Консалтинговая группа
"Личный Капитал"

ЦФО Украина
fintraining.com.ua

Единственная проблема, решение которой имеет практическую ценность:
"Что делать дальше?"

Артур Блох,
"Закон Мэрфи"

Реклама в рассылках

Ответы на письма

Сегодня в выпуске:

1. Ответы на письма.
2. О прошедшем семинаре "Введение в мир финансов и инвестиций" 3 – 4 июня.
3. День открытых дверей 14 июня и начало обучения новой группы курса "Основы биржевой торговли ценными бумагами", 19 июня.
4. Стоимость курса "Управление личными финансами" с 1 июля 2006 г. повышается.

* * *

Сегодняшняя подборка писем и ответов на них объединена общей темой, которая не может меня не тревожить. Судя по тому, что увеличилось количество одинаковых по смыслу вопросов, наметилась нехорошая тенденция, от участия в которой я хочу предостеречь подписчиков рассылки.

В последнее время в России произошло интересное сочетание двух обстоятельств:

1. Банковские кредиты стали относительно дешевыми и доступными.
2. Доходность вложений в акции (и ПИФы акций) значительно превысила ставки банковских кредитов.

В результате некоторые люди (видимо, уже считающие себя "продвинутыми" в финансовых вопросах) приходят к "гениальной" (в кавычках) мысли: "А почему бы не взять банковский кредит и не вложиться этими деньгами в рост фондового рынка?".

Здравствуйте! У меня такой вопрос. Могу ли я взять кредит скажем тысяч сорок под покупку, продажу акций? Я сам начал торговать недавно, поэтому у меня немного совсем денег на счету, но я также получаю пенсию примерно 3 тыс. (инвалид 2 гр.). Дадут ли мне кредит, и сколько максимум я могу взять? Спасибо. С уважением, Сергей

С.С.:
Я в категоричной форме посоветовал автору письма отказаться от идеи брать кредит под вложения в акции.

Этот автор, к счастью, "попасть" еще не успел. Чего нельзя сказать об авторе следующего письма. Оно пришло в ответ на выпуск рассылки, где затрагивались вопросы ипотеки, но проблемы автора письма, как будет видно из письма ниже, лежат вовсе не в области ипотеки. Письмо пришло сразу после майского обвала российского рынка акций, когда котировки некоторых акций и паев упали на 20-25%.

Уважаемый Сергей!   Конкретное письмо с цифрами. Продали квартиру за 2 млн. руб., в марте-апреле купили паи в известных инвестиционных компаниях. Их доходность за прошлый год - за 100%. Взяли ипотеку на строительство коттеджа 3,5 млн. руб. с надеждой окупить за пару лет. Ежемесячные выплаты - 45000 руб. Сейчас в полном ауте, мягко говоря. Вариант – продать паи и отдать оставшиеся деньги знакомым (под гарантии) под 2% в мес. на время коррекции. Или ждать, когда рынок начнет расти? Каковы перспективы рынка? И наши? Благодарим за ответ. Семья Б.

С.С.:
Как легко заметить, ипотека в данном случае – на самом деле всего лишь способ получить недорогие и "длинные" кредитные ресурсы банка с целью заработать на росте стоимости паев.

Увы, рынок уже успел показать автору письма авантюрности этой стратегии.

Каковы перспективы рынка в краткосрочной перспективе? Этого не знает никто. В том числе и я не знаю. Как правило, на длительных промежутках времени (несколько лет) фондовый рынок и котировки ПИФов показывают хорошие результаты. Но даже на длительных промежутках времени, хочу подчеркнуть, нет никаких гарантий, что доходность вложений в фондовый рынок перекроет ставки банковского кредитования.

А в краткосрочной перспективе все может сложиться еще хуже. Неопытные инвесторы имеют все шансы неудачно вложиться в фондовый рынок на самом пике котировок, а затем попасть под мощную коррекцию рынка. Такая коррекция, как неоднократно показывала история, может затянуться и на несколько лет.

При этом кредит-то в установленные сроки придется возвращать. Срок любого кредита ограничен, даже в случае таких "длинных" кредитов, как ипотечные.

Как писал когда-то очень давно еще Михаил Светлов…

Берешь чужие, и на время,
а отдаешь свои, и навсегда.

