Все выпуски  

Заработай деньги в Сети Интернет Понятия и риски инвестирования в облигации


инвестирование в облигацииИнвестиции в облигации являются наиболее надежным видом вложения накопленных сбережений в ценные бумаги на фондовом рынке.

Что такое облигации.

Облигация представляет из себя долговую ценную бумагу, по сути, являющеюся долговым обязательством, видом займа, предоставляемого инвестором компании, которая нуждается в инвестициях. За использование займа, инвестору выплачивается оговоренный процент от номинальной стоимости в виде дисконта или купона.
Облигации – ценные бумаги, как объект инвестирования, удостоверяют права ее держателя на получение в установленные сроки от организации, выпустившей облигации, номинальной стоимости и фиксированных процентных выплат (купонной выплаты). Номинальной стоимостью облигации, является ее первоначальная стоимость, объявленная при выпуске. Очень часто, облигации поступают в продажу ниже номинала, с так называемым дисконтом, заемщиком же в установленный срок, погашаются по номиналу, что также приносит доход инвестору.
Держателю облигации не представляется каких-либо прав на участие в решении вопросов, касающихся деятельности предприятия. Осуществление инвестиций в облигации очень схоже по своей природе с вкладом в банк. Деньги вкладываются под определенный процент и на заранее оговоренный срок. При всем при этом, инвестирование в облигации, имеет некоторые преимущества, это: наличие более высокой доходности и возможность забрать деньги до оговоренного срока без потери уже начисленных процентов. По сравнению с акциями, облигации приносят меньший, но более гарантированный действующим законодательством доход.
Торги облигациями осуществляются в основном на ММВБ в секции фондового рынка. Приобретать их можно так же как и акции, посредством интернета. Необходимые биржевые данные представляются участниками торгов через специальные торговые терминалы

Типы облигаций.

ценные бумаги как объект инвестированияВо всем мире, в том числе и в России, облигации выпускаются различными эмитентами. По эмитентам облигации подразделяются на федеральные облигации, субфедеральные, муниципальные, а также корпоративные. Ведущими, считаются облигации федерального займа, не пользующиеся особым интересом у инвесторов из-за низкой доходности – 8% в год, а среди корпоративных бумаг – облигации «Газпрома».
По ликвидности, в зависимости от популярных кредитных рейтингов, например, Standard & Poor's, облигации подразделяют на «голубые фишки», а также фишки второго и третьего эшелонов. К эмитентам «голубых фишек» относят организации, которые в значительной степени влияют на экономику той или иной страны, а также, пользуются государственной поддержкой. Эмитенты второго эшелона – имеют довольно высокую степень влияния на экономику, к примеру, на уровне регионов и имеющие хорошо известный бренд и разветвленную структуру представительств. Эмитенты третьего эшелона – компании, несущие, как правило, большую долговую нагрузку, имеющие плохие активы. В случае проблем, облигации этих компаний сложно продать, зато они представляют более высокую доходность.
По виду дохода облигации делятся на процентные и дисконтные. По процентным облигациям, за период их выпуска и до погашения, через установленные сроки выплачивается установленный процент от номинальной стоимости, а при погашении, инвестору выплачивается стоимость номинала. По дисконтным проценты не выплачиваются. Эти облигации предлагаются к приобретению по цене ниже номинала, а погашение осуществляется по номинальной стоимости.

Сроки погашения.

