Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Ежедневный обзор финансовых рынков РФ от Адекты

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Прихватка для инвестора" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Февраль 2009   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
Автор
Дмитрий В. Казначеев

Статистика

719 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Ежедневный обзор финансовых рынков РФ от Адекты


Ежедневный обзор финансовых рынков РФ
от Адекты

Российский рынок акций 10.02.09г.

Валютный рынок.
Курс рубля ЦБ с 10 февраля 2009г: - курс рубля к доллару – 36.1258 руб. за один доллар (+25.40 коп.). - курс рубля к евро – 46.5951 руб. за один евро (-11.63 коп.). - курс валютной корзины ($0.55 и 0.45 евро) – 40.8368 руб.(+12.69 коп.).
 
10.02.09 Объем средств на корсчетах в ЦБ 376.80 млрд. руб. (-2.00 млрд. руб.); на депозитных счетах 79.30 млрд. руб. (-4.20 млрд. руб.).
Краткосрочные кредитные ставки 10 февраля 8.00-10.00 %.
Валютные котировки рубля на утренних торгах - 35.8200-36.9495 рублей за доллар.
 
Курс рубля в понедельник укрепился к бивалютной корзине благодаря фиксации прибыли и формированию коротких валютных позиций.
Центробанк РФ не допустил роста корзины выше верхней границы на уровне 41 рубль, достаточно жестко сократив ликвидность. Тот факт, что при этом снизились ставки на МБК говорит о том, что Банку удалось доказать на деле, что спекуляция на курсе уже не выгодна.  
 
Снижение реального эффективного курса рубля к корзине валют в январе 2009 г., по предварительным данным, составило 7,4 %, к доллару снижение составило 7,5 %, к евро -8,1 %.
 
Фондовый рынок.
09.02.2009                  
Dow Jones industrial average  8270.87           -0.12%
Nasdaq                                                1591.56           -0.01%
S&P 500                                             869.89             0.15%
10-Yr Bond                                         3.03%             0.048
BRAZIL BOVESPA STOCK IDX     42100.12         -1.53%
AMEX OIL INDEX                            978.72             0.36%
DAX INDEX                                     4666.82           0.48/%
РТС                                                     569.14             9.25%
Россия-30                                          9.02% 
                       
10.02.2009                  
NIKKEI 225 INDEX                         7919.04           -0.59%
Shanghai Composite (Китай) 2234.055         -11.07%
                         
EUR/USD                                           1.2829/1.2930
Фьючерс S&P 500 03/2009             852.8               -11.2
Фьючерс нефти                     
марки Crude Light 03/2009 ($)          39.91               0.34
Нефть марки Urals ($)                       45.98  
Фьючерс на золото 03/2009 ($)       897.4               5.5
 
Индикативные котировки металлов 10 февраля.
                        пок.     прод.   время
золото             897.4   897.7   8:20:42
палладий       208      213      4:15:57
платина          989      999      8:14:16
серебро          12.9     12.93   8:07:39
алюминий     1428    1431    8:14:50
медь                3529    3539    8:22:17
никель            11390 11490 8:22:15
 
.           изм. с окончания 2008 г. (%)
Dow Jones industrial average  -5.76
Nasdaq                                                0.92
S&P 500                                             -3.69
BRAZIL BOVESPA STOCK IDX     12.12
AMEX OIL INDEX                            -0.10
DAX INDEX                                     -2.98
РТС                                                     -9.93
NIKKEI 225 INDEX                         -10.40
Shanghai Composite (Китай) 22.26
 
НОВОСТИ
10:45 Industrial Production Франции. Объем производства в декабре -1,9 %. В ноябре -2,4 %.
12:00 Industrial Production Италии. Объем производства в декабре. Прогноз -2,0 % (-11,2 % г/г). В ноябре -2,3 % (-9,7 % г/г).
12:30 Trade Balance Великобритании. торговый баланс в декабре. Прогноз - дефицит 8,1 млрд. ф. В ноябре -8,33 млрд.
18:00 Wholesale Inventories США. Объем оптовых запасов в декабре. Прогноз -0,9 %. В ноябре -0,6 %.
19:00 США. Выступление министра финансов США Timothy Geithne.
 