Запомните: нельзя использовать заемные средства для вложений в инструменты с рыночным риском, доходность которых от вас не зависит. Это может очень плохо кончиться.

Вложения в инструменты с высоким рыночным риском (в т.ч. акции, ПИФы акций) должны начинаться только после того, как все долги погашены, и сформирована денежная "подушка безопасности" на случай непредвиденных обстоятельств.

Еще одно письмо, а точнее, даже небольшая переписка.

1. Добрый день, Сергей! Хотел бы получить у Вас небольшую консультацию. Я думаю о том, чтобы получить кредит в банке для инвестирования этих денег. Помню, Вы говорили, что брать кредит в банке можно, только если их вложить в более выгодное дело. Вроде бы так оно и получается, т.е. я беру под примерно 18-19 %, а собираюсь добавить в свой ПИФ и надеюсь получить около 50% годовых. Но вопрос не в этом. (...) (С.С.: далее шел вопрос о расчете процентов за кредит, не актуальный в контексте обсуждаемой темы) Спасибо за ответ. С уважением, Денис.

С.С.:
Добрый день, Денис.

Брать кредит в банке и инвестировать деньги в ПИФ категорически НЕ советую! А если завтра ПИФы, вместе со всем фондовым рынком, будут показывать минус 50% годовых, из чего кредит возвращать будете?

Рискованные инвестиции (а ПИФы - это рискованные инвестиции!) должны начинаться только после того, как все долги (заемные средства) погашены, и только "на свои".

2. Добрый день, Сергей! Спасибо за ответ. Но, рискуя навлечь на себя Ваш гнев :), все-таки хочу пояснить свою позицию по ПИФам. Я хочу взять не заоблачную сумму, а всего 100 000 руб. При моей зарплате в среднем 25 тыс. это не так уж и много. Смысл вот в чем. Подушку безопасности (50 тыс. в банке) я уже создал (вернее она уже была) и решил инвестировать остальные свободные средства в разные ПИФы. В одном купил уже достаточное, по моему мнению, количество паев, теперь закупаю потихоньку во втором. Так вот, либо я буду постепенно подкупать паи с каждой зарплаты, либо возьму кредит в банке, и куплю полный пакет для этого ПИФа, и буду постепенно выплачивать кредит, а деньги начнут уже работать. При этом разница между получаемым процентом и выплачиваемом по моим расчетам будет где-то 20% годовых. С течением времени эта разница будет увеличиваться и к концу срока выплат будет максимальной. Кстати, первый мой ПИФ при пересчете на год дает уже примерно 90% годовых. Я понимаю, что ситуация может измениться, поэтому и прогнозирую всего лишь 50% (ПИФ УК УралСиб). Если и после этих рассуждений Вы мне НЕ посоветуете брать кредит, то тогда не возьму. :) С уважением, Денис.

C.C.:
Добрый день, Денис.

Конечно же, и после этих рассуждений я посоветую кредит не брать.

Я поздравляю Вас с доходом в 90%. Но это АБСОЛЮТНО НИЧЕГО не говорит о будущем доходе Вашего ПИФа. В следующем году он может быть не плюс 50%, а минус 50% годовых. Запросто!!! Причем от самого ПИФа (от работы управляющих) это зависит в очень малой степени, а вот от поведения рынка – в большой.

Кредит под инвестиции можно брать лишь в том случае, если вы можете ГАРАНТИРОВАТЬ будущую доходность. Например, у Вас есть доходный бизнес или сдаваемая в аренду недвижимость с большей доходностью. Доходность фондового рынка Вы гарантировать не можете - она от Вас никак не зависит. Поэтому и брать кредиты под вложения в фондовый рынок - авантюра.

3. Еще раз здравствуйте, Сергей! Про кредит, наверное, Вы правы, на этом спор прекращаю. А вот насчет ПИФов Вы меня достаточно сильно озадачили. Если честно, то этот тип инвестиций мне казался наиболее привлекательным. Я считал его оптимальным в плане доходность/надежность, конечно, если управляющая компания себя уже зарекомендовала. А дополнительно обезопасить себя я собирался, разложив деньги по разным ПИФам. Я понимаю, что в конечном итоге их объединяет одно - рынок. Но чтобы рынок весь в одночасье рухнул, я думаю, должна повториться ситуация как в 98-м, что в ближайшем будущем, по-моему, не ожидается (или я не прав?). Пробую сам работать на фондовом рынке - результаты пока не очень радуют. Вот и остается отдать их в управление УК. Депозит в банке - немногим лучше, чем хранить деньги под подушкой. В общем, есть над чем подумать :) В любом случае, спасибо за совет. С уважением, Денис.

