Мы начинаем программу статей, посвященных вопросам грамотного распределения собственных средств, где главный упор мы хотим поставить на наименее рискованных видах вложения средств.

Потери, понесенные гражданами бывшего СССР на рынке Forex – заставили задуматься уже многих: «А правильно ли я поступаю, пытаясь инвестировать собственные средства в финансовые инструменты, а не в банковский сертификат?». Ответом на этот и многие другие вопросы будет сравнительный анализ наиболее используемых инструментов инвесторами других стран.

Начнем мы с некоторых банальных понятий, которые возможно многим покажутся незнакомыми, и закончим построением инвестиционных портфелей, способных оптимально помогать управлять собственными средствами.

Основной упор в приводимом материале делается на долгосрочное управление материальными активами, если Вы пытаетесь заработать до 100% в месяц от своих вложений – эта тема материала вероятнее будет не для Вас. Материал рассчитан на инвесторов, стремящихся минимально снизить размер собственного риска и заниматься накапливанием средств не на протяжении 6-12 месяцев, а на протяжении многих лет жизни. В рассматриваемом материале приводится опыт зарубежных стран и альтернативы инвестирования выбираются из активных (акции, Forex, товары и т.д.) и пассивных (взаимные фонды, банковские депозиты, долгосрочное инвестирование и т.д.), а не альтернатив, используемых нашими гражданами (трасты, пирамиды и акции непонятных структур).

Итак, начнем.

Слова сбережения средств и инвестирование очень часто используются как взаимозаменяемые слова, однако на самом деле их смысл означает совершенно разный подход в управлении денежными средствами, где одну из самых важных ролей играет время и размер риска.

Сбережения средств – подразумевает под собой сохранение средств на сберегательных счетах в банках (банковский депозит), очень часто носят не долгосрочный характер, и используются в основном для погашения непредвиденных расходов, либо для сохранения средств в удобном и безопасном месте. Граждане зарубежных стран привыкли хранить собственные средства не дома, а в банковских учреждениях, поэтому, данный вид сохранения денежных средств не только стар, но и сопряжен с минимальной отдачей вложенных средств. Обычно ставка по банковскому депозиту не отличается высокой нормой прибыльности и носит весьма условный характер, однако средства на данных счетах гарантированы от банкротства и не подвластны каким-либо рыночным рискам.

Инвестирование сопряжено, как с более высокой нормой прибыльности, так и с более высокими размерами риска. Обычно инвестирование подразумевает под собой покупку/продажу акций, облигаций и других рыночных инструментов и чаще всего носит продолжительный характер. С каждым годом на мировые рынки приходят все новые и новые участники, которые не только пытаются зарабатывать больше, но и пытаются наиболее оптимально распределять собственные активы. Несмотря на риск, отдача от средств, вложенных в инструменты финансового рынка - намного больше, чем от средств, вложенных на сберегательные счета в банк.

Накопление – вид инвестирования, который преследует цель ежемесячного накапливания средств инвестирования. Инвестор ежемесячно от суммы своей заработной платы переводит на свои накопительные счета определенную часть средств, которая автоматически инвестируется в рыночные инструменты и позволяет накапливать существенные средства к старости. Обычно существует несколько пенсионно-накопительных планов, которые позволяют инвесторам в различных формах делать перечисления средств на накопительных счетах.

Граждане зарубежных стран совмещают эти три понятия в управлении своих денежных средств. Их деньги, получаемые в виде заработной платы и перечисляемые за определенные виды товаров и услуг находятся в банке, где они застрахованы от потери и непредвиденных случаев. Их средства на старость ежемесячно перечисляются работодателями на накопительные счета, которые потом работают, как инвестиционный инструмент. Акции граждан, получаемые от работодателей в виде стимула для более высокой производительности – управляются профессиональными менеджерами в инвестиционных компаниях, где помимо управления данными акциями, гражданин  имеет возможность использовать другие инструменты для управления своих свободных средств. Благодаря такому сочетанию человек может не только быть уверенным в сохранности своих денежных средств, но и откладывать значительные суммы средств на воспитание детей, дом, отдых, средства роскоши и т.д.

Не будем здесь затрагивать аспект банковского депозита и сбережения средств на банковских счетах, а перейдем сразу к вопросам инвестиционной деятельности. Благодаря открытию счета в инвестиционной компании Вы, равно, как и гражданин любой западной страны можете преследовать сразу три данных направления. Ваши средства могут быть размещены, как и в банке под минимальный размер процентного дохода (форма сбережения), их можно инвестировать в рыночные инструменты (инвестиционная деятельность) и их можно ежемесячно накапливать на накопительных счетах для дальнейшего инвестирования (накопление). Вопросом: «В какой инвестиционной компании открыть счет?», мы задаваться не будем, так как это дело сугубо каждого. Главное, чтобы компания, предоставляющая инвестиционные услуги, специализировалась на как можно большем числе финансовых инструментов и Вам, как ее клиенту было предоставлено как можно большее число финансовых альтернатив.

В управлении нашим инвестиционным портфелем мы рассмотрим работу с тремя направлениями: фондовый рынок, валютный рынок и деривативы.

Начнем, с нашей точки зрения, с самого главного направления – управления частью портфеля, состоящего из инструментов фондового рынка.

Фондовый Рынок

Фондовый рынок является одним из самых старых финансовых рынков мира, а его история насчитывает уже несколько столетий. На сегодняшний день одним из самых интересных и наиболее либеральных рынков мира является фондовый рынок США, на котором работают не только крупные институциональные игроки, но и обычные рядовые граждане США. Регламент работы и правила ведения торгов устанавливают: Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Федеральная Резервная Система США (FOMC).

Основными инструментами, используемыми торговцами на фондовом рынке есть: акции и облигации.

Акции

Акции – ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами, обладателям которых предоставляются все имущественные и личные права, связанные с обладанием акцией:

• Право на получение дивидендов, в зависимости от размера прибыли корпорации;
• Право на участие в управление корпорацией путем голосования на собраниях;
• Право на получение части имущества после ликвидации корпорации.

Права реализуются в размере пропорциональном величине акций.

Типы акций
Существует несколько основных видов акций.

Обыкновенные акции. Акции, предоставляющие основные права на собственность корпорации; держатели обыкновенных акций имеют право выбирать Совет директоров и влиять на ключевые вопросы, участвовать в доходах корпорации (в виде дивидендов), участвовать в активах в случаях ликвидации корпорации на остаточных правах (после того как будут уплачены все долги и привилегированные акционеры получат свою долю).

Привилегированные акции. Акции, обладатель которых пользуется определенными привилегиями по сравнению с обладателем простых акций. Привилегии могут заключаться:

• В получении дивидендов фиксированного, гарантированного размера;
• В преимущественном получении остатков имущества корпорации в случае ликвидации; в праве выкупа акций эмитентом на льготных условиях и т.д.

Привилегированные акции, как правило, безголосые, т.е. без права их обладателя участвовать путем голосования в управлении делами фирмы.

Акционеры в полной мере несут всю долю риска, связанную с деятельностью корпорации. Если бизнес корпорации идет плохо, стоимость акций, которыми владеют ее акционеры, уменьшается, если корпорация терпит банкротство, то ее акции могут полностью обесцениться. В случае если компания имеет долгую финансовую историю и ее менеджмент профессионально исполняет свой долг, стоимость акций постоянно возрастает, что делает ее акционеров с каждым годом более обеспеченными.

Средняя ежегодная доходность акций за последние несколько десятилетий колебалась в пределах 12%-16%.

Облигации

На сегодняшний день среди большинства финансовых инструментов, облигации несут в себе минимальный риск и являются одними из самых надежных. Благодаря владению облигациями, Ваши средства, как в банке имеют высокую защищенность, а также благодаря своим выплатам, позволяют инвестору бороться с инфляцией. Исторически сложилось так, что облигации практически всегда имели доходность ниже, чем у акций и носили сугубо диверсификационный характер. Итак давайте вкратце разберемся что это такое, и какие виды облигаций существуют.

Облигация – вид ценной бумаги (долгового обязательства), по которой ее эмитент обязуется выплатить держателю облигации фиксированную сумму капитала в определенный момент в будущем или выплачивать доход, размер которого заранее установлен в форме определенного процента к нарицательной стоимости облигации (в отличии от акции, величина дохода по которой зависит от общей доходности предприятия). Если облигация продается по цене ниже номинала, то доход по ней составляет указанную разницу в ценах и называется дисконтом. Доход облигации может выплачиваться также путем оплаты купонов. Эмитентом облигации выступают государство, муниципалитеты или частные корпорации. Облигации со сроком погашения 5 лет и менее рассматриваются как краткосрочные; со сроком погашения 6-15 лет – как среднесрочные; более 15 лет - как долгосрочные. Облигации продаются и покупаются на бирже по курсу, зависящему от приносимого ими дохода, уровня ссудного процента, спроса и предложения. Средняя стоимость облигации в среднем колеблется в пределах $1000.

Виды облигаций
Существует несколько основных видов облигаций, все они определяются тем, кто их выпускает.

Облигации казначейства США. Облигации правительства США имеют срок погашения от 3 месяцев до 30 лет и продаются американским Казначейством. Данные облигации являются самыми безрисковыми, так как они гарантируются правительством США. Проценты, выплачиваемые по ним, освобождаются от всех налогов федеральных и местных налогов.

Бумаги государственных агентств. Некоторые государственные агентства для финансирования специальных задач выпускают облигации, которые также подпадают под полную гарантию США. К таким агентствам относятся Федеральная Национальная Ассоциация Ипотечного Кредита (Fannie Mae), Федеральная Корпорация Ипотечного Кредита (Freddie Mae) и Правительственная Национальная Ассоциация Ипотечного Кредита (Ginnie Mae).

Корпоративные облигации. Наряду с акциями, корпорации очень часто выпускают облигации. По корпоративным облигациям, как правило, выплачивается более высокий процент, по сравнению с казначейскими, потому что всегда существует риск того, что компания обанкротится и не сможет полностью погасить все свои долги, в отличие от государства, которое в своем распоряжении всегда имеет печатный станок и в любой момент времени может просто напечатать необходимую сумму денег. Бывают также «бросовые облигации», их кредитный рейтинг находится на крайне низком уровне, а доходность всегда намного выше, чем у более надежных облигаций.

Средняя ежегодная доходность облигаций за последние несколько десятилетий колебалась в пределах 5%-9%.

Анонс. Следующая статья нашей рассылки будет посвящена акциям.

Харьковский Евгений
Компания HQLC Investments