Ежедневный обзор финансовых рынков РФ
от Адекты

Российский рынок акций 25.02.09г.

Российский рынок акций 25.02.09г.

Валютный рынок.

Курс рубля ЦБ с 25 февраля 2009г: - курс рубля к доллару – 36.0254 руб. за один доллар (+5.06 коп.). - курс рубля к евро – 45.9108 руб. за один евро (+50.19 коп.). - курс валютной корзины ($0.55 и 0.45 евро) – 40.4738 руб.(+19.80 коп.).

25.02.09 Объем средств на корсчетах в ЦБ 493.20 млрд. руб. (+121.20 млрд. руб.); на депозитных счетах 109.00 млрд. руб. (+25.20 млрд. руб.).

Краткосрочные кредитные ставки 25 февраля 10.00-15.00 %.

Валютные котировки рубля на утренних торгах - 35.5500-35.7575 рублей за доллар.

Фондовый рынок.

24.02.2009                  

25.02.2009                  

Индикативные котировки металлов 25 февраля.

                        изм. с окончания 2008 г. (%)

НОВОСТИ

02:50 Trade Balance Японии. Торговый дефицит в январе 952,6 млрд. иен. Прогноз  -1129,5 млрд. иен. В декабре  -320,7 млрд. Объем экспорта за 12 месяцев в январе снизился на 45,7 %, объем импорта снизился на 31,7 % г/г.

10:00 Германия. ВВП четвертого квартала 2008 г.  В третьем квартале  -0,5 % (+1,3 % г/г). 

11:30 Италия. Индекс делового доверия в феврале. Прогноз 66,0. В январе 65,5.

12:00 Италия. Объем розничных продаж в декабре. В ноябре  -0,2 % (-3,0 % г/г).

12:30 Великобритания. ВВП четвертого квартала 2008 г. Прогноз -1,6 % (-1,9 % г/г).

18:00 США. Объем продаж на вторичном рынке жилья в январе. Прогноз 4,8 млн. В декабре 4,74 млн. 

Вчерашняя статистика по странам Еврозоны не была особенно оптимистичной.

Объем промышленных заказов Еврозоны в декабре упал на 5,2 %. Т.е. за 12 месяцев показатель снизился уже на 22,3 %. Темп сокращения не уменьшается. В ноябре объем упал на 5,4 % (-27,4 % за 12 месяцев), в октябре падение составляло 4,7 % (-15,1 % за 12 месяцев).

Объем начального строительства во Франции в январе упал на 18 % по отношению к январю 2008 г.

Индекс потребительского доверия второй экономики Еврозоны в феврале продолжил снижение. Теперь он равняется  -43. Однако, при этом объем потребительских расходов в январе увеличился во Франции на 1,8 %. Напомню, что ВВП Франции не имеет двух подряд снижений по кварталам.

Баланс текущего счета в Еврозоне в Декабре зафиксирован с положительным результатом +1,4 млрд. евро. Однако, за 12 месяцев баланс остался с дефицитом в 61,1 млрд. евро. Торговый дефицит за 12 месяцев 600 млн. евро, чистый убыток от инвестиций 19,3 млрд., сокращение трансфертов 91,5 млрд.  Отток прямых инвестиций за 12 месяцев превысил 283 млрд. евро, но баланс портфельных инвестиций вырос до 412,4 млрд. евро.

Индекс деловых настроений Германии (индексы института IFO) в феврале показали ухудшение. Текущее ослабление окзкалось существенно бельшим, чем ожидалось.

Индекс цен на жилую недвижимость по 20 крупнейшим городам США в в декабре опустился на 2,52 %. За 12 месяцев цена недвижимость упала на 18,54 %. В ноябре показатель упал на 2,26 %. Сообщение подтверждает тот факт, что процесс ослабления рынка недвижимости продолжается.

Очередной индекс деловой активности США упал. На сей раз произошло падение индекса ФРБ Ричмонда. В феврале продолжилось падение экономической активности и в секторе производства и в секторе услуг. Продолжается ухудшение трудового рынка. 