C.C.:
ПИФы и в самом деле являются привлекательным инструментом инвестиций.

Вот только постоянную высокую доходность ни в 50% годовых, ни даже в 10-15% годовых вам в ПИФах никто не гарантирует. Вложения в ПИФы – рискованные вложения. На любых рынках время от времени происходит коррекция, и события вроде дефолта 98-го года для этого не являются необходимыми. Достаточно будет куда менее драматичных причин (арест очередного олигарха, падение цен на нефть и т.п.) или вообще без причин (как это и произошло совсем недавно). Рынок перегрет - одной этой причины самой по себе достаточно.

Если вы инвестируете свои деньги, такие падения будут неприятны для Вас, но не приведут к трагическим последствиям (ну, потеряете часть ранее заработанного). Но совсем другое дело, если это будут заемные средства, которые потребуется отдавать.

В этом случае последствия могут быть очень печальными.

Еще раз хочу предостеречь всех подписчиков рассылки от подобных необдуманных шагов.

* * *

З – 4 июня в дилинговом зале компании "Кон-Траст" прошел мой интенсивный двухдневный семинар "Введение в мир финансов и инвестиций".

Для слушателей семинар оказался интересен, прежде всего, возможностью в "живом" общении получить ответы на все имеющиеся и возникающие в процессе обучения вопросы. Мне семинар дал возможность получить "живую" обратную связь, понять, какие вопросы и темы слушателям наиболее интересны.

Небольшой отзыв от одного из участников прошедшего семинара:

Получил удовольствие от мастерства Сергея, структурирования информации. В формате семинара мне сначала непонятно было, как можно за два дня, всего за два дня получить так много информации и прояснить чрезвычайно важные моменты, которые актуальны для очень многих людей. Оказывается можно и доступно, и просто... Кстати, я считаю, что трудность большего количества людей в том, что у них нет минимальной информации по инвестированию, а на самом деле все так просто. Сергей рассказал о серьезных, и на первый взгляд сложных вещах для непрофессионалов, ясно и понятно.  Буду рекомендовать своим клиентам, коллегам, друзьям, всем, кто желает повысить качество своей жизни, быть богатым и счастливым. С теплом и уважением, Игорь Юдин Бизнес-консультант, Организатор ежегодных фестивалей тренингов и отдыха  www.bodyfest.ru.

* * *

Определена дата начала занятий новой группы семинара Валерия Гаевского и Константина Царихина "Основы биржевой торговли ценными бумагами". Занятия начнутся 19 июня 2006 г. Отправить заявку на участие в семинаре можно с сайта ЦФО.

А 14 июня 2006 г. пройдет ставший уже традиционным День открытых дверей, на который Центр Финансового Образования и инвестиционная компания "Риком-Траст" приглашают всех желающих. Вход свободный и бесплатный, предварительная регистрация не требуется.

* * *

И еще одно важное объявление:

С 1 июля 2006 г. стоимость дистанционного курса "Управление личными финансами" повышается и составит 6800 рублей или 200 евро или 260 долларов США.

До 1 июля 2006 г. все желающие имеют возможность оплатить курс по действующей сейчас более низкой цене. Всем желающим стать курсантами ЦФО рекомендую не затягивать с оформлением подписки на курс и оплатой курса.

Успеха вам!

* * *

Читайте в других наших рассылках:

- Дороги, которые мы выбираем
- В помощь инвесторам, спекулянтам и риск-менеджерам
- Управление рисками в инвестициях для чайников - Часть 5
- Дети и деньги

Если вы хотите задать вопрос или поделиться своими мыслями, пишите Сергею Спирину.

Имейте в виду, что письма могут цитироваться с указанием имени автора и адреса его электронной почты, если не оговорено обратное.

Приглашаю вас принять участие в обсуждении материалов рассылки на форуме сайта Центр Финансового Образования.

Рекомендую подписаться на рассылки: