Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Тема дня: экономика" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Сентябрь 2004   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Автор
РИА РосБизнесКонсалтинг

Статистика

1.652 подписчиков
-5 за неделю
←   Все выпуски   →

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"


Информационный Канал Subscribe.Ru 
01.09.2004 г.
Доллар встречает осень, стоя на месте; рынок акций демонстрирует снижение на
информации о новых терактах
Вслед за трехдневным ростом курса доллара, в результате которого американская
валюта "потяжелела" на 4 копейки, в среду на российском валютном рынке наступила
стабилизация. По итогам утренней части торгов на ЕТС расчетами "завтра" курс
американской валюты не изменился, оставшись на прежнем уровне, - 29,26 рубля
(средневзвешенное курсовое значение- 29,2552 руб.). Сегодняшние торги на ММВБ
по
доллару открылись на уровне 29,255 руб. и на утренней сессии проходили при
некотором превосходстве "валютных медведей" в диапазоне 29,25-29,261 руб.
Приостановка роста курса доллара связана прежде всего с тем, что среди игроков
пока по-прежнему отсутствует полная уверенность в том, что Центробанк передвинул
свою заявку на покупку доллара на более высокий уровень, что вынуждает
спекулянтов ограничивать свою активность и занимать выжидательную позицию. Во
многом именно этим вызвано и сегодняшнее снижение объемов торгов - к 11:30
совокупный оборот ЕТС составил немногим более 350 млн долл., тогда как накануне
к этому вемени он приближался к отметке 500 млн долл.
Тем не менее, в настоящее время на рынке продолжают присутствовать факторы,
способствующие продолжению игры на повышение курса американской. В первую
очередь, это продолжающееся снижение мировых цен на нефть, а также традиционно
наблюдающееся в начале осени увеличение спроса на валютные ресурсы в связи с
близящимся завершением финансового года в США. В последние сутки к этому
добавилось и несколько улучшившаяся ситуация с рублевой ликвидностью. Остатки
на
корсчетех кредитных организаций корсчетах к среде выросли на 23,9 млрд руб. -
до
213,9 млрд, а объем средств, размещенных банками на депозитах в ЦБ РФ,
увеличился на 1,3 млрд руб. - до 33,3 млрд. Тем не менее спрос на рублевые
ресурсы на рынке пока остается достаточно высок - ставки по однодневным МБК
сегодня с утра вновь превышали 9% (данные TC Delta). Однако уже в ближайшие дни
ситуация на денежном рынке, скорее всего, окончательно нормализуется, что
создаст дополнительные предпосылки для роста курса доллара, который, несмотря
на
сегодняшнюю паузу, имеет все шансы для продолжения в краткосрочной перспективе,
учитывая не только преобладающие на данный момент на рынке настроения, но и
незаинтересованность ЦБ в обратном.
На мировом валютном рынке курс доллар продолжил начатое днем ранее снижение
относительно курсов ведущих мировых валют на фоне вышедших накануне негативных
данных, свидетельствующих о снижении в августе индекса потребительского доверия
до 98,2 пунктов (аналитики прогнозировали его рост до 103,4 пунктов). По
отношению к евро курс американской валюты снизился до отметки 1,218 долл., что
является минимальным значением за последнюю неделю. В России курс единой
европейской валюты в середине недели также демонстрирует восходящую динамику.
Торги на ММВБ с утра проходили с заметным повышением котировок в диапазоне
35,59-35,61 рубля. Средневзвешенный курс по итогам ЕТС составил 35,5974 руб.
Официальный курс евро на сегодня - 35 рублей 37 копеек. На завтра он, вероятно,
будет установлен на 20-25 копеек выше, вблизи отметки 35,6 рубля.
По окончании вчерашних торгов индекс РТС показал заметный рост, достигнув
значения в 584,6 пунктов (1,63%). Сегодня торги на ММВБ открылись незначительным
снижением котировок большинства "голубых фишек". На 11.15 мск акции РАО ЕЭС,
Лукойла, ГМК Норильский Никель, Сургутнефтегаза, Юкоса подешевели в пределах
0,1-0,5%. Лучше рынка выглядят акции Мросэнерго, выросшие на 1,9%.
В сегодняшних утренних обзорах аналитики практически единодушно указывают на
то,
что вчерашний теракт у метро "Рижская" с высокой вероятностью вызовет снижение
котировок в первой половине сегодняшней торговой сессии. Первые минуты торгов
ММВБ говорят о том, что эти предположения оправдываются. Ниже мы публикуем
комментарии экспертов относительно предполагаемой реакции участников российского
фондового рынка на это событие.
ИФ "ОЛМА">>: "Сегодня торги на рынке акций откроются, вероятно, снижением
котировок в связи с трагическим событием - терактом у метро "Рижская". В то же
время резкого падения, скорее всего, не произойдет, поскольку основные внешние
и
внутренние факторы умеренно позитивны. Американские индексы закрылись вчера в
небольшом плюсе, проигнорировав разочаровывающие данные по индексу доверия
потребителей и Chicago PMI; мировые цены на нефть, несмотря на заметное
снижение, остаются выше $35/барр. Котировки ADR по большинству "голубых фишек"
вчера закрылись несколько выше, чем цены акций в РТС, что косвенно указывает
на
возможность продолжения роста". В качестве позитивных внутренних факторов, в
