Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор мировой экономики, размышления, анализ, выводы" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Обзор мировой экономики и фондового рынка США от ADEKTA
Обзор мировой экономики и фондового рынка США от от ADEKTA
Обзор мировой экономики 26.02.10г.Обзор мировой экономики 26.02.10г. 6бзор от 26.02.2010г.
Произошедшие события 24.02.2010 г.
ВВП Германии в последней четверти 2009 г. - не изменился. К уровню четвертого квартала 2008 г. падение составляет 1,7 %. Т.е налицо стагнация после роста в первом квартале на 0,4 % и во втором квартале - на 0,7 %. Поддерживал экономику чистый экспорт (рост объема экспорта составил 3 %, объем импорта сократился на 1,8 %), расходы на личное потребление сократились на 1 %. Государственные закупки снизились на 0,5 %.
Дефицит бюджета Германии в 2009 % составил 3,3 % ВВП – 79,3 млрд. евро. В 2008 г. дефицит отсутствовал. Напомню, что максимально допустимый размер дефицита не должен превышать 3 % ВВП.
Индекс потребительского доверия Gfk Германии на март снизился до 3,2 с 3,3 в феврале. Впрочем. прогнозировалось сокращение показателя до 3,0. Индекс экономических ожидай в марте -5,6 (+1,5 в феврале). Индекс склонности к потреблению снизился до 24,2 (25,4 в феврале). Индекс ожиданий дохода сократился до 12 (12,5 в феврале).
Данные по экономике Германии, несмотря на свой негатив, нейтральны к рынку т.к. совпали с прогнозами.
Сообщено о снижении рейтингов четырем крупнейших банкам Греции, что напомнило инвесторам о проблемах Еврозоны. Агентство Fitch снизила уровень рейтинга Bank of Greece, Alpha Bank, EFG Eurobank Ergasias и Peraeus Bank до ВВВ.
1. 10:00 Германия. Индекс потребительского доверия Gfk Германии на март снизился до 3,2 с 3,3 в феврале. Впрочем. прогнозировалось сокращение показателя до 3,0. Индекс экономических ожидай в марте -5,6 (+1,5 в феврале). Индекс склонности к потреблению снизился до 24,2 (25,4 в феврале). Индекс ожиданий дохода сократился до 12 (12,5 в феврале).
2. 10:00 Германия. ВВП в последней четверти 2009 г. - не изменился. К уровню четвертого квартала 2008 г. падение составляет 2,2 %. Т.е налицо стагнация после роста в первом квартале на 0,4 %и во втором квартале - на 0,7 %. Поддерживал экономику чистый экспорт. Расходы на личное потребление сократились на 1 %.
3. 13:00 Еврозона. Объем производственных заказов в декабре +0,8 % (+9,5 % г/г). Прогноз -1,0 % (7,6 % г/г). В ноябре 2,7 % (-0,6 % г/г).
4. 18:00 США. Объем продаж на первичном рынке недвижимости в январе упал на 11,2 % (-6,1 % г/г) до 309 тыс. Прогноз 325/350 тыс. В декабре 348 тыс. (-3,9 %) – пересмотрено с 342 тыс.
Для ужесточения кредитно-денежной политики в США время еще не пришло, однако, сворачивание программ по чрезвычайному финансированию постепенно набирает силу. Кроме того, участники торгов уверены в том, что действия властей, председателя ФРС лично помогли вытащиться экономику США из крупнейшего за 80 лет спада.
Законодатели ждут от Бернанке заверений о том, что экономическое восстановление продолжается. Если это действительно та, то ужесточение кредитной политики действительно может начаться скоро.
Сейчас, впрочем, об этом говорить преждевременно. Необходимо последить, как будет вести себя экономика, после того, как ослабнет государственная помощь. Поэтому, прозвучат заверения, что ФРС готова, в случае необходимости, начать повышать ставки. Т.е. ФРС готова, на словах, проводить решения, которые политически будут невыгодны администрации.
Сегодня законодатели США будут голосовать по законопроекту помощи компаниям по борьбе с безработицей ($15 млрд. налоговых льгот при найме людей находящихся безработными более 60 дней – освобождение от уплаты налога социального обеспечения на год – 6,2 %). Разработчики надеются, что принятие закона приведет к созданию 234 тыс. рабочих мест.
