Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Тема дня: экономика" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Ноябрь 2001   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Автор
РИА РосБизнесКонсалтинг

Статистика

1.652 подписчиков
-5 за неделю
←   Все выпуски   →

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"


Служба Рассылок Subscribe.Ru 
        Об особенностях национального оптимизма на фондовых рынках США и
России
5 ноября 2001 г. Финансовый рынок от агентства "Финмаркет"
Последние новости мира финансов - на 13.00:
       Рост курса доллара понемногу замедляется. Сегодня на ЕТС доллар
прибавил 1 копейку, достигнув очередной рекордной высоты - 29 рублей 74
копейки. Участники рынка стремились продолжить игру на повышение, однако
Банк России не позволил курсу вырасти сильнее, проведя во второй половине
сессии ряд интервенций и "сбив" котировки до 29.73 руб./доллар. Объем торгов
несколько увеличился и составил 92.5 млн. долларов. Ставки по краткосрочным
МБК чуть выше, чем в "обычных" условиях - 8-10% годовых. Спрос на доллары
по-прежнему высок, что показывают высокие котировки на торгах в СЭЛТ - они
по-прежнему держатся около отметки 29.75 руб./доллар. В то же время,
эскалации роста явно нет и не будет, стабилизация грядет - несколько выше
того уровня, который еще совсем недавно ожидали большинство аналитиков, но
рынок - на то и рынок, чтобы не всегда оправдывать ожидания его участников.
       На мировом валютном рынке (форекс) евро вновь отступает перед
долларом. Евро стоит 89.7 цента против 90.5 цента в пятницу. Курс йены к
доллару, напротив, практически не изменился - за доллар дают 121.7 йен.
Стабильны и цены на золото - 280 долл. за тройскую унцию. Прекратила падать
нефть, ее цена стабилизировалась на низком уровне (брент стоит чуть более 19
долл./баррель). На фондовых рынках мира настроения по-прежнему
оптимистичные: в США рынки закрылись в пятницу без определенной тенденции,
Dow подрос на 0.6%, NASDAQ снизился на 0.03% (то есть остался на прежнем
уровне). Европа, напротив, открылась в понедельник заметным ростом (в
среднем на 1-1.5%). Негативные экономические данные в Европе (снижение
производственной активности) были восприняты как сигнал к снижению
евровалюты, а не фондового рынка.
*       Российские АДР растут, хотя и заметно медленнее, чем большинство
других европейских индексов: прирост венского RDX (индекс цен АДР на акции
российских компаний) составил всего на 0.75%. В РТС рост гораздо более
заметен: к 13:00 индекс РТС повысился на 1.8%, до 207.25 пункта. Лидер -
Мосэнерго, рост на 3.7%, за ним Лукойл (3.1% роста). Остальные заметные
акции (РАО ЕЭС, Сургутнефтегаз, Юкос и др.) поднялись на 1.5-2%. Подкачал
только Газпром, чьи котировки не изменились в сравнении с закрытием
предшествующего дня.
        Об особенностях национального оптимизма на фондовых рынках США и
России
В целом на мировых рынках ситуация складывается малопривлекательная, но
царящий оптимизм непонятной этимологии вселяет в аналитиков надежду на
лучшее...
Минувшая неделя закончилась еще одной увесистой порцией макронегатива в США
- существенное падение числа новых рабочих мест, приправленное ростом уровня
безработицы и крепко подсоленное падением объема производственных заказов,
не испортило аппетита ни к американской валюте на форексе, ни к фондовым
активам.
Эксперты ИК "Атон" нашли причину странного оптимизма: "Данные
свидетельствуют о том, что американские потребители оказывают все меньшую
поддержку национальной экономике. Тем не менее, многие инвесторы склонны
относиться к этой тенденции спокойно, рассчитывая на то, что значительную и
своевременную помощь окажет экономике американское Правительство".
Но аналитик ИФК "Метрополь" Денис Нуштаев идет еще дальше в своем анализе
психологии американского инвестора: "Бычьи настроения" на американском
фондовом рынке продолжаются. Инвесторы, несмотря на неблагоприятные данные
по безработице, которые оказались самыми высокими с 1986 года, надеются на
оздоровление экономики в 2002 году: снижение процентных ставок, трансферты в
экономику, низкие цены на нефть, а также снижение налогового бремени - все
это поможет резкому восстановлению доверия потребителей и росту
промышленного производства. Американцы по своей сути рискованный народ и не
собираются долго терпеть страх перед неопределенностью, когда вокруг
огромная выгода в виде льготных кредитов и дополнительных денег от налоговых
льгот. Вследствие этого, экономисты ожидают потребительский бум уже в 1-й
половине 2002 года".
Не стоит забывать и о положительном воздействии на умы ожидающегося во
вторник нового снижения процентных ставок ФРС США. Так что, господа
российские аналитики, Штаты не пропадут, хотя в ближайшие месяцы, конечно,
