Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Тема дня: экономика" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Октябрь 2001   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
РИА РосБизнесКонсалтинг

Статистика

1.652 подписчиков
-5 за неделю
←   Все выпуски   →

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"


Служба Рассылок Subscribe.Ru 
Инвесторы обнаружили фигу в кармане Сибнефти
23 октября 2001 г. Финансовый рынок от агентства "Финмаркет"
Последние новости мира финансов - на 13.00:
       Курс доллара остался неизменным. Вновь в начале торгов дилеры
предприняли попытку организовать рост, но уже в первые минуты торгов
потерпели неудачу, курс снизился и оставался в течение всех торгов на уровне
чуть выше чем 29.54. Объем торгов несколько вырос, до 79 млн. долларов.
Отметим, что ситуация в сфере банковской ликвидности хотя пока и не несет
прямой угрозы, все-таки не так хороша: остатки на банковских корсчетах
второй день снижаются - за 2 дня они потеряли около 13 млрд. рублей и
достигли 67 млрд. рублей - это очень немного. Поэтому и ставки по
краткосрочным кредитам чуть подросли - до 6-8% годовых. С высокой
вероятностью в ближайшее время рублевый дефицит может усилиться, и тогда
доллар может пойти вниз, вряд ли быстрыми темпами - поддержка доллару
очевидна.
       На рынке форекс доллар по-прежнему ведет широкомасштабное
наступление на евро и йену. Курс евро упал до 89 центов, многие аналитики
вновь начинают говорить о "медвежьем" рынке для евровалюты. За доллар дают
теперь 122.6 йены. Который день уже продолжается снижение цен на золото,
этот актив стоит уже 275 долларов за унцию (против 278.5 долларов 24 часа
назад). Цены на нефть вновь несколько снизились, марка "брент" стоит менее
21 доллара за баррель. Что касается фондовых рынков, то там преобладает
оптимизм, Dow вырос на 1.9%, NASDAQ - на 2.2%, NIKKEY - на 2.8%. Отметим,
что довольно бледно смотрится на фоне общего роста Аргентина - ее рынок
фактически стоит на месте, в то время как Бразилия, например, прибавила
около 3.5%. Вновь, похоже, дело в долговых проблемах, испытываемых этой
страной. В Европе индексы подросли на 1.5-2%.
*       Россия в этот раз отстает от Европы - индекс АДР на акции российских
компаний вырос на 1.6%, что сравнимо с общим ростом. А вот индексы
внутреннего рынка показывают даже некоторое снижение: на 13.00 индекс РТС
составил 195.6 пункта, на 0.66% ниже, чем было закрытие предыдущего дня.
Причина - Сибнефть: вчера вечером были опубликованы сведения о том, что
владельцы компании выкупили 27%-ный пакет ее акций. Эти действия были
восприняты некоторыми аналитиками, а затем и рынком в целом, как яркое
свидетельство непрозрачности управления компанией. И акции Сибнефти сразу
упали: с открытия - на 18%, затем падение сократилось до 10%. Сибнефть в
последние месяцы является одним из самых спекулятивных активов российского
рынка, показатели компании весьма неплохи - как раз вчера была опубликована
отчетность по международным стандартам. В то же время, инвесторы сейчас
крайне осторожны и негативно относятся к любым сведениям, позволяющим
предположить, что их интересами могут пренебречь. Отметим, большинство
других рыночных активов (РАО ЕЭС, ЛУКойл) демонстрируют небольшой, но вполне
достойный рост, чуть более 1%. Таким образом, в целом рыночная ситуация
сохраняет сдержанный оптимизм.
Инвесторы обнаружили фигу в кармане Сибнефти
Пока аналитики прогнозировали продолжение роста на рынке акций, инвесторы
под воздействием негативной новости от Сибнефти приступили к продажам.
Сибнефть в одночасье потеряла почти половину от прибавленных с начала месяца
40%...
Но сначала, как водится, немного о внешнем фоне - американские индексы
выросли: "несмотря на высокие риски, рынок растет, в основном в надежде на
то, что готовящиеся правительством и ФРС меры по стимулированию экономики
позволят быстро преодолеть рецессию", - пишет сегодня аналитик Aton-Line
Владимир Детинич. Цены же на нефть (еще один "бич Божий" для российского
рынка) пребывают в крайне неустойчивом состоянии. А потому и прогнозы
аналитиков крайне осторожны, с оглядкой на нефть.
Кирилл Тремасов (МДМ-банк): "События на мировых рынках развиваются по самому
оптимистичному сценарию (если, конечно, не принимать во внимание сырьевые
рынки). Крайне негативные макроэкономические новости из Европы, усиливают
доверие к Америке и в ближайшие время финансовые потоки могут резко
развернуться в стороны Штатов. Россия, учитывая её катастрофическую
дешевизну, будет сейчас двигаться вслед за Штатами (возможно, NASDAQ вновь
станет основным драйвером рынка). Но произойдёт это лишь в случае, если цены
на нефть удержаться на нынешних, близких к критическим, уровнях".
Того же мнения придерживаются и эксперты Доверительного и инвестиционного
банка: "Общая ситуация на рынке по-прежнему выглядит довольно неустойчивой,