FDIC во вторник опубликовала отчет, из которого явствует, что с одной стороны, крупные банки постепенно восстанавливаются, в том числе и за счет государственных вливаний. С другой стороны, мелкие и средние кредитные учреждения продолжают бороться за выживание. Потери по кредитам и банкротства будут продолжаться. В последнем квартале 2009 г. произошло 45 банкротств (140 за год). За два неполных месяца текущего года 20 потерпели неудачу.
Банки ужесточили условия кредитования, что привело к сокращению объема кредитования за год на 7,5 % (-$587,3 млрд.). Это максимальное сокращение кредитования с 1942 г. Банки столкнулись с убытками $300 млрд. по ссудам, полученным для использования на рынке коммерческой недвижимости. В докладе указывается, что почти половина заемщиков всего кредитного портфеля, связанного с коммерческой недвижимостью, имеют стоимость имущества меньшую, чем объем кредитования, и самые большие потери
по ссудам обнаружатся в 2011 г.
Профессор Гарвардского университета Кеннет Рогофф указывает на то, что дефолт Греции, только начала череды предстоящих суверенных дефолтов. Он полагает, что правительствам целесообразно отказываться постепенно от бюджетного стимулирования, начать ужесточение фискальной политики.
Объем продаж новых домов в США в январе упал на 11,2 % (-6,1 % г/г) до 309 тыс. В декабре 348 тыс. (-3,9 %). Объем запасов непроданного жилья 9,1 месяц +13,8 % (-26,6 % г/г). Медиана цены в январе $203,500 тыс. (-8 % с декабря).
В электронных СМИ сообщается что продажа Китаем $34 млрд. долговых обязательств США является политическим шагом, в ответ на встречу президента США Б.Обамы с Далай-ламой.
Китай угрожает наложить санкции на любую фирмы США, которая будут учувствовать в поставке вооружений на Тайвань.
Китай чувствует в себе силы для противостояния с США, оказания давления. Впрочем. продажа казначейских бумаг, может негативно сказаться на стоимости международных резервов Китая ($2,4 трлн.). Аналитики полагают, что Китай продолжит приобретение бумаг США, т.к. альтернативы вложений не существует, тем более в ситуации, когда статус евро ухудшается.
Отдельные аналитики предполагают, что Китай готовиться в течение нескольких недель осуществить ревальвацию юаня, и поэтому продает облигации по всему миру.
Осуществление ревальвации даст возможность увеличить объем импорта в Китай, а, с другой стороны, задача ужесточения денежной политики в США даст дополнительные возможности, т.к. рост цен в США импортируется.
Речь Б.Бернанке в Конгрессе не содержала какие-либо неожиданности. Глава ФРС повторил тезисы описывающие текущую ситуацию восстановления в экономике, упомянул об усилиях ФРС отдельно и с вместе с законодателями. Бернанке напомнил о мерах свертывания чрезвычайных программ. Отдельно остановился на мерах по повышению прозрачности ФРС для Конгресса и общественности.
Рынки восприняли речь главы ФРС положительно, совершенно забыв про очередное ухудшение на рынке недвижимости США.
Произошедшие события 25.02.2010 г.
Ценовые показатели стран Еврозоны остаются низкими в сравнении с уровнем 12-месячной давности. Однако, разовый скачек цен замечен. Отчасти он продиктован увеличением цен на энергоносители, тем не менее темпы роста инфляции в первые месяцы года в развитых странах иногда больше чем в развивающихся.
Усилия Германии, направленные на поддержание экономического роста на рынке труда совершенно не отразились.
1. 10:45 Франция. Индекс цен производителей в январе +0,7 % (+0,4 % г/г).. Прогноз +0,3 %. В декабре +0,2 % (-2,9 % г/г).
2. 10:45 Франция. Индекс потребительского доверия в феврале -33. Прогноз -28. В январе -29.
3. 11:30 Италия. Индекс делового доверия в феврале 84. В декабре 83,2.
4. 11:55 Германия. Процент безработицы в феврале 8,3 %. Прогноз 8,3 %. В январе 8,2 %.