Торговый баланс Германии в декабре составил 10,7 млрд. евро. Прогнозировалось, что торговое сальдо составит +9,9 млрд. Ожидания не оправдались. Объем экспорта снизился только 3,7 % (прогноз -5 %). В целом за год объем импорта вырос на 5,8 %, против роста экспорта на 2,8 %.
Германия в 2008 г. шестой раз подряд стала крупнейшим экспортером товаров, незначительно опередив Китай. Объем проданных товаров Германией (по данным ВТО) - $1463,2 млрд.; Китаем - $1428,5 млрд.
 
Специальный уполномоченный ЕС по денежно-кредитным отношениям Д.Алмания заявил, что Министры Финансов европейского союза должны договориться о том, как поступать с плохими долгами. «Независимо от того, начнет ли работать «плохой банк» или вступят в силу схемы страхования, …необходимо договориться, какие активы будут иметь право на их покупку и как их оценить."
Алмания сказал, что министры финансов ЕС изучат вопрос на переговорах во вторник. Будет изучаться проблема сложных долговых ценных бумаг, которыми никто не хочет торговать.
Financial Time Deutschland сообщила в понедельник, что Европейская Комиссия полагала, чтобы выдниныть требования к банкам о полном раскрытии их опасных активов и отметили их рыночную стоимость прежде, чем кредиторам разрешили бы передать их государственному «плохому» банку.
FTD сослалась на внутренний документ Комиссии с сообщением, что оценка активов по рыночным ценам будет гарантировать, что списания были бы поглощены через капитал, помогая минимизировать искажения, уточнять государственные затраты.
 
Индекс доверия инвесторов в Еврозоне в феврале упал до -36,1. Аналитики прогнозировали некоторое увеличение индекса – до -30,0 с -34,4 в январе. Существенное падение произошло индекса оценки текущих условий (до -52,25 с -37,25). Индекс ожиданий напротив улучшился по сравнению с январем – до -18,25 с -31,5.
Данные подтверждают, что мировая экономика ослабевает, но инвесторы отчего-то полагают, что принимаемые властями действия скоро окажут позитивное воздействия.  
Именно с этим можно связать улучшение индекса ожиданий инвесторов по отношению к экономике США. Индекс ожиданий в феврале повысился до -12,5 с -26,25.
Программы, принимаемые в США способны на какое-то время поддержать от глубокого падения уровень потребления. Возможно, темп роста безработицы несколько снизиться. Трудно ожидать, что что-то кардинальное произойдет с плохими долгами, токсичными активами.
Совершенно логично ожидать увеличение бюджетного дефицита, роста нагрузки по управлению государственным долгом США. Если увеличатся расходы по выполнению гарантий плохих долгов, которые государство возьмет на себя, то расходы увеличатся шагово.  
 
Такие рассуждения позволяют сделать вывод, что положительное влияние ожидания на рынки нестойко. Отрезвление может возникнуть сразу после принятия программы. Будет хуже, если инвесторы поменяют свое мнение со временем, тогда когда разуверяться в решающей положительности действий властей США. 
 
Фондовый рынок США не сдвинулся с места в понедельник, поскольку инвесторы ждут решения, деталей плана восстановления экономики. Инвесторы следят за политической борьбой.
Вчера удалось прекратить прения (61 за; 38 против). Существует два плана Администрации ($838 млрд.) и Сената ($819 млрд.). Республиканцы называют эти планы «план расхода, а не план стимула».
Сегодня рынок будет ждать выступления министра финансов Timothy Geithne (19:00 мск.) новом плане спасения банков. Дата выступления была перенесена с понедельника на вторник. Сообщено, что это сделано для того, чтобы законодатели в понедельник могли сосредоточиться на новой программе стимулирования экономики.
С виду тихая торговая сессия была достаточно напряженной и нервной. Вспоминались слова Обамы о том, что непринятие плана может «превратить кризис в катастрофу».
Отчасти снижение индексов в начале торгов отражают реакцию на это выступление Президента США. 
Председатель ФРС Б.Бернанке, как ожидается, будет выступать во вторник в Комитете Финансовых Услуг. Комитет будет заслушивать доклад о действиях Центрального банка в течение финансового кризиса.
Инвесторы боялись делать большие шаги в понедельник с таким большим количеством новостей, ожидаемых из Вашингтона в ближайшие дни.
Кроме того, индексы прилично выросли, для того чтобы позволить себе некоторую передышку.
Котировки долговых инструментов двигались разнонаправлено. Кроме внимания к происходящему в Сенате инвесторы ждут результатов масштабного размещения государственных бумаг и в США ($67 млрд.) Еврозоне (18 млрд. евро).
 
