Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Тема дня: экономика" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Ноябрь 2001   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Автор
РИА РосБизнесКонсалтинг

Статистика

1.652 подписчиков
-5 за неделю
←   Все выпуски   →

Финансовая аналитика от ИА "Финмаркет"


Служба Рассылок Subscribe.Ru 
"Потешные" войны ОПЕК и России
27 ноября 2001 г. Финансовый рынок от агентства "Финмаркет"
Последние новости мира финансов - на 13.00:
       Курс доллара сегодня опять не изменился - 29 рублей 93 копейки.
Средневзвешенный курс американской валюты по итогам торгов в ЕТС составил
29,9324 руб. (+0,003 руб.), а последняя сделка была совершена по курсу 29,96
руб. Объем торгов по сравнению со вторником резко упал, было реализовано
70,1 млн. долл. (-29,6 млн.) Сумма остатков на банковских корсчетах сегодня
выросла на 10,2 млрд. до 87,9 млрд. руб. Центробанк продолжает с завидным
упорством сдерживать доллар, выставляя заявку на продажу на уровне 29,95
руб. за доллар. Главный вопрос тот же - как долго намерен Центробанк
тормозить курс доллара на подступах к 30 руб. То, что к концу года
американская валюта преодолеет эту отметку, уже давно ни у кого не вызывает
сомнения.
       После выхода негативных данных по уровню потребительского доверия в
США за ноябрь (показатель снизился до 82,2 пункта, прогнозировалось - 87
пунктов) и падения американских фондовых индексов, на рынке форекс курс
доллара заметно снизился по отношению к евро и йене. Евро стоит 88,4 цента
(против 88 центов сутки назад), за доллар дают 123,1 йены (против 124,2
йены). По итогам вторника основные фондовые индексы США ощутимо снизились:
DowJones (-1,1%), Nasdaq (-0,27%), S&P500 (-0,68%). Данные об ухудшении
ситуации в экономике США вызвали также падение азиатских индексов, японский
Nikkey потерял в среду 2,1%. Торги в Европе открылись снижением котировок, и
к 13:00 мск. германский DAX упал на 2%, британский FTSE на 0.6%, французский
CAC40 - на 0.9%. Настораживает падение Турции на 6%.
*       Цена на нефть, несмотря на угрозы руководства ОПЕК развязать ценовую
войну для того, чтобы вынудить независимых экспортеров (в первую очередь
Россию) снизить экспорт, выросла за вчерашний день на 3,59% до 19,02 долл.
за барр. (январский фьючерс на марку Brent в Лондоне), однако сегодняшние
торги открылись снижением котировок нефти на 1,36% до 18,76 долл. за барр.
Российский рынок акций сегодня открылся вниз вслед за снижением мировых
фондовых рынков. К 13:00 индекс РТС снизился на 0,7% до отметки 225 пункта.
"Голубые фишки" потеряли от 0.3% (Ростелеком) до 4,4% (ГМК Норильский
Никель), в плюсе находятся лишь акции Юкоса, котировки которых выросли на
0,5%. Наибольшее падение среди нефтянки у акций Татнефти (-2.5%).
                "Потешные" войны ОПЕК и России
Как ни машет ОПЕК шашкой, грозясь увеличить объемы добычи нефти, но рынки не
реагируют. Отчего? Либо Россия вовремя успокоила, либо  умы участников рынка
больше заняты угрозой Ирака прекратить экспорт нефти (а это минус 2 млн.
баррелей в день). Впрочем, новости противоречивого характера поступают чуть
ли не каждый час - аналитики не успевают реагировать...
Общее мнение аналитиков сегодня на редкость единодушное - на фондовом рынке
ситуация, скорее, умеренно-негативная. Основные факторы - снижение фондового
рынка США и неопределенная ситуация на рынке нефти, сотрясаемом громкими
заявлениями то ОПЕК, то России, то США с Ираком (на фоне чего цены
умудрились подрасти, а сегодня, впрочем, опять снижаются).
Но сначала о США. Почему "в первых строках"? Уж очень убедительными
показались нам доводы аналитика FIBO Дмитрия Лукашова, судите сами:
"Господам, ратующим за рост благосостояния России посредством высоких цен на
нефть, вероятно, небезынтересно будет узнать, что в 2001 году коэффициент
корреляции между ценами на нефть и индексом РТС был равен -0.388. Тем же,
кто рассчитывает, что Россия может разжиться на экономических проблемах США,
стоит посмотреть на корреляцию между индексом S&P и РТС - с конца лета
коэффициент равен 0.77. Право, нас удивляет прочно устоявшееся мнение о
положительном эффекте высоких цен на нефть - мы по-прежнему думаем, что для
российского рынка акций (если не для всей российской экономики) более
актуально восстановление США из рецессии, теперь уже официально признанной".
А потому тем более отрадно читать выводы аналитика о том, что он продолжает
"оставаться в рядах наибольших оптимистов относительно способности
американской экономики к быстрому восстановлению".
Правда, мнение специалистов ИК "Атон" не столь оптимистично: "Сильный рост
котировок, произошедший в последние месяцы, заставляет инвесторов все
осторожней подходить к новым покупкам акций. Оптимизм инвесторов все труднее
находит оправдание, что может означать скорое начало ценовой коррекции, или
изменение господствующего на рынке тренда.  Опубликованные вчера данные
экономической статистики выглядели неоднозначно. С одной стороны, продажи
домов на вторичном рынке в октябре выросли на 5.5% после падения в сентябре