5. 12:00 Еврозона. Денежный агрегат М3 в январе -0,1 % (+0,1 % г/г).. Прогноз -0,2 % г/г. В декабре -0,2 % г/г.
6. 11:55 Германия. Процент безработицы в феврале 8,3 %. Прогноз 8,3 %. В январе 8,2 %.
7. 13:00 Еврозона. Индекс потребительского доверия в феврале -17. Прогноз -17.
8. 13:00 Еврозона. Индексы делового климата, экономического доверия в феврале -0,98 и 95,9. В январе -1,12 и 95,7 соответственно.
9. 16:30 США. Объем заказов на товары долгосрочного пользования вырос в январе на 3 % (+9,9% г/г). Прогноз 1,5 %. Значение декабря пересмотрено с +0,3 % на +1,9 %. Объем заказов без учета заказов на транспорт в январе -0,6 % (7,9 % г/г), в декабре +2 %.
10. 16:30 Initial Claims США. Недельный показатель 496 (+22 тыс.) - максимум с середины ноября 2009 г. Среднее четырехнедельное значение 473,750 тыс. (+6 тыс.).
Объем заказов на товары долгосрочного пользования США в январе вырос на 3 %. Прогноз +1,5 %. Объем заказов без учета заказов на транспорт упал на 0,6 %, при прогнозе роста на 1 %.
По информации Министерства труда США, количество новых обращений в бюро по трудоустройству в США на прошлой неделе выросло на 22 тыс., до максимального уровня за 8 недель и составило 496 тыс. Аналитики предполагали сокращения показателя на 13 тыс. Число американцев, которые продолжают получать пособие по безработице, за неделю, завершившуюся 14 февраля, увеличилось на 6 тыс. - до 4,617 млн. человек. Эксперты прогнозировали повышение на 7 тыс. человек.
По оценкам аналитиков, средний уровень безработицы будет составлять в этом году 9,8 %.
С начала рецессии в декабре 2007 г. количество рабочих мест в США сократилось более чем на 8 млн.
Глава ФРС США Б.Бернанке призвал законодателей как можно скорее представить четкий план, как правительство собирается сокращать дефицит бюджета в ближайшие 10-20 лет. Бернанке прямо заявил, что бюджетный дефицит может стать проблемой уже завтра, если этого не произойдет. Центральный банк не поможет законодателям за счет печатания денег, чтобы оплачивать пустой эмиссией федеральные расходы.
Б.Бернанке считает, что среднесрочную цель по дефициту бюджета в 4-7 % от ВВП необходимо сократить до уровня 2,5-3 %.
Влияние роста дефицита на инфляцию в ближайшем периоде, по мнению Бернанке, незначительное. (Некоторые экономисты МВФ выступали за допущение умеренный темп роста инфляции 4 - 6 % в качестве частичного решения проблемы задолженности США.) Такой шаг нанесет удар по доллару, ослабить экономику США и снизит уровень жизни американцев.
Главной проблемой глава ФРС считает низкий уровень роста экономики, который не позволяет сократить безработицу.
По прогнозу администрации, размер бюджетного дефицита в текущем финансовом году составит $1,56 трон. – 10 % ВВП. За четыре месяца финансового года дефицит накопился в размере 430,7 млрд. В прошлом финансовом году бюджетный дефицит составил $1,416 трлн.
В Банковском комитете Сената США, глава ФРС заявил, что осуждает игроков играющих против Греции. Более того, ФРС рассматривает возможность покупки долговых обязательств Греции, а также возможность участия в торгах кредитными дефолтными свопами (CDS) Греции.
Заявления рейтинговых агентств о том, что вероятности дальнейшего понижения рейтинга кредитной надежности Греции привели к росту стоимости CDS на греческие бумаги до максимального уровня за последние две недели.
Бернанке сообщил, что ФРС будет расследовать обвинение банка Goldman Sachs в помощи Греции обойти европейские ограничения по уровню долга. Выясняется, что крупнейшие инвестиционные банки помогали искажать статистику, с помощью финансовых инноваций, использование которых привело к кризису.