Общий индекс потребительского доверия США вновь побил рекорды сокращения. В феврале индекс упал уже до 25 с 37,7 в декабре (прогноз 35,2).

Однако рынки уже не реагируют на статистику. Заявления, даже не решения властей оказывает магическое действие. 

Президент США Барак Обама в своем первом обращении к  Конгрессу заявил, что Америка выйдет из кризиса и станет еще сильнее. Президент стремился поднять дух американцев.

Однако он предупредил, что стране придется заплатить за  излишества прошлых лет.

Президент США пообещал в следующие четыре года вдвое сократить растущий дефицит американского бюджета.

По словам президента, государство намерено активно решать проблемы бюджета, несмотря на значительные траты, предстоящие в связи с принятием  проекта помощи экономике США объемом $787 млрд. Вероятно этих средств не будет достаточно.

Обама в четверг представит свой первый проект бюджета.

Глава Федеральной корпорации страхования депозитов (FDIC) Шейла Бейр предполагает, что эффект от введения плана помощи рынку жилья, предложенного президентом США Бараком Обамой, станет  заметен уже в марте.

Объявленная в среду программа стоимостью $275 млрд. позволит 4 млн. домовладельцев, снизить выплаты путем рефинансирования ипотечных кредитов при поддержке банков и министерства  финансов. Еще 5 млн. смогут рефинансировать свои  обязательства через крупнейшие ипотечные агентства Fannie Mae и Freddie Mac.

Согласно плану, банк снизит ежемесячные выплаты так, чтобы они не превышали 38 % дохода заемщика, а затем правительство снизит их до 31 % месячного дохода, и сумма выплат останется на  этом уровне в течение пяти лет.

Федеральная корпорация страхования депозитов совместно с  правительством планируют запустить программу 4 марта.

Палата  представителей Сената США в четверг будет решать вопрос об одобрении законопроект, который предоставит судам право изменять условия кредитных соглашений и, в определенных случаях, защищать ипотечные компании. Законопроект способен остановить практику изъятия жилых домов при просрочке ипотечных платежей. Суд получит право защищать ипотечные  компании, которые будут изменять условия кредитных  договоров, от исков со стороны держателей облигаций.

Законопроект увеличивает объем кредитной линии для FDIC в Министерстве финансов  с $30 млрд. до $100 млрд.

После положительного решения в Палате представителей, законопроект пройдет слушания в Сенате, а затем  будет представлен на подпись президенту США.

Рынок акций США во вторник вырос, поскольку глава ФРС рассказал о вероятности того, что спад может закончиться в этом году, что нет никакого плана национализации банков.

Рынок получил двойную дозу оптимистических заклинаний – выступление Б.Бернанке и Б.Обамы.

Б.Обама (уже после закрытия рынка) говорил о том, что его план обеспечит стабилизацию финансовой системы и стимулирует экономику.

Администрация все еще не рассказала деталей восстановления банковской системы.

Специалисты JP Morgan полагают, что индекс S&P500 может в ближайшее время вырасти на 8 %. Аналитики считают, что последние падения рынка связаны с эмоциональным настроением инвесторов, не связаны с опасениями относительно национализации банков.

Аналитики предполагают, что суверенные Фонды национального благосостояния могут переключиться на вложения в сырьевые товары (в частности в нефть), что окажет  значительное воздействие на финансовые рынки. Объем накоплений Фондов составляет не менее $4 трлн. Инвестиции Фондов ранее носили консервативный характер – вложения в долларовые активы, государственные долговые обязательства США, акции крупнейших мировых компаний.

Финансовый кризис может привести к тому, что Фонды могут изменить приоритеты, найти новую стратегию для защиты своих средств.

Согласно результатам различных исследований, доля сырьевых и нефтяных активов Фондов может составлять от $10  млрд. до $20 млрд., однако в ближайшее  время может увеличиться до сотен миллиардов  долларов.

