Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Тема дня: экономика" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Сентябрь 2001   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Автор
РИА РосБизнесКонсалтинг

Статистика

1.652 подписчиков
-5 за неделю
←   Все выпуски   →

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"


Служба Рассылок Subscribe.Ru проекта Citycat.Ru 
                Американский рынок - "собака на сене"
7 сентября 2001 г. Финансовый рынок от агентства "Финмаркет"
Последние новости мира финансов - на 13.00
       Курс доллара снизился на 2 копейки, до 29 рублей 43 копеек. Ситуация
на рынке достаточно спокойная: спрос на доллары упал еще накануне. Банк
России поддержал небольшое снижение курса, по данным профучастников,
выставив котировку на продажу доллара по курсу около 29.45 руб./доллар.
Ставки по межбанковским кредитам низкие, денежного дефицита не наблюдается -
таким образом, небольшое снижение обусловлено не ужесточением ситуации в
секторе банковской ликвидности, а естественным балансом спроса и
предложения. Оценки остаются прежними - в ближайшие дни шансы на выход курса
из коридора 29.4-29.5 руб./доллар крайне незначительны.
       Негатив на мировом рынке сохраняется. Увы, надежды на стабилизацию,
появившиеся было в середине текущей недели, не оправдались. Фондовые индексы
США продолжают снижаться, Dow потерял 1.9%, а NASDAQ - около 3%. Европе тоже
нелегко, там также падают фондовые индексы, тестирующие минимумы более чем
2-х летней давности (со времен "азиатского гриппа" 97-98 гг рынки не стояли
столь низко). И все же падение США было в прошедшие сутки более выраженным.
Это повлекло небольшое укрепление курса евро - до 89.3 цента. Что касается
йены, то она также понесла небольшие потери к евро, а ее курс к доллару
остался практически неизменным.
*       России, конечно, также нелегко - мировые рынки падают, а значит,
немногое светит и отечественным фондовым "быкам". Есть, правда, утешение -
рост цен на нефть, в последнее время цена нефти довольно значительно
подросла, баррель нефти "брент" стоит в Лондоне свыше 27 долларов. Возможно,
это - один из факторов, способных удержать акции от падения. Снижение цен в
РТС есть, но небольшое - из заметных только Сибнефть упала на 2% (так она
ведь и выросла за последний месяц почти вдвое), остальные акции (Татнефть,
Мосэнерго, Газпром)  потеряли не более 1-1.5%. По ряду "фишек" (Лукойл,
Сургутнефтегаз, Юкос) наблюдается небольшой рост (в среднем 0.3%). Индекс
российских АДР потерял 0.6%. Индекс РТС к 13:00 остался практически
неизменным (-0.01%) и составил 208.75 пункта. В целом, похоже, на российском
рынке преобладают позитивные настроения, участники ждут, что волна мирового
снижения завершится, и их оптимизм получит наконец возможность для
реализации.
                Американский рынок - "собака на сене"
И сам не растет, и другим (в частности, российскому) не дает расправить
крылья. Но аналитики высоко оценивают  значение фундаментальных факторов
России  и надеются на "прорыв" отечественного рынка ближе к концу осени
                                "Сталь закаляется покорно - ее расплющивает
молот,
                                Ее из пламенного горна бросают в леденящий
холод"...
Вот такие строки Лопе де Вега (раз уж зашла речь о собаке на сене) навеяла
ситуация на фондовом рынке США. То бодрый рост индекса производственной
сферы NAPM, то резко негативное значение этого же NAPM, но без производства.
Почти тоже самое (с преобладанием негатива) происходит и с прогнозами
прибылей компаний. В такой ситуации  рынок либо закалится, как сталь, либо
рассыплется в труху от перемены температур (гипербола, конечно).
Сетуют на подобные противоречия сегодня и аналитики ИК "Атон": "В четверг
стало известно, что индекс NAPM, рассчитываемый для непромышленных отраслей,
в августе неожиданно сильно снизился - с 48.9 пункта до 45.5 пункта. Это
вовсе не прибавило ясности в вопросе о перспективах американской экономики.
С одной стороны, отмеченный накануне рост индекса позволял более
оптимистично взглянуть на состояние экономики США, с другой - неожиданное