примерно на 12%. С другой - индекс уверенности потребителей, рассчитываемый
Conference Board, в ноябре снизился с 85.3 до 82.2 пункта. Противоречивая
статистика пока не позволяет инвесторам сделать вывод о благоприятных
изменениях ситуации, сложившейся в экономике США, в ближайшее время".
Но, тем не менее, Денис Нуштаев, аналитик "Метрополя", все же видит
позитивные изменения и солидарен больше с FIBO: "Конечно, макроэкономические
данные в ближайшее время будут являться основными индикаторами поведения
инвесторов, подтверждая или опровергая их ожидания относительно
восстановления американской экономики. Но наравне с ними будут
рассматриваться и отчеты корпораций, а также прогнозы восстановления их
бизнеса. Что и было подтверждено вчера достаточно благоприятными отчетами
Intel и Flextronics об устойчивости их бизнеса и постепенном улучшении
ситуации. По крайней мере, ясно одно - отчеты компаний за 9 мес. показывают
некоторую динамику улучшения показателей и медленного (разворотного)
восстановления бизнеса в рамках планируемых показателей".
Что же касается нефтяных коллизий, то они не дают соскучиться аналитикам, -
только рынок ужаснулся заявлению ОПЕК о возможном увеличении поставок нефти
(в результате чего цена барреля может упасть до 10$), как последовало
заявление российского вице-премьера В. Христенко о том, что Россия в 2002
году сократит экспорт нефти. Вот так, то в жар, то в холод, бросает
котировки рынка нефти, но в этом процессе есть и безусловный плюс - растет
сопротивляемость.
Андрей Рожков, ИК "Церих кэпитал менеджмент": "Правительство быстро
реагирует на угрозы ОПЕК: вчера вечером В. Христенко заявил, что российская
сторона примет решение о большем снижении своих поставок и добычи нефти с
начала 2002 года. Таким образом, создаётся гораздо большая определённость в
отношении того, какой будет рыночная политика ОПЕК с 1 января 2002 года.
Следовательно, для российского рынка акций в некоторой степени исчезают
риски в отношении цен на нефть, и это делает акции российских нефтяных
компаний более привлекательными для покупок как в краткосрочной, так и в
среднесрочной перспективе. Покупки нефтяных бумаг могут быть привлекательны
еще и потому, что в последние дни динамика акций оказывалась хуже всего
рынка".
 ...А еще и потому, что, как пишут сегодня аналитики ИК "Тройка-Диалог",
крупным нефтяным компаниям России и 10$ за баррель - не помеха.
"Эффективность производства ведущих нефтяных компаний России сейчас едва ли
не самая высокая среди частных добывающих компаний мира. Четыре российских
нефтяных гиганта, в которых доля государства очень мала: ЮКОС, ЛУКойл,
Сибнефть и Сургутнефтегаз - рентабельны уже при цене $8 - 10 за баррель
Юралз, с учетом всех расходов и налогов. А вот у Славнефти и Роснефти, в
которых государство - основной акционер, уровень безубыточности намного выше
- $11- 12 за баррель".
Причем в отношении иммунитета стран ОПЕК к низким ценам нефти у "Тройки"
иное мнение: "Согласно Petroleum Finance Corporation, страны ОПЕК могут
сносить цену Брент в $23 за баррель в течение года, а затем им придется
брать в долг, чтобы покрыть дефицит. Этот уровень "бюджетной безубыточности"
более чем на $4 выше текущих цен! Диапазон, который ОПЕК провозгласила
"справедливым", от $22 до $26 за баррель Брент, только показывает, какие
цены нужны самой ОПЕК, чтобы избежать бюджетного дефицита. Но говорить о
том, что это справедливая цена и для потребителей, не приходится".
        Таким образом, "потешные войны" между ОПЕК и Россией подходят к
концу. Осталось разобраться с Ираком и падением потребления нефти в США. Но
аналитики ИК "Ренессанс-Капитал" не склонны переоценивать влияние данных
факторов для российской нефтянки: "Учитывая уход ожиданий резкого падения
цен на нефть (что было особенно ярко продемонстрировано вчера, когда мировые
цены на нефть практически проигнорировали угрозы ОПЕК о росте добычи), мы
вновь подчеркиваем привлекательность акций российских нефтяных компаний,
являющихся недооцененными при текущих уровнях цен на товарных рынках.
По-видимому, ряд инвесторов уже следуют этой логике, что доказывает
отсутствие продаж акций нефтяных компаний даже в момент резкого падения цен
на нефть сразу после вчерашнего заявления ОПЕК".
Добавим для полноты прогноза и мнение аналитиков ИК "Проспект", которые
акцентируют свое внимание на не менее важном для рынка аспекте: "К числу
положительных моментов следует отнести погашение Россией первого выпуска
еврооблигаций, а также ожидаемое повышение суверенного рейтинга. Это может
подтолкнуть игроков к дальнейшей игре на повышение. Однако, тот факт, что на
рынке до сих пор не было настоящей коррекции после почти семи недель роста,
технически делает игру на повышение достаточно рискованной. Кроме того,
колебания индекса и цен акций носят затухающий характер в сходящемся
треугольнике, что сигнализирует о том, что цены могут уйти как вниз (это
наиболее вероятно), так и прорваться к новым максимумам".
ИА "Финмаркет"
http://www.finmarket.ru
28 ноября 2001 г.
http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru 		Отписаться
Убрать рекламу
В избранное