нервировать будут. А вот  влияние тоскливых "аргентинских напевов" на
российский рынок не стоит обходить стороной. Впрочем, никто и не обходит:
некоторыми нашими аналитиками там уже объявлен дефолт. Слово ФК
"Профит-Хаус": "Правительство Аргентины заявило в четверг о своем намерении
реструктурировать государственный долг, составляющий на данный момент $132
млрд. Президент Фернандо де Ла Рю сообщил, что он уже дал Правительству
поручение начать переговоры об условиях реструктуризации долга со
странами-кредиторами, а также с частными инвесторами. После этого, Аргентина
сможет сэкономить в 2002 году $4 млрд. на обслуживание своих обязательств и
снизить доходность по госбумагам до 7% годовых. Фактически эти планы
являются дефолтом. После реализации подобных планов кризис может усилиться.
Руководство МВФ не рассматривает возможности предоставления Аргентине
досрочного транша стабилизационного кредита".
Аналитики ИК "Проспект" добавляют: "МВФ отверг возможность выделения стране
новых кредитов до тех пор, пока правительство не договорится с провинциями о
перераспределении налогов. Вероятность дефолта Аргентины по большей части
долгов на фоне событий в мировой экономике и терактов в США многих уже не
пугает. Аналитики считают, что рынок уже давно учитывает вероятность такого
развития событий, и вряд ли дефолт в Аргентине может привести к таким же
катастрофическим событиям на долговом рынке emerging markets, как финансовый
кризис в России в 1998 году".
Таким образом, взвесив безусловный внутренний макропозитив в России, отняв
от него все еще высокие корпоративные риски и влияние внешних негативных
факторов, а так же не забыв учесть продолжающееся сползание цен на нефть (с
редкими передышками), аналитики пришли к следующему итогу.
БК "Никойл": "Сочетание негативных внешних и позитивных внутрироссийских
факторов, влияющих на ситуацию на фондовом рынке, обусловливает сохранение
неопределенности относительно дальнейшего поведения российского фондового
рынка в краткосрочной перспективе. Учитывая варианты развития ситуации на
рынке нефти, а также негативные тенденции на ряде развивающихся рынков
Латинской Америки, мы допускаем, что негативные факторы на текущей неделе
будут превалировать. В то же время поведение рынка на прошлой неделе, когда
было заметно присутствие квалифицированных иностранных инвесторов, вероятно,
говорит о том, что от слов о возможности пересмотра своего отношения к
России иностранные инвесторы начинают переходить к практическим действиям.
Если это так, то в среднесрочной перспективе мы вполне можем увидеть рост
котировок российских акций".
Согласен с таким прогнозом Павел Дерябин (ИК "КИК"): "Мы ожидаем рост
индекса РТС в течение 1 -2 месяцев до 230 пунктов.  Локомотивом столь
бурного роста могут стать акции "Лукойла", до сих пор торгующиеся с 35%
премией к цене размещения 6% пакета АДР компании на Нью-Йоркской фондовой
бирже. Кроме того, мы считаем, что ОПЕК сможет удержать мировые цены на
нефть выше $18 за баррель. Также поддержку российскому рынку акций может
оказать индекс NASDAQ, который продолжает свой рост, несмотря на выход
негативных экономических данных в США".
Андрей Рожков (ИК "Церих кэпитал менеджмент"), наоборот, ждет неминуемой
коррекции на рынке: "Несмотря на искусственный рост цен на российские акции,
потенциал их снижения накапливается с каждым днём. И теперь уже, помимо
очевидных слабых внешних факторов, на передний план встают сильные
технические уровни и перекупленное состояние всего рынка в краткосрочной
перспективе. Вполне понятно, что когда рынок лишится поддержки крупных
заказов, коррекция по всем без исключения бумагам может оказаться довольно
резкой. Прогнозировать же начало этой коррекции не представляется возможным,
поскольку размеры пришедших заказов
лежат в области закрытой информации".
И, наконец, Кирилл Тремасов, аналитик МДМ-банка, мирит обе точки зрения,
голосуя за "нейтральную среднесрочную динамику": "С технической точки зрения
можно уже констатировать перелом нисходящего тренда, развивавшегося на рынке
с конца июня. Однако в целом среднесрочную динамику я бы охарактеризовал как
нейтральную. В силу вышеописанных рисков я не вижу значимых поводов для
продолжения октябрьского ралли, и думаю, что мы уже близки к локальному
максимуму. Однако на фоне сохраняющейся устойчивой макроэкономической
ситуации в стране, заметного падения российских акций также быть не должно.
Одним словом, я полагаю, что в перспективе 1-2 месяцев российский фондовый
рынок останется в боковике, а равновесным уровнем мне видится диапазон
190-210".
ИА "Финмаркет"
http://www.finmarket.ru
5 ноября 2001 г.
http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru 		Отписаться
Убрать рекламу 		Рейтингуется SpyLog
В избранное