снижение этого показателя, рассчитанного для непромышленных отраслей,
однозначно свидетельствует о приближении кризиса".
У Владимира Цупрова (Web-invest.ru) тоже нехорошие предчувствия:
"Американский рынок сейчас "убивают" многие факторы: противоречивые данные
экономических показателей; негативные прогнозы по прибылям за 3 квартал;
"принуждение" аналитиков выдавать негативные прогнозы по большему количеству
компаний, чем они привыкли это делать ранее. Пока ситуация складывается так,
что в течение ближайшего месяца фондовый рынок США ничего позитивного не
ожидает". Но, отмечает аналитик, российский рынок не будет следовать
прямолинейно вниз за Nasdaq. "Цены на нефть показывают стабильность,
российская экономика растет, несмотря на замедление в США выше
первоначальных ожиданий. В терминах регрессионного анализа можно сказать,
что российский рынок акций имеет очень высокий альфа коэффициент".
 ...Эх, человеку, далекому от премудростей теханализа, сложно понять всю
прелесть этого самого "альфа коэффициента" (величина этого коэффициента
отражает "относительный" темп прироста анализируемого показателя -
относительно других рынков, в частности, американского) - но, ясно, явление
это однозначно для российского рынка позитивное.
        Вот и Андрей Рожков (ИК "Церих кэпитал менеджмент"), сетуя на "вихри
враждебные" с мировых рынков, оценивает потенциал российского рынка
позитивно, хотя и сомневается в его реализации в ближайшее время: "Внешний
негатив в виде снижающихся мировых рынков имеет для российских инвесторов
намного большее значение, чем внутренний, как экономический, так и
корпоративный позитив. Мировые фондовые рынки продолжают оставаться для
российского рынка самым сдерживающим фактором".
Верит в силу отечественных акций (тоже с оглядкой на рынки США) и начальник
управления ценных бумаг КБ "Кредиттраст" Илья Кальянов: "Развитие
начавшегося восходящего тренда способно вывести индекс РТС сначала до
предыдущего июньского максимума в 227 пунктов, а впоследствии и до более
высоких значений, скажем, до 250 пунктов. Однако данный сценарий может
реализоваться в полной мере, как минимум, по истечении сентября, так как
этот месяц является сложным с точки зрения прогнозных заявлений американских
компаний относительно возможных финансовых результатов текущего квартала и
перспективных оценок на будущее. Поэтому в этом месяце наш рынок еще вполне
может вернуться в область 180-200 пунктов по индексу РТС. Далее, если иметь
в виду американский рынок и желание инвесторов проверить версию о скором
"достижении дна", интересными будут предварительные данные по ВВП США в
третьем квартале, которые будут оглашены только в конце октября. При
нормальных результатах можно будет рассчитывать на серьезный рост акций к
концу этого года - началу следующего".
Свой сценарий развития событий у аналитиков ТРИНФИКО: "Рынок российских
акций продолжает радовать инвесторов своей устойчивостью, однако и он не в
состоянии сопротивляться общим медвежьим настроениям. Плавное снижение
котировок, прерываемое коррекциями и периодами "бокового рынка",
представляется наиболее вероятным сценарием развития событий на ближайшие
недели".
Резюме можно свести к следующему: российскому фондовому рынку осталось
немного потерпеть, пребывая в состоянии "куколки", чтобы затем, по мере
преодоления мировыми рынками "медвежьего" периода (в лучшем случае, к концу
осени), превратиться в прекрасную "бабочку", которую каждому нерезиденту
покажется заманчивым поймать своим портфелем-"сачком"... "В среднесрочной
перспективе рынок продолжит рост, т.к. высокие цены на нефть и благоприятная
макроэкономическая ситуация в стране способствуют реальному спросу на
российские акции. Отсутствие крупных западных игроков на рынке и
несущественный объем торгов не внушают надежд на сильный рост рынка в
краткосрочной перспективе", - подтверждает наш вывод цитата из комментария
Дениса Нуштаева, аналитика ИФК "Метрополь".
ИА Финмаркет
http://www.finmarket.ru
7 сентября 2001 г.
http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru 		Отписаться
Убрать рекламу 		Рейтингуется SpyLog
В избранное