Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор рынка forex" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Ежедневный прогноз рынка Forex от Адекты
Прогноз EUR-USD 16.09.09г. Недельный график движения котировок фьючерсного контракта на курс евро – EUR/USA (СМЕ).
(склеенный)
 Индекс цен производителей в США в августе вырос на 1,7 %. Рост показателя произошел за счет рекордного роста цен на энергоносители. За 12 месяцев показатель продолжает снижаться (-4,9 % г/г).
Объем розничных продаж в США в августе вырос на 2,7 %. Рекордный всплеск в основном обусловлен государственными субсидиями на приобретение транспорта. Свою роль сыграло увеличение цен на энергоносители (бензин, газ), вырос уровень цен на сырье. Очевидно, что повышение спроса поддерживается за счет государства. В среде роста безработицы увеличение потребления не возможно без дополнительных источников финансирования.
Объем деловых запасов в США в июле упал на 1 % (-11,8 % г/г), при прогнозе -0,8 %. В июне падение показателя оказалось более глубоким, чем рассчитали ранее -1,4 %. Существенно то, что коэффициент запасы/продажи в июле 1,36. В июне 1,38. В июле 2008 г. 1,26. Это подчеркивает, что спроса на продукцию производственного комплекса найти трудно. Экономика действительно в больном состоянии.
Это четкое указание на то, что ВВП третьего квартал может не слишком выгодно отличаться от данных второго квартала, т.к. ранее сообщалось об увеличении дефицита торгового баланса, более низком, чем ожидалось увеличении расходов государства. Для роста ВВП могут послужить только рост потребительских расходов и инвестиции.
Косвенно вероятность роста потребления подтверждали ожидания по ценовым индексам. Возможно, некоторое оживление спроса могло вызвать выравнивание цен после нескольких месяцев дефляции.
Интересно, что сообщения о повышении потребления (увеличение розницы) продолжило движение рынка в сторону укрепления доллара.
Котировки фьючерсного контракта на индекс S&P500 после рывка наверх постепенно уступают завоеванные позиции.
Котировки срочного контракта на 30-летние казначейские бумаги также снижались.
Такое движение рынков соответствует пониманию - денежные власти способны повысить ставки. В текущих условиях это не возможно, однако, движение именно таково. Цель движения близка – 1,4724
Ценовые показатели Еврозоны за августе также как в США показали коррекционное движение после нескольких месяцев дефляционного процесса.
Впереди – «тройная пятница». Истинные желания игроков станут понятными на следующей неделе.
Представитель Templeton Asset Management Марк Мобиус сказал, что процесс постепенного отказа от доллара уже запущен. Отказ от доллара как от резервной валюты – это дело не одного дня и даже не одного года.
Индекс производственного сектора округа ФРБ Нью-Йорка вырос в сентябре до 18,9 с 12,1 в августе.
Рост объема розничных продаж в США вызвал волну положительных эмоций на всех рынках. Курс доллара при этом опускался вчера к евро до 1,4685. Ни то, что рост показателя эпизодичен (гос. поддержка), ни то что объем деловых запасов продолжил падение никого не напугало. Рынки играют устойчивость восстановления мировой экономики.
Сегодня сообщено о росте инфляции в Еврозоне в августе. Индекс потребительских цен увеличился на 0,3 %. Дефляция за 12 месяцев сохранилась (-0,2 % г/г), однако слышнее стали голоса в пользу возможного принятия решений по шагам уже выхода денежных властей из режима мягкой денежной политики.
СМИ сообщают о том, что ЕЦБ может повысить ключевую процентную ставку до того, как закончатся проблемы на финансовых рынках. Об этом заявил член Управляющего совета ЕЦБ Юрген Штарк (4 сентября)..
По мнению Штарка, наблюдающаяся в последнее время динамика макроэкономических показателей говорит о том, что рецессия в Еврозоне может завершиться уже в третьем квартале текущего года. Штарк уверен, что слишком продолжительное удерживание ставок на низком уровне чревато негативными последствиями. Штарка предупреждает о том, что низкие процентные ставки во всем мире означают риск возникновения новых «пузырей».
Это пишут сегодня. В тоже время в своем выступлении Штарк совершенно определенно выразился – время для изменения политики еще не пришло.
Такого же мнения придерживаются и представители МВФ. И на встрече G20 пойдет речь о необходимости не прекращать финансовую помощь восстановлению экономики.
Интересно, что после отчета по инфляции котировки пары евро/доллар пошли в сторону укрепления курса доллара. Движение продолжалось не менее полутора часа и составило почти цент.
Далее последовал откат. Однако, теперь рынок ждет новостей из США. В первую очередь это данные по инфляции (16:30, прогноз +0,2/0,3 % и -1,7 % за 12 месяцев) и по объемы производства (17:15, прогноз +0,6/+1,0 %).
Темп роста потребительских цен может оказаться и большим, т.к. наблюдается относительное восстановление потребления в сочетание с коррекцией после дефляции. В сегодняшней среде это может сыграть на курс доллара, т.к. будет аргументом в пользу приближения времени начала сокращения ликвидности в США.
Объем производства судя по сокращению запасов и объема продаж в автомобильном секторе действительно оказаться неплохим.
Однако изменение в показателях деловых запасов указано, что движение в запасах отражается в сохранении на высоком уровне коэффициент запасы/продажи. Объем продаж из запасов все еще высокий, что соответствует слабому потребительскому спросу.
Кроме указанных в США появятся данные традиционно не отличающиеся значительным влиянием на рынки – баланс текущего счета и баланс потоков капитала. Оба показателя расскажут о платежном балансе США. Насколько исправилась долговременная проблема США – дефицит баланса текущего счета и покрывается ли она за счет притока внешнего капитала.
Напомню, что в июле зафиксирован рост размера торгового дефицита (более 90 % дефицита баланса текущего счета), а в последние месяцы появились сомнения в увеличении вложений иностранными инвесторами в бумаги США (казначейские и федеральных агентств).
Если фондовые индексы в июле повышались, то уровень доходности 10-летних казначейских бумаг США оставался условно стабильным. При этом, всем известно, что программа по выкупу бумаг ФРС активно действовала и в июле, что возможно удерживает иностранные ЦБ от откровенного перехода из чистых покупателей в чистых продавцов во времена падения курса доллара (к евро с февраля- марта более чем на 17 %)..
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,4618 (1,4597);
- сопротивление – 1,4724.
(Примечание: спрэд между котировками ближайшего фьючерса на курс евро (сентябрь 2009 г.) и котировками рынка Forex существует).
|
| В избранное | ||
