Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Секреты инвестирования

Подписаться Бесплатная новостная рассылка Подписчиков 218.566 RSS
←   Ноябрь 2011   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30


За последние 60 дней 1 выпусков (1 раз в 2 месяца)


Сайт рассылки: http://fintraining.ru
Открыта: 30-09-2004

Автор
Сергей Спирин

Статистика

218.566 подписчиков
-21 за неделю
←   Все выпуски   →

Доходность инвестиций в акции в разных странах


Центр
Финансового
Образования
fintraining.ru
__________________
Дистанционные
учебные курсы:

1. "Управление
личными финансами",
автор и ведущий -
Сергей Спирин
 2. "Инвестиции в
ценные бумаги",
автор и ведущий -
Константин Царихин
 3. "Срочный рынок:
фьючерсы и опционы",
автор и ведущий -
Константин Царихин

Учебные курсы
в Москве:

1. "Основы биржевой
торговли ценными
бумагами",
2. "Мастер-класс по
фьючерсам и
опционам",
ведущие:
Валерий Гаевский и
Константин Царихин

Учебные видеокурсы
на DVD:

1. "Введение в
инвестиции"
2. "Инвестиции в
период кризиса"

Услуги
инвестиционных
консультантов:

1. Формирование
портфеля
инвестиций
2. Разработка
инвестиционного
плана

А также:
- Лента новостей
- Библиотека
- Форум
- Рантье-Клуб

и многое другое
на сайте:
fintraining.ru

ЦФО Беларусь

Тренинговый центр
"Чародей"

Единственная проблема,
решение которой
имеет практическую
ценность:
"Что делать дальше?"

Артур Блох,
"Закон Мэрфи"

Реклама в рассылках


Секреты инвестирования

Доходность инвестиций в акции в разных странах

Сегодня в выпуске:

  1. Доходность инвестиций в акции в разных странах
  2. Ближайшие семинары и тренинги:

* * *

Несколько дней назад я предложил читателям Живого Журнала испытать свою догадливость и попробовать ответить на следующий вопрос:

  • Как вы думаете, какие страны являются лидерами по реальной (с поправкой на инфляцию) доходности инвестиций в национальный рынок акций на очень-очень долгосрочном периоде – свыше столетия, с начала XX века?

Кстати, если вам интересно проверить свою сообразительность, то, прежде чем продолжать читать текст, запишите на бумажке свой вариант ответа. Попробуйте предположить, какие страны занимают первые три места в этом рэнкинге? Либо попробуйте назвать хотя бы одну или две страны из числа призеров.

Варианты ответов читателей ЖЖ на этот вопрос можно прочитать в комментариях к посту. Как легко убедиться, угадать лидеров оказывается непросто. Тех, кто впервые сталкивается с рэнкингом стран по долгосрочной доходности инвестиций в рынок акций, наверное, удивит тот факт, что в списке призеров нет ни США, ни Великобритании, ни Германии, ни Франции, ни Японии – тех стран, которые в последнее время «на слуху» в связи с их фондовыми рынками. Те же США в этом рэнкинге - только на 4-м месте.

А выглядит рэнкинг стран по долгосрочной доходности за период с 1900 по 2009 гг. (110 лет) следующим образом (приведена среднегодовая реальная доходность в процентах годовых и рост реальной стоимости инвестиций в разах за 110 лет):

