы для обеспечения предприятий страны сырьем и  энергоресурсами на долгое время вперед.

В последнее время объявлено о трех  крупных сделках с участием сырьевых компаний:  китайская Chinalco решила инвестировать $19,5 млрд. в Rio Tinto Ltd,  Minmetals заплатила $1,7 млрд. за добывающую компанию Oz Minerals Ltd, а государственный China Development Bank согласился предоставить $25  млрд. российским нефтяным компаниям Транснефть и Роснефть в обмен на поставки  нефти.

На вопрос будет ли Китай и дальше покупать облигации Минфина США, Фан ответил, что все будет зависеть от потребностей страны. Власти  руководствуются основной целю - сохранить стоимость валютных резервов.

«Мы считаем, что страны-держатели резервных  валют должны активно бороться с мировым финансовым  кризисом и экономической рецессией», - сказал чиновник.

РОССИЯ.

Инфляция в РФ за период с 10 по 16  февраля составила 0,3 %, с начала месяца - 0,8 %, с начала  года - 3,2 %.

Объем инвестиций в основной капитал в РФ в январе 2009 г. упали к соответствующему периоду прошлого года на 15,5 %, к декабрю падение составляет 72,2 %. Оборот розничной торговли вырос на 2,4 % - 1071,6 млрд. руб.

Минэкономразвития РФ прогнозирует в 2009 г. снижение инвестиций  в основной капитал на 14 %.

В целом за прошлый год рост инвестиций в основной капитал  замедлился до 9,1 % с 21,1 % в 2007 г.

Ранее Росстат сообщал, что спад промышленного производства в  январе 2009 г. составил 16 % к январю 2008 г. и 19,9 % к декабрю 2008 г. По данным Минпромторга, в январе продолжалось снижение уровня загрузки производственных мощностей - до 51 % (в декабре 2008  года - 56 %). При этом максимальная загрузка производственных  мощностей сохранялась в производстве кокса и нефтепродуктов (74 %), целлюлозно-бумажном производстве и полиграфической  деятельности (69 %). Наименьшая загрузка производственных  мощностей - в организациях, производящих транспортные средства и  оборудование (34 %), и производящих резиновые и  пластмассовые изделия (30 %).

Российский рынок

Российский рынок плод давлением падения цен на нефть, ослаблению курса рубля, на фоне спада мировых индексов упал в среду. Цены большинства российских ликвидных акций по итогам торговой сессии понизились на 2,5-6,8 %.

В течение большей части торговой сессии на российском рынке акций преобладал пессимизм. В результате с 13:05 на ММВБ на 1 час приостановили торги всеми акциями. После возобновления торгов акциями на ММВБ их котировки стали корректироваться вверх

Слабые макроэкономические данные по рынку жилья и промышленному производству в США уже были учтены игроками рынка ранее и не привели к отрицательной динамике котировок акций, отмечают эксперты.

Цена обыкновенных акций Сбербанка понизилась на 6,82 %, цена акций ЛУКОЙЛа - на 1,59 %, Сургутнефтегаза - на 11,43 %, акций ГМК Норильского никеля - на 9,47 %.

Обыкновенные акции Сбербанка оказались лидерами по объему торгов. На классическом рынке РТС –$8,489 млн.

НЛМК ввел в эксплуатацию вторую доменную печь производительностью около 700.000 тонн чугуна в  год. Работа печи была приостановлена в течение 100 суток.

Ранее в феврале на НЛМК была капитально отремонтирована и введена в эксплуатацию третья доменная печь производственной  мощностью около 1,3 миллиона тонн чугуна в год.  После запуска второй доменной печи, мощности НЛМК по производству стали на площадке в Липецке достигнут 7,9  млн. тонн в годовом выражении.

Общая загрузка мощностей по конвертерной стали на основной площадке в Липецке составит около 87 %.

Акционеры Транснефти, Газпрома, Роснефти могут рассчитывать на дивиденды за 2008 г. Минэкономразвития РФ указывает на то, что снижение или невыплата дивидендов может привести к «…негативным социальным последствиям».

Однако, глава совета директоров  Роснефти Игорь Сечин заявил, что не исключает  возможности сокращения дивидендов Роснефти ради  реализации инвестпроектов. Ответственность в этом вопросе перекладывается на менеджмент.

По данным Минфина РФ, в 2007 г. бюджет получил за счет дивидендов госкомпаний 43,5 млрд., при этом,  31,0 млрд. рублей от Газпрома.

Сбербанк направил на эти цели около 5,0  млрд. рублей, Роснефть - порядка 4,0 млрд. рублей, ВТБ - чуть более 2,0 млрд. рублей,  Транснефть - около 400 млн. рублей.

Сбербанк РФ  <SBER03.MM> ожидает, что по состоянию на конец 2009 г. его резервы по кредитному портфелю вырастут до 5,0-7,5 %. На конец 2008 . уровень резервов банка составил 3,0-4,0 %. Рост резервов продиктован ухудшением качества кредитного портфеля.

В феврале власти РФ решили выделить российским  банкам на капитализацию еще как минимум 500 млрд. рублей, опасаясь кризиса «плохих» долгов 

Сбербанк считает, что дополнительный капитал ему  может потребоваться только, когда уровень резервов  превысит 11-12 %.

Сбербанк при необходимости будет рассматривать разные механизмы докапитализации, в том числе,  выпуск глобальных депозитарных расписок (GDR).

Уровни «сопротивления» и «поддержки» на сегодня 18 февраля.

Уровень поддержки на сегодня – 48 000 (46 500). 

Уровень сопротивления – 52 800 (54 500).

Индекс РТС

-          поддержка 520; 510;

-          сопротивление 543. 570

ГАЗПРОМ

-          поддержка  107р.; 99р.;

-          сопротивление 115р.; 119р.

ГМКНН:

-          поддержка 1570р.; 1410р.;

-          сопротивление 1580р.;1750р.

ЛУКОЙЛ:

-          поддержка 970р.;

-          сопротивление  1150р.; 1200р.

Ростелеком:

-          поддержка 287р.;

-          сопротивление 310р.; 316р.

Роснефть:

-          поддержка 104р.; 95р.;

-          сопротивление  115р.; 124р.

Сбербанк об.

-          поддержка 14.50р.;

-          сопротивление 18.50р.

Сбербанк пр.:

- Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Адекта"

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в российской экономике, на валютном и фондовом рынках России. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов, происходящих в экономике России, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

При подготовке материалов использовалась информация компаний: AK&M, РосБизнесКонсалтинг, Финмаркет, Прайм-Тасс, МФД, ИА ФС "Консультант", Атон, "Ведомости", АКБ "Еврофинанс".

Для более оперативного получения данной информации Вы можете подписаться на список рассылки на нашем сервере (распространяется как вложение-формат MS Word)