однако и позитива стало побольше - в США инвесторы проявляют оптимизм,
вызванный, главным образом, отчетами компаний за третий квартал, которые
могли бы быть хуже. С технической точки зрения, индекс РТС находится пока в
понижающемся тренде с сопротивлением на уровне 200 пунктов, поддержкой на
уровне 173 пп. Однако внутри него находится ряд также весьма важных уровней
- 190, 185, 177 пунктов индекса. Основные события будут, естественно,
развиваться в нефтяном сегменте, где почти абсолютна зависимость от слабо
предсказуемых цен на сырую нефть".
        Таким образом, ситуация на фондовых рынках серьезных изменений не
претерпела. И все же сегодня - знаменательный день. Он продемонстрировал,
что рынку вернулась чувствительность к корпоративным новостям. Жаль,
конечно, что пока это - реакция на негатив. "Лакмусовой бумажкой" послужила
Сибнефть. Порадовала сначала хорошим отчетом за 1 полугодие, потом огорошила
новостью о крайне туманных обстоятельствах продажи 27% акций. Но дадим слово
аналитикам крупных инвестиционных компаний. Причем их комментарии мы
расположили по мере убывания панических настроений.
Самым эмоциональным оказался  ИК "Ренессанс-Капитал": "Российскому рынку
акций сегодня предстоит пережить удар, нанесенный вчера компанией Сибнефть.
Выяснилось, что за последние полгода акционерам компании были проданы 27%
акций,  выкупленных ранее за не вполне понятную компенсацию. При этом
акционеры сумели получить акции до того, как был закрыт реестр для
регистрации прав на дивиденды. Данная сделка подчеркивает основной риск
инвестирования в Сибнефть для миноритарных акционеров, у которых,
по-видимому, нет никакого контроля над компанией. Мы не думаем, что рынок
"проглотит" эту пилюлю, и ожидаем сегодня резкого снижения котировок
Сибнефти вслед за падением цен на ее АДР в Лондоне. До тех пор, пока
Сибнефть не предоставит основным акционерам удовлетворительных объяснений
относительно условий продажи блокирующего пакета акций ее основным
акционерам, мы понижаем рекомендацию по акциям компании до уровня ДЕРЖАТЬ".
Остальные компании не торопятся снижать рекомендации "опальной" компании.
Так, не спешит с выводами и обещает разобрать в этом вопросе ИК "Атон":
"Наша рекомендация "Покупать" акции компании, основанная на ее
фундаментальных показателях, остается без изменений - Сибнефть имеет
отличные перспективы роста, хорошие составляющие выручки и очень
привлекательную оценку в свете увеличения количества акций в обращении.
Однако мы можем пересмотреть эту рекомендацию, когда появится дополнительная
информация об этой сделке (более детальный анализ сделки мы представим в
ближайшее время)".
В свою очередь, ИК "Тройка-Диалог" с сомнением относится к мотивации
Сибнефти, тем не менее, считает более важным финансовые успехи компании:
"Компания озадачила инвесторов сообщением о том, что ее основные акционеры
выкупили по неназванной цене 27% акций, проданных ими материнской компании
несколько месяцев назад за $541 млн. Сибнефть утверждает, что это сделано
для снижения на $25 млн налогов, начисленных на материнскую компанию, а
также для привлечения дополнительных средств для инвестиций. Однако эти
аргументы не выглядят убедительными, и подлинные мотивы сделки, похоже,
умалчиваются. Сохраняющаяся непредсказуемость компании и манипуляции с
акциями не способствуют росту доверия к Сибнефти со стороны сторонних
инвесторов. Тем не менее, с учетом опубликованных финансовых результатов мы
сохраняем по акциям Сибнефти рекомендацию АКТИВНО ПОКУПАТЬ".
И уж совсем ничего из ряда вон выходящего в сообщении Сибнефти не видят
аналитики БК "Никойл": "В прошлом году Сибнефть, не видя возможностей для
выгодного инвестирования денежной наличности, приобрела у основной группы
акционеров 27- пакет акций по средней цене 0,43 долл. за акцию. Общая сумма
сделки составила 54 млн. долл. В III квартале 2001 г. основные акционеры
вновь выкупили этот пакет, поскольку компании потребовались свободные
финансовые средства для новых приобретений. Акции выкупались по рыночной
цене - 0,47 долл. за акцию. Таким образом Сибнефть получила более 600 млн
долл. для своего дальнейшего развития. Мы полагаем, что компания сможет
принять участие в приватизации Славнефти либо приобрести новые активы в
сфере нефтепереработки и розничной продажи нефтепродуктов в Центральной
части РФ. Мы подтверждаем наши долгосрочную и краткосрочную рекомендации
"ПОКУПАТЬ" в отношении акций Сибнефти".
Тем не менее, у инвесторов свои резоны - при открытии торгов во вторник
акции Сибнефти потеряли сразу 18%. Но, видимо, успокаивающие комментарии
делают свое дело - к 13:00 потери акций компании сократились до 10%.
ИА "Финмаркет"
http://www.finmarket.ru
23 октября 2001 г.
http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru 		Отписаться
Убрать рекламу 		Рейтингуется SpyLog
В избранное