Несмотря на суровое открытие рынка акций США в четверг, закрытие торгов фондового рынка произошло с умеренными потерями. Открытие с падением было обусловлено проблемами суверенных долгов по всему миру, ухудшением, произошедшем на рынке труда США.
Инвесторы не торопятся с приобретением акций, т.к. существуют большие сомнения в возвращении бычьего рынка.
Игра вниз во второй половине торгов закончилась. Это произошло и на валютном рынке, где давление на евро игроки посчитали чрезмерным.
Наиболее важные события сегодня 26.02.2010 г.
Восстановление экономики Еврозоны не производит оптимистичного впечатления. Аналитики указывают на потерю импульса движения, о тором говорили совсем не давно. Индекс потребительского доверия Франции в феврале не просто снизился, но оказался значительно хуже прогноза.
Показатель настроений в производственном секторе в Европе опустился, индекс делового климата остается в отрицательной зоне, индекс потребительского доверия не улучшается.
Данные ЕЦБ говорят о том, что объем кредитования предприятий сокращается пять месяцев подряд. В январе объем кредитования ниже уровня января 2009 г. на 2,7 %, т.е. хуже ситуации в момент углубления спада.
Оптимизм бизнеса и потребителей утерян за последние недели.
Угрозы со стороны рейтинговых агентств о дальнейшем понижении оценки греческой задолженности в сочетании с растущей политической нестабильностью внутри Греции и в нагнетании политических претензий в ЕС.
1. 12:30 Великобритания. ВВП четвертого квартала +0,3 %. (-3,3 % г/г).. Прогноз +0,2 %. Предыдущее значение +0,1 % (-3,2 % г/г). ВВП в четвертом квартале ВВП третьего квартала пересмотрели на -0,3 % , -0,2 %.
2. 13:00 Еврозона. Индекс потребительских цен в январе -,8 % (+1 % г/г). CPI core в январе -1,5 % (+0,9 % г/г). В декабре +0,3 % (+0,9 % г/г), CPI core +1,1 % г/г. Индекс цен энергоносителей в январе +2,1 % (+4,0 % г/г).
3. 16:30 США. Fed's Tarullo, Evans Speak on Regulation in New York.
4. 16:30 США. ВВП четвертого квартала. Прогноз +5,7 %.
5. 17:45 США. Индекс деловой активности округа Чикаго в феврале. Прогноз 57,5/59,0. В январе 61,5.
6. 17:55 США. Индекс потребительского доверия (университет Мичигана) в феврале. Прогноз 73,9/74,6. Предварительное значение 73,7.
7. 18:00 США. Объем продаж на вторичном рынке недвижимости в январе. Прогноз 5,20/5,50 млн. В декабре 5,45 млн.
ВВП США за четвертый квартал, как ожидается, пересмотрен не будет. Во всяком случае, пересмотра вниз не ждут. Рост размера торгового дефицита компенсируется изменением динамики в переменах объема деловых запасов.
Объем продаж на вторичном рынке недвижимости января может оказаться хуже декабрьского, но к этому психологически готовы.
Остается индекс потребительского доверия университета Мичигана. Однако, уже вышел общий индекс потребительского доверия. Новизна этих данных потеряна.
Т.е. новостной негатив вероятен только на следующей неделе. Самым значимы из, которых могут данные по занятости и безработице, которые появятся в следующую пятницу.
Согласно опросу Gallup (в январе 2010 г.), опубликованном во вторник, почти 20 % рабочей силы США (30 млн. американцев) не имеют адекватной занятости в январе. Они пытаются свести концы с концами с ограниченными ресурсами и мрачными перспективами трудоустройства.
У шестерых из десяти нет надежд на шанс найти адекватную работу в ближайший месяц, говорит опрос.
По официальным данным Министерства труда 16,5 % американцев осталось без работы или имеют неполный рабочий день.
Прогноз на сегодня 26.02.2010 г.
Индекс S&P500 1089 (1075) – 1105 (1114)
Индекс NASDAQ 2214 (2192) – 2240 (2246)
Фьючерс на Euro (03/2010) 1,3521 (1,3468) – 1,3588 (1,3616)
S&P 500
.JPG) NASDAQ
.JPG)
Авторы:
|
| В избранное | ||