Даже если пакет мер будет принят, ожидать мгновенного эффекта вероятно не стоит. Экономика будет продолжать сужение. Стимулирование, возможно, поддержит потребительский спрос. Насколько действенными будут меры, направленные на создание рабочих мест, покажет только время.
 
В Японии в январе произошел всплеск банкротств. Банкротства выросли на 16 % в январе и достигли 6 – летнего максимума.   
 
Франция в понедельник пообещала предоставить по 3 млрд. евро в кредит проблемным автопроизводителям PSA Peugeot Citroen и Renault и сказала, что компании в ответ пообещали сохранить рабочие места. Падение спроса на автомобили во всем мире нанесли ущерб французской автомобильной промышленности. Автомобильная промышленность прямо или косвенно обеспечивает 10 % всех рабочих мест Франции.
Еврокомиссия в Брюсселе заявила, что тщательно изучит все условия, чтобы удостовериться, что французский план не нарушает правила конкуренции.
Peugeot и Renault должны отчитаться о годовых результатах 11 и 13 февраля соответственно. Обе компании уже сообщили о спаде годовых продаж и сократили целевые прибыли.
Аналитики считают, что они могут не достичь этих целей  
 
РОССИЯ.
Рынок российских акций взлетел в понедельник перед полнолунием. Акции РФ резко выросли в понедельник на внешних положительных движениях. Спрос на металлы привел к продолжению ралли в металлургическом секторе. Существенно поправили свои дела акции банков. Отчасти рост поддерживал отток средств с валютного рынка.
Рынок уверенно, агрессивно рос весь день.
 
 
Российская компания Мечел договорилась с Газпромбанком о кредитных линиях для её дочерних предприятий на общую сумму $1 млрд. Средства предоставляются на три года и пойдут на погашение краткосрочной задолженности.
 
Новые прогнозы Morgan Stanley по нефти предполагают значительные риски к дальнейшему падения курса рубля, и рост бюджета. Ожидается, что текущий курс рубля защищен в течение первого квартала, но ожидается резкое ослабление в середине года, из-за давления цены на нефть и девальвации у региональных торговых партнеров.
Ожидания постепенного восстановления цен на нефть во второй половине года, как результат сокращения поставок предполагает постепенное восстановление рубля, но вероятность поворота в динамике изменения резервов ограничена. Morgan Stanley сокращает прогноз по ВВП на 2009 г. до -3,5 %. Положение с внутренним кредитом улучшиться, однако быстрого восстановления подобного 1998 г. слишком оптимистичный взгляд. Дефицит бюджета может превысить 10 % ВВП в этом году. Ставка на подъем цен на нефть в течение 2009 г., вероятно, будет сдерживать восстановление. Относительно низкий размер финансового плеча и консерватизм население в России остаются ключевыми преимуществами в нынешних условиях.   
 
Ожидания девальвации рубля были крайне разрушительными для реальной экономики, и могут возобновиться в ближайшие несколько месяцев. ЦБ РФ установил потолок падения рубля к корзине валют (55 % доллара и 45 % евро) на уровне 41, по крайней мере, до тех пор, пока нефть не дошла до уровня $30 за баррель. Morgan Stanley надеется на то, что это слово Банк сдержит в первой четверти года. Размер валютных запасов до сих пор все еще достаточны для выполнения обещаний. Morgan Stanley ожидает, что ЦБ продолжит вводить административные ограничения и сократит ликвидность, вероятно, поднимая ставку рефинансирования, по крайней мере, до 15% (достаточно низкая ставка в реальном выражении). Баланс текущего счета сезонно сильный в первом квартале за счет высоких цен на газ. Существенно меньшая уверенность в том, что такое положение сохраниться далее. 
Morgan Stanley полагает, что средняя цена Brent в 2009 г. составит $35 за баррель. Поскольку спрос на нефть продолжает снижаться, то он ожидается падения до $25 во втором квартале из-за серьезного сокращения производства. При этом движении возобновятся спекуляции относительно курса рубля к корзине. При цене $40 за баррель нефти марки Urals размер дефицита по счету текущих операций будет небольшим и потенциально может быть покрыт резервами. Однако, учитывая отсутствие независимости ЦБ и интенсивное политическое давление представляется маловероятным, что необходимое ужесточение денежно-кредитной политики может быть устойчивым. Президент Медведев и мэр Москвы Юрий Лужков те высокопоставленные чиновники, кто публично настаивали на более низкие процентных ставках. Даже глава ЦБ С.Игнатьев предположил, что снижение ставок не за горами. Значительная часть банковского сектора по-прежнему хрупка, т.к. привыкла к исключительно низким уровням ставок кредитования за последние нескол ько лет избыточной ликвидности.
Morgan Stanley ожидая подъема цен на нефть обусловлено сокращением поставок во второй половине года, предполагает, что курс рубля к концу года приблизится к курсу к корзине 43, 36,6 руб. к доллару при курсе 1,4 евро доллар.   
 
ЦБ РФ в 2009 г. придется осваивать отток по счету капитала. Чистый отток частного капитала в четвертом квартале 2008 г. оказался больше, чем все предыдущие притоки. Длинные позиции по доллару, уже значительны. Советник президента Дворкович предложил новые меры для сохранения резервов. Morgan Stanley предполагает, что будет возвращена мера обязательной репатриации экспортной выручки в ближайшей перспективе.
Рефинансирование частных компаний выглядит реалистично в основном для экспортеров энергоресурсов или компаниями с государственными гарантиями. ЦБР оценивает снижение резервов на $120 млрд. из-за необходимости выплачивать долги в 2009 г., но, как правило, недооценивает влияние краткосрочной задолженности. 
В целом, Morgan Stanley ожидает отток капитала в размере около $200 млрд. в 2009 г. Объем существующих резервов выглядит достаточным для покрытия этого.   
Выглядит реалистичной угроза потери инвестиционного рейтинга РФ. Morgan Stanley полагает, что власти скорее введут контроль за передвижением капиталов, чем пойдут на возобновление внешних заимствований.
Снижение цен на нефть имеет особенно экстремальные последствия для бюджета, с учетом высокой зависимостью от нефтяных налогов, и что доходы от этих налогов сокращаются быстрее, чем цены на нефть. При цене на URALS $35 за баррель налоговые поступления составят 75 % от уровня доходов 2008 г.  
Очевидно, что резервы все еще дают некоторую степень свободы в отношении бюджетных расходов, что не доступно для некоторым другим развивающимся рынкам. Однако надежды на продолжение финансового и налогового стимулирования кажется неуместными. В декабре 2008 г. дефицит федерального бюджета был 21 % от ВВП. Размер федеральных доходов уменьшился на 33 % г/г и объем расходов вырос на 54 % г/г - явно неустойчивое расхождение. В 2009 г. федеральный бюджет в настоящее время пересматривается. Министерство финансов в последнее время рассматривает дефицит в размере 6,1% ВВП, рассчитанный по стоимости нефти $41 за баррель. Реальный ВВП - 0,7% вниз и инфляция около 13 %. Это предполагает расходы в 9,025 трлн. рублей (тот же уровень, как это первоначально планировалось, несмотря на новые обязательства), несмотря на увеличение расходы на 1,1 трлн. рублей, и уже объявленное налоговое сокращение на сумму 0,95 трлн. руб. Министерство сократило инвестиционные расходы на 0.48 трлн. рублей и планирует сократить еще на 0,5 трлн. рублей. Правительство показывает готовность к более серьезным сокращениям. Чистое финансовое стимулирование будет меньше, чем кажется, но риски для дефицит остаются.
Региональные бюджеты в еще более трудном положении – дефицит, по крайней мере, 1 трлн. рублей. Федеральное субсидирование регионов будет также расти, чтобы компенсировать выпадение дохода. Совсем недавно правительство обещало еще $40 млрд. на рекапитализацию банков и $7,5 млрд. для поддержки региональных союзников. Падение цены на нефть до $35 за баррель (рубль – 39 за доллар) доходы смогут сократиться и дефицит бюджета может достичь 4,5 трлн. рублей, 10,5 % от ВВП. Резервный и Фонд национального благосостояния, в настоящее время составляют 4,85 трлн. рублей и 2,99 трлн. соответственно. Однако без значительного подъема цен на нефть во втором полугодии, правительство будет вынуждено агрессивно сокращать расходы и допустить дальнейшую девальвацию. 
Министр финансов Кудрин предупредил об увеличении риска превышения официального прогноза по инфляции за уровень 13 %, даже если предположить, что рубль останется на уровне 41 к корзине. Глава Сбербанка Греф сообщил Интерфаксу о том, что резкое увеличение ликвидности в мае подразумевает расходы из резервного фонда, что приведет к росту инфляции выше 20 %. В январе инфляции уже составила 13,4 % г/г. Morgan Stanley наблюдет структурное инфляционное давление в России, отражающие слабую поддержку конкуренции и отсутствие малого бизнеса, отсутствие привлекательных вариантов стимулирования экономии потребления. Тем не менее, даже учитывая ожидания, Morgan Stanley полгает, что инфляция может перейти в спад в 2009 г.    Заработная плата в этом цикле, как представляется, корректируется относительно быстро (уже -4,6% в реальном выражении в декабре), и опросы показывают, опасения потери работы очень широки. Рост денежной массы резко замедлился с оттоком резервов, M2 вырос всего на 1 ,7 % г/г в декабре.
Нефть имеет незначительный вес в ИПЦ. Самое главное, цены на продовольственные товары, 39 % из корзины, которые могут добавить значительное понижательное давление. Оптовые цены на продовольствие были поддержаны в прошлом месяце государственными закупками, а запасы зерна являются относительно высокими для текущего времени года и цены на пшеницу, зерно и подсолнечное масло по-прежнему на 40-50 % г/г ниже. 
Хотя снижение инфляции будут положительным, это вряд ли будет означать более низкие процентные ставки, учитывая давление на рубль, а также мрачные перспективы роста. При учете того, что нефть будет иметь среднюю цену $35 за баррель, Morgan Stanley сокращает прогноз реального ВВП до -3,5 %.   
Правительство сообщило предварительно, что ВВП в 2008 г. вырос на 5,6 %. В четвертом квартале рост по сравнению с предыдущим годом был нулевым, с резким сокращением в декабре. Очевидно, что девальвационные ожидания способствовали сокращению кредитования и экономической активности. Есть сомнения, что после девальвации экономическая активность усилиться как в 1998 г Не только внешние условия значительно слабее, резервные мощности низкие, корпоративная внешняя задолженность и зависимость от импорта сырья и оборудования выросли. Наблюдается слабый уровень капитальных расходов, в настоящее время даже правительство планирует резкое сокращение инвестиционных расходов.  
Самым крупным государственным банкам (ВТБ, ВЭБ, Сбербанк и Газпромбанк) было приказано поднимать уровень кредитования реального сектора на 2% в месяц, но это будет нелегко, даже с учетом новых вливаний. Сбербанк России, относительно защищен от давления с учетом его сильной депозитной базы.
Основная сила российской экономики в нынешних условиях заключается в том, что совокупный рычаг относительно невелик - по оценкам Morgan Stanley сумма внутреннего и иностранного кредита составляет около 85 % ВВП.    Частный долг составляет лишь 11 % от ВВП, и потребление относительно стабильно. По оценке Росстата сбережения снижаются плавно. Тем не менее, даже здесь в настоящее время 1 % реального сокращения в 2009 г., как страх расширения потери работы и заработной платы. Опросы показывают снижение частных ожидания в четвертом квартале резкое и неожиданное. Знание того, что бюджетная поддержка ослабиться может привести к дальнейшему сдвигу в пессимизм.  
Снижение ликвидности делает все более очевидным слабостью российских институтов. Длительный период реструктуризации долга, связанный с лоббированием и неопределенность будет сдерживать любой подъем. Бюджет и валютные резервы ограничивают возможности действий
Путин заявил в Давосе, что в настоящее время правительство планирует продолжать рефинансировать большую часть внешней задолженности корпораций. Однако растет неопределенность в отношении того, кто может рассчитывать на государство. Заместитель Премьер министра Шувалов считает, что официальная программа рефинансирования через ВЭБ может быть остановлена.    В то же время, Газпромбанк выдает кредит ТМК, и щедрое государство-банк планирует предложить рекапитализацию. 
Всего валютный долг государства и государственных компаний составляет $189 млрд., из которых только $25 млрд. была краткосрочной (менее чем один год). Риски на внутреннем долговом рынке, выше, что свидетельствует о трудностях в обеспечении соблюдения прав кредиторов, залога и банкротства. Закрытие финансовых рынков и зависимость от гос. вливаний имеет негативные последствия для корпоративного управления и прозрачности.
Правительство заявило о своих критериях залоговых требований в обмен на его поддержку. В результате чего государство получит крупные пакеты акций, т.е. это может ухудшить распределение капитала. 
В то время как политическая нестабильность представляет собой серьезную опасность в настоящее время в большинстве стран Восточной Европы, аналитики полагают, что вероятность нестабильности в России преувеличены. Сокращение бюджета и осознание того, что широко распространенные в последнее время улучшения в уровне жизни, по крайней мере, может быть прервано, будет подорвана популярность правительства, однако его политический капитал, остается относительно высоким. Цент Левады в январе показал увеличение на 16 пунктов до 43 % в доле населения, которые считают, что страна «движется в неверном направлении», но правительству пока еще предъявляется обвинений.
Несмотря на то, что власти проявлять признаки нервозности, серьезный вызов режиму выглядит маловероятным, в отличие от других стран Восточной Европы. Более серьезная опасность исходит от напряженности внутри правящей группы. Последние недели свидетельствуют о появлении необычных, явных признаков разногласий между Путиным и Президентом Медведевым по вопросам кадровой, юридической и экономической политики.
До сих пор личная власть Путина являлась важным препятствием на возможности проявления открытой борьбой за власть внутри элиты. Значительное ослабление может начать повышать риск, что такая борьба выйдет из под контроля. Многие из представителей элит ослаблены финансовыми потрясениями так или иначе от этого увеличиваются риски. Очевидно, что отсутствие подъема цен на нефть в конце 2009 г., вызовет волну дальнейшего ужесточения бюджетной политики и углубление девальвации, ослабит правительство. 
 