Сроком погашения является предварительно установленная дата, по наступлению которой, владельцу облигации возвращается номинальная стоимость, а сама ценная бумага погашается. Срок обращения у облигаций очень широкий от 1 года до 30 лет. В зависимости от срока обращения бывают краткосрочные (выпускаются на срок до 5 лет), среднесрочные (на срок от 5 до 12 лет) и долгосрочные (на срок свыше 12 лет).
Некоторые виды облигаций выпускаются с оговоркой, предусматривающей досрочное погашение – «отзыв». Эта оговорка позволяет эмитенту осуществить выкуп ценных бумаг у инвестора до наступления срока погашения, при наступлении заранее обозначенной даты, путем выплаты номинальной стоимости. Оговорка вносится эмитентами облигаций для того, чтобы иметь для себя относительную свободу действий, сохранив право на выкуп до наступления срока погашения после заранее обозначенной даты. Эта оговорка очень существенна при понижении процентных ставок, так как, изъяв из обращения старые долговые обязательства, выпустить новые, на такую же сумму, но при более низкой процентной ставке.
При отзыве облигаций, инвесторам возвращается стоимость номинала и предоставляется , как правило, возможность реинвестирования на менее привлекательных условиях и более низкой доходностью. Чтобы инвестор мог обойти риски финансового инвестирования,необходимо вкладываться в безотзывные облигации с установленной единовременной датой погашения, по которым отсутствует возможность изъятия до срока по воле эмитента. Обычно, доходность таких облигаций меньше, по сравнению с аналогичными ценными бумагами с правом отзыва, но эмитент не сможет заставить инвестора погасить свои ценные бумаги до наступления установленного срока, независимо от того, изменяется ли уровень процентных ставок или нет.
Другой разновидностью облигаций, связанной со сроками погашения, является облигации «пут» - put bond, которые представляют на этот раз уже право инвестору требовать у эмитента выкупа ценных бумаг по наступлении заранее определенной даты, до наступления срока погашения облигаций. Этим правом инвесторы пользуются при необходимости наличных денежных средств или при значительном повышении уровня процентных ставок, так как вновь могут инвестировать денежные средства по более высокой процентной ставке.
Перед приобретением облигаций, инвестору необходимо выяснить, имеются ли оговорки о досрочном погашении, и если да, уточнить, будет ли получен доход, рассчитанный на первую дату возможного досрочного погашения, а только на дату погашения облигаций. Обычно, облигации, имеющие оговорку о досрочном выкупе, имеют более высокий доход.

Способы приобретения облигаций.

международного инвестированияПриобретение облигаций осуществляется на первичных и вторичных рынках. На первичном рынке, предлагаются к приобретению только что выпущенные облигации, которые первый раз приобретают своих владельцев. Облигации при первичном размещении можно приобрести на аукционах, например, на ММВБ. Аукционы проходят следующим образом: Банк-дилер собирает заявки на приобретение облигаций с указанием цены и количества, желательных для инвестора. На основании полученных данных, производится подсчет заявок и если объем спроса выше запланированного, заявки с нижней ценой «отсекаются». При небольшом количестве заявок или невысокой заявленной цене на приобретение, эмитент может удовлетворить только часть заявок, а оставшиеся облигации продать на вторичном рынке или сделать объявление о несостоявшейся эмиссии.
На вторичном рынке, облигации неоднократно переходят из рук в руки. Предметом приобретения является право потребовать с эмитента, выплатить стоимость облигации и процентов по ней. Чтобы выйти на биржу физическому лицу, ему необходимо заключить договор со специализированным брокером. Возможно приобретение облигаций через дилерский банк, но эта услуга предназначена для VIP-клиентов, в рамках доверительного управления. Чтобы банк захотел иметь с Вами дело, необходимо открыть банковский счет и перевести на него совсем немалую сумму денег.

Процентные ставки.

Доход от облигаций может быть фиксированный, плавающий или может выплачиваться по окончанию срока действия этой ценной бумаги. В большинстве случаев, для долговых обязательств по облигациям предусмотрены проценты, рассчитываемые от стоимости номинала, которые остаются на одном уровне до самого срока погашения. Инвесторы, держащие свои активы в облигациях, получают платежи по процентам обычно раз в полугодие.
Часть инвесторов отдает предпочтение ценным бумагам, по которым, процентная ставка имеет возможность изменяться – корректироваться, в зависимости от имеющегося уровня рыночных ставок.
Выпускаются облигации с так называемыми, «плавающими» ставками, которые изменяются в соответствии с изменениями базовых процентных ставок, таких, как ставки по казначейским векселям.

Режим иностранного инвестирования в облигации.

В заключение необходимо сказать несколько слов о режиме иностранного инвестирования – это режим регулирования осуществления предпринимательской деятельности на территории другого государства. В этой ситуации, правовое положение инвестора всегда остается достаточно уязвимым. Привлечение иностранных инвестиций в экономику России является одной из важнейших задач государства. Режим иностранного инвестирования, в том числе на рынке ценных бумаг, осуществляется на основании Федерального Закона «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», принятого 09.07.1999 года, в котором соблюдаются общепринятые принципы международного инвестирования. Режим иностранного инвестирования в облигации представляет из себя вид портфельного инвестирования. В свою очередь, отечественные инвесторы, в настоящее время получили доступ на иностранные рынки ценных бумаг.



В избранное