  1. Австралия – 7,5% годовых, рост в 2844 раза за 110 лет
  2. Южная Африка – 7,2% годовых, рост в 2127 раз за 110 лет
  3. Швеция – 6,2% годовых, рост в 731 раз за 110 лет
  4. США – 6,2% годовых, рост в 727 раз за 110 лет
  5. Новая Зеландия – 5,9% годовых, рост в 537 раз за 110 лет
  6. Канада – 5,8% годовых, рост в 479 раз за 110 лет
  7. Великобритания – 5,3% годовых, рост в 287 раз за 110 лет
  8. Финляндия – 5,2% годовых, рост в 251 раз за 110 лет
  9. Нидерланды – 4,9% годовых, рост в 201 раз за 110 лет
  10. Дания – 4,9% годовых, рост в 192 раза за 110 лет
  11. Швейцария – 4,3% годовых, рост в 98 раз за 110 лет
  12. Норвегия – 4,1% годовых, рост в 86 раз за 110 лет
  13. Япония – 3,8% годовых, рост в 63 раза за 110 лет
  14. Ирландия – 3,8% годовых, рост в 61 раз за 110 лет
  15. Испания – 3,8% годовых, рост в 59 раз за 110 лет
  16. Франция – 3,1% годовых, рост в 51 раз за 110 лет
  17. Германия – 3,0% годовых, рос в 25 раз за 110 лет
  18. Бельгия – 2,6% годовых, рост в 15 раз за 110 лет
  19. Италия – 2,0% годовых, рост в 9 раз за 110 лет

Источник – Global Investment Returns Yearbook за 2010 (файл формата pdf, на английском языке, 1.5 Мб).

Перечисленные 19 стран совокупно занимают долю свыше 85% в капитализации мировых фондовых рынков. Инвестиции в портфель из акций перечисленных стран в пропорциях, соответствующих их весу в мировой экономике, показали бы рост реальной стоимости в 5,42% годовых, рост в 331 раз.

Чем нам может быть интересна эта информация?

Во-первых, это хорошая иллюстрация известной гипотезы из мира психологии и человеческих заблуждений о том, что "на самом деле все не так, как кажется большинству людей".

Во-вторых, мне доводилось слышать следующий тезис: мол, данные по США (а при иллюстрации результатов инвестиций обычно приводятся именно они, по США есть максимально подробная статистика) не показательны, поскольку США - эмитент мировой валюты, супердержава, собравшая лучшие человеческие ресурсы, заставившая работать на себя весь мир и т.д. и т.п. А в остальном мире, дескать, все далеко не так сладко. Так вот приведенные данные, как мне кажется, этот тезис убедительно опровергают. Лидерами по доходности рынка акций оказываются вовсе не США.

В-третьих, это аргумент в пользу идеи глобальной диверсификации. Вряд ли вам удалось бы угадать лидеров (если даже задним числом сделать это оказывается крайне непросто). Однако, диверсифицированные инвестиции в мировую экономику в целом показали бы неплохой результат.

В-четвертых, это хороший пример того, насколько разрушительное влияние на экономику и фондовые рынки оказывают войны и потрясения. Почему в первую тройку попали Австралия, Южная Африка и Швеция? Думаю, ответ очевиден: ущерб, нанесенный двумя мировыми войнами, применительно к этим странам оказался минимальным. А вот Германия, Франция, Бельгия, Италия, Япония по этой же причине оказались лишь в нижней части списка.

В-пятых, цифры долгосрочной доходности могут послужить хорошим ориентиром для тех, кому кружат голову высокие цифры роста фондовых рынков России, Украины, Казахстана (а также Китая, Индии, Бразилии и прочих развивающихся стран) за последний десяток лет. Да, средние цифры реальной доходности национальных фондовых рынков этих стран были куда выше - более 10%, 15% и даже 20% годовых. Тогда как доходность фондовых индексов развитых стран, напротив, в последнее десятилетие была близка к нулю. Однако время расставляет все на свои места, и те, кто рассчитывает на аналогичную столь высокую доходность в долгосрочной перспективе, боюсь, в итоге будут сильно разочарованы.

Подробнее о том, какие ориентиры доходности (для разных инвестиционных инструментов) разумно использовать для построения личного инвестиционного плана, поговорим на предстоящих вебинарах.

Обсудить в ЖЖ

* * *

Ближайшие встречи, семинары и тренинги:

TOP-100 блогов финансовой тематики

Успеха вам!

Если вы хотите задать вопрос или поделиться своими мыслями, пишите Сергею Спирину.

Имейте в виду, что письма могут цитироваться с указанием имени автора и адреса его электронной почты, если не оговорено обратное.

Приглашаю вас принять участие в обсуждении материалов рассылки на форуме сайта Центр Финансового Образования.

Рекомендую подписаться на рассылки:
В избранное