Китайская China Investment Corp (CIC) с активами на $200 млрд. приобретает стратегические пакеты акций в сырьевых компаниях. На прошлой неделе  австралийская компания по производству железной руды  Fortescue Metals Group сообщила, что ведет  переговоры о продаже активов с CIC и китайской  Baosteel.

Однако аналитики говорят, что консервативное  инвестиционное поведение фондов национального благосостояния привело к значительным потерям по  номинированным в долларах активам в период с 2002 по  2008 г. Негативно на них отразился и крах фондовых  рынков, случившийся за последние два года.

Аналитики указывают на то, что резкое, вынужденное смягчение денежно-кредитной политики в последствии может привести к резкому скачку инфляции. Рост котировок золота, возможно, результат переориентации инвестиционных потоков Фондов.

РОССИЯ.

ВВП РФ снизился в январе 2009 г. на 8,8 % за 12 месяцев. В феврале Минэкономразвития РФ ухудшило базовые макропрогнозы. По новым расчетам, ВВП снизится в 2009 году на 2,2 %, в основном,  ввиду спада объема инвестиций.

ЦБ изменил условия проведения  операций прямого РЕПО на аукционной основе. С 24 февраля Банк ежедневно устанавливает минимальную ставку на аукционах прямого РЕПО на срок один день. На 24 февраля минимальная ставка оказалась равна ставке, ранее установленной советом директоров Банка России - 10,0 %.

На 25 февраля минимальная ставка по аукционному однодневному РЕПО будет опубликована на сайте ЦБР, одновременно с размером лимита по операциям РЕПО на утреннем аукционе.

С 3 марта Банк еженедельно будет устанавливать минимальную ставку на аукционах прямого РЕПО на срок одна неделя.

Ставки не могут быть ниже минимальных процентных ставок для указанных операций, устанавливаемых советом директоров Банка России (10,0 % годовых для РЕПО на один день и 10,5 % для недельного РЕПО).

С 3 марта Банк будет еженедельно устанавливать максимальный объем средств, предоставляемых на  аукционе прямого РЕПО на срок одна неделя.

Российский рынок

Российский рынок акций вырос на 1,4 % по индексу РТС. Цены большинства российских ликвидных акций по итогам торговой сессии изменились не одинаково по направлению.

Падение утра было обусловлено падением мировых индексов. Затем рынок весь торговый день отыгрывал падение.

Слабые макроэкономические данные по США обусловили распродажи российских акций в конце дня.

Впрочем, относительная стабильность мировых цен на нефть, устойчивость рубля к бивалютной корзине оказывали поддержку российскому рынку.

Лидерами падения были акции металлургического сектора. Акции НЛМК подешевели на 4,73 %. Аналитики связывают слабость сектора с вероятными антидемпинговыми расследованиями в США. Также негатива в сектор сталелитейщиков добавила новость о возможном введении импортных пошлин на коксующийся уголь.

Ценные бумаги Седьмого континента вырос на ММВБ более чем на 22,5 %. Это объясняется проявившейся в СМИ информацией о том, что французская компания Carrefour - предложила Александру Занадворову продать 74,8 % акций компании.

Приход западного акционера существенно снижает риск дефолта по облигациям на 7 млрд. руб., срок погашения которых приходится на июнь 2009 г.

После роста рынка США, повышения азиатских рынков, при ослаблении курса доллара и стабильности котировок срочных контрактов на нефть российские игроки вправе играть в рост рынка.

Еще до открытия рынка появятся данные по темпам падения ВВП Германии. Эти данные способны ослабить оптимизм.

Следующая информация, которая может повлиять на настроение инвесторов появиться в 18:00 в США (объем продаж недвижимости на вторичном рынке).

Ожидается, что объем продаж увеличиться. Этот результат можно рассматривать с двух сторон. Во-первых, появление инвесторов – это хорошо. Во-вторых, увеличение объема принудительных продаж ипотечных залогов, т.к. программа Обамы еще не в действии (с 1 марта). Это плохо.