компании указали на "вчерашнее заявление президента РФ В. Путина о том, что все
российские нефтяные компании будут наращивать добычу, что было воспринято рынком
как сигнал о сохранении Юкоса. Однако информация Moscow Times o том, что
Dresdner Kleinwort Wasserstein завершит работу по оценке Юганскнефтегаза до
конца сентября, может означать намерение государства продать основной
производственный актив Юкоса как можно скорее (возможно, сразу после аукциона
по
продаже госпакета Лукойла)".
БрокерКредитСервис>>: "Сегодня мы ожидаем, что рынок с открытия пойдет вниз на
фоне вчерашнего теракта в Москве. Объем торгов, скорее всего, будет низким, и
по
итогам дня изменение котировок будет незначительным. Мы рекомендуем сохранять
длинные позиции". Однако, несмотря на отрицательное влиянии вчерашней трагедии
на ситуацию на рынке, в компании уверены, что ее "влияние вряд ли будет заметным
и продолжительным, косвенным признаком чего является весьма высокое закрытие
российских АДР в США. Кроме того, окончание срока исполнительного производства
по ЮКОСу не стало катастрофой для этой компании, так что сентябрь обещает стать
лучшим месяцем для быков в текущем году".
ИГ "КапиталЪ" также прогнозируют снижение котировок в начале торгов из-за
вчерашнего террористического акта в Москве. По словам аналитиков компании,
"рынок акций по-прежнему имеет основания для повышения, однако если оно и
продолжится сегодня, то будет происходить умеренными темпами. Вчерашний рост
рынка, скорее всего, сделал акции краткосрочно перекупленными, что может
несколько остудить желание трейдеров покупать бумаги".
Аналитик ИК "IT Invest">> Юрий Макеев обратил внимание на акциях Татнефти и
АвтоВАЗа. В частности, он подчеркнул, что "наиболее привлекательно из ликвидных
бумаг, на наш взгляд, в настоящее выглядят акции Татнефти. Отмеченный в августе
рост цен на нефть на внутреннем рынке более чем на 30% должен позитивно
сказаться на финансовых результатах компании. В отличие от других российских
нефтяных компаний Татнефть не располагает собственными перерабатывающими
мощностями, поэтому вынуждена продавать значительные объемы нефти на внутреннем
рынке. В виду дефицита экспортных мощностей внутренние цены на нефть длительное
время держались на уровне значительно ниже мировых. Однако со второго квартала
текущего года разрыв между ценами внутреннего и мирового рынка начал
стремительно сокрашаться. За последние пять месяцев рост цен на нефть на
внутреннем рынке превысил 60%: Из бумаг второго эшелона мы рекомендуем обратить
внимание на акции АвтоВАЗа. По нашим оценкам, справедливая стоимость
обыкновенных акций концерна на конец 2004 г. составляет 71 долл., т.е. потенциал
их роста, исходя из текущих котировок, достигает почти 200% (подробнее смотрите
последний обзор в рубрике "Фундаментальный обзор"). Дешевизна акций АвтоВАЗа
объясняется игнорированием участниками рынка факта наличия у компании
казначейских акций. По данным отчетности АвтоВАЗа на баланс дочерних компаний
выкуплено около 55% всех выпущенных собственных акций. Мы считаем, что
находящиеся на балансе дочерних компаний акции АвтоВАЗа (также как и в
аналогичном случае с акциями Сургутнефтегаза) являются казначейскими и не должны
использоваться при оценке компании".
Аналитик ИК "Энергокапитал">> Александр Павлов рассмотрел возможные причины
движения акций Иркутскэнерго и Мосэнерго, а также указал на факторы роста
телекомов. "Происходят спекулятивные движения в акциях Иркутскэнерго и
Мосэнерго. Безусловно, Иркутскэнерго недооценен с точки зрения своих активов.
А
вот будет ли когда-нибудь прибыль от этой компании - сказать очень сложно.
Производители алюминия очень серьезно лоббируют свои интересы по низким тарифам.
Тем не менее, создание супер-ОГК позволит сохранить контрольный пакет в руках
государства. По этой причине, в очень долгосрочной перспективе интересны акции
других Гидроэлектростанций, не входящих в Иркутскэнерго. Рассматриваем такое
движение как спекулятивное. Мосэнерго повторяет судьбу Аэрофлота, низкий
free-float и наличие крупного игрока позволяет проводить такие движения. Ранее
считалось, что количество акций на рынке значительное, но сейчас этот факт
ставится под сомнение. Пока не понятно, кто и в каких целях набирает акции
Мосэнерго - по этой причине рекомендуем отказаться от спекулятивных операций.
И
по-прежнему не рекомендуем сохранение пакета акций для участия в реформе-
слишком много рисков. Очень хорошо выглядят акции телекомов - в частности УРСИ.
Тарифы повышаются на 23%, но не это главная причина роста. Западные инвесторы,
похоже начинают верить в инвестиционную привлекательность российского рынка
после сообщений об аукционе по Лукойлу и вкладываются в бумаги, лишенного риска
олигархического. К тому же, приватизация Связьинвеста возможна уже в 2005г. На
сегодня ожидаем спокойного дня, вряд ли рынок сможет пройти очередные
сопротивления".
ИА "Финмаркет"
http://www.finmarket.ru
http://subscribe.ru/
http://subscribe.ru/feedback/		 Подписан адрес:
Код этой рассылки: fin.finmarket.day		 Отписаться
В избранное