Уровни «сопротивления» и «поддержки» на сегодня 10 февраля.
 
Уровень поддержки на сегодня – 55 700 (52 000). 
Уровень сопротивления – 59 500 (62 700).
 
Индекс РТС
-          поддержка 555; 520;
-          сопротивление 605.
 
ГАЗПРОМ
-          поддержка 122р.; 113р.;
-          сопротивление 127р.; 131р.
 
ГМКНН:
-          поддержка 1500р.; 1250р.;
-          сопротивление 1850р.
 
ЛУКОЙЛ:
-          поддержка1180р.; 1150р.;
-          сопротивление 1280р.; 1420р.
 
Ростелеком:
-          поддержка 305р.; 283р.;
-          сопротивление 327р.; 347р.
 
Роснефть:
-          поддержка 115р.; 107р.;
-          сопротивление 124р.; 131р.
 
Сбербанк об.
-          поддержка 14.50р.; 12.30р.;
-          сопротивление 18.50р.; 19.10р.
 
Сбербанк пр.:
-          поддержка 8.95р.;
-          сопротивление 10.10р.
 
Сургутнефтегаз:
-          поддержка 18.30р.;
-          сопротивление 19.50р.
 
Автор - Кабанов Андрей (kaa@adekta.ru)
 
Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в мировой экономике, на валютных и фондовых рынках мира. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов происходящих в мировой экономике, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.
 
При подготовке материалов использовалась информация компаний: AK&M, РосБизнесКонсалтинг, Финмаркет, Прайм-Тасс, МФД, ИА ФС "Консультант", Атон, "Ведомости", АКБ “Еврофинанс”.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Адекта"

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в российской экономике, на валютном и фондовом рынках России. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов, происходящих в экономике России, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

При подготовке материалов использовалась информация компаний: AK&M, РосБизнесКонсалтинг, Финмаркет, Прайм-Тасс, МФД, ИА ФС "Консультант", Атон, "Ведомости", АКБ "Еврофинанс".

Для более оперативного получения данной информации Вы можете подписаться на список рассылки на нашем сервере (распространяется как вложение-формат MS Word)

В избранное