С точки зрения внутреннего фона день может оказаться сложным из-за возможных проблем с денежной ликвидностью – выплаты по НДПИ, акцизам и кредитам ЦБ, уплачиваемым завтра, составят более 300 млрд. рублей. Ставки по краткосрочным кредитам выросли за уровень 10 %.

Рейтинговое агентство Moody's снизило кредитные рейтинги восьми крупных российских банков и государственного Агентства по ипотечному жилищному кредитованию  (АИЖК).

Снижение рейтингов затронуло Сбербанк, ВТБ, ВТБ 24, ВТБ Северо-Запад, Внешэкономбанк, Росагробанк, АИЖК, Банк Москвы, Газпромбанк, Банк Москвы Минск,  ВТБ (Австрия), ВТБ (Франция), ВТБ Капитал.

Французская сеть Carrefour направила основному акционеру ритейлера Седьмой Континент и его крупнейшему кредитору Deutsche Bank предложение о выкупе  контрольного пакета акций. Предложение носит предварительный характер, в нем не указана сумма сделки.

Deutsche Bank в ноябре 2008 г. выставил Занадворову margin call  по своему кредиту. Котировки акции ритейлера обесценились, по текущим котировкам рыночная капитализация всей компании составляет $401 млн. Стороны договаривались о реструктуризации задолженности. К Седьмому Континенту  проявлял интерес финский ритейлер Kesko и британский инвестфонд Apax Partners.

Северсталь погасила еврооблигации на $325 млн. за счет собственных средств, Текущий краткосрочный долг Северстали находится в диапазоне в $1,7-1,8 млрд.

Уровни «сопротивления» и «поддержки» на сегодня 25 февраля.

Срочный контракт на индекс РТС в начале торгов вполне может продолжить рост.

Уровень поддержки на сегодня – 52 500 (51 500). 

Уровень сопротивления – 54 300 (56 100).

Индекс РТС

-          поддержка 490; 440;

-          сопротивление 540. 580

ГАЗПРОМ

-          поддержка  107р.; 99р.;

-          сопротивление 113р.; 115р.

ГМКНН:

-          поддержка 1570р.; 1410р.;

-          сопротивление 1730р.;1770р.

ЛУКОЙЛ:

-          поддержка 1030р.; 950р.;

-          сопротивление  1100р.; 1150р.

Ростелеком:

-          поддержка 270р.;

-          сопротивление 310р.; 316р.

Роснефть:

-          поддержка 103р.; 95р.;

-          сопротивление  115р.; 124р.

Сбербанк об.

-          поддержка 12.70р.; 12.30р.;

-          сопротивление 14.90р.; 15.70р.

Сбербанк пр.:

-          поддержка  7.23р.;

-          сопротивление 8.45р.

Сургутнефтегаз:

-          поддержка 17.30р.; 17.00р.;

-          сопротивление 18.40р.; 19.50р.

Автор - Кабанов Андрей (kaa@adekta.ru)

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в мировой экономике, на валютных и фондовых рынках мира. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов происходящих в мировой экономике, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

При подготовке материалов использовалась информация компаний: AK&M, РосБизнесКонсалтинг, Финмаркет, Прайм-Тасс, МФД, ИА ФС "Консультант", Атон, "Ведомости", АКБ “Еврофинанс”.

Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Адекта"

Выше представленный обзор является субъективным представлением авторов о происходящем в российской экономике, на валютном и фондовом рынках России. Все выводы сделаны на основе общедоступной информации, в соответствии с нашим пониманием процессов, происходящих в экономике России, а значит, имеют предвзятый характер. Авторы не намерены нести ответственности за Ваши действия принятые под влиянием представленного текста.

При подготовке материалов использовалась информация компаний: AK&M, РосБизнесКонсалтинг, Финмаркет, Прайм-Тасс, МФД, ИА ФС "Консультант", Атон, "Ведомости", АКБ "Еврофинанс".

Для более оперативного получения данной информации Вы можете подписаться на список рассылки на нашем сервере (распространяется как вложение